O trecho apresenta informações sobre a política de crédito rural do governo brasileiro e sua relação com a inflação. De acordo com o texto, as mudanças no cenário internacional levaram a desequilíbrios no balanço de pagamentos e pressão inflacionária na economia brasileira. Isso resultou na incapacidade do governo de continuar com sua política de crédito rural, devido à falta de recursos suficientes. Além disso, o processo inflacionário funcionou como um "instrumento" de subsídio ao crédito, uma vez que as taxas de juros nominais eram inferiores à inflação.
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