Mercado Futuro I - Questionário IV

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· Pergunta 1
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Acerca das operações com opções de ações, pode ser dito:
I. Referem-se à compra ou venda desses papéis em transações entre o Lançador e o Titular.
II. Os valores para o exercício dessas opções são os cotados atualmente no mercado à vista, para os ativos de referência.
III. Nesses mercados, o prêmio pela compra da opção, seja de compra ou de venda, é pago ao Lançador.
IV. O valor do prêmio, indicado na assertiva (III), imediatamente anterior, sempre é ressarcido no caso de desistência da operação pela contraparte.
Está (ão) CORRETA (S) apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
I e III
	Respostas:
	a. 
I e III
	
	b. 
IV
	
	c. 
II e IV
	
	d. 
III
	
	e. 
II e III
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Justificativa: Os valores das Opções não são os mesmos das ações-objeto no mercado à vista, sendo considerada a valorização do dinheiro no tempo. O valor correspondente ao prêmio da Opção é destinado ao vendedor (lançador) da opção e não será ressarcido se o comprador optar pelo não exercício de seu direito estipulado na negociação.
	
	
	
· Pergunta 2
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	As bolsas de valores exigem dos investidores que sofreram desvalorizações em seus contratos futuros que façam depósitos de garantia equivalentes ao valor de suas perdas.
A respeito dessa modalidade de garantia, pode(m) ser considerado(s) correto (s):
I. Se, por exemplo, a margem inicial do contrato for de $ 5.000, e a de manutenção, $ 2.000 e as movimentações/oscilações diárias dos valores do ativo, no mercado spot, (à vista)  levarem o saldo de sua conta margem para, digamos, $ 1.000, deverá depositar mais $ 4.000, de forma a retornar à margem inicial de $ 5.000.
II. Ao final de cada dia, a perda (ou o ganho) é debitada (ou creditada) em sua conta-margem.
III. O ajuste das margens de garantia em contratos futuros ocorre somente no vencimento do contrato.
IV. Se o saldo da conta ficar abaixo da margem inicial, estipulada pela Bolsa, o investidor recebe a chamada de margem, de forma a aumentar a margem inicial, estabelecida para a operação.
Está (ão) CORRETA (S) apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
I e II
	Respostas:
	a. 
I
	
	b. 
III e IV
	
	c. 
II e IV
	
	d. 
I e II
	
	e. 
II
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Justificativa: O ajuste das margens dos contratos futuros é feito diariamente, confrontando-se os seus valores contra as cotações nos mercados à vista. Ao final de cada dia, o ganho (ou a perda) é creditado (ou debitado) em sua conta-margem. Se o saldo da conta ficar abaixo da margem de manutenção, estipulada pela Bolsa, o investidor recebe a chamada de margem, de forma a igualá-lo à margem estabelecida para a operação.
	
	
	
· Pergunta 3
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	As operações com futuros propiciam também a formação de estratégias para os especuladores, isto é, os que objetivam alavancar (aumentar) seus ganhos com a compra e venda de ativos.
No caso de opções, esse objetivo de ampliação dos ganhos, poderá ser obtido:
I. Com a compra de Calls (opções de Compra), se o investidor estima um aumento da cotação do papel, futuramente.
II. Com a compra de Puts (opções de Venda), se o investidor aguarda uma diminuição do preço do ativo, futuramente.
III. Com a venda de Calls (opções de Compra) se o investidor estima um aumento da cotação do papel, futuramente.
IV. Com a venda de Puts (opções de Venda) se o investidor aguarda uma diminuição do preço do ativo, futuramente.
Está (ão) CORRETA (S) apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
I e II
	Respostas:
	a. 
III
	
	b. 
III e IV
	
	c. 
I e II
	
	d. 
I e III
	
	e. 
II e IV
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Justificativa; A Compra de Calls visa o exercício no caso de aumento de cotação no futuro. A compra de Puts permite a proteção contra baixas de cotações das ações.
	
	
	
· Pergunta 4
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	As operações de Mercados Futuros são realizadas pelas Bolsas de Mercadorias e de Futuros.
Aponte, entre as alternativas a seguir, aquela que se refere a esse tipo de mercado.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
O investidor demonstra interesse na aquisição de um contrato futuro de compra de ações quando espera que estas tenham suas cotações valorizadas a partir da data em que está realizando a transação.
	Respostas:
	a. 
Nesse mercado são negociadas apenas ações de companhias listadas no Mercado Primário (isto é, no pregão da Bolsa).
	
	b. 
Os preços desses papéis diferem daqueles que são negociados à vista, sendo, geralmente menores, em função dos custos de carregamentos de uma determinada posição até a data de vencimento do contrato.
	
	c. 
Os títulos negociados nesses mercados não estão sujeitos ao oferecimento de garantias prévias pelos investidores.
	
	d. 
O mercado de futuros é bastante utilizado para a realização de operações de hedge (proteção) dos especuladores em função de possíveis alterações nos preços dos ativos.
	
	e. 
O investidor demonstra interesse na aquisição de um contrato futuro de compra de ações quando espera que estas tenham suas cotações valorizadas a partir da data em que está realizando a transação.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Justificativa: Neste caso, o investidor irá “travar” o preço que pagará pelas ações, independentemente de sua elevação no futuro.
	
	
	
· Pergunta 5
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Entre as diferenças fundamentais entre contratos futuros e de opções, é reconhecido que:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Nos mercados de opções de compra, o titular pode exercer, se assim o preferir, o direito à aquisição de ativos, por um valor preestabelecido, pagando um prêmio ao lançador.
	Respostas:
	a. 
Nos mercados futuros somente são negociadas ações de empresas nacionais.
	
	b. 
Nos mercados de opções de compra, o titular pode exercer, se assim o preferir, o direito à aquisição de ativos, por um valor preestabelecido, pagando um prêmio ao lançador.
	
	c. 
Nos mercados de opções, podem ser escolhidas operações com ações de empresas estrangeiras.
	
	d. 
Nos mercados futuros, o investidor adquire o direito à venda ou compra de determinado ativo, por um valor preestabelecido, pagando um prêmio ao lançador.
	
	e. 
Os direitos à compra ou venda de ações são uma prerrogativa dos mercados a termo e não de futuros ou opções.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Justificativa: Os contratos futuros diferem das opções, visto que, nesse último, não há a obrigação, apenas o direito de seu exercício pela contraparte da operação.
	
	
	
· Pergunta 6
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Entre os objetivos esperados com as operações com instrumentos derivativos, podemos reconhecer:
I. Garantia de obtenção de preços futuros para diferentes ativos;
II. Condições especulativas que propiciam maior atrativo a capitais de riscos;
III. Certeza de rentabilidade no prazo combinado na operação entre dois agentes econômicos;
IV. Desestímulo à liquidez no mercado físico de commodities (açúcar, petróleo, ouro etc.).
Está(ão) correta(s) apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
I e II
	Respostas:
	a. 
I
	
	b. 
I e II
	
	c. 
II
	
	d. 
I e III
	
	e. 
III e IV
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Justificativa: Derivativos são instrumentos financeiros que dependem do valor de outros ativos de referência. Carregam maiores riscos do que as operações mais convencionais, como as de renda fixa, podendo apresentar grandes variações, para cima e para baixo de valores no decorrer de sua manutenção.
	
	
	
· Pergunta 7
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Existem diferenças entre as operações com contratos a Termo ou com Futuros, entre as quais podem ser consideradas:
I. As operações a Termo somente podem ser realizadas no mercado à vista.
II. As operações a Termo não estão sujeitas ao Risco de Crédito.
III. As operações nos mercados futuros estão mais sujeitas a riscos de mercado.
IV. As operações nos mercados futuros são padronizadas e realizadas em Bolsas de Valores ou de Mercadorias.
Está (ão) CORRETA (s) apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:a. 
IV
	Respostas:
	a. 
IV
	
	b. 
II e III
	
	c. 
III e IV
	
	d. 
I
	
	e. 
II
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Justificativa: Os dois tipos de contratos enquadram-se nas operações de Futuros. As operações com contratos a Termo estão menos sujeitas a riscos de crédito e são padronizadas pelas bolsas de valores e mercadorias.
	
	
	
· Pergunta 8
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	O mercado de Câmbio relaciona-se com as operações de compra e venda de divisas estrangeiras, sobre ele é correto:
I. A taxa de câmbio, no Brasil, mede a quantidade em reais necessários para a aquisição de uma unidade de moeda estrangeira.
II. As divisas são oferecidas no mercado pelos importadores de bens adquiridos do exterior.
III. As divisas são demandadas no mercado por turistas que tencionam viajar para o exterior.
IV. O preço da moeda estrangeira, no Brasil, é sempre fixado pelo Banco Central.
Está (ão) CORRETA (S);
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
I e III
	Respostas:
	a. 
III
	
	b. 
I
	
	c. 
I e III
	
	d. 
IV
	
	e. 
II
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Justificativa: A taxa de câmbio (no Brasil, representada pela quantidade de reais necessária para a aquisição de uma unidade de moeda estrangeira) é determinada pela oferta e a demanda desta última, por exemplo, pelos exportadores e importadores de bens para e do exterior.
	
	
	
· Pergunta 9
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Os derivativos vêm se popularizando como uma alternativa de investimentos.
Indique, entre as assertivas a seguir, a(s) que caracteriza(m) tais aplicações:
I. Suas cotações são baseadas nas de outros ativos de referência, como ações, commodities etc.
II. São aplicações de renda variável que oferecem total segurança para os especuladores.
III. Podem ser adquiridos nos mercados de renda fixa.
IV.  Apenas são negociados nos mercados à vista.
Está (ão) CORRETA (S) apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
I
	Respostas:
	a. 
I e IV
	
	b. 
II e III
	
	c. 
III
	
	d. 
I e III
	
	e. 
I
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Justificativa: Os derivativos são operações que derivam de outras como ações e commodities, por exemplo. São negociados em bolsas ou outros mercados de renda variável e apresentam oportunidades de altos retornos, mas, também, de grandes riscos para os investidores.
	
	
	
· Pergunta 10
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Se um fazendeiro pretender proteção contra a queda dos preços de ativos/ commodities de sua propriedade no mercado, no momento de sua colheita, pode recorrer a:
I. Compra, no futuro, desse ativo por um valor de exercício predeterminado, representado pela cotação atual acrescida de juros pelo prazo da operação.
II. Financiamento para a compra desse ativo no mercado futuro.
III. Venda desse ativo, no futuro, por um valor superior ao da cotação que estiver vigorando no mercado.
IV. Venda, à vista, do ativo por um valor menor do que o cotado atualmente nos mercados.
Está (ão) correta (s) apenas;
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
III
	Respostas:
	a. 
II e IV
	
	b. 
I e IV
	
	c. 
III
	
	d. 
I e III
	
	e. 
II
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Justificativa: O fazendeiro obterá proteção contra a queda do valor de seus ativos se os vender para entrega futura nas condições indicadas nessa alternativa.