Gestão Estratégica de Ativos e Endividamento Empresarial

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<p>21/10/2024, 07:45 Cosmos · Cosmos</p><p>https://kroton.platosedu.io/lms/m/aluno/disciplina/index/3241677/10219461 1/6</p><p>Gestão estratégica de ativos e endividamento empresarial</p><p>Professor(a): Eric Ferreira Dos Santos (Mestrado acadêmico)</p><p>1)</p><p>2)</p><p>Prepare-se! Chegou a hora de você testar o conhecimento adquirido nesta disciplina. A Avaliação Virtual (AV) é composta por questões objetivas e</p><p>corresponde a 100% da média final. Você tem até cinco tentativas para “Enviar” as questões, que são automaticamente corrigidas. Você pode</p><p>responder as questões consultando o material de estudos, mas lembre-se de cumprir o prazo estabelecido. Boa prova!</p><p>Analise o texto a seguir: A _________ é um processo que busca superar a crise econômico-financeira de uma empresa, permitindo sua</p><p>continuidade, preservando a fonte produtora, os empregos e os interesses dos credores. Nesse processo, o devedor pode propor um plano de</p><p>pagamento de acordo com suas possibilidades financeiras, sujeito à aprovação dos credores em assembleia. Este processo abrange todos os</p><p>tipos de créditos, exceto os fiscais, e determina que os créditos trabalhistas devem ser quitados em até um ano. Em certos casos, quando uma</p><p>empresa enfrenta dificuldades financeiras, ela pode optar pela reestruturação por meio da _________, que envolve a substituição de dívidas</p><p>antigas por novas, enquanto em outros casos não ocorre essa substituição. Já a _________ de uma empresa é um procedimento legal que afasta</p><p>o devedor de suas atividades e é verificada quando a capacidade da empresa de pagar seus credores de forma pontual está completamente</p><p>comprometida. Nesse processo, busca-se a apuração e a mensuração das responsabilidades pela situação de insolvência, incluindo as</p><p>responsabilidades criminais e a legitimação dos credores em ordem de preferência para recebimento. Assinale a alternativa que completa</p><p>adequadamente as lacunas.</p><p>Alternativas:</p><p>Insolvência; falência; recuperação judicial.</p><p>Recuperação judicial; liquidação; recuperação extrajudicial.</p><p>Falência; liquidação; recuperação extrajudicial.</p><p>Insolvência; liquidação; recuperação judicial.</p><p>Recuperação judicial; recuperação extrajudicial; falência.  CORRETO</p><p>Código da questão: 78436</p><p>Os instrumentos de captação disponíveis no mercado são as opções de fontes de recursos que uma empresa pode utilizar para financiar</p><p>suas atividades operacionais e projetos. Essas fontes incluem empréstimos bancários, debêntures, emissão de ações, entre outros, sendo</p><p>importante que o administrador tenha conhecimento sobre elas para tomar decisões financeiras adequadas para a empresa. Além disso, o</p><p>conhecimento dos principais instrumentos de captação disponíveis no mercado permite que o administrador possa escolher a melhor opção</p><p>de acordo com as necessidades e os objetivos da empresa, contribuindo para uma gestão financeira eficiente e sustentável. A respeito da</p><p>importância do conhecimento dos principais instrumentos de captação disponíveis no mercado para o administrador, assinale a alternativa</p><p>correta.</p><p>Alternativas:</p><p>Não é importante, pois o Sistema Financeiro Nacional é restrito apenas a empresas de grande porte, proporcionando soluções financeiras</p><p>diversas.</p><p>Não é importante, já que as instituições financeiras podem oferecer todo o suporte necessário, tornando-se uma peça fundamental no</p><p>apoio ao processo de crescimento das empresas.</p><p>É importante apenas para a realização de investimentos de curto prazo, viabilizando operações eficientes e oportunidades dentro dos</p><p>próximos meses.</p><p>Resolução comentada:</p><p>A recuperação judicial é um processo que busca superar a crise econômico-financeira de uma empresa, permitindo sua continuidade,</p><p>preservando a fonte produtora, os empregos e os interesses dos credores. Nesse processo, o devedor pode propor um plano de</p><p>pagamento de acordo com suas possibilidades financeiras, sujeito à aprovação dos credores em assembleia. Este processo abrange</p><p>todos os tipos de créditos, exceto os fiscais, e determina que os créditos trabalhistas devem ser</p><p>quitados em até um ano. Em certos casos, quando uma empresa enfrenta dificuldades financeiras, ela pode optar pela reestruturação</p><p>por meio da recuperação extrajudicial, que envolve a substituição de dívidas antigas por novas, enquanto em outros casos não ocorre</p><p>essa substituição. A falência de uma empresa é um procedimento legal que afasta o devedor de suas atividades e é verificada quando a</p><p>capacidade da empresa de pagar seus credores de forma pontual está completamente comprometida. Nesse processo, busca-se a</p><p>apuração e mensuração das responsabilidades pela situação de insolvência, incluindo as responsabilidades criminais e a legitimação</p><p>dos credores em ordem de preferência para recebimento. Em suma, a recuperação judicial e a falência são dois processos distintos que</p><p>tratam das dificuldades financeiras de uma empresa. Enquanto a recuperação judicial visa viabilizar a continuidade da empresa,</p><p>preservando empregos e interesses dos credores, por meio de um plano de pagamento acordado com base nas possibilidades</p><p>financeiras do devedor, a falência ocorre quando a capacidade de pagamento pontual dos credores está completamente</p><p>comprometida. Nesse caso, busca-se apurar as responsabilidades pela insolvência e realizar a distribuição dos ativos da empresa entre</p><p>os credores. Ambos os processos têm o objetivo de lidar com situações de crise econômico-financeira, porém com abordagens</p><p>diferentes, visando equilibrar os interesses envolvidos e encontrar soluções para as empresas em dificuldade.</p><p>21/10/2024, 07:45 Cosmos · Cosmos</p><p>https://kroton.platosedu.io/lms/m/aluno/disciplina/index/3241677/10219461 2/6</p><p>3)</p><p>4)</p><p>É importante para viabilizar investimentos em capital de giro e capital fixo, porém exige uma análise cuidadosa das alternativas de crédito,</p><p>seus custos, riscos e garantias.  CORRETO</p><p>É importante apenas para empresas que não possuem capital de giro para suas operações e estratégias de crescimento.</p><p>Código da questão: 78430</p><p>Definir uma política de dividendos é essencial para as empresas, porque está relacionada aos diversos efeitos que ela pode ter no valor das</p><p>ações e na estrutura de capital da empresa. Uma política de dividendos consistente e transparente pode aumentar a confiança dos acionistas</p><p>da empresa. No entanto, uma política de dividendos inadequada pode levar à insatisfação dos acionistas, afetando negativamente a</p><p>reputação e o valor da empresa no mercado financeiro. Sobre as decisões relacionadas à política de dividendos, analise as afirmativas a seguir</p><p>e assinale-as com V (verdadeiro) ou F (falso): ( ) As empresas devem decidir sua política de distribuição de dividendos com base apenas no</p><p>desempenho da empresa no período. ( ) A decisão de pagar dividendos serve apenas para remunerar os acionistas. ( ) O payout corresponde à</p><p>parcela do lucro bruto que a empresa pagou ou pagará aos seus acionistas sob a forma de dividendos. ( ) Se uma empresa distribuiu $ 400</p><p>milhões de dividendos em um exercício social em que apresentou um lucro líquido de $ 2.000 milhões, seu índice de payout é de 20%. ( ) É</p><p>possível calcular o payout considerando que o uso dos recursos provenientes dos lucros e a política de dividendos são decisões de</p><p>financiamento. Assinale a alternativa que contenha a sequência correta</p><p>Alternativas:</p><p>F – F – F – V – V.  CORRETO</p><p>V – F – V – F – F.</p><p>V – F – F – V – F.</p><p>V – V – F – F – V.</p><p>F – V – F – V – F.</p><p>Código da questão: 78432</p><p>A Gestão Estratégica do Contas a Receber permite uma melhor gestão do capital de giro da empresa, pois a administração adequada do</p><p>prazo médio de recebimento das vendas a prazo pode ajudar a evitar problemas de fluxo de caixa e reduzir a necessidade de financiamentos</p><p>bancários para manter a operação da empresa. Sobre os aspectos de gestão estratégica do contas a receber, analise as afirmativas a seguir e</p><p>assinale-as com V (verdadeiro) ou F (falso): ( ) A concessão de crédito é sempre benéfica para as empresas, independentemente dos riscos</p><p>envolvidos. ( ) A concessão de crédito é registrada como ativo circulante no balanço</p><p>patrimonial da empresa. ( ) Quanto maior o volume de</p><p>vendas a prazo e o tempo médio de cobrança, menor será a necessidade de capital de giro para sustentar o caixa da empresa.</p><p>Resolução comentada:</p><p>Para o administrador, é fundamental entender o custo efetivo dos financiamentos de longo prazo e estar familiarizado com os</p><p>principais instrumentos de captação disponíveis no mercado. Os financiamentos de longo prazo são necessários para viabilizar</p><p>investimentos em capital de giro e em capital fixo, mas também exigem uma análise cuidadosa das alternativas de crédito, seus custos,</p><p>riscos e garantias. A afirmativa “Não é importante, já que as instituições financeiras podem oferecer todo o suporte necessário,</p><p>tornando-se uma peça fundamental no apoio ao processo de crescimento das empresas” está incorreta, pois, embora as instituições</p><p>financeiras possam oferecer suporte, é importante que o administrador conheça os principais instrumentos de captação disponíveis no</p><p>mercado para fazer uma análise cuidadosa das alternativas de crédito e escolher a melhor opção para sua empresa. A afirmativa “É</p><p>importante apenas para a realização de investimentos de curto prazo, viabilizando operações eficientes e oportunidades dentro dos</p><p>próximos meses” está incorreta, pois os instrumentos de captação disponíveis no mercado podem ser utilizados tanto para</p><p>investimentos de curto quanto de longo prazo. A afirmativa “É importante apenas para empresas que não possuem capital de giro para</p><p>suas operações e estratégias de crescimento” está incorreta, pois a importância dos principais instrumentos de captação disponíveis no</p><p>mercado não está restrita apenas a empresas que não possuem capital de giro mas também para qualquer empresa que necessite de</p><p>financiamento para investimentos em capital de giro e capital fixo. A afirmativa “Não é importante, pois o Sistema Financeiro Nacional é</p><p>restrito apenas a empresas de grande porte, proporcionando soluções financeiras diversas”, está incorreta, pois o Sistema Financeiro</p><p>Nacional não é restrito apenas a empresas de grande porte, visto que pode ser utilizado por empresas de diferentes portes,</p><p>dependendo das necessidades e dos objetivos da empresa, sendo que ele é visto em quatro grandes segmentos: mercado monetário,</p><p>mercado de crédito, mercado cambial e mercado de capitais.</p><p>Resolução comentada:</p><p>A quarta e a quinta afirmativas são verdadeiras. Veja a justificativa das afirmativas falsas: Primeira afirmativa: A política de distribuição</p><p>de dividendos deve ser decidida com base não apenas no desempenho da empresa no período, mas também em projeções financeiras</p><p>de caixa e oportunidades de crescimento. A decisão de pagar dividendos pode servir como uma maneira de remunerar os acionistas,</p><p>sinalizar positivamente para o mercado sobre o desempenho da empresa e ajustar sua estrutura de capital. Segunda afirmativa: Além</p><p>de remunerar os acionistas, o pagamento de dividendos também pode sinalizar positivamente</p><p>para o mercado sobre o desempenho da empresa e ajustar sua estrutura de capital. Terceira afirmativa: O payout corresponde à parcela</p><p>do lucro líquido que a empresa pagou ou pagará aos seus acionistas sob a forma de dividendos.</p><p>21/10/2024, 07:45 Cosmos · Cosmos</p><p>https://kroton.platosedu.io/lms/m/aluno/disciplina/index/3241677/10219461 3/6</p><p>5)</p><p>( ) Políticas de crédito rigorosas ampliam as possibilidades de vendas, mas criam dificuldades na cobrança e exigem níveis maiores de capital</p><p>de giro. ( ) A gestão estratégica de contas a receber é importante para obter informações gerenciais, tais como o nível de atraso no</p><p>pagamento dos clientes. Assinale a alternativa que contenha a sequência correta.</p><p>Alternativas:</p><p>V – V – F – F – V.</p><p>F – V – F – F – V.  CORRETO</p><p>V – F – V – F – F.</p><p>V – F – F – V – F.</p><p>F – V – F – V – V.</p><p>Código da questão: 78427</p><p>As dificuldades financeiras podem surgir em diversos contextos, afetando as empresas. Essas dificuldades estão relacionadas à falta de</p><p>recursos financeiros suficientes para cumprir com as obrigações financeiras estabelecidas, como pagamento de dívidas, despesas operacionais</p><p>ou investimentos necessários. As dificuldades financeiras podem ser causadas por diversos fatores, tais como má gestão financeira, queda nas</p><p>vendas, aumento dos custos, instabilidade econômica, entre outros. Essa situação pode levar a consequências negativas, como a incapacidade</p><p>de honrar compromissos financeiros, a deterioração do crédito, o acúmulo de dívidas e, em casos mais graves, a insolvência, que é quando a</p><p>pessoa ou a empresa não possui recursos suficientes para pagar suas obrigações. Por isso, nesse contexto, é fundamental adotar medidas</p><p>adequadas para enfrentar as dificuldades financeiras. Sabendo que a insolvência baseada nos fluxos de caixa pode ser considerada sinônimos</p><p>de insolvência técnica, é correto afirmar que a insolvência técnica ocorre em que momento? Assinale a alternativa correta</p><p>Alternativas:</p><p>Quando uma empresa não possui ativos permanentes suficientes para cobrir suas obrigações imediatas.</p><p>Quando uma empresa não consegue pagar suas dívidas na data de vencimento, mesmo tendo ativos permanentes que excedem suas</p><p>obrigações.</p><p>Quando uma empresa está em crescimento e tem ativos totais que superam suas obrigações, mas não possui recursos líquidos disponíveis</p><p>para pagar suas dívidas.</p><p>Quando uma empresa não consegue pagar suas dívidas na data de vencimento, mesmo possuindo ativos de alta liquidez suficientes para</p><p>cumprir suas obrigações imediatas.</p><p>Quando uma empresa não possui ativos líquidos suficientes para cumprir suas obrigações imediatas, mesmo tendo ativos totais que</p><p>superem suas obrigações.  CORRETO</p><p>Resolução comentada:</p><p>A segunda e a quinta afirmativas são verdadeiras. Veja a justificativa das afirmativas falsas: Primeira afirmativa: Embora a concessão de</p><p>crédito possa facilitar as vendas, ela também representa um risco para as empresas, pois há a possibilidade de perda financeira</p><p>decorrente de devedores inadimplentes. Terceira afirmativa: Quanto maior o volume de vendas a prazo e o tempo médio de cobrança,</p><p>maior será a necessidade de capital de giro para sustentar o caixa, o que torna a sua gestão mais complexa. Quarta afirmativa: Políticas</p><p>de crédito rigorosas restringem a clientela e prejudicam as vendas. Políticas muito permissivas ampliam as possibilidades de vendas,</p><p>mas criam dificuldades na cobrança, exigem níveis maiores de capital de giro e aumentam o risco de não recebimento dos valores.</p><p>Resolução comentada:</p><p>A afirmativa “Quando uma empresa não possui ativos líquidos suficientes para cumprir suas obrigações imediatas, mesmo tendo ativos</p><p>totais que superem suas obrigações” é a correta, pois a insolvência técnica ocorre quando uma empresa não consegue pagar suas</p><p>dívidas na data de vencimento, mesmo tendo ativos permanentes que excedem suas obrigações. Na maioria dos casos, empresas</p><p>tecnicamente insolventes possuem ativos que excedem suas obrigações. No entanto, elas não possuem ativos de alta liquidez</p><p>suficientes (geralmente caixa e equivalentes de caixa) para cumprir suas obrigações imediatas. A insolvência técnica é um sinal de</p><p>problemas de liquidez. A afirmativa "Quando uma empresa não possui ativos permanentes suficientes para cobrir suas obrigações</p><p>imediatas" está incorreta, porque a insolvência técnica não se refere à falta de ativos permanentes, mas, sim, à falta de ativos líquidos</p><p>para cumprir as obrigações imediatas. A afirmativa "Quando uma empresa não consegue pagar suas dívidas na data de vencimento,</p><p>mesmo tendo ativos permanentes que excedem suas obrigações" está incorreta, porque a insolvência técnica ocorre quando uma</p><p>empresa não possui ativos líquidos suficientes para cumprir suas obrigações imediatas, não sendo necessariamente relacionada ao fato</p><p>de não conseguir pagar as dívidas na data de vencimento. A afirmativa "Quando uma empresa está em crescimento e tem ativos totais</p><p>que superam suas obrigações, mas não possui recursos líquidos disponíveis para pagar suas dívidas" está incorreta, porque a</p><p>insolvência técnica não é necessariamente</p><p>associada ao crescimento da empresa. A afirmativa "Quando uma empresa não consegue</p><p>pagar suas dívidas na data de vencimento mesmo possuindo ativos de alta liquidez suficientes para cumprir suas obrigações imediatas"</p><p>está incorreta, porque a insolvência técnica é exatamente o oposto dessa definição. A insolvência técnica ocorre quando uma empresa</p><p>não possui ativos líquidos suficientes para cumprir suas obrigações imediatas, mesmo que tenha ativos totais que superem suas</p><p>obrigações. Portanto, a existência de ativos de alta liquidez suficientes para cumprir as obrigações imediatas não caracteriza a</p><p>insolvência técnica</p><p>21/10/2024, 07:45 Cosmos · Cosmos</p><p>https://kroton.platosedu.io/lms/m/aluno/disciplina/index/3241677/10219461 4/6</p><p>6)</p><p>7)</p><p>Código da questão: 78435</p><p>A finalidade da reestruturação financeira de uma empresa é restaurar seu valor e promover sua competitividade, ao mesmo tempo em que</p><p>resolve suas dificuldades financeiras. Durante o processo de reestruturação, a empresa deve buscar uma combinação adequada das fontes de</p><p>financiamentos que possa sustentar seu plano de recuperação. Isto posto, associe as três fases de dificuldades financeiras, nas quais a</p><p>reestruturação financeira pode ser aplicada, com o seu respectivo conceito: I. Desempenho abaixo das expectativas II. Resultados negativos. III.</p><p>Crise financeira. A. Nesta fase, a empresa enfrenta um desempenho econômico negativo devido ao aumento da capacidade ociosa, à</p><p>deterioração da liquidez e ao aumento dos custos. A empresa começa a ter dificuldades para se adaptar às mudanças exigidas pelo mercado.</p><p>B. Nesta fase, a empresa encontra resistência na obtenção de crédito, tanto por parte dos fornecedores como das instituições financeiras, além</p><p>de gerar fluxo de caixa insuficiente. Ela enfrenta dificuldades para quitar as dívidas e enfrenta uma possível situação de insolvência. Durante</p><p>esta fase, a empresa deve realizar uma análise de viabilidade do seu negócio e tomar decisões em relação à sua recuperação. C. Nesta fase,</p><p>ocorre uma redução das margens de lucratividade, e a empresa apresenta uma menor qualidade nos investimentos. O desempenho</p><p>desfavorável pode ser resultado de baixos investimentos em produção, perda de vendas, falta de produtos competitivos ou decisões de</p><p>investimento equivocadas. Assinale a alternativa que traz a associação correta entre as listas.</p><p>Alternativas:</p><p>I – C; II – A; III – B.  CORRETO</p><p>I – B; II – C; III – A.</p><p>I – A; II – C; III – B.</p><p>I – C; II – B; III – A.</p><p>I – B; II – A; III – C.</p><p>Código da questão: 78438</p><p>Compreender os conceitos que fazem parte das estruturas de capital é fundamental para a tomada de decisões financeiras de uma</p><p>empresa. Isso porque a escolha do mix de financiamento pode ter um impacto significativo na relação de risco e retorno da empresa, bem</p><p>como na geração de riqueza dela. A compreensão dos conceitos de capital de terceiros, capital próprio, custo de capital e alavancagem</p><p>financeira, entre outros, permite que os administradores avaliem diferentes estratégias de financiamento para identificar a estrutura de capital</p><p>ideal que maximize o valor da empresa. Além disso, o conhecimento dos conceitos de estrutura de capital serve para a comunicação com</p><p>terceiros e outras partes interessadas, trazendo uma compreensão clara das decisões financeiras tomadas pela empresa. Sobre a estrutura de</p><p>capital, analise as afirmativas a seguir:</p><p>I. Quando se analisa a estrutura de capital, é preciso considerar os recursos do passivo circulante como parte das fontes de capital. II. A</p><p>escolha do mix de financiamento de uma empresa impacta na sua relação de risco e retorno e na geração de riqueza dos acionistas. III. Existe,</p><p>atualmente, um consenso sobre qual seria uma estrutura de capital ótima para financiamento que possa minimizar o custo total de capital. IV.</p><p>De acordo com a teoria convencional de estrutura de capital, o custo do capital é sempre maior que zero, mesmo que a empresa seja</p><p>financiada exclusivamente com recursos próprios. V. O custo médio ponderado de capital serve como uma referência para avaliar a</p><p>atratividade de novos projetos de investimento. Assinale a alternativa que apresenta corretamente quais afirmativas são corretas.</p><p>Alternativas:</p><p>I, III e IV, apenas.</p><p>II, III e V, apenas.</p><p>I, II e IV, apenas.</p><p>II, IV e V, apenas.  CORRETO</p><p>I, II e III, apenas.</p><p>Resolução comentada:</p><p>A correta associação é: I – C: Desempenho abaixo das expectativas: nesta fase, ocorre uma redução das margens de lucratividade e a</p><p>empresa apresenta uma menor qualidade nos investimentos. O desempenho desfavorável pode ser resultado de baixos investimentos</p><p>em produção, perda de vendas, falta de produtos competitivos ou decisões de investimento equivocadas. II – A: Resultados negativos:</p><p>nesta fase, a empresa enfrenta um desempenho econômico negativo devido ao aumento da capacidade ociosa, à deterioração da</p><p>liquidez e ao aumento dos custos. A empresa começa a ter dificuldades para se adaptar às mudanças exigidas pelo mercado. III – B:</p><p>Crise financeira: nesta fase, a empresa encontra resistência na obtenção de crédito, tanto por parte dos fornecedores como das</p><p>instituições financeiras, além de gerar fluxo de caixa insuficiente. A empresa enfrenta dificuldades para quitar as dívidas e enfrenta uma</p><p>possível situação de insolvência. Durante esta fase, a empresa deve realizar uma análise de viabilidade do seu negócio e tomar decisões</p><p>em relação à sua recuperação.</p><p>Resolução comentada:</p><p>A afirmativa I é incorreta, pois a estrutura de capital abarca somente as fontes de capital (financiamento) de longo prazo, e isso inclui</p><p>somente o passivo não circulante e o patrimônio líquido. Além disso, se a análise fosse considerar o passivo circulante, o passivo não</p><p>circulante e o patrimônio líquido, ela seria sobre a estrutura financeira da empresa. A afirmativa II é correta, pois a utilização de dívida</p><p>21/10/2024, 07:45 Cosmos · Cosmos</p><p>https://kroton.platosedu.io/lms/m/aluno/disciplina/index/3241677/10219461 5/6</p><p>8)</p><p>9)</p><p>Código da questão: 78424</p><p>A gestão estratégica de caixa é o processo de gerenciar as entradas e saídas de dinheiro de uma empresa para garantir a disponibilidade</p><p>imediata de recursos financeiros para atender às necessidades operacionais da empresa e atingir seus objetivos estratégicos. Como forma de</p><p>aumentar o valor da empresa e preservar as operações, o administrador pode considerar a definição de Saldos Mínimos de Caixa (SMC). Sobre</p><p>os Saldos Mínimos de Caixa, analise as afirmativas a seguir: I. A definição de Saldos Mínimos de Caixa (SMC) permite que a empresa cumpra</p><p>seus compromissos programados e possua uma reserva de segurança para cobrir pagamentos imprevistos. II. Os Saldos Mínimos de Caixa</p><p>(SMC) são representados pela divisão dos desembolsos totais de caixa esperados pelo lucro líquido no período. III. Os Saldos Mínimos de</p><p>Caixa (SMC) têm por uma de suas limitações a desconsideração da incerteza e dos riscos associados aos fluxos financeiros. IV. A redução da</p><p>rotatividade dos estoques é uma forma eficaz de gerenciar os ativos e passivos circulantes, visando preservar o caixa da empresa. V. Agilizar o</p><p>recebimento das contas a receber representa uma das estratégias que podem ser adotadas para reduzir o ciclo financeiro e,</p><p>consequentemente, o SMC. Assinale a alternativa que apresenta corretamente quais afirmativas são corretas.</p><p>Alternativas:</p><p>I, III e V, apenas.  CORRETO</p><p>II, III e V, apenas.</p><p>II, III e IV, apenas.</p><p>II, IV e V, apenas.</p><p>I, III e IV, apenas.</p><p>Código da questão: 78429</p><p>Analise o texto a seguir: Enquanto a Teoria da Irrelevância dos Dividendos argumenta que a _________ não é afetada pela política de</p><p>dividendos, a Teoria da Relevância dos Dividendos defende que a distribuição de dividendos aumenta o preço das ações e reduz o custo de</p><p>capital próprio. Já a Teoria Residual dos Dividendos propõe que os dividendos devem ser distribuídos apenas quando _________. Assinale a</p><p>alternativa que completa adequadamente as lacunas.</p><p>Alternativas:</p><p>Dívida da empresa; houver necessidade de quitação de dívidas.</p><p>Liquidez</p><p>da empresa; houver necessidade de investimento.</p><p>para financiar as operações da empresa pode aumentar o risco associado ao negócio, uma vez que a empresa terá que cumprir com os</p><p>pagamentos de juros e principal, independentemente da sua capacidade de gerar fluxo de caixa. Por outro lado, o uso de capital</p><p>próprio pode aumentar o retorno potencial para os acionistas/sócios proprietários, uma vez que eles têm uma participação maior nos</p><p>lucros da empresa. A afirmativa III é incorreta, pois há visões diferentes sobre a existência ou não de uma estrutura de capital ótima que</p><p>minimize o custo total de capital da empresa, havendo duas principais teorias: a teoria convencional e a teoria de Modigliani e Miller</p><p>(MM), que aceitam e rejeitam, respectivamente, a possibilidade de existência de uma estrutura ótima de capital. Como há visões</p><p>divergentes e fatores específicos da empresa, como o setor em que opera, o ambiente regulatório e a situação financeira atual, não há</p><p>um consenso.</p><p>A afirmativa IV é correta, pois a teoria convencional sustenta que é possível para uma empresa alcançar uma estrutura de capital ótima</p><p>por meio de uma combinação equilibrada entre custo e benefícios de suas fontes de financiamento. Isso implica que recursos de</p><p>terceiros e recursos próprio serão sempre maiores que zero, ainda que trabalhe apenas um tipo de fonte de financiamento. A afirmativa</p><p>V é correta, pois o capital semente é normalmente direcionado a empresas que estão em incubação ou em aceleradoras. Além disso,</p><p>estar em um parque tecnológico ou ecossistema de inovação viabiliza o acesso a recursos.</p><p>Resolução comentada:</p><p>A afirmativa I é correta, pois a definição de SMC adequado é fundamental para garantir que a empresa possa cumprir com seus</p><p>compromissos programados e, ainda, ter uma reserva de segurança para lidar com pagamentos imprevistos. A afirmativa II é incorreta,</p><p>pois os Saldos Mínimos de Caixa (SMC) são representados pela divisão dos desembolsos totais de caixa esperados pelo giro de caixa no</p><p>período. Isso significa que a</p><p>empresa deve ter um caixa inicial igual ou superior a esse valor mínimo para atender a todos os compromissos com credores. A</p><p>afirmativa III é correta, pois a definição de SMC baseado no ciclo financeiro não leva em consideração os riscos e a incerteza associados</p><p>aos fluxos financeiros operacionais de entrada e saída. Por isso, é importante avaliar os resultados obtidos com maior frequência</p><p>durante o período e ajustá-los à nova situação. Em caso de sazonalidade acentuada na operação da empresa, o giro de caixa e seu SMC</p><p>podem ser definidos para cada intervalo típico. A afirmativa IV é incorreta, pois a ideia de reduzir a rotatividade dos estoques</p><p>aumentará o tempo que a empresa leva para gerar caixa e piorar sua posição financeira, assim como ter dificuldade de gestão dos</p><p>ativos e passivos circulantes. A afirmativa V é correta, pois agilizar o recebimento das contas a receber significa que a empresa receberá</p><p>o dinheiro mais rapidamente, o que diminui o tempo em que ele fica parado no caixa e, consequentemente, reduz o ciclo financeiro e o</p><p>SMC.</p><p>21/10/2024, 07:45 Cosmos · Cosmos</p><p>https://kroton.platosedu.io/lms/m/aluno/disciplina/index/3241677/10219461 6/6</p><p>10)</p><p>Receita da empresa; houver necessidade de caixa.</p><p>Riqueza do acionista; não houver oportunidades atraentes de investimento.  CORRETO</p><p>Rentabilidade da empresa; houver oportunidades atraentes de investimento.</p><p>Código da questão: 78431</p><p>A compreensão de diferentes teorias das estruturas de capital serve para que administradores possam avaliar e selecionar a abordagem</p><p>que melhor se adapta às necessidades da empresa, levando em consideração sua situação financeira atual, sua estratégia de negócios e as</p><p>condições do mercado. Isto posto, associe as teorias a seguir com a sua respectiva visão sobre a existência de uma estrutura de capital ótima:</p><p>I. Teoria Convencional. II. Teoria de Modigliani e Miller (MM) sem impostos III. Teoria de Modigliani e Miller (MM) com impostos. A. Aceita a</p><p>existência de uma estrutura de capital ótima que minimize o custo total de capital da empresa. B. Afirma que a proporção de dívida pode ser</p><p>relevante para maximizar o valor para a empresa. C. Afirma que a estrutura de capital de uma empresa não afeta seu o custo total de capital.</p><p>Assinale a alternativa que apresenta a associação correta entre as listas.</p><p>Alternativas:</p><p>I – A; II – C; III – B.  CORRETO</p><p>I – A; II – B; III – C.</p><p>I – C; II – A; III – B.</p><p>I – C; II – B; III – A.</p><p>I – B; II – C; III – A.</p><p>Código da questão: 78423</p><p>Resolução comentada:</p><p>A Teoria da Irrelevância dos Dividendos argumenta que a riqueza do acionista não é afetada pela política de dividendos, enquanto a</p><p>Teoria da Relevância dos Dividendos defende que a distribuição de dividendos aumenta o preço das ações e reduz o custo de capital</p><p>próprio. Já a Teoria Residual dos Dividendos propõe que os dividendos devem ser distribuídos apenas quando não houver</p><p>oportunidades atraentes de investimento. Em outras palavras, a Teoria Residual dos Dividendos sugere que a empresa deve primeiro</p><p>financiar seus projetos de investimento com recursos internos e, somente depois, avaliar todas as opções de investimento disponíveis e</p><p>distribuir os dividendos aos acionistas quando houver um excesso de recursos.</p><p>Resolução comentada:</p><p>A correta associação é: I – A: A teoria convencional aceita a existência de uma estrutura de capital ótima que minimize o custo total de</p><p>capital da empresa. II – C: A teoria de Modigliani e Miller (MM) com impostos considera o efeito dos impostos sobre o valor da empresa</p><p>e afirma que a proporção de dívida pode ser relevante para maximizar o valor para a empresa. III – B: A teoria de Modigliani e Miller</p><p>(MM) sem impostos afirma que a estrutura de capital de uma empresa não afeta seu o custo total de capital e o valor da empresa.</p><p>Arquivos e Links</p>