Vamos analisar cada uma das alternativas para encontrar a correta: a) O tempo de retorno do investimento (payback) leva em conta o valor residual do capital de giro existente ao final da vida útil do projeto. - Esta afirmação não é correta, pois o payback considera apenas o tempo necessário para recuperar o investimento inicial, sem levar em conta o valor residual. b) A taxa interna de retorno é a taxa relevante, pois caracteriza a taxa exigida pelo investidor para o investimento. - Esta afirmação é verdadeira, pois a taxa interna de retorno (TIR) é a taxa que iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao investimento inicial. c) O valor presente líquido não leva em conta o custo requerido do capital investido. - Esta afirmação é falsa, pois o valor presente líquido (VPL) considera o custo do capital ao descontar os fluxos de caixa. d) O tempo de retorno do investimento (payback) utiliza o fluxo de caixa. - Esta afirmação é verdadeira, pois o payback é calculado com base nos fluxos de caixa gerados pelo projeto. e) A taxa interna de retorno é a taxa que faz com que o valor presente líquido seja positivo e máximo. - Esta afirmação é parcialmente correta, mas a TIR é a taxa que faz com que o VPL seja igual a zero, não necessariamente positivo e máximo. Analisando as opções, as alternativas corretas são b) e d). No entanto, como você pediu apenas uma resposta, a mais relevante e direta em relação à análise de projetos de investimento é a b) "a taxa interna de retorno é a taxa relevante, pois caracteriza a taxa exigida pelo investidor para o investimento."