Como calcular essa questão?

Nesta questão, devemos aplicar o conceito de WACC.

WACC, do inglês Weighted Average Capital Cost, significa Custo Médio Ponderado do Capital, sendo uma das formas de calcular a Taxa de Desconto, que é o custo de capital utilizado em uma análise de retorno.

A taxa indica o nível de atratividade mínima do investimento, ou seja, é o retorno que se esperaria ter em outros investimentos mais seguros que o atual. Pode ser calculada pela fórmula:

$WACC = K_e *\left( \dfrac{E}{D + E}\right) + K_d *\left( \dfrac{D}{D + E}\right)$, onde:

• $K_e$ é o custo de capital aos acionistas;
• $K_d$ é o custo da dívida;
• $E$ é o total de patrimônio líquido (Equity); e
• $D$ é o total da dívida (debt).

Percebe-se, ainda, que:

• $\dfrac{E}{D + E}$ representa a proporção de capital da empresa financiado pelos acionistas; e
• $\dfrac{D}{D + E}$ representa a proporção de capital da empresa financiado por terceiros.

Dessa forma, temos:

• $K_e = 53,00\% = 0,53$;
• $K_d = 36,00\% = 0,36$;
• $\dfrac{E}{D + E} = 0,8$; e
• $\dfrac{D}{D + E} = 0,2$.

Assim, calculamos: 

$\begin{align} WACC &= K_e *\left( \dfrac{E}{D + E}\right) + K_d *\left( \dfrac{D}{D + E}\right)\\ &= 0,53 * 0,8 + 0,36 * 0,2\\ &=0,496\\ &= 49,60\%. \end{align}$

Portanto, a alternativa correta é a E) $49,60$.