An_lise_de_investimento_aula_1_e_2-_07_03_2022

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Disciplina: Análise de Investimento
Assunto:
Administração financeira
Aula 1 e 2
Profº M.e. Rômulo Sales
 A administração financeira
Planejamento financeiro
Controle financeiro
Administração de ativos e passivos
Decisões de investimento e financiamento
SFN
Dimensões econômica x financeira
Conteúdo de hoje
A administração financeira é fundamental para todas as atividades empresariais e contribui de forma muito forte para o sucesso do negócio. Ela é responsável pela gestão dos fluxos de recursos financeiros e tem a responsabilidade de captar os recursos necessários para as atividades da empresa (decisões de financiamento) e aplicar os recursos financeiros gerados pelo negócio, de modo a atingir os objetivos organizacionais (decisões de investimento).
Qual a dinâmica das decisões financeiras? 
A administração Financeira
Nas organizações, a administração financeira assume basicamente as seguintes funções: 
Planejamento financeiro, que procura acompanhar a rentabilidade dos investimentos, selecionando os ativos mais rentáveis e condizentes com os negócios e com os valores da empresa. Também procura medir necessidades de expansão e monitora os resultados para identificar ajustes necessários;
Controle financeiro, que acompanha e avalia todo o desempenho financeiro da empresa. Essa função, também chamada de controladoria, faz um comparativo entre o previsto (orçado) e o realizado e propõe medidas corretivas necessárias;
Administração de ativos preocupa-se em gerir os investimentos, buscando a melhor relação em termos de risco e retorno. Acompanha também o “casamento” entre entradas e saídas de caixa. Essa função é associada à gestão de capital de giro.
Administração de passivos se preocupa em gerir a forma como a empresa é financiada. Essa função é associada ao gerenciamento da composição do financiamento (capital próprio e capital de terceiros), buscando a melhor estrutura em termos de liquidez, custos e riscos.
A administração financeira coordena, monitora e avalia todas as atividades e fluxos financeiros da empresa por meio de relatórios, sistemas de gestão e orçamentos.
Quais são as duas grandes decisões financeiras, que são tomadas de forma incessante por qualquer empresa, qualquer que seja a natureza da sua atividade profissional?
Decisões de investimento: são consideradas as mais importantes porque criam valor.
Em outras palavras, é através das decisões de investimento que são definidos onde serão alocados os recursos na expectativa de aumentar os retornos futuros gerados pela empresa. 
A aquisição desse ativo é uma decisão de investimento e cria valor para a empresa porque aumenta a produção e melhora o retorno para os acionistas e demais partes interessadas.
Decisões de financiamento: se preocupa com a captação de recursos, com a escolha e melhor oferta de como financiar as operações da empresa.
Procura definira melhor combinação entre capital próprio (dos sócios) e capital de terceiros.
Na prática, as empresas têm várias fontes de captação, como fornecedores, bancos, acionistas. 
Sistema Financeiro Nacional:
É importante conhecermos um pouco sobre o Sistema Financeiro Nacional (SFN) e as principais características das instituições que formam esse sistema.
Sistema financeiro é o conjunto de instituições e instrumentos que viabilizam o fluxo financeiro entre os poupadores e os tomadores na economia.
No Brasil, o Sistema Financeiro Nacional (SFN) é formado por instituições públicas e privadas. O órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional (SFN) é o Conselho Monetário Nacional (CMN), que é o órgão normativo que define as diretrizes de funcionamento do sistema e determina as políticas monetárias e de crédito da economia.
Sistema Financeiro Nacional:
Faz parte ainda do Sistema Financeiro Nacional (SFN) o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP), que supervisiona o funcionamento do mercado de seguros brasileiro, e o Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNCP), que supervisiona o funcionamento das entidades fechadas de previdência complementar (os fundos de pensão).
Vinculadas ao Conselho Monetário Nacional (CMN) estão as entidades supervisoras do funcionamento do mercado e suas instituições, sendo seu objetivo o de normatizar e fiscalizar. As entidades supervisoras são: o Banco Central do Brasil (BACEN) e a Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
O Conselho Monetário Nacional (CMN), o Banco Central do Brasil (BACEN) e a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) formam o subsistema normativo do Sistema Financeiro Nacional (SFN), sendo que o Banco Central do Brasil (BACEN) atua como órgão executivo da política monetária do governo (definindo a taxa básica de juros da economia, por exemplo), e a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) controla o funcionamento da bolsa de valores.
Já o subsistema de intermediação é formado pelas instituições financeiras que têm o papel de intermediar as transferências de recursos entre poupadores
(agentes superavitários) e tomadores (agentes deficitários).
Entre as instituições financeiras do mercado brasileiro, podemos mencionar:
Bancos comerciais: captam poupança e aplicações e viabilizam operações de crédito, normalmente para curto prazo;
Bancos de investimento e desenvolvimento: dedicam-se a operações mais complexas, com maior prazo;
Sociedades de arrendamento mercantil: fazem operações de leasing e bens de produção;
Sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários: fazem a intermediação entre investidores e empresas, por meio da colocação de títulos de empresas e do
governo.
Fonte: Banco Central.
Dimensões: econômico x financeiro de curto prazo
O que vem a ser um risco econômico?
São os riscos relacionados às atividades operacionais do negócio. Vejamos alguns exemplos de riscos relacionados às atividades operacionais do negócio, ou seja, riscos econômicos. 
Se o negócio for da área de alimentação, todas as questões sanitárias de armazenamento, manipulação, processamento e comercialização de alimentos são regidas por legislações e normas próprias que devem ser de total domínio por parte da empresa.
Ofertas no mercado de forma irregular de matérias-primas necessárias a operação do negócio. 
A tecnologia também, sob suas mais diversas manifestações, pode ser tanto um diferencial competitivo a favor ou contra a empresa.
Outro aspecto de grande importância quando abordamos o risco econômico é a concorrência. Ao disputarmos mercados e corrermos os riscos associados a essa disputa, existe a possibilidade de perda de mercado, o que seria, um risco econômico. 
O que vem a ser um risco financeiro?
Nada mais é que a possibilidade da empresa não ter a capacidade de honrar seus compromissos. 
Toda organização precisa se manter saudável quanto a esse aspecto da gestão financeira. Caso contrário, corre o risco de não conseguir saldar seus compromissos e, dessa maneira, vir a comprometer até mesmo a permanência da organização no
mercado.
Observe que diversos fatores podem contribuir para o risco financeiro das empresas, como uma programação de pagamento e recebimento mal feita, uma necessidade de gasto inesperada ou atraso na entrada de recursos por atraso de pagamento por parte dos clientes. 
Referências bibliográficas consultadas
Silva, Adriana Barbosa Sousa. Capital de Giro e Análise Financeira. Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016.