Considere o seguinte fluxo de caixa da empresa FCDE em milhões de reais: Ano 1: 17. Ano 2: 20. Ano 3: 34. Ano 4: 42. Ano 5: 50. O custo de capital ...

Para calcular o valor do patrimônio líquido da empresa, é necessário utilizar o método do fluxo de caixa descontado (DCF). Primeiramente, é preciso calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros, utilizando a fórmula: VP = FV / (1 + r) ^ n Onde: VP = Valor presente FV = Valor futuro r = Taxa de desconto n = Número de períodos Para os anos 1 a 5, temos: VP1 = 17 / (1 + 0,12) ^ 1 = 15,18 VP2 = 20 / (1 + 0,12) ^ 2 = 15,98 VP3 = 34 / (1 + 0,12) ^ 3 = 23,08 VP4 = 42 / (1 + 0,12) ^ 4 = 26,92 VP5 = 50 / (1 + 0,12) ^ 5 = 30,05 Para o sexto ano, temos um crescimento de 40%, o que significa que o valor do fluxo de caixa será de: FC6 = 50 * (1 + 0,40) = 70 E a partir do sétimo ano, o crescimento será de 2% ao ano, ou seja: FC7 = 70 * (1 + 0,02) = 71,40 FC8 = 71,40 * (1 + 0,02) = 72,82 FC9 = 72,82 * (1 + 0,02) = 74,26 E assim por diante. Agora, podemos calcular o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros: VP6 = 70 / (1 + 0,12) ^ 6 = 35,87 VP7 = 71,40 / (1 + 0,12) ^ 7 = 31,92 VP8 = 72,82 / (1 + 0,12) ^ 8 = 28,54 VP9 = 74,26 / (1 + 0,12) ^ 9 = 25,67 E assim por diante. Somando todos os valores presentes, temos: VPL = VP1 + VP2 + VP3 + VP4 + VP5 + VP6 + VP7 + VP8 + VP9 + ... VPL = 15,18 + 15,98 + 23,08 + 26,92 + 30,05 + 35,87 + 31,92 + 28,54 + 25,67 + ... VPL = 253,21 O valor do patrimônio líquido da empresa é dado pela diferença entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros e o valor do passivo: PL = VPL - Passivo PL = 253,21 - 127,59 PL = 125,62 Portanto, a alternativa correta é a letra D) 370,00.