Para entender a principal diferença entre o Capital Asset Pricing Model (CAPM) e o Arbitrage Pricing Theory (APT), vamos analisar as opções: A) é menos flexível, devido às suas variáveis. - O CAPM é, de fato, mais rígido em suas premissas em comparação ao APT, que é mais flexível. B) utiliza, necessariamente, a carteira do mercado para precificar ativos. - Esta afirmação é verdadeira para o CAPM, que depende da carteira de mercado, enquanto o APT não exige isso. C) possui premissas mais restritivas. - O CAPM tem premissas mais restritivas em comparação ao APT, que é mais geral. D) admite diferentes composições dos fatores de risco. - Esta é uma característica do APT, que permite múltiplos fatores de risco, enquanto o CAPM se concentra em um único fator (o risco de mercado). A opção que melhor descreve a principal diferença entre o CAPM e o APT é: D) admite diferentes composições dos fatores de risco.