Vamos analisar as alternativas uma a uma, considerando o contexto do Modelo Mundell-Fleming e as implicações de uma mudança na política monetária do Banco Central Europeu. A) Devido a maior entrada de capital, o câmbio sofrerá uma valorização, o que elevará a importação. - Esta opção sugere que a entrada de capital valoriza a moeda, o que geralmente aumenta as importações, mas não considera a saída de capital. B) A saída de capital pressionará a taxa de câmbio para cima e isso estimulará as importações. - A saída de capital normalmente depreciaria a moeda, não a pressionaria para cima. C) Com a saída de capital, o câmbio apreciará e as importações terão o volume aumentado. - Esta opção está incorreta, pois a saída de capital geralmente leva à depreciação da moeda, não à apreciação. D) Haverá uma saída de capital, que elevará a taxa de câmbio e assim as exportações líquidas. - A saída de capital tende a depreciar a moeda, o que poderia aumentar as exportações, mas a frase está confusa ao dizer que "elevará a taxa de câmbio". E) Em razão da maior entrada de capital, a taxa de câmbio e as vendas ao exterior subirão. - Esta opção sugere que a entrada de capital valoriza a moeda e aumenta as vendas ao exterior, o que não é consistente com a lógica de que a valorização da moeda geralmente prejudica as exportações. Após analisar as alternativas, a que melhor se encaixa no contexto da saída de capital e suas consequências é a D, pois menciona a saída de capital e a relação com a taxa de câmbio, mesmo que a redação não esteja perfeita. Portanto, a alternativa correta é: D.