Grátis: A decisão de investir envolve a avaliação cuidadosa da relação entre risco e retorno, dois conceitos fundamentais na análise financeira. Investidor... – Questões Respondidas

Análise de Investimento

Colégio Objetivo

A decisão de investir envolve a avaliação cuidadosa da relação entre risco e retorno, dois conceitos fundamentais na análise financeira. Investidores buscam oportunidades que ofereçam compensação adequada pelo risco assumido, considerando tanto a possibilidade de ganhos quanto a de perdas.
Analise as afirmativas abaixo e assinale a alternativa correta:

I. Um investidor só vai adquirir um ativo de risco se o retorno compensar o risco. Quanto menor o risco, maior o retorno exigido.

II. Ativos com maiores possibilidades de perda são definidos como mais arriscados do que aqueles que apresentam menores chances de perda.

III. O retorno é o ganho ou a perda total que se tem com um investimento ao longo de um dado período. Geralmente, o retorno pode ser medido a partir do fluxo de caixa gerado pelo investimento durante o período somado à variação no valor do ativo.
a. Apenas as afirmativas I e III estão corretas.
b. Apenas as afirmativas II e III estão corretas.
c. Apenas as afirmativas I e II estão corretas.
d. Apenas a afirmativa I está correta.
e. As afirmativas I, II, III estão corretas.

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Vamos analisar cada afirmativa: I. "Um investidor só vai adquirir um ativo de risco se o retorno compensar o risco. Quanto menor o risco, maior o retorno exigido." A primeira parte está correta: o investidor exige retorno compatível com o risco. Porém, a segunda parte está incorreta: quanto menor o risco, menor o retorno exigido, não maior. Portanto, a afirmativa I está incorreta. II. "Ativos com maiores possibilidades de perda são definidos como mais arriscados do que aqueles que apresentam menores chances de perda." Correto. Essa é a definição básica de risco em investimentos. III. "O retorno é o ganho ou a perda total que se tem com um investimento ao longo de um dado período. Geralmente, o retorno pode ser medido a partir do fluxo de caixa gerado pelo investimento durante o período somado à variação no valor do ativo." Correto. Essa é a definição padrão de retorno. Conclusão: Apenas as afirmativas II e III estão corretas. Resposta correta: b) Apenas as afirmativas II e III estão corretas.

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Em contextos empresariais e financeiros, é comum que os tomadores de decisão precisem avaliar oportunidades que aparentam ser vantajosas, mas que estão inseridas em cenários instáveis e sujeitos a mudanças rápidas. Nessas situações, fatores como volatilidade do mercado, oscilações econômicas, alterações regulatórias e comportamentos imprevisíveis de concorrentes e consumidores podem influenciar diretamente os resultados esperados.
Neste sentido, como se dá o nome das ofertas públicas iniciais de ações? Assinale a alternativa correta.
a. MS - Market Share.
b. IPO - Initial Public Offering.
c. BEP - Break Even Point.
d. M&A - Mergers and Acquisitions.
e. CFO - Chief Financial Officer.

No processo de análise financeira, a avaliação de investimentos envolve a observação de como seus retornos variam ao longo do tempo. Essa variação pode ocorrer devido a fatores de mercado, condições econômicas, características do projeto ou até mesmo decisões gerenciais.
Complete a afirmação abaixo:

Os investimentos são avaliados a partir de suas _ e quanto maior for a faixa de possíveis retornos, mais será considerado o investimento, ou seja, quanto maior a variabilidade dos retornos, maior o risco.

Assinale a alternativa correta.
a. Taxas e impostos; volátil.
b. Taxas de retorno; arriscado.
c. Taxas de liquidez; arriscado.
d. Taxas de retorno; volátil.
e. Taxas de custódia; arriscado.

No campo das finanças, a tomada de decisão sobre investimentos envolve considerar não apenas quanto se espera ganhar, mas também o grau de incerteza associado a esses ganhos. Assim, o retorno esperado e a variabilidade dos retornos possíveis tornam-se elementos centrais para avaliar o comportamento de um ativo ao longo do tempo.
Basicamente, o retorno esperado de um investimento com risco é:
a. O retorno que superará a expectativa do investidor.
b. O retorno garantido dele.
c. O retorno será abaixo da expectativa do investidor.
d. O retorno menos provável dele.
e. O retorno mais provável dele.

No debate sobre criação de valor nas empresas, as decisões estratégicas e operacionais tendem a produzir impactos que se distribuem para além do resultado financeiro imediato. Investimentos, cortes de custos, expansão, mudanças de política comercial e até escolhas de governança afetam diferentes públicos, que reagem de formas distintas e podem influenciar o desempenho e a sustentabilidade do negócio no longo prazo.
Quanto à criação de valor pelas empresas, no que diz respeito a quem é afetado pelas decisões, destacam-se três agentes nas organizações. Quais são eles? Assinale a alternativa correta.
a. Os fornecedores, os clientes e os empresários.
b. Os credores, os gestores e os acionistas.
c. Os empresários, os gestores e os credores.
d. Os proprietários, os gestores e os fornecedores.
e. O governo, os stakeholders e os acionistas.

No campo da avaliação de empresas e da gestão do desempenho econômico, métricas como EVA (Economic Value Added) e MVA (Market Value Added) são utilizadas para identificar se a organização realmente está gerando riqueza acima do custo do capital. Diferentemente de indicadores puramente contábeis, essas medidas procuram evidenciar a criação (ou destruição) de valor ao considerar a remuneração mínima exigida pelos investidores e credores, além de permitir análises projetivas e comparações mais consistentes ao longo do tempo.
Sobre o texto, julgue com “V” para Verdadeiro e “F” para Falso:

(   ) O MVA é o valor presente dos EVAs projetados, descontados ao custo médio ponderado do capital, e representa o que a empresa criou de valor.

(   ) No cálculo do EVA de continuidade, deve-se utilizar uma taxa exata do retorno sobre o capital investido.

( ) O EVA pode ser definido como o lucro operacional residual após a remuneração mínima exigida pelo capital investido, indicando, portanto, se a empresa está criando ou destruindo valor.

(   ) O método de valoração baseado no lucro econômico ou valor adicionado é definido de acordo com o Valor Econômico Agregado (Economic Value Added – EVA) e o Valor de Mercado Agregado (Market Value Added – MVA).
a. F, F, V, F.
b. F, F, F, F.
c. V, V, F, F.
d. V, F, V, V.
e. V, F, V, F.

No âmbito da gestão financeira e da avaliação de desempenho corporativo, a criação de valor não depende apenas de apresentar lucro, mas de superar a remuneração mínima esperada pelos investidores e credores em função do risco e do custo de oportunidade do capital aplicado. Assim, mesmo empresas com resultados positivos podem não estar, necessariamente, gerando riqueza, caso o retorno operacional não seja suficiente para cobrir o custo do capital investido.
Sobre o texto, complete a afirmação abaixo:

Para criar valor, uma empresa precisa gerar um __ (Net Operating Profit After Tax – Nopat) maior que o rendimento alternativo do capital investido, caso contrário estará valor.

Assinale a alternativa correta.
a. Lucro Operacional Após o Imposto de Renda; criando.
b. Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda; destruindo.
c. Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda; criando.
d. Lucro Operacional Após o Imposto de Renda; destruindo.
e. Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda; adicionando.

Um problema comum na análise de sensibilidade é a correlação entre as variáveis, uma vez que elas dificilmente irão variar de maneira isolada, como supomos na análise de sensibilidade. Deste modo, neste tipo de análise é possível diminuir esse problema. Nela, ao invés de modificarmos apenas uma variável de cada vez, modificamos um conjunto de variáveis para a construção de diferentes cenários.
Tal afirmação diz respeito a:
a. Análise de Cenários.
b. Análise de Sensibilidade.
c. Análise Mercadológica.
d. Análise Fundamentalista.
e. Análise Técnica.

No contexto de avaliação econômico-financeira de empresas e projetos, diferentes métodos podem ser utilizados para estimar valor, especialmente quando se busca ir além do lucro contábil e compreender se, de fato, a operação está gerando riqueza. Entre essas abordagens, destaca-se o método de valoração baseado no lucro econômico, também chamado de valor adicionado, que considera não apenas o resultado apurado nas demonstrações, mas também o custo de oportunidade do capital empregado.
O método de valoração baseado no lucro econômico ou valor adicionado é definido de acordo com quais ferramentas? Assinale a alternativa correta.
a. Valor Econômico Agregado (Economic Value Added – EVA) e o Valor de Mercado Agregado (Market Value Added – MVA).
b. Valor de Mercado Agregado (Market Value Added – MVA) e Demonstração do Valor Adicionado (DVA).
c. Valor Econômico Agregado (Economic Value Added – EVA) e o Balanço Patrimonial.
d. Margem de Contribuição e Ponto de Equilíbrio Contábil.
e. Demonstração de Fluxo de Caixa e Demonstração de Resultado de Exercício.

Na análise financeira, como vimos, em seu significado mais simples, o risco é a possibilidade de perda de dinheiro. Ativos com maiores possibilidades de perda são definidos como mais arriscados do que aqueles que apresentam menores chances de perda.
De maneira mais formal, o risco é:
a. Não é utilizado de maneira intercambiável com a incerteza em referência à variabilidade dos retornos associados a um determinado ativo.
b. Utilizado de maneira intercambiável com a certeza em referência à variabilidade dos retornos associados a um determinado ativo.
c. Utilizado de maneira a expressar a rentabilidade do ativo.
d. Uma medida de dispersão dos retornos de um título ou índice de mercado.
e. Utilizado de maneira intercambiável com a incerteza em referência à variabilidade dos retornos associados a um determinado ativo.