No processo de recuperação judicial, as três etapas formais são: a fase inicial, a fase postulatória e a fase de execução. O juiz realiza o despacho deferindo ou indeferindo o pedido de recuperação judicial na fase inicial, antes de passar para a fase postulatória. Analisando as alternativas: A) Entre a fase postulatória e a fase deliberativa - Incorreto, pois não existe uma fase deliberativa no processo de recuperação judicial. B) Entre a fase inicial e a fase postulatória - Correto, pois é exatamente entre essas fases que o juiz faz o despacho. C) Entre a fase postulatória e a fase de execução - Incorreto, pois o despacho ocorre antes da fase postulatória. D) Entre a fase deliberativa e a fase de execução - Incorreto, pela mesma razão da alternativa A. E) Entre a fase de execução e a fase de finalização - Incorreto, pois o despacho não ocorre nessas fases. Portanto, a alternativa correta é: B) Entre a fase inicial e a fase postulatória.