Economia Monetária

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Bibliografia
Economia monetária e financeira: teoria e política. Fernando Cardin de Carvalho et. Al.
Instrumento de troca
Moeda e suas funções○
Escambo
Mercadoria-moeda
Metalismo 
Moeda papel - título com o valor integralmente lastreado no valor de outro 
depositado mas casas de custódia

Papel moeda - não era integralmente lastreado
Moeda fiduciária ou bancária
Aspectos históricos da moeda○
Moeda e o sistema monetário•
Moeda e o sistema monetário
segunda-feira, 19 de fevereiro de 2018 14:52
 Página 1 de Economia Monetária 
Ativo financeiro aceito por todos, por lei, utilizado na troca de bens e serviços e com 
liquidez imediata.
○
Meio ou instrumento de troca○
Unidade de conta ou unidade de medida○
Reserva de valor○
Funções de troca•
Meios de pagamento - Estoque da moeda disponível para uso da coletividade a 
qualquer momento

Coletividade - Setor privado não bancário
A oferta de moeda é sinônimo de meios de pagamento○
Conceito de meio de pagamento•
Continuação
quinta-feira, 1 de março de 2018 20:40
 Página 2 de Economia Monetária 
Os ativos adicionados ao M4 são chamados de quase moeda ou não monetários.
Aumento da relação M4/M1, que se observa nos processos inflacionários chama-se 
desmonetização.
•
A diminuição de M4/ M1 chama-se monetização.•
Setor bancário pode criar moeda•
Setor não bancário não teve DV, apenas transfere dinheiro dos emprestadores para os 
tomadores.
•
As reservas bancárias totais (R) são compostas por encaixe em moeda corrente (R1), reserva 
voluntárias (R2) e reserva compulsórias (R3) dos bancos junto ao BACEN.
•
R= R1+R2+R3○
PME=PMPP+R1. PME é papel moeda emitido○
B=PMPP+R1+R2+R3○
Assim:•
Operações de câmbio○
Operações com títulos públicos○
Operações do tesouro nacional○
Operações com o SFN○
Fatores que afetam a base monetária•
Base monetária (B) - total de moeda física injetada pelo BACEN na economia. Emissão primária de 
moeda, corresponde ao passivo não-remunerado da autoridade monetária.
Continuação
quinta-feira, 8 de março de 2018 20:46
 Página 3 de Economia Monetária 
Composição dos meios de pagamento•
Oferta de moeda pelo Banco Central•
Banco emissor○
Banco dos bancos○
Banco do governo○
Banco depositário das reservas internacionais○
Executor da política monetária○
Funções do BACEN•
Depósito compulsório•
Compra e venda de títulos públicos○
Operações de Open market•
Política de redesconto•
Regulamentação de moeda e crédito•
Instrumentos de política monetária
Aumento ou corte de impostos•
Aumento ou corte de gastos•
Políticas fiscais
Oferta de moeda
quinta-feira, 15 de março de 2018 20:50
 Página 4 de Economia Monetária 
Transação1.
Ambas são uma função da rendaa.
Md=f(y)b.
Precaução2.
Proposta por Keynes como uma nova necessidade de moedaa.
Md=f(i)b.
Especulação3.
Demanda de moeda
Md=Md(t+p)+Mde
Md=f(y,i)
Teoria quantitativa da moeda○
Oferta: Me=M0○
Demanda: Md=Kpy○
Equilíbrio: M0=Ms=Md e M0=Kpy○
A equação: M0=(1/V)*Py ou MV=Py○
M é volume de moeda na economia○
V é velocidade de circulação da moeda○
P são os preços○
Y é renda○
Ou seja, a renda x os preços precisam estar em equilíbrio com a 
quantidade de dinheiro circulante e disponível. Senão temos 
desequilíbrio.
○
Visão clássica•
Equilíbrio
Demanda de moeda
quinta-feira, 22 de março de 2018 20:55
 Página 5 de Economia Monetária 
No longo prazo: a inflação é um fenômeno monetário•
Friedman (1968): não existe um trade off (opções conflitantes) permanente entre inflação e 
desemprego
•
O setor privado é fundamentalmente estável•
Monetaristas
Teoria quantitativa da moeda
quinta-feira, 29 de março de 2018 21:03
 Página 6 de Economia Monetária 
1. A moeda é um ativo financeiro aceito por todos, estabelecido por lei, utilizado na troca de bens e 
serviços e com liquidez imediata. Ou seja, deve ser aceita por todos aqueles que estão 
comercializando algo. Além disso, seu valor é o de face do papel, ou moeda. Por sua liquidez 
imediata, é o meio ou instrumento de troca mais usado e mesmo que a sua guarda não gere 
rendimentos, pode ser considerado reserva de valor.
2. A inflação elevada, ou seja, o aumento contínuo de preços, demanda a emissão de mais moeda no 
mercado para que as pessoas possam usá-la como meio de troca. No entanto, esse aumento de 
oferta de moeda gera também a perda do seu valor, não de face, mas de compra e por isso esse é o 
maior problema de um processo inflacionário.
As pessoas e empresas precisarão de cada vez mais moeda para realizar as trocas. Por mais que em 
alguns momentos processos inflacionários possam gerar crescimento econômico, a inflação 
generalizada e por longos períodos acaba com o poder de compra, com o poder de reserva, com a 
credibilidade da moeda, prejudicando a economia como um todo.
3. Os governos e em particular os bancos centrais tem algumas ferramentas conhecidas como 
políticas monetárias para regular a quantidade de moeda circulando na economia. Essa quantidade 
precisa ser ajustada de acordo com a demanda de moeda, pois senão pode gerar um desequilíbrio 
econômico.
Uma medida contracionista é entendida como uma medida de diminuição da oferta de dinheiro, seja 
para frear um processo inflacionário e/ou para desaquecer uma economia. Em oposição a essa 
política, temos a expansionista que visa o fim oposto.
Depósito compulsório - É o depósito obrigatório que os bancos comerciais devem manter no Banco 
Central. Além de servir para salvaguardar a os bancos de uma possível quebra, eles limitam a 
capacidade de empréstimos dos bancos, limitando também a capacidade de criação de moeda da 
parte deles com a concessão de crédito às pessoas e empresas.
Operações de open market - Compra e venda de títulos públicos por parte do Banco Central no 
intuito de aumentar ou diminuir a oferta de moeda no mercado. Como política contracionista, o o 
BACEN vende títulos da dívida pública, trocando moeda à vista por investimento de menor liquidez, 
reduzindo assim a base de M1.
Política de redesconto - Trata-se da concessão de "empréstimo" por parte do BACEN para os bancos 
quando precisam de liquidez, ou seja, quando algum banco não tem saldo suficiente para horar os 
seus pagamentos, ele pode pedir um empréstimo ao Banco Central. Este empresta a juros pouco 
maiores do que o mercado, mas se forem baixos o suficiente, os bancos podem ser atraídos para 
tomar este empréstimo e emprestar a juros maiores. Na contramão, adotada por uma política 
contracionista, o governo eleva os juros, tornando menos atraente esta operação. 
Regulamentação de moeda e crédito - Por fim, a mais comum e mais comentada é a elevação, ou 
corte da taxa básica de juros na economia, a SELIC. Para uma política contracionista, o governo 
aumenta os juros, desestimulando os empréstimos, seja para o consumo, ou para os investimentos. 
Há também os investidores que se veem atraídos por uma taxa mais alta de investimentos e 
consequentemente de rentabilidade.
4. Porque segundo os liberais, a moeda não influencia a parte real da economia. Ela o pode fazer em 
um momento imediato de mudança, ou ajuste do governo, mas com a tendência de sempre 
reestabelecer o equilíbrio, qualquer mudança gerada será ajustada para as condições reais da 
economia.
Lista de exercícios para AB1
domingo, 1 de abril de 2018 21:15
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