Vamos analisar cada uma das alternativas para encontrar a correta: a) O valor presente líquido não leva em conta o custo requerido do capital investido. - Esta afirmação é incorreta, pois o valor presente líquido (VPL) considera o custo do capital ao calcular o retorno de um investimento. b) O tempo de retorno do investimento (payback) leva em conta o valor residual do capital de giro existente ao final da vida útil do projeto. - Esta afirmação é incorreta, pois o payback não considera o valor residual, apenas o tempo necessário para recuperar o investimento inicial. c) O tempo de retorno do investimento (payback) utiliza o fluxo de caixa. - Esta afirmação é correta, pois o payback é calculado com base nos fluxos de caixa gerados pelo projeto. d) A taxa interna de retorno é a taxa relevante, pois caracteriza a taxa exigida pelo investidor para o investimento. - Esta afirmação é parcialmente correta, mas não é a definição mais precisa da taxa interna de retorno (TIR). e) A taxa interna de retorno é a taxa que faz com que o valor presente líquido seja positivo e máximo. - Esta afirmação é incorreta, pois a TIR é a taxa que faz com que o VPL seja igual a zero, não necessariamente positivo e máximo. Portanto, a alternativa correta é: c) O tempo de retorno do investimento (payback) utiliza o fluxo de caixa.