Vamos analisar cada uma das afirmativas sobre a política de dividendos: ( ) As empresas devem decidir sua política de distribuição de dividendos com base apenas no desempenho da empresa no período. É falsa (F). A política de dividendos deve considerar diversos fatores, incluindo o desempenho passado, as perspectivas futuras, a necessidade de reinvestimento e a situação financeira da empresa. ( ) A decisão de pagar dividendos serve apenas para remunerar os acionistas. É falsa (F). Embora a remuneração dos acionistas seja um dos objetivos, a decisão de pagar dividendos também pode influenciar a percepção do mercado sobre a empresa e sua saúde financeira. ( ) O payout corresponde à parcela do lucro bruto que a empresa pagou ou pagará aos seus acionistas sob a forma de dividendos. É falsa (F). O payout é a proporção do lucro líquido que é distribuída como dividendos, não do lucro bruto. ( ) Se uma empresa distribuiu $ 400 milhões de dividendos em um exercício social em que apresentou um lucro líquido de $ 2.000 milhões, seu índice de payout é de 20%. É verdadeira (V). O payout é calculado como dividendos pagos dividido pelo lucro líquido, ou seja, $400 milhões / $2.000 milhões = 20%. ( ) É possível calcular o payout considerando que o uso dos recursos provenientes dos lucros e a política de dividendos são decisões de financiamento. É verdadeira (V). O payout é uma decisão de financiamento, pois envolve a escolha de como os lucros serão utilizados, seja para distribuição aos acionistas ou reinvestimento na empresa. Portanto, a sequência correta é: F – F – F – V – V. A alternativa correta é a primeira: F – F – F – V – V.