Há exceção de não cumulatividade em relação ao ICMS?

Sim, há exceções à não cumulatividade do ICMS. Algumas operações e produtos são isentos ou possuem uma alíquota zero, o que significa que não há crédito a ser compensado. Além disso, em algumas situações, como na importação de bens, o ICMS é recolhido na entrada do produto no país, o que impede a compensação do imposto em outras fases da cadeia produtiva.