Vamos analisar cada afirmativa: I. A política de investimentos determina o valor da empresa e não a política de financiamento, uma vez que a forma como o investimento é financiado é irrelevante. Essa afirmativa está de acordo com a Teoria Modigliani-Miller, que afirma que o valor de uma empresa é determinado pelas decisões de investimento e não pela forma como é financiado. Portanto, é Verdadeira. II. O aumento no nível de capital de terceiros fará com que os acionistas passem a exigir maior taxa de retorno, como forma de compensar o maior risco. De acordo com a teoria, o aumento no capital de terceiros aumenta o risco percebido pelos acionistas, o que levaria a uma exigência de maior taxa de retorno para compensar esse risco. Portanto, também é Verdadeira. III. A teoria MM concebe que o valor de uma organização com capital de terceiros se iguala ao valor da organização que não tem, isso ocorre por conta da inexistência de arbitragem. Essa afirmativa está incorreta. A Teoria Modigliani-Miller afirma que, em um mercado perfeito e sem impostos, o valor de uma empresa com capital de terceiros é igual ao valor de uma empresa sem capital de terceiros. No entanto, isso ocorre devido à arbitragem, não por conta da inexistência dela. Portanto, é Falsa. Portanto, a alternativa correta é: d) V, V, F.
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