Para responder à sua pergunta, vamos analisar as alternativas em relação ao que cada uma representa: a) Ciclo Operacional - Refere-se ao tempo médio que a empresa leva para produzir, vender e receber a receita de seus produtos. Esta definição se encaixa perfeitamente na descrição dada. b) Ciclo Financeiro - Relaciona-se ao tempo que a empresa leva para transformar seus investimentos em caixa, mas não abrange diretamente a produção e venda. c) Giro do Estoque - Refere-se à eficiência da empresa em vender seu estoque, mas não cobre todo o processo de produção e recebimento. d) Giro do Ativo - Mede a eficiência da empresa em utilizar seus ativos para gerar vendas, mas não se refere especificamente ao tempo de produção e recebimento. e) Rentabilidade do Ativo Total - Refere-se à lucratividade em relação aos ativos, não ao tempo de produção e recebimento. Dessa forma, a alternativa correta que indica o tempo médio que a empresa leva para produzir, vender e receber a receita de seus produtos é: a) Ciclo Operacional.