Para determinar se a companhia deve ou não investir no novo projeto, precisamos calcular o WACC (Custo Médio Ponderado de Capital) e compará-lo com o retorno estimado do projeto, que é de 25% ao ano. 1. Cálculo do Custo da Dívida (Kd): - Juros: 11% ao ano - Considerando o IRPJ de 35%, o custo da dívida após impostos é: \[ Kd = 11\% \times (1 - 0,35) = 11\% \times 0,65 = 7,15\% \] 2. Cálculo do Custo do Patrimônio (Ke): - Para calcular o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido), usamos a Margem Líquida: \[ Lucro Líquido = Faturamento \times Margem Líquida = 30.000.000 \times 0,18 = 5.400.000 \] \[ ROE = \frac{Lucro Líquido}{Patrimônio Líquido} = \frac{5.400.000}{20.000.000} = 27\% \] 3. Cálculo do WACC: - Proporção da Dívida (D) e do Patrimônio (E): \[ D = 90.000.000, \quad E = 20.000.000 \] \[ V = D + E = 90.000.000 + 20.000.000 = 110.000.000 \] \[ Proporção da Dívida = \frac{D}{V} = \frac{90.000.000}{110.000.000} \approx 0,8182 \] \[ Proporção do Patrimônio = \frac{E}{V} = \frac{20.000.000}{110.000.000} \approx 0,1818 \] Agora, aplicamos a fórmula do WACC: \[ WACC = (Proporção da Dívida \times Kd) + (Proporção do Patrimônio \times Ke) \] \[ WACC = (0,8182 \times 7,15\%) + (0,1818 \times 27\%) \approx 5,85\% + 4,91\% \approx 10,76\% \] 4. Comparação: - O WACC calculado é de 10,76%, que é inferior ao retorno do projeto de 25%. Portanto, a companhia deve investir no projeto, pois o retorno é maior que o WACC. A alternativa correta é: b) Deve fazer, pois seu WACC é de 10,76%.