Um investidor está analisando a viabilidade da compra de uma ação da empresa AB que atua no ramo de construção. Após análise das demonstrações cont...
R$ 5,00 no primeiro ano;
R$ 7,00 no segundo ano;
R$ 7,50 no terceiro ano; e
R$ 2,00 no quarto ano.
A partir desse ponto, espera-se que os dividendos cresçam a uma taxa constante de 3% a.a. (perpetuidade). A taxa de retorno estimada via CAPM a ser utilizada em todo o período de projeção é de 20% a.a.
Com base nesse contexto, assinale a opção correta em relação ao valor intrínseco da ação.
O valor intrínseco da ação é de R$ 20,18.
O valor intrínseco da ação é de R$ 31,78.
O valor intrínseco da ação é de R$ 38,67.
O valor intrínseco da ação é de R$ 48,36.
💡 1 Resposta
Ed 
Para calcular o valor intrínseco da ação, podemos utilizar o modelo de avaliação de dividendos descontados (DDM). Nesse caso, somamos os dividendos esperados para os próximos 4 anos e o valor presente dos dividendos em perpetuidade. Primeiro, calculamos o valor presente dos dividendos para os próximos 4 anos: Ano 1: R$ 5,00 / (1 + 0,20) = R$ 4,17 Ano 2: R$ 7,00 / (1 + 0,20)² = R$ 4,63 Ano 3: R$ 7,50 / (1 + 0,20)³ = R$ 4,69 Ano 4: R$ 2,00 / (1 + 0,20)⁴ = R$ 1,16 Em seguida, calculamos o valor presente dos dividendos em perpetuidade: Dividendo do ano 5: R$ 2,00 * (1 + 0,03) / (0,20 - 0,03) = R$ 14,00 Agora, somamos os valores presentes dos dividendos para os próximos 4 anos e o valor presente dos dividendos em perpetuidade: R$ 4,17 + R$ 4,63 + R$ 4,69 + R$ 1,16 + R$ 14,00 = R$ 28,65 Portanto, o valor intrínseco da ação é de R$ 28,65. Assim, nenhuma das opções fornecidas está correta.
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