Fabrício, profissional C-PRO I, atua em uma renomada Asset Management e possui a responsabilidade de atualizar os manuais de risco para as carteiras de ações que possuem foco estratégico em teses de Small Caps. No último mês, o cenário macroeconômico global provocou uma severa restrição de liquidez no mercado local: o Volume Médio Diário Negociado (ADTV) das ações que compõem o universo investível da carteira caiu 30%, o spread de compra e venda (diferença entre o melhor preço de oferta e demanda) saltou de 0,5% para 2,5%, e os balanços corporativos trimestrais vieram abaixo das expectativas. Diante dessa deterioração dos indicadores operacionais, Fabrício precisa agir preventivamente. A política da casa é rigorosa: exige mitigar o risco de liquidez para evitar que o fundo fique "preso" em posições difíceis de sair, padronizar a execução de ordens para não impactar os preços de tela e manter a fidelidade à tese temática original de crescimento. Fabrício deve agora estabelecer diretrizes claras e limites operacionais que os assessores e o desk de operações da instituição devem seguir obrigatoriamente para garantir a saúde do fundo e a segurança dos cotistas em meio ao estresse de mercado. Frente a essa conjuntura, as diretrizes corretas que Fabrício deve impor aos assessores da instituição são: a Preservar as alocações vigentes inalteradas, exigir a assinatura de novos termos de ciência de risco pelo cliente e aguardar um prazo de 24 meses sem ajustar a liquidez das boletas. b Fixar o tamanho das posições em até 15% do ADTV ou o limite de 5 dias para liquidação, interromper aportes caso o spread supere 2%, utilizar ETFs de small caps e revisar semanalmente. c Pulverizar a carteira exigindo no mínimo 50 ativos diferentes, remover travas baseadas no Volume Médio Diário, espaçar as reuniões de monitoramento e aceitar a execução de ordens por períodos mais longos. d Concentrar a alocação nos ativos que sofreram maior abertura de spread para capturar distorções de preço, flexibilizar os limites de boletagem no mercado secundário e focar estritamente no potencial direcional de alta. e Não sei