Na frase "Eu fui ao mercado e comprei frutas", a conjunção "e" tem a função de conectar duas ações realizadas pelo sujeito. Analisando as alternativas: a) Indicar tempo - Não é a função da conjunção "e". b) Conectar orações ou palavras - Esta é a função correta da conjunção "e", que conecta as duas ações. c) Modificar o sentido de um substantivo - Não é a função da conjunção. d) Substituir um verbo - Também não é a função da conjunção. Portanto, a alternativa correta é: b) Conectar orações ou palavras.