iuma empresa do setor de biotecnologia está avaliando a eficácia de seus investimentos recentes em pesquisa e desenvolvimento. Apesar de apresentar forte crescimento em ativos e ampliação de laboratórios, alguns membros do conselho manisfestaram preocupação de que a expansão pode nçao estar contribuindo para a criação de valor econômico. O diretor financeiro explicou que, para avaliar se a emmpresa está realmente gerando riqueza, é necessário comparar o reotrno operacional obtido com o custo de capital aplicado à operação. Nesse contexto, a empresa cria o valor para os acionistas quando