Mercado Financeiro e de Capitais AVA2

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
LEANDRO CARVALHO DOS SANTOS CHAVES 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS 
 
Trabalho da disciplina AVA2 
 
 
 
 
 
 
 
Rio de Janeiro 
2021
https://uva.instructure.com/courses/13036
 
Situação problema 
Joana Martins é uma profissional da área de educação, atua como professora 
universitária em uma universidade federal. Recentemente recebeu uma herança no valor de R$ 
700.000,00. Por não ter formação e nem experiência na área financeira, Joana procurou um 
profissional especialista na área financeira, a fim de lhe assessorar na aplicação do montante 
recebido na herança. 
Joana já possui um imóvel no qual ela reside, por esse motivo, não possui a intenção de 
adquirir outro imóvel, não possui intenção também de abrir um negócio próprio, pois pretende 
dedicar-se plenamente à área acadêmica a qual já atua. 
Joana solicitou que o consultor montasse um portfólio de aplicações financeiras com 
investimentos diversificados, ou seja, não canalizar todos os recursos para apenas uma 
direção, outra solicitação de Joana é que o portfólio gerasse para ela, a rentabilidade necessária 
para fazer o rendimento crescer e liquidez, para que ela sempre tenha recurso disponível para 
uma circunstância inesperada. 
Sendo assim, o desafio do consultor financeiro é montar um portfólio de investimento 
diversificado, formado por aplicações que atendam às necessidades de sua cliente. 
 
RESPOSTA: 
Tipo de 
Investimento 
 
Nível de rentabilidade Nível de Liquidez Nível de Risco 
Fundos de 
Renda Fixa 
Rentabilidade superior a 
caderneta 
Liquidez alta Bastante baixo 
Fundo de 
Ações 
Por investirem em ações 
negociadas na bolsa de valores, 
o seu rendimento acompanha o 
desempenho delas no dia a dia, 
ou seja, fundos de ações é a 
volatilidade. As variações do 
valor das cotas podem acontecer 
de maneira brusca, conforme os 
preços das ações mudam no 
mercado 
Maior potencial de retorno 
quando comparado a 
outros investimentos, 
sobretudo de renda fixa 
Alguns fundos pagam 
dividendos, o que pode se 
tornar uma opção 
interessante de renda 
passiva 
Facilidade de compra 
Facilidade de venda. 
A volatilidade pode 
provocar oscilações 
grandes nos ativos do 
fundo 
Sem retorno garantido 
Pagamento por último 
em caso de falência 
da empresa 
Baixa liquidez, o que 
exige esperar mais 
para colocar a mão no 
dinheiro. 
 
 
 
Fundo 
Multimercado 
Os multimercados costumam ser 
vistos como alternativas no meio 
do caminho – tanto quando o 
assunto é risco, como também 
quando é o potencial de retorno. 
Como podem realizar aplicações 
em mercados de renda variável, 
os multimercados têm um 
potencial de ganho maior que o 
da renda fixa. 
 
O investidor pode ter 
acesso a uma carteira 
diversificada de ativos de 
diferentes classes fazendo 
um só investimento e tendo 
flexibilidade dos fundos. 
 
 
Os prazos de resgate 
dos multimercados 
podem ser mais 
longos que os de 
outros fundos. Por 
realizarem operações 
de alavancagem, 
podem apresentar 
uma volatilidade 
elevada no valor das 
suas cotas. Assim 
como têm um 
potencial de ganho 
ampliado, as perdas 
também podem ser 
significativas. 
Tesouro 
Direto 
Os títulos prefixados e os 
híbridos, se resgatados pelo 
investidor antes do prazo, podem 
gerar prejuízo. O motivo é a 
flutuação diária no preço daquele 
papel. São vários os fatores que 
influenciam nesta oscilação. 
O principal é o preço dos 
contratos de juros futuros 
negociados na B3, que refletem o 
juro esperado para a data de 
vencimento do contrato. A isso 
se dá o nome de marcação a 
mercado. 
Simplificando: se na bolsa os 
investidores acreditam que a 
Selic em dois anos subirá a 8%, 
um título do Tesouro já 
negociado que prevê juro fixo de 
6% também em dois anos fica 
menos interessante e perde 
valor. 
Como o retorno é menor que o 
previsto na Selic – referência 
para todo tipo de investimento –
se você precisar negociá-lo para 
resgatar seu dinheiro antes do 
prazo, terá de aceitar um valor 
menor pelo papel. 
 
O Tesouro Direto é 
considerado um ativo de 
alta liquidez. Isto porque o 
Governo Federal, o credor 
dos títulos, garante a 
recompra do título 
diariamente. 
O pagamento no valor de 
mercado do título é 
efetuado no dia seguinte à 
venda. Portanto, em 
apenas um dia, se desejar, 
você consegue resgatar o 
seu título com pouquíssimo 
trabalho 
 
O risco de crédito é 
o risco de o credor 
não honrar com o 
pagamento de sua 
dívida. Ou seja, no 
caso do Tesouro 
Direto, como o credor 
é o Governo Federal, 
este teria de deixar de 
honrar com seus 
pagamentos. 
A inadimplência no 
âmbito federal traz 
inúmeras 
consequências 
drásticas para a 
economia. 
Por isso, é algo 
evitado a todo custo. 
Além disso, o 
Governo Federal é 
considerado o credor 
de menor risco na 
economia. Isto porque 
ele possui o poder de 
emitir moeda. 
Assim, o risco de 
crédito do Tesouro 
Direto é considerado 
baixo 
 
 
Parecer Final: 
Portanto o melhor investimento para “Joana“ é o tesouro Direto, pois este, na minha 
opinião, é um dos tipos de investimentos menos arriscado, pois trata-se de uma espécie de 
empréstimo para o governo, ou seja, você estará comprando títulos do Tesouro Nacional. 
Ao fazer o investimento, é possível escolher quanto capital colocar e quando pretende 
resgatar o valor. Quanto maior a quantia depositada e o prazo de vencimento da aplicação, 
maior é o rendimento que ela proporciona. Logo, esta é uma modalidade geralmente de longo 
prazo, com exceção do Tesouro Selic, que pode ser resgatado em pouco tempo. Além do que 
prioriza a preservação do seu capital e pode ser mais avesso ao risco. E não esquecer de 
ficar sempre atento a aspectos como prazo de resgate, segurança e a credibilidade. 
 
REFERÊNCIAS: 
 
 
https://blog.rico.com.vc/fundo-acoes: Acesso 10 de setembro 2021 
 
 
https://janusinvestimentos.com/analise-fundamentalista-taesa-taee11/: Acesso em: 10 de 
setembro 2021. 
 
https://www.sunoresearch.com.br/artigos/riscos-tesouro-direto: Acesso em 10 de setembro 
2021 
 
https://www.infomoney.com.br/guias/fundos-de-acoes/: Acesso em 10 de setembro 2021