A2 Gestão e Análise Financeira UVA

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Universidade Veiga de Almeida 
Gestão e Análise Financeira da Empresa - Prof Sarquis 
Aluna: Tatiana Barbosa de Sousa Santos 
Matrícula: 20181100615 
TRABALHO INDIVIDUAL AVALIATIVO A2 
Prezado (a) Aluno (a) 
Este trabalho tem por objetivo, avaliar os seus conhecimentos pertinentes a 
conceituação dos assuntos abordados em nossas aulas e como aplicá-los a 
um determinado contexto e, sendo assim, é de fundamental importância que 
responda aos questionamentos abaixo utilizando as suas próprias palavras. 
Algumas recomendações: 
1) O trabalho deverá ser feito em word e salvo em pdf, para postagem 
no sistema CANVAS no local apropriado para tal finalidade. 
2) A fonte utilizada deverá ser Arial, tamanho 12, espaço simples. 
3) Os trabalhos deverão ser postados no CANVAS até 22 de junho de 2021 
Desejo um excelente trabalho e coloco-me a disposição para as dúvidas 
relativas ao contexto, já o conteúdo, é o que será avaliado e, sendo assim, 
faz parte do trabalho a interpretação que você fará. 
1) Baseando-se no texto abaixo, construa um texto argumentativo sobre 
Risco Econômico e Risco Financeiro (entre 15 e 20 linhas). Utilize suas 
palavras. 
 
- Resposta: 
 Uma preocupação está presente nas decisões administrativas e financeiras que é a 
mensuração do risco. É importante que a administração financeira mantenha um equilíbrio 
na relação risco e retorno de suas decisões. Os Riscos Econômico e os Riscos 
Financeiros são os mais impactantes e preocupantes para as empresas que estão o 
tempo todo em constante exposição a eles. Cabe a cada organização se precaver a 
esses riscos para não sofrer perdas significativas que irão, certamente, impactar na 
gestão da empresa e vida financeira. 
 O Risco Econômico é associado a insegurança sobre o retorno de investimentos 
financeiros e são exclusivas de atividades empresariais. Existem dois tipos de risco 
econômico: o risco de mercado e o risco de crédito. Os riscos de mercado são os riscos 
de ocorrerem mudanças de preços e taxas relacionados ao investimento, mudanças no 
mercado externo como a taxa de câmbio, questões tributárias, entre outros, que podem 
influenciar no retorno esperado. O risco de crédito está associado ao risco do devedor 
não cumprir com as obrigações assumidas, está diretamente ligada a inadimplência. 
 O Risco Financeiro ocorre quando há uma insatisfação na gestão financeira da 
empresa, quando se encontra ameaças relacionadas ao negócio geradas pela má 
administração. Algumas ações levam a essa causa: o endividamento elevado do negócio, 
baixa qualidade de informações para a tomada de decisões, investimentos com grau de 
incerteza elevados, entre outros. 
2) ESTUDO DE CASO: FRANGOS CONGELADOS 
Um fornecedor de frangos congelados, localizado no Rio, atua no 
mercado norte fluminense e deseja ampliar suas instalações com um 
investimento estimado em R$ 2.200.000,00 para o segundo semestre de 
2019. Os empresários remodelaram e projetaram a demanda para os 
próximos 6 meses, a partir de julho de 2019. Com a expansão, os custos 
de aluguel, segurança, utilidades e equipamentos e manutenção 
acrescentam R$ 145.000,00 por mês, além dos R$ 600.000,00 atuais. O 
custo variável é de 0,0003% do custo fixo por kg de frango. Com essa 
expansão, a empresa deveria aumentar a capacidade para atender seus 
clientes de 400.000 kg/mês para 600.000 kg/mês. O preço praticado 
junto aos clientes por kg é de R$ 5,50.
 
A empresa produz três tipos diferentes de peças de Frango 
(Econômico, Especial e Classe A), onde a demanda se divide da 
seguinte forma entre os produtos: 50% Frango Econômico, 40% 
Frango Especial e 10% Frango Classe A. Os dados relevantes sobre 
as operações de gargalos na fábrica são dados abaixo. 
 
Questões Gerenciais 
1. Para o segundo semestre de 2019, determine o lucro mês a mês e no 
semestre 
- Resposta: 
Para calcular foi utilizado: 
Investimento e lucro no semestre: 
Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Total
Vendas kg/
mês 560.000 480.000 570.000 585.000 530.000 570.000 3.295.000
Faturamento R$ 3.080.000,00 R$ 2.640.000,00 R$ 3.135.000,00 R$ 3.217.500,00 R$ 2.915.000,00 R$ 3.135.000,00 R$ 18.122.500,00
Custos Fixos -R$ 745.000,00 -R$ 745.000,00 -R$ 745.000,00 -R$ 745.000,00 -R$ 745.000,00 -R$ 745.000,00 -R$ 4.470.000,00
Custos 
Variáveis -R$ 1.251.600,00-R$ 1.072.800,00 -R$ 1.273.950,00 -R$ 1.307.475,00 -R$ 1.184.550,00 -R$ 1.273.950,00 -R$ 7.364.325,00
Lucros R$ 1.083.400,00 R$ 822.200,00 R$ 1.116.050,00 R$ 1.165.025,00 R$ 985.450,00 R$ 1.116.050,00 R$ 6.288.175,00
Custo fixo R$ 745.000,00
Custo variável R$ 2,24
Preço R$ 5,50
Valor investido R$ 2.200.000,00
Lucro R$ 6.288.174,00
2. Determine a demanda de frangos por tipo de frango 
- Resposta: 
3. A fábrica trabalha 2 turnos de 8 horas por turno, por dia, 365 dias por 
ano. Há atualmente 95 nas linhas, e um colchão de capacidade de 25% é 
desejável. Quantas máquinas devem ser compradas para atender a 
demanda do segundo semestre de 2019? 
- Resposta: 
M = 
É necessário comprar 97 máquinas para atender a demanda de 2019.2. 
Tipo do 
Frango Demanda Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Total
Econômico 50% 280.000 240.000 285.000 292.500 265.000 285.000 1.647.500
Especial 40% 224.000 192.000 228.000 234.000 212.000 228.000 1.318.000
Classe A 10% 56.000 48.000 57.000 58.500 53.000 57.000 329.500
Total 100% 560.000 480.000 570.000 585.000 530.000 570.000 3.295.000
Demanda total 3.295.000 kg
Frango % demanda Demanda
Frango Econômico 50 1.647.500,00
Frango Especial 40 1.318.000,00
Frango Classe A 10 329.500,00
N 2920
C 25
M 192 Máquinas
Máquinas atuais 96 Máquinas
Máquinas necessárias 97 Máquinas
4. O investimento é viável, considerando que cada máquina custa R$ 
5.000,00? Verifique pelo VPL e pela TIR, sabendo que a TMA da Fábrica 
é de 9 % a.m. 
- Resposta: 
Custo da máquina = R$ 5.000,00 
Número de máquinas = 97 
Total = 485.000,00 
TMA = 9% 
VPL = R$ 4.194.041,73 
TIR = 212% 
Como a TIR é maior que a TMA e o VPL é maior que 0, o investimento é viável. 
5. Determine o playback descontado 
- Resposta: 
Mês Fluxo de caixa Fluxo descontado Saldo
0 -R$ 485.000,00 -R$ 485.000,00 -R$ 485.000,00
1 R$ 1.083.400,00 R$ 993.944,95 R$ 508.944,95
2 R$ 822.200,00 R$ 692.029,29 R$ 1.200.974,24
3 R$ 1.116.050,00 R$ 861.795,37 R$ 2.062.769,62
4 R$ 1.165.025,00 R$ 825.333,08 R$ 2.888.102,70
5 R$ 985.450,00 R$ 640.474,88 R$ 3.528.577,58
6 R$ 1.116.050,00 R$ 665.464,15 R$ 4.194.041,73
Mês Fluxo de caixa Fluxo descontado Saldo
0 -R$ 485.000,00 -R$ 485.000,00 -R$ 485.000,00
1 R$ 1.083.400,00 R$ 993.944,95 R$ 508.944,95
2 R$ 822.200,00 R$ 692.029,29 R$ 1.200.974,24
3 R$ 1.116.050,00 R$ 861.795,37 R$ 2.062.769,62
4 R$ 1.165.025,00 R$ 825.333,08 R$ 2.888.102,70
5 R$ 985.450,00 R$ 640.474,88 R$ 3.528.577,58
6 R$ 1.116.050,00 R$ 665.464,15 R$ 4.194.041,73
 
993944,9541 PBD = 485000 
PBD = 0,487954587 meses 
PBD = 14, 63 = 15 dias 
3) ESTUDO DE CASO EMPRESA DE ENGENHARIA 
Uma empresa de engenharia está fazendo o planejamento financeiro do 
projeto de uma unidade de tratamento de efluentes para uma 
determinada localidade para concorrer a uma licitação. Essas instalações 
devem atender a aproximadamente 30 mil pessoas, tratando 60 m3 /ano 
por habitante. Serão necessários investimentos da ordem de R$ 10 
milhões em equipamentos e, ainda, R$ 15 milhões em redes coletoras e 
demais instalações, enquanto os gastos com Operação e Manutenção 
(O&M) totalizam R$ 2 milhões por ano. A depreciação anual dos 
equipamentos fica em 10%, enquanto, para os demais investimentos, 
deve ser utilizada a taxa anual de 4%. O retorno do investimento é obtido 
pela cobrança de uma tarifa de 5 R$/m3 de efluentes tratados. A taxa de 
mínima de atratividade (TMA) foi definida em 15% a.a. e tais instalações 
poderão ser operadas durante 10 anos, sendo devolvidas ao poder 
concedente ao final desse período sem nenhum ressarcimento (valor 
residual nulo). Considerando apenas os dados fornecidos, faça o que se 
pede nos itensa seguir, apresentando os cálculos utilizados na sua 
resolução. 
TMA 9%
Payback descontado R$ 0,49
a) Calcule o investimento total, as receitas anuais, a 
depreciação anual dos equipamentos e dos demais investimentos. 
- Resposta: 
Investimento total = Soma dos equipamentos e Rede Coletora, total R$ 
25.000.000 
Receitas anuais = São tratadas 60m3 por ano e por habitantes, são 
aproximadamente 30.000 habitantes e o valor por m3 é R$ 5,00, logo: 
1 habitante = 60 x 5 = 300 
30.000 habitantes = 300 x 30.000 = 9.000.000 reais/ano 
Depreciação anual dos equipamentos = 10% x 10.000.000 = 1.000.000/ano 
Depreciação dos demais investimentos = 4% x 15.000.000 = 600.000/ano 
b) Apresente a projeção do fluxo de caixa para os 3 primeiros 
anos desse empreendimento no formato de uma planilha. 
- Resposta: 
Investimento total Receitas anuais Depreciação anual Custos totais
Equipamentos 10.000.000 1.000.000
Rede coletora 15.000.000 9.000.000 600.000
Totais 25.000.000 9.000.000 1.600.000 2.000.000
Ano Receitas O&M Fluxo de Caixa
0 -R$ 25.000.000,00
1 R$ 9.000.000,00 R$ 2.000.000,00 R$ 7.000.000,00
2 R$ 9.000.000,00 R$ 2.000.000,00 R$ 7.000.000,00
3 R$ 9.000.000,00 R$ 2.000.000,00 R$ 7.000.000,00
4) Faça uma pesquisa, descrevendo com suas próprias palavras o que é 
solicitado abaixo: 
- Resposta: 
* Pergunta 1 
 Os CDBs (Certificado de Depósito Bancário) e RDBs (Recibo de Depósito 
Bancário) são títulos de renda fixa que revelam, no ato da aplicação financeira, o valor da 
rentabilidade a ser alcançada ao término do prazo de investimento. São emitidos por 
bancos comerciais/múltiplos, bancos de investimentos e caixas econômicas. Os CDBs e 
RDBs apresentam taxas que podem ser prefixadas ou pós fixadas. 
 Os CDBs/RDBs prefixados são os que apresentam retorno expresso nas taxas de 
juros, geralmente referenciadas em ano. Já os pós-fixados são atrelados a um índice de 
inflação (TR ou IGP-M), que são usados como fator de correção monetária acrescido de 
uma taxa de juros que é referenciada ao ano e com prazo mínimo de um mês. 
 A principal diferença existente entre o CDB e RDB é que o CDB pode ser 
transferido a outro investidor antes de seu vencimento e o RDB é intransferível. 
 A tributação desses papéis, são o Imposto de Renda (IR) e o Imposto sobre 
Operações Financeiras (IOF). O fato gera o Imposto de Renda é o resgate do CDB com 
lucro. Que é necessário uma base de cálculo do imposto seja a diferença positiva entre o 
valor aplicado e o valor resgatado, subtraindo-se, quando for o caso, o valor do IOF. 
A taxa over é determinada como uma taxa de juros nominal, isto é, formada por juros 
simples, com capitalização diária, porém válida somente para os dias úteis, que são dias 
de funcionamento do mercado financeiro. Essa taxa costuma ser expressa ao mês, obtida 
pela simples multiplicação da taxa ao dia por 30, sendo aplicada geralmente para 
operações de curto prazo. 
 A taxa nominal over tem a finalidade de informar o número de dias úteis nos quais 
os juros serão capitalizados de maneira que se possa calcular a taxa efetiva do período. 
Essas taxas over são descritas em termos mensais de apuração. 
 Em 1998, o Banco Central do Brasil (BACEN), determinou que as tais taxas 
passassem a ser apuradas em termos efetivos anuais, com o objetivo de divulgar no 
mercado financeiro uma visão de longo prazo de suas operações. Diante disso, o Banco 
Central fixou 252 dias úteis para cada ano, considerando que em média existem 21 dias 
úteis em cada mês. Sendo as taxas apuradas no SELIC são definidas como over anual 
efetiva. 
* Pergunta 2 
 Os Certificados de Depósito Interbancário ou Interfinanceiro podem ser explicados 
como títulos de emissão das instituições financeiras, que lastreiam as operações do 
mercado interbancário. 
 O CDI possui as mesmas características de um CDB, porém, não pode ser vendido 
para outros investidores, e serve apenas para empréstimos entre bancos e instituições 
financeiras. Além disso, nesse mercado não há incidência de Imposto de Renda nem de 
Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). 
 Um Hot Money é caracterizado como uma operação de curtíssimo prazo (um dia) 
cuja objetivo é atender às necessidades de caixa de uma empresa. Essa operação tem 
como referência a taxa do CDI, adicionada de um spread cobrado a título de comissão da 
instituição financeira. 
 O desconto de duplicatas ou cheques representa a negociação de um título 
representativo de um crédito em alguma data anterior à de seu vencimento. 
 O factoring é uma modalidade de assistência financeira a curto prazo, onde os 
benefícios concentram-se potencialmente nas micro, pequenas e médias empresas, pois 
não apresentam uma cobertura satisfaça na oferta de recursos de giro pelo mercado. 
 O warrant é uma opção de compra de certa quantia de ações a um determinado 
preço especifico, ela é definida por preço de compra dentro dos lançamentos de título. 
 Os commercial papers são títulos de crédito utilizados pelas empresas para 
levantamento de capital de giro. Eles operam como uma alternativa operacional às 
operações de empréstimos convencionais e conseguindo uma taxa de juros mais barata. 
 Os benefícios desse título são oferecer maior rapidez na obtenção dos recursos 
por operarem diretamente com os investidores no mercado. 
* Pergunta 3 
 É o crédito oferecido ao consumidor quando ele não faz o pagamento total da 
fatura do cartão até o vencimento. O exemplo mais conhecido é quando se paga o valor 
mínimo da fatura. O rotativo acontece quando se paga qualquer quantia menor que o 
valor integral. Essa diferença entre o valor total e o que foi efetivamente pago até o 
vencimento se transforma em um empréstimo. E, por causa disso, passa a ter juros no 
restante que se tem a pagar. 
 A vantagem é a possibilidade de quitar a fatura num período maior, porém sua 
desvantagem é que esse tipo de processo possui uma das taxas mais caras do mercado, 
portanto não apresenta vantagem financeira para o pagador. 
* Pergunta 4 
 
 Amortização é o sistema de quitar dívidas, e o planejamento da mesma dependerá 
da forma em que for escolhido. Os principais sistemas de amortização são: 
- Tabela SAC (Sistema de Amortização Constante): A amortização é feita todo mês. 
Com o sistema de valor pós-fixado, a única coisa que muda é a variação dos juros. 
Muitas pessoas optam por esta opção, já que o valor das parcelas é um pouco menor. 
Neste modelo, as parcelas ocorrem de forma decrescentes, ou seja, diminuem até 
chegar na última. 
- Tabela Price (Sistema de Amortização Price): Permite que o cliente comece o 
parcelamento pagando menos juros, que aumentarão gradativamente até o final do 
contrato. Nesse modelo, as parcelas iniciais do financiamento são compostas quase que 
totalmente por juros. Dessa forma, ao longo do parcelamento, o valor é atualizado 
conforme o tabelamento de juros atuais, o que faz com que o valor aumente conforme a 
dívida vai sendo quitada. 
- Sacre (Sistema de Amortização Sacre): Utiliza um cálculo de parcela parecido com o 
formato de uma escada. Na prática, significa que, ao contratar um financiamento, as 
parcelas crescem ao longo dos meses. Já os juros são corrigidos de acordo com um 
índice específico, como a Taxa Referencial. Depois de um período preestabelecido em 
contrato, as taxas voltam a cair e são constantemente corrigidas, formando um 
pagamento em “degraus” até ser quitado. Esta é uma modalidade flexível, que mescla 
entre o SAC e o Price. 
- SAA (Sistema de Amortização Americano): Os juros são calculados de forma regular, 
ao longo do contrato, com a diferença de ser cobrado apenas no final do contrato, em 
uma única parcela. Nesse modelo, é permitida a capitalização dos juros, o que significa 
poder pagá-los com a soma do valor do crédito. Por ser um sistema de amortização 
mais específico, ele é aprovado de acordo com critérios estabelecidos por cada 
instituição financeira. 
* Referências Bibliográficas: 
CARLA, Joyce. Crédito rotativo: entenda como funciona.Serasa. Disponível em 
<serasa.com.br/ensina/seu-credito/credito-rotativo-como-funciona/>. Acesso em 15. jun. 
de 2021 
LENDICO, Amortização de empréstimo: veja como funciona. São Paulo, 2020. Disponível 
em <https://lendico.com.br/blog/amortizacao-de-emprestimo-veja-como-funciona/>. 
Acesso em 19. jun. de 2021. 
MELHOR TAXA. Entenda o crédito. Disponível em <https://www.melhortaxa.com.br/
entenda-o-credito/>. Acesso em 18. jun. de 2021 
SENIOR. Tipos de amortização. Portal de Documentação. Disponível em <https://
documentacao.senior.com.br/gestaoempresar ia lerp/5.8.10/menu_f inancas/
pf_tes_tiposamortizacao.htm>. Acesso em 15. jun. de 2021 
	ESTUDO DE CASO: FRANGOS CONGELADOS
	A empresa produz três tipos diferentes de peças de Frango (Econômico, Especial e Classe A), onde a demanda se divide da seguinte forma entre os produtos: 50% Frango Econômico, 40% Frango Especial e 10% Frango Classe A. Os dados relevantes sobre as operações de gargalos na fábrica são dados abaixo.
	Calcule o investimento total, as receitas anuais, a depreciação anual dos equipamentos e dos demais investimentos.
	Resposta:
	Investimento total = Soma dos equipamentos e Rede Coletora, total R$ 25.000.000
	Receitas anuais = São tratadas 60m3 por ano e por habitantes, são aproximadamente 30.000 habitantes e o valor por m3 é R$ 5,00, logo:
	1 habitante = 60 x 5 = 300
	30.000 habitantes = 300 x 30.000 = 9.000.000 reais/ano
	Depreciação anual dos equipamentos = 10% x 10.000.000 = 1.000.000/ano
	Depreciação dos demais investimentos = 4% x 15.000.000 = 600.000/ano