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Análise de Investimento

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Uma empresa de transportes está analisando a possibilidade de adquirir, para a sua frota, veículos no valor total de R$ 450.000,00, sabendo que as entradas líquidas de caixa estimadas, em cinco anos, são de R$ 65.000,00, R$ 69.500,00, R$ 75.200,00, R$ 82.000,00 e R$ 64.900,00, respectivamente. Ao final do quinto ano, o valor residual da frota será de R$ 102.500,00. Considere uma taxa mínima de retorno de 16% ao ano. Calcule o período payback simples e descontado do projeto. Após, aponte se o projeto deve ser aceito.


A)Tanto o período payback simples quanto o descontado é recuperado no quarto ano. Projeto viável.
B)O período payback descontado é recuperado no quarto ano e o período payback simples não recupera em cinco anos. Projeto viável.
C)Tanto o período payback simples quanto o descontado é recuperado no quinto ano. Projeto viável.
D)O projeto não recupera o valor do investimento inicial em nenhum dos dois períodos payback. Projeto inviável.
E)O período payback simples é recuperado no quarto ano e o período payback descontado não recupera em cinco anos. Projeto inviável.
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há 2 anos

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há 2 anos

Analise de projeto investimentos Prova
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PUC-PR

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há 5 meses

Para calcular o período payback simples e descontado, vamos seguir os passos: 1. Payback Simples: - Somamos as entradas líquidas de caixa até que o total iguale ou ultrapasse o investimento inicial de R$ 450.000,00. - Entradas líquidas: - Ano 1: R$ 65.000,00 - Ano 2: R$ 69.500,00 - Ano 3: R$ 75.200,00 - Ano 4: R$ 82.000,00 - Ano 5: R$ 64.900,00 - Total acumulado: - Ano 1: R$ 65.000,00 - Ano 2: R$ 134.500,00 (65.000 + 69.500) - Ano 3: R$ 209.700,00 (134.500 + 75.200) - Ano 4: R$ 291.700,00 (209.700 + 82.000) - Ano 5: R$ 356.600,00 (291.700 + 64.900) O payback simples não é alcançado em 5 anos, pois o total acumulado é de R$ 356.600,00, que é menor que R$ 450.000,00. 2. Payback Descontado: - Precisamos descontar as entradas líquidas de caixa pela taxa de 16% ao ano. - Cálculo do valor presente (VP) das entradas: - Ano 1: R$ 65.000,00 / (1 + 0,16)^1 = R$ 56.034,48 - Ano 2: R$ 69.500,00 / (1 + 0,16)^2 = R$ 51.000,00 - Ano 3: R$ 75.200,00 / (1 + 0,16)^3 = R$ 43.000,00 - Ano 4: R$ 82.000,00 / (1 + 0,16)^4 = R$ 36.000,00 - Ano 5: R$ 64.900,00 / (1 + 0,16)^5 = R$ 27.000,00 - Valor residual: R$ 102.500,00 / (1 + 0,16)^5 = R$ 43.000,00 - Total do VP: - Ano 1: R$ 56.034,48 - Ano 2: R$ 51.000,00 - Ano 3: R$ 43.000,00 - Ano 4: R$ 36.000,00 - Ano 5: R$ 27.000,00 - Valor residual: R$ 43.000,00 Total acumulado do VP: - Ano 1: R$ 56.034,48 - Ano 2: R$ 107.034,48 - Ano 3: R$ 150.034,48 - Ano 4: R$ 186.034,48 - Ano 5: R$ 213.034,48 O payback descontado também não é alcançado em 5 anos, pois o total acumulado é de R$ 213.034,48, que é menor que R$ 450.000,00. Conclusão: O projeto não recupera o valor do investimento inicial em nenhum dos dois períodos payback. Portanto, a resposta correta é: D) O projeto não recupera o valor do investimento inicial em nenhum dos dois períodos payback. Projeto inviável.

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há 2 anos

O período payback simples é calculado dividindo o investimento inicial pelo fluxo de caixa anual. No caso, temos: Payback simples = Investimento inicial / Fluxo de caixa anual Payback simples = 450.000 / (65.000 + 69.500 + 75.200 + 82.000 + 64.900) Payback simples = 450.000 / 356.600 Payback simples = 1,26 anos Já o período payback descontado é calculado dividindo o investimento inicial pelo fluxo de caixa anual descontado. Para descontar os fluxos de caixa, utilizamos a fórmula: Fluxo de caixa descontado = Fluxo de caixa / (1 + taxa de desconto) ^ período Assim, temos: Fluxo de caixa descontado no ano 1 = 65.000 / (1 + 0,16) ^ 1 = 56.034,48 Fluxo de caixa descontado no ano 2 = 69.500 / (1 + 0,16) ^ 2 = 53.017,09 Fluxo de caixa descontado no ano 3 = 75.200 / (1 + 0,16) ^ 3 = 50.174,68 Fluxo de caixa descontado no ano 4 = 82.000 / (1 + 0,16) ^ 4 = 47.500,58 Fluxo de caixa descontado no ano 5 = (64.900 + 102.500) / (1 + 0,16) ^ 5 = 77.947,68 Payback descontado = Investimento inicial / Fluxo de caixa descontado Payback descontado = 450.000 / (56.034,48 + 53.017,09 + 50.174,68 + 47.500,58 + 77.947,68) Payback descontado = 450.000 / 284.674,53 Payback descontado = 1,58 anos Portanto, a alternativa correta é a letra E: o período payback simples é recuperado no quarto ano e o período payback descontado não recupera em cinco anos. Logo, o projeto é inviável.

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1-Uma empresa do ramo do agronegócios está analisando a implantação de um projeto de investimento no sul do país a produção de soja. Metade do capital necessário ao investimento virá de uma linha de crédito a ser obtida junto ao BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), e a outra metade virá de capital próprio. O investimento será de R$ 14,5 milhões, com benefícios anuais líquidos de R$ 4,2 milhões durante 5 anos. O custo de capital junto ao Banco deverá ser de 8,5% a.a. e o custo do capital próprio é de 14% a.a.. Neste projeto não se deve considerar o Imposto de Renda. A equipe que realizou a análise de viabilidade financeira do projeto encontrou diferentes valores, tais como: I. Payback simples: 3 anos, 5 meses. II. Payback simples: 3 anos, 5 meses e 13 dias. III. Payback descontado: 4 anos, 7 meses e 15 dias. IV. Payback descontado: 3 anos, 7 meses e 15 dias. V. Payback descontado: 4 anos, 3 meses e 6 dias. Assinale a alternativa que representa apenas as os valores corretos.


A) I e III.
B) II e III.
C) II e IV.
D) I e V.
E) I e IV.

2-Uma indústria de calçados está analisando proposta para troca de uma de suas máquinas. A proposta estima um valor de investimento inicial de R$ 280.000,00 dos quais 60% será aportado pelos sócios, sendo que os mesmos exigem uma taxa mínima de atratividade de 18%. Será levantado via empréstimo bancário 40% do valor do investimento inicial no qual a empresa pagará juros anuais de 7,65% (antes dos impostos). A empresa está enquadrada no regime de tributação real e paga 34% de imposto sobre o lucro. A implantação dessa nova máquina trará redução nos custos de mão de obra previstos em R$ 7.120,00 mensais. Estima-se também um valor residual de R$ 60.000,00 como venda da máquina no término dos cinco anos. A equipe que realizou a análise de viabilidade financeira do projeto encontrou diferentes valores, tais como: I. Valor presente líquido do projeto =  21.836,77          II. Valor presente líquido do projeto = 14.312,10 III. Taxa interna de retorno = 15,96% a.a. IV. Payback descontado do projeto = 4 anos, 6 meses e 12 dias V. Payback descontado do projeto = 4 anos, 8 meses e 5 dias Para definir a viabilidade financeira do projeto, devem ser utilizados as informações de


A) I, III e IV.
B) II, III e V.
C) I e III.
D) I e V.
E) II, III e IV.

3-Uma empresa de produção de alimentos orgânicos pretende fazer investimentos em um novo projeto, iogurte sem lactose. Portanto, precisará levantar R$ 30.000.000 para compra de novas máquinas, equipamentos, matéria-prima, contratação de mão de obra especializada entre outros. A empresa está enquadrada no regime de tributação real pagando 34% de imposto de renda e contribuição social sobre o lucro. A empresa decidiu que captará 10.000.000 por meio de debêntures a um custo de 21% ao ano; R$ 10.000.000 pela emissão de novas ações preferenciais a um custo de 20,65% ao ano e R$ 10.000.000 por meio de ações ordinárias a um custo de 24,30% ao ano. Qual é o custo médio ponderado de capital do projeto? Assinale a alternativa correta.


A) 33,33% a.a
B) 24,30% a.a
C) 13,86% a.a
D) 20,65% a.a
E) 19,60% a.a

4-O custo de capital próprio revela o retorno desejado pelos acionistas de uma empresa em suas decisões de aplicação de capital próprio. Um dos modelos de mensuração do custo de capital próprio é derivado da aplicação do modelo de precificação de ativos (CAPM). O CAPM estabelece uma relação linear entre o retorno de um ativo e o retorno de mercado. Os resultados do modelo demonstram forte sensibilidade com a taxa requerida de retorno, a qual deve comportar-se de forma condizente com o risco. Quanto mais elevado apresentar-se o risco da decisão, maior o retorno exigido pelos investidores; para níveis mais baixos de risco, é possível remunerar os investidores com taxas de retorno menores. De acordo com as premissas do modelo CAPM ava

O custo de capital próprio é o retorno desejado pelos acionistas de uma empresa em suas decisões de aplicação de capital próprio.
O modelo de precificação de ativos (CAPM) estabelece uma relação linear entre o retorno de um ativo e o retorno de mercado.
Os resultados do modelo CAPM demonstram forte sensibilidade com a taxa requerida de retorno, a qual deve comportar-se de forma condizente com o risco.
Quanto mais elevado apresentar-se o risco da decisão, menor o retorno exigido pelos investidores.
Para níveis mais baixos de risco, é possível remunerar os investidores com taxas de retorno menores.
A) Somente as afirmativas 1, 2 e 3 são verdadeiras.
B) Somente as afirmativas 2, 3 e 5 são verdadeiras.
C) Somente as afirmativas 1, 3 e 5 são verdadeiras.
D) Somente as afirmativas 2, 4 e 5 são verdadeiras.
E) Todas as afirmativas são verdadeiras.

Uma empresa de consultoria está analisando o custo de capital próprio de uma empresa do setor da construção civil. No momento, a taxa livre de risco do governo brasileiro está sendo negociada a 6,25% a.a. O beta médio alavancado do setor da construção civil é de 0,90. A taxa média de remuneração do mercado situa-se a 9,75% a.a. Assinale a alternativa que apresenta o custo do capital próprio pelo método CAPM.


A)9,75% a.a.
B)6,60% a.a.
C)6,25% a.a.
D)9,40% a.a.
E)10,65% a.a.

Uma empresa está expandindo os negócios. Para saber se é viável ou não precisa projetar as taxas de juros do mercado, pois vai captar parte dos recursos via financiamento. Após analisar o ambiente macroeconômico chegou nos seguintes resultados: ANO 1 2 3 4 5 Custo Capital16,0%15,2%14,7%14,2%12,7% Como as taxas de juros não são constantes, variam entre 12,70% a 16% será necessário calcular o fator da taxa de juros para cada ano. Assinale o fator correspondente ao fator do 5º ano.


A)1,16000
B)1,97271
C)1,33632
D)1,75041
E)1,53276

Uma empresa do ramo industrial está planejando comprar uma nova máquina com tecnologia mais avançada no intuito de aumentar a produtividade. Após projetar as taxas de juros e o fluxo de caixa ela tem o seguinte resultado para cada um dos anos: Já o fluxo tem caixa apresentou o seguinte comportamento: De acordo com os dados, assinale a alternativa que representa o fator e o valor, respectivamente, presente de caixa para o 4º ano.


A)F = 1,76726; PV = R$ 580.589,25
B)F = 1,99701; PV = R$ 425.637,21
C)F = 1,33864; PV = R$ 664.853,88
D)F = 1,76726; PV = R$ 447.019,22
E)F = 1,54211; PV = R$ 466.891,77

Os projetos de investimentos são de longo prazo, pois demandam investimentos altos na intenção de recuperá-los a um determinado tempo e a uma taxa mínima de retorno exigida pelos sócios ou acionistas. O impacto da decisão é de longo prazo, apresenta alto risco envolvido e dificuldades em saber o momento certo de tomar a decisão. A esse respeito, avalie as afirmativas a seguir quanto aos motivos para orçamento de capital. I. Aumento no número de operações para aquisição de ativos reais II. Aumento no volume de estoque para atender a demanda do período III. Substituição de ativos obsoletos ou por ativos com tecnologia mais avançada IV. Investimento em projetos autossustentáveis que propiciem a preservação das questões ambientais. V. Contratação de funcionários para o sistema produtivo e comercial. Assinale a alternativa que apresenta apenas as afirmativas corretas.

I. Aumento no número de operações para aquisição de ativos reais
II. Aumento no volume de estoque para atender a demanda do período
III. Substituição de ativos obsoletos ou por ativos com tecnologia mais avançada
IV. Investimento em projetos autossustentáveis que propiciem a preservação das questões ambientais.
V. Contratação de funcionários para o sistema produtivo e comercial.
A)II e IV.
B)II, III e IV.
C)I, II e V.
D)l, III e IV.
E)I e III.

Uma indústria de embalagens está planejando investir R$ 535.000,00 em insumos e mão de obra para lançar um novo produto. O fluxo de caixa líquido do projeto será conforme demonstrado na tabela abaixo. Descrição 0 1 2 3 4 5 Fluxo de Caixa Líquido(535.000)110.000121.000133.100146.410161.051


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