gestão de portifolio

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· Pergunta 1
0 em 1 pontos
	
	
	
	De acordo com o 1º artigo da Lei 6.404/76, também conhecida como Lei das SA: “A companhia ou sociedade anônima terá o capital dividido em ações, e a responsabilidade dos sócios ou acionistas será limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas”.
Levando em consideração seu conhecimento sobre a distribuição de lucros das companhias abertas, analise estas afirmativas.
I – Os dividendos são a parcela do lucro referente ao montante equivalente em ações, depois de descontado o imposto de renda.
II – Os juros sobre capital próprio são a parcela do lucro referente ao montante equivalente em ações, antes do desconto do imposto de renda.
III – As bonificações possuem incidência de imposto de renda, de 15%.
É correto o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
I apenas.
	Respostas:
	a. 
I apenas.
	
	b. 
II apenas.
	
	c. 
III apenas.
	
	d. 
I e II apenas.
	
	e. 
I, II e III.
	Comentário da resposta:
	d) I e II apenas. As bonificações decorrem do aumento de capital da empresa, seja por meio da incorporação lucros, reavaliação de ativos ou outros tipos de medidas que elevem o valor do patrimônio líquido da empresa. Seu recebimento, contudo, não implica recolhimento de impostos.
	
	
	
· Pergunta 2
1 em 1 pontos
	
	
	
	João comprou chocolate demais na Páscoa e ficou negativo no banco em R$1.000,00, ou seja, acabou utilizando o chamado “limite do cheque especial”. Sendo 12% ao mês a atual taxa de juros cobrada pelos bancos para a modalidade de cheque especial, é correto afirmar que a dívida de João daqui a:
I – um ano será de aproximadamente R$ 3.900,00.
II – um ano será de aproximadamente R$ 2.900,00.
III – dois meses será de aproximadamente R$ 1.250,00.
IV – dois meses será de aproximadamente R$ 1.520,00.
É correto apenas o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
I e III.
	Respostas:
	a. 
I e II.
	
	b. 
I e III.
	
	c. 
II e III.
	
	d. 
I e IV.
	
	e. 
II e IV.
	Comentário da resposta:
	b) I e III. Devem-se aplicar as taxas equivalentes para calcular a dívida de João. Em um ano, o valor da dívida será de R$ 3.895,97. E, em dois meses, de R$ 1.254,40.
	
	
	
· Pergunta 3
0 em 1 pontos
	
	
	
	“O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é formado por um conjunto de entidades e instituições que promovem a intermediação financeira, isto é, o encontro entre credores e tomadores de recursos. É por meio do sistema financeiro que as pessoas, as empresas e o governo circulam a maior parte dos seus ativos, pagam suas dívidas e realizam seus investimentos” (BCB, 2019a). Fonte: <https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/sfn>. Acerca da organização do SFN, é correto supor quer o(s) principal(ais) mercado(s) é(são):
I - Mercado monetário.
II – Mercado de crédito.
III- Mercado de capitais.
IV – Mercado de câmbio.
São verdadeiras as alternativas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
II e IV.
	Respostas:
	a. 
I, somente.
	
	b. 
I e II.
	
	c. 
II e IV.
	
	d. 
I, II e III.
	
	e. 
I, II, III e IV.
	Comentário da resposta:
	e) I, II, III e IV. No Brasil, o Sistema Financeiro Nacional (SFN) pode ser dividido em três grandes áreas: seguros privados; previdência privada; e moeda, crédito, capitais e câmbio. É nesta última área, onde ocorrem as principais movimentações financeiras, realizadas por meio de quatro tipos de mercados: monetário, de crédito, de capitais e de câmbio.
	
	
	
· Pergunta 4
0 em 1 pontos
	
	
	
	“O modelo proposto por Markowitz possibilita o cálculo do risco e do retorno de uma carteira de investimento, revelando a relação entre essas duas variáveis.” Fonte: http://g1.globo.com/economia/blog/samy-dana/post/entenda-teoria-de-portfolio-usada-ate-hoje-por-gestores-de-fundos-de-investimento.html
É correto supor que o(s) principal(is) conceito(s) utilizado(s) na Teoria Moderna do Portfólio é(são):
I – Retornos esperados dos ativos.
II – Risco dos ativos.
III – Correlação entre os ativos.
É verdadeiro o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
III somente.
	Respostas:
	a. 
I somente.
	
	b. 
II somente.
	
	c. 
III somente.
	
	d. 
I e II.
	
	e. 
I, II e III.
	Comentário da resposta:
	e) I, II e III. O retorno esperado geralmente é derivado pela média histórica dos retornos de um ativo. Já o risco é calculado pela variância (ou sua raiz quadrada, o desvio padrão). Por fim, a correlação entre os ativos é utilizada para determinar o risco conjunto dos ativos.
	
	
	
· Pergunta 5
0 em 1 pontos
	
	
	
	No mercado, quando as ações de uma empresa pagam dividendo fixo, elas podem ser avaliadas usando-se o modelo de desconto de dividendo com crescimento constante. Fonte:BODIE; KANE; MARCUS (2014).
A varejista Comprelogo acaba de efetuar os pagamentos a seus acionistas ao preço de R$ 3,00 por ação. Espera-se que o dividendo cresça a uma taxa constante de 8% a.a., indefinidamente.
A beta da Comprelogo é 1,25, a taxa livre de risco é estimada em 6% e o prêmio de risco de mercado é de 8%.
Qual é o valor da ação da Comprelogo?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
R$ 50,40
	Respostas:
	a. 
R$ 44,00
	
	b. 
R$ 45,50
	
	c. 
R$ 54,00
	
	d. 
R$ 50,40
	
	e. 
R$ 40,50
	Comentário da resposta:
	e) R$ 40,50. Em primeiro lugar, deve-se calcular o fluxo de dividendos. Com um dividendo de R$ 3,00 e a taxa de crescimento de dividendos de 8% a.a., a previsão para o dividendo de final de ano é de R$ 3,00 X 1,08 = R$ 3,24. O custo de capital é de 6% + 1,25 X 8% = 16%. Utilizando o modelo de Gordon, temos:
V0=R$ 3,24/0,16-0,08 = R$ 40,50
	
	
	
· Pergunta 6
0 em 1 pontos
	
	
	
	Fundos Referenciados são aqueles que têm o objetivo de acompanhar a variação da taxa de juros, cujo indicador de desempenho associado é em geral o CDI. A composição da carteira deve ser 80% aplicada em títulos de renda fixa com baixíssimo risco de crédito - em geral, títulos do Tesouro Nacional.
Com essas informações, verifique as seguintes afirmativas:
I – Não há diferenças entre fundos de renda fixa e fundos referenciados.
II – Fundos referenciados possuem estratégia ativa.
III – Os fundos de renda fixa podem ter em sua composição fundos referenciados.
É(são) verdadeira(s):
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Apenas III.
	Respostas:
	a. 
Apenas I.
	
	b. 
Apenas III.
	
	c. 
I e II.
	
	d. 
II e III.
	
	e. 
Todas são verdadeiras.
	Comentário da resposta:
	d) II e III. Uma das características que diferem os fundos de renda fixa dos referenciados é a possibilidade de uso de títulos com maior risco de crédito, como, por exemplo, debêntures ou qualquer outra modalidade de títulos privados.
	
	
	
· Pergunta 7
0 em 1 pontos
	
	
	
	Um professor elaborou o seguinte quadro-resumo sobre dois métodos de valuation de empresas:
	Métodos
	Vantagens
	Fluxo de caixa descontado
	· Baseado em teoria financeira 
· Leva em consideração as particularidades da empresa
· Foco nas operações futuras 
	Múltiplos
	· Simplicidade
· Rapidez
· Fácil de ser calculado
· Necessidade de poucas informações 
Sabendo das particularidades dos modelos acima, verifique se a(s) seguinte(s) afirmativa(s) é(são) verdadeira(s):
I – O cálculo do custo capital é uma métrica simples aplicada na comparação por múltiplos.
II – O modelo de Gordon pode ser utilizado desde que estabelecidos o crescimento de dividendos, custo de capital e a taxa de desconto de mercado.
III – A comparabilidade entre ações de uma mesma empresa é mais facilmente realizada através da avaliação de múltiplos.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Apenas II.
	Respostas:
	a. 
Apenas I.
	
	b. 
Apenas II.
	
	c. 
I e II.
	
	d. 
II e III
	
	e. 
Todas são verdadeiras.
	Comentário da resposta:
	d) II e III. O cálculo do custo capital é utilizado no modelo de fluxo de caixa descontado.
	
	
	
· Pergunta 8
0 em 1 pontos
	
	
	
	“O Beta de uma carteira é uma medida de risco que tem por objetivo medir o retorno dos investimentos ali contidos em relação às variações no retorno de uma hipotética carteira diversificada de um mercado específico como um todo”. SUNO RESEARCH. ÍndiceBeta: Importante indicador para gestão de riscos de uma carteira. Suno Research, 2017. Disponível em: <https://www.sunoresearch.com.br/artigos/beta/>. Acesso em: 10 abril 2019.
A respeito de seus conhecimentos sobre o tema, é correto afirmar que, matematicamente, o beta pode ser calculado dividindo-se a:
I – covariância do retorno do ativo específico e o retorno do índice de mercado com a variância do ativo específico.
II - variância do retorno do ativo específico e o retorno do índice de mercado com a variância do ativo específico.
III - variância do retorno do ativo específico e o retorno do índice de mercado com a covariância do ativo específico.
É correto o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
I e II apenas.
	Respostas:
	a. 
I apenas.
	
	b. 
II e III apenas.
	
	c. 
I, II e III.
	
	d. 
I e II apenas.
	
	e. 
I e III apenas.
	Comentário da resposta:
	a) I apenas. Estatisticamente, o beta é medido pela covariância entre os retornos de mercado e os retornos do ativo específico, ponderado pela variância do ativo específico. Por conta disso, se fossemos calcular a covariância dos retornos de mercado com os próprios retornos de mercado, a covariância seria idêntica ao cálculo da variância, resultando num beta igual a 1, que é a referência base do mercado. Segue a fórmula, sendo y o retorno de mercado, e x o retorno do ativo específico (ou de uma carteira): β = cov (x,y)/var (x)
	
	
	
· Pergunta 9
0 em 1 pontos
	
	
	
	De acordo com o 1º artigo da Lei 6.404/76, também conhecida como Lei das SA: “A companhia ou sociedade anônima terá o capital dividido em ações, e a responsabilidade dos sócios ou acionistas será limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas”.
Levando em consideração seu conhecimento sobre a distribuição de lucros das companhias abertas, analise as afirmativas a seguir.
I – Somente pode ser feito por meio de dividendos.
II – Pode ser feito por dividendos e juros sobre capital próprio.
III – Pode ser feito por meio de bonificações e venda dos direitos de subscrição.
É correto o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
I, II e III.
	Respostas:
	a. 
I apenas.
	
	b. 
II apenas.
	
	c. 
I e II apenas.
	
	d. 
II e III apenas.
	
	e. 
I, II e III.
	Comentário da resposta:
	d) II e III apenas. A ação serve para assegurar o recebimento de lucros, principalmente por meio de bonificações, dividendos e juros sobre capital próprio. Há também uma forma menos conhecida, que é a venda dos direitos de subscrição. Obs. Como a afirmação I se utiliza do termo “somente”, fica então desconsiderada.
	
	
	
· Pergunta 10
0 em 1 pontos
	
	
	
	“Quando um investidor deseja realizar a compra ou a venda de um valor mobiliário negociado no mercado, ele o faz através do envio de uma ordem ao intermediário contratado. Ordem é a instrução dada por um cliente à sociedade corretora para a execução de uma compra ou uma venda de ações.” Fonte: https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/funcionamento_mercado/tipos_de_ordens.html
Sobre o processo de compra e venda de ações no mercado financeiro, é correto afirmar que:
I – As corretoras e distribuidoras da bolsa publicam os preços de compra e venda das ações no mercado.
II – Compra é também chamada de bid, em inglês.
III – Ações vendidas em grandes lotes são chamadas de ask trades.
É correta a alternativa:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
I e III.
	Respostas:
	a. 
I somente.
	
	b. 
II e III.
	
	c. 
I, II e III.
	
	d. 
I e II.
	
	e. 
I e III.
	Comentário da resposta:
	d) I e II. Os negociadores em bolsa (corretoras e distribuidoras) publicam os preços de compra (bid) e de venda (ask). O tamanho dos lotes negociados também importa. Ações vendidas em grandes lotes ou em bloco (block trades) tendem a ter bids e asks mais flexíveis, barateando as operações.