gestao_de_recursos_financeiros

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DEFINIÇÃO 
Conceitos iniciais de gestão financeira – utilização de recursos financeiros para geração 
de riqueza. 
PROPÓSITO 
Aprofundar o conhecimento em Finanças quanto à gestão dos recursos financeiros. 
 
 
 
 
 
 
 
 
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INTRODUÇÃO 
A globalização permitiu que diversos conhecimentos pudessem ser compartilhados e 
práticas mais eficientes, implementadas por todos. Dessa forma, a inovação em diversos 
setores, principalmente na área financeira, tem sido constante, o que faz com que os 
profissionais desse setor busquem sempre se especializar. 
Neste estudo, veremos abordagens sobre os tópicos a seguir: 
 
Conceitos financeiros 
Abordaremos os 
conhecimentos básicos 
necessários para o 
entendimento de conceitos 
mais complexos, 
requeridos para 
profissionais que desejem 
atuar no ramo de Finanças. 
Ativos financeiros, 
investimentos, alocação 
de recursos e captação 
de recursos 
Todos que estudem de 
forma aprofundada os 
ensinamentos descritos 
aprenderão as 
características intrínsecas 
de cada um dos ativos 
financeiros, investimentos, 
alocação e formas de 
captar recursos financeiros. 
Conhecimentos 
financeiros 
Abordaremos tópicos muito 
valiosos que o profissional 
financeiro deve dominar, 
pois são a base de todo 
conhecimento da gestão de 
recursos financeiros. Além 
disso, sugeriremos 
conhecimentos 
suplementares ao final do 
conteúdo para que o 
aprendizado seja completo. 
A ideia é que este material possa ajudá-lo em seu crescimento profissional, ressaltando a 
importância da contínua sede por sabedoria e a pesquisa de novas informações sobre 
o tópico Finanças. 
 
 
 
 
 
 
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HISTÓRIA DA MOEDA 
Na Idade Média, existiam, 
basicamente, três grandes classes: 
1. O Clero; 
2. A Nobreza; 
3. Os Servos; 
Nessa época, no entanto, não 
existia, ainda, a ideia de empresa 
ou de organização. 
Então, os servos, na maioria das 
vezes, eram cidadãos humildes 
que plantavam alimentos ou 
criavam animais e separavam 
parte do que produziam para 
alimentar o clero e a nobreza, que, 
em troca, permitiam que eles 
vivessem em suas terras. 
 
 
 
Fonte: Shutterstock 
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Nesse cenário, surgiu um 
acontecimento importante: a 
melhoria nos meios de transporte! 
Com o passar do tempo e com a 
melhoria nos meios de transporte, 
que possibilitavam maiores viagens, 
as pessoas começaram a trocar 
alguns dos insumos produzidos com 
outros reinos. Essas trocas foram 
primordiais para a fundação das 
primeiras cidades, como as 
conhecemos hoje, e ajudaram no 
conhecimento e na expansão do 
mundo. 
 
Fonte: Shutterstock 
 
Fonte: Shutterstock 
Esse processo de troca de mercadorias 
é conhecido como escambo. 
Incialmente, foi o principal meio de 
comercialização de mercadorias entre 
cidadãos, pois, até aquele 
momento, não havia um meio válido 
que fosse aceito por todos, como 
ocorre hoje com as cédulas e moedas. 
Para que você compreenda esse 
processo, analise a situação a seguir: 
Fonte: Shutterstock 
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CASE 1 
 
Fonte: Pixabay 
Enquanto o reino do Duque Zé conseguia produzir apenas batatas, o reino vizinho, do 
Conde Chico, tinha muito gado. Então, o Duque Zé dava alguns quilos de batata em troca 
de algumas cabeças de gado do Conde Chico. 
 
Fonte: Pixabay 
No entanto, com base neste exemplo, você deve estar se perguntando: como saber 
quantos quilos de batata deveriam ser trocados por uma cabeça de gado? 
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Fonte: Pixabay 
Observa-se a equivalência das mercadorias! 
Pois bem, apesar de que no processo de escambo há muita negociação para que as duas 
partes se sintam confortáveis em trocar suas mercadorias, ainda assim, não é possível 
estabelecer a equivalência das mercadorias em unidade de valor (como real, dólar ou 
euro, nos dias de hoje). 
Independentemente do tempo que se passe negociando termos, um lado sempre sairá 
com vantagem nas negociações que envolvem o escambo. 
CASE 2 
 
Fonte: Pixabay 
Vamos comparar o tempo gasto para cultivar batatas (por volta de 180 dias, dependendo 
do solo e do clima) e o tempo que leva a gestação de um bezerro (283 dias). Como é 
possível constatar, para se ter um bezerro, leva-se quase um ano, enquanto é possível 
produzir duas plantações de batata por ano. 
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Fonte: Pixabay 
Você deve supor que o valor do bezerro deveria ser o dobro do da plantação de batata, e a 
troca justa seria essa. Mas o bezerro, que, depois, se tornará vaca, produzirá leite por anos 
a fio, além de servir como carne suficiente para alimentar dezenas de pessoas. 
Assim, talvez, duas plantações de batata não sejam uma troca justa por um 
bezerro. 
Por essa e outras complexidades, o escambo é um método falho de negociação, que logo 
foi substituído. 
Desse modo, a criação de uma moeda única, que fosse aceita por todos, era essencial. 
Diante da necessidade da compra e venda de produtos, antes usados apenas como 
subsistência (para consumo próprio), a moeda que hoje conhecemos surgiu como 
um instrumento para melhorar a eficiência e a eficácia das trocas de produtos e 
serviços. 
Ao longo dos anos, o Feudalismo* deixou de existir, dando origem às nações com um 
poder centralizado e unificado. Dessa forma, o conceito de moeda foi expandido. 
*Feudalismo: Estrutura social em que cada nobre era responsável pelas leis de suas 
terras. 
Hoje, há diversas maneiras de trocar mercadorias com base em um equalizador financeiro 
aceito dentro do país, ou seja, uma moeda única em que todas as mercadorias ou 
serviços se baseiam. 
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Hoje, há diversas maneiras de trocar 
mercadorias com base em um equalizador 
financeiro aceito dentro do país, ou seja, 
uma moeda única em que todas as 
mercadorias ou serviços se baseiam. 
No Brasil, essa moeda é o Real, e nos 
EUA, o Dólar. 
 
 
 
Fonte: Pixabay 
 
 
Além disso, com a chegada da internet, 
foi possível comprar e vender a partir 
de meios digitais que, 
instantaneamente, registram a entrada 
ou saída de dinheiro da conta, tornando 
todo o processo mais fácil, ágil, prático 
e seguro. 
 
 
Fonte: Shutterstock 
NA PRÁTICA 
Observando os avanços históricos da moeda, apresentamos, a seguir, empresas que 
oferecem compra e venda a partir de meios digitais, registrando a entrada ou saída de 
dinheiro na conta de forma segura. Veja: 
 
 
 
 
 
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Amazon 
É uma empresa 
transnacional de 
tecnologia que foca 
em comércio 
electrónico, 
computação em 
nuvem, streaming digi
tal e inteligência 
artificial. Fundada por 
Jeff Bezos em julho 
de 1994, tem sua 
sede localizada em 
Seattle, estado de 
Washington, nos EUA. 
Fonte: Site Amazon. 
Netshoes 
Maior site 
de lifestyle esporti
vo da América 
Latina. É guiada 
pela inovação e 
conectividade, por 
isso é referência 
em serviço, 
entrega e 
qualidade. A 
marca tem mais 
de 10 milhões de 
fãs nas redes 
sociais e é 
referência para o 
varejo digital há 
mais de 15 anos. 
Fonte: Site Netshoes. 
AliExpress 
É um serviço de 
varejo on-
line fundado em 
2010 e 
pertencente ao 
Alibaba Group. O 
AliExpress é 
diferente da 
Amazon, pois 
atua apenas 
como uma 
plataforma de e-
commerce e não 
vende os 
produtos 
diretamente para 
os 
consumidores. 
Fonte Site AliExpress. 
Americanas.com 
No final do ano de 
1999, a empresa Lojas 
Americanas iniciou a 
venda de mercadorias 
através da Internet, 
criando a controlada 
indireta Americanas.co
m. 
Fonte: Site Lojas Americanas. 
 
 
 
 
 
 
 
 
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FUNÇÕES DA MOEDA 
Estamos acostumados a pensar no dinheiro como algo que serve, basicamente, para 
comprar Produtos: Bens e/ou Serviços. 
Produtos são Bens (físicos, podemos ver e tocar) e/ou Serviços (intangíveis, serviços 
prestados). 
 
No entanto, a moeda possui três funções básicas: 
1. Instrumento de trocas 
Esta função define a moeda como um instrumento usado para facilitar uma transação 
entre duas ou mais pessoas. 
Dessa forma, quando pagamos umjantar no restaurante, quando vendemos um carro, 
recebemos dinheiro por prestarmos um serviço qualquer ou pagamos a um amigo por nos 
ajudar na mudança, estamos exercendo a função da moeda de instrumento de troca. 
Então, sempre que pensar em comprar ou vender algo, você desempenhará a moeda em 
sua função de troca. 
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2. Denominador comum monetário 
Esta função se baseia na ideia de que a moeda coloca todos os produtos ou serviços sob 
o mesmo denominador monetário. 
Caso você planeje viajar para o exterior, esta função também permite saber o preço de 
determinada mercadoria estrangeira em moeda nacional, mesmo que o preço original 
esteja em dólar, euro ou libra. 
Quando abordamos esta função da moeda, lembramos o problema que as pessoas 
tinham no passado, quando precisavam encontrar uma troca justa no escambo. 
Como saber se dez peixes que você demorou um dia inteiro para pescar eram suficientes 
para trocar por um litro de leite que outra pessoa demorou uma hora para ordenhar? 
Então, essa função proporciona uma maneira para que todos nós saibamos se 
determinado produto ou serviço está caro ou barato. Dessa forma, é muito importante 
entender que uma das funções da moeda é a de ser um denominador comum de valores. 
3. Reserva de valor 
Suponha que você tenha 20 anos e deseje uma renda mensal de R$ 5.000,00 quando se 
aposentar aos 60 anos. 
Existem diversas formas para alcançar essa renda. Você pode ter imóveis alugados e 
receber mensalmente esse valor de seus inquilinos. 
Outra forma seria deter uma grande quantidade de dinheiro aplicada em algum ativo 
financeiro que gere essa quantia por mês. No entanto, para conquistar essa renda, é 
necessário que você junte dinheiro ou receba uma herança. 
Nesses casos, o dinheiro possui uma nova função: a de reserva de valor, isto é, uma 
quantia que se manterá quase sempre com o mesmo valor para que você a utilize quando 
quiser. 
A partir da compreensão das principais funções da moeda, é possível tomar decisões 
mais esclarecidas a respeito da gestão de recursos financeiros, seja de forma pessoal ou 
profissional. 
Entender a função que a moeda assume em diferentes situações, tais 
como compra e venda de mercadorias, investimento financeiro e equivalência de 
mercadorias de países diferentes, é um ponto primordial na tomada de decisão 
estratégica de todo profissional da área financeira. 
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Fonte: Shutterstock 
NA PRÁTICA 
Ainda sobre a funcionalidade da moeda, apresentamos, a seguir, instituições que atuam 
com investimentos financeiros e equivalência de mercadorias em diferentes países. 
 
XPI Investimentos 
Por meio de assessoria, a XPI oferece 
auxílio aos clientes para tomarem as 
melhores decisões relacionadas ao seus 
investimentos, sempre de acordo com 
seus objetivos e seu perfil de investidores. 
Fonte: Site XPI Investimentos. 
Banco Central do Brasil 
Apresenta dados de conversão de 
moedas. 
Efetua o cálculo, que tem caráter 
informativo, e não substitui as disposições 
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da norma cambial brasileira para casos 
específicos de conversão. 
Fonte: Banco Central do Brasil. 
VERIFICANDO O APRENDIZADO 
1. Antes de existir uma moeda na sociedade, as pessoas negociavam os seus produtos 
por meio do método conhecido como escambo, que se baseava na troca de mercadorias 
de forma direta. No entanto, ao longo dos anos, esse modelo de negociação foi 
substituído por outros mais eficientes e eficazes. 
 
Assinale a alternativa que possui uma crítica válida para a substituição do escambo. 
a) O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma indireta, como, por exemplo, 
um pão por moedas de prata ou ouro, que podiam comprar outras mercadorias. No 
entanto, como essas moedas não eram aceitas em todo os reinos, os mercadores 
acabavam ficando limitados aos locais onde tais moedas poderiam ser usadas. 
b) O escambo não se baseava na troca de mercadorias, mas em uma negociação de uso 
com prazo determinado. Por exemplo, o mercador A permitia que o mercador B colhesse 
frutas em seu pomar durante o ano, enquanto o mercador A extraía leite da vaca do 
mercador B. No final do ano, o mercador A devolvia a vaca, e o mercador B deixava de 
colher frutos do pomar do mercador A. No entanto, essa prática acabava sempre por 
apresentar problemas, caso a vaca morresse, o pomar fosse assolado pela peste ou o 
trato precisasse ser desfeito antes do período acordado. 
c) O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma direta e baseada no peso, 
como, por exemplo, cinco quilos de batata por cinco quilos de feijão. No entanto, como 
era possível comparar de forma justa o preço de uma cabeça de gado com outras 
mercadorias, esse modelo foi rapidamente descontinuado. 
d) O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma direta, como, por exemplo, 
um pão por um saco de arroz. No entanto, como esse modelo de negociação não se 
fundamentava em moeda única, acabou se tornando um modelo injusto, pois um dos 
lados sempre acabava levando vantagem na negociação. 
 
 
 
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Comentário 
Parabéns! A alternativa D está correta. 
O escambo era um modelo de troca de mercadorias de forma direta, em que, sem muitas 
regras definidas, dois ou mais comerciantes decidiam o que acreditavam ser uma troca 
justa pelos produtos que possuíam. Dessa forma, era comum que algum comerciante 
terminasse a negociação se sentindo desfavorecido. Para encontrar um método mais 
justo, foi, então, desenvolvida a moeda, pois, por meio dela, era possível equiparar 
diversos produtos a uma única unidade. 
 
2. A moeda possui três funções: instrumento de troca, denominador comum de valores e 
reserva de valor. Assinale a alternativa que apresenta a principal diferença entre a função 
instrumento de troca e reserva de valor. 
a) Reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de comprar ou vender 
produtos ou serviços, enquanto instrumento de troca diz respeito à função que a moeda 
assume de ter seu valor igual, evitando que perca, drasticamente, seu poder de compra ao 
longo dos anos. 
b) Instrumento de troca diz respeito à utilização da moeda para compra ou venda de 
produtos ou serviços, enquanto reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de 
ter seu valor igual, evitando que perca, drasticamente, seu poder de compra ao longo dos 
anos. 
c) Reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de equiparar todos os produtos 
ou serviços a uma única unidade de valor, enquanto instrumento de troca diz a respeito à 
função que a moeda assume de ter seu valor igual, evitando que perca, drasticamente, seu 
poder de compra ao longo dos anos. 
d) Instrumento de troca diz respeito à utilização da moeda para compra ou venda de 
produtos ou serviços, enquanto reserva de valor refere-se à função que a moeda assume 
de manter produtos e serviços de diversos países em uma mesma unidade de valor. 
 
 
 
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Comentário 
Parabéns! A alternativa B está correta. 
A principal definição da função instrumento de troca refere-se à necessidade de compra e 
venda de mercadorias ou serviços, enquanto reserva de valor destina-se à função que a 
moeda assume de ter seu valor o mais próximo de constante ao longo dos anos, isto é, 
que ela não perca seu poder de compra de forma radical. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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CONCEITOS 
Vamos aprender conceitos mais avançados da moeda, como os princípios de oferta e 
demanda, as formas de captação financeira e os benefícios de se captar recursos de 
terceiros, bem como utilizar os próprios recursos para financiar projetos. 
Com base nos conhecimentos adquiridos, será possível: 
Entender as principais formas de captação de recursos para projetos utilizadas por 
empresas e pessoas. 
 
Oferecer melhor suporte ao gestor, quando questionado sobre decisões 
estratégicas da organização dentro da alçada financeira. 
A ORIGEM DO DINHEIRO 
Vamos supor que você queira comprar 
um carro de R$ 20.000,mas só tenha 
R$ 10.000 guardado. 
De que maneira você poderia 
comprá-lo? 
 
 
 
Fonte: Pixabay 
 
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Empréstimo ou 
financiamento 
Você pode buscar 
um empréstimo no 
banco de R$ 10.000,00. No 
entanto, dependendo da 
taxa de juros, você pagará 
quase o dobro ao banco, ou 
seja, o preço de outro carro. 
O financiamento é parecido 
com o empréstimo, mas é 
para uma finalidade 
específica. Num 
financiamento de carro, por 
exemplo, a taxa de juros é 
menor, mas o carro servirá 
de garantia: não pagou a 
prestação? Poderá perder o 
carro. 
Dinheiro 
guardado 
Outra opção é você juntar 
dinheiro e guardar em 
casa. Este processo parece 
bom, mas, dependendo do 
quanto você pode juntar por 
mês e da taxa de juros, é 
possível que demore anos 
para comprar o tão 
sonhado automóvel. Você 
deixa de investir tal recurso 
em outro investimento 
(custos de oportunidade, 
pois poderia estar rendendo 
juros) e o dinheiro perde 
seu valor no decorrer do 
tempo (por causa da 
inflação). 
Empréstimo 
com amigo 
Outra opção seria você 
escolher um amigo em 
quem confie, que também 
disponha de R$ 10.000 e 
queira comprar um carro. A 
ideia é fazer um acordo 
com ele. Na primeira 
semana, você fica com o 
carro e, na outra, ele 
desfruta do automóvel. 
Assim, vocês podem dividir 
despesas como gasolina, 
revisão, IPVA etc. 
 
Após a análise deste exemplo, é 
possível entender que existem diversas 
formas de comprar um carro, uma casa 
e até mesmo montar uma empresa. 
Contudo, essas opções de 
financiamento são distintas. 
Veja, a seguir, as principais diferenças 
entre ganhar ou captar dinheiro. 
 
Fonte: Shutterstock 
 
 
 
 
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AUMENTO DE RECURSOS 
Quando falamos em aumento de recursos, estamos nos referindo a receber pagamento, 
seja pela venda de um produto que você produziu ou por um serviço que você prestou. 
Podemos “ganhar dinheiro” 
comprando canetas a R$ 1,00 e 
vendendo na rua a R$ 2,00, fazendo 
bolo e vendendo na porta de casa, 
vendendo o serviço de eletricista 
(apenas se você for qualificado para 
tal) etc. 
Aqui, estamos mostrando a ideia 
de lucro nas operações. 
Fonte: Shutterstock 
 
Neste contexto, você já ouviu falar sobre os conceitos a seguir? 
Oferta X Demanda 
Devido ao conceito de oferta e demanda, cada forma gera valores diferentes. 
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Fonte: Shutterstock 
Conforme afirmam Vasconcellos e Garcia (2008, p. 46), demanda pode ser definida como 
a quantidade de certo bem ou serviço que os consumidores desejam adquirir em 
determinado período. 
 
Fonte: Pixabay 
Oferta, por sua vez, representa as quantidades que os produtores desejam oferecer ao 
mercado em determinado período. 
Dessa forma, podemos entender que a oferta corresponde a todos os produtos ou 
serviços disponíveis para a venda, enquanto a demanda se refere a todas as pessoas com 
intenção de comprar esses produtos ou serviços. 
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Para que fique mais claro, basta entender o seguinte caso: 
CASE 1 
 
Fonte: Shutterstock 
Suponha que você é um empresário do ramo de refrigerantes. No mês de janeiro, dos 100 
refrigerantes que você produziu, vendeu apenas 90. Como você sabe que, caso não os 
venda logo, estes estragarão (ou seja, você terá prejuízo), prefere vender os 10 
refrigerantes que sobraram mais baratos. 
Da mesma forma, se dos 100 refrigerantes que você produziu no mês de janeiro, 150 
pessoas quiserem comprar, você poderá aumentar o preço dos refrigerantes, pois há 
maior demanda do que refrigerantes ofertados. 
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Então, cabe a você pensar: 
Autônomo ou empregado? 
 
Fonte: Shutterstock 
Vale a pena passar o dia inteiro produzindo 10 bolos que custaram R$ 10,00 cada um para 
serem feitos e, no final, vender cada um por R$ 50 reais (o que gera um lucro de R$ 400,00 
por dia)? 
Ou você prefere estudar e se qualificar (exatamente como está fazendo agora) e ser 
contratado por uma empresa que lhe paga os mesmos R$ 400,00 por dia (total de R$ 
8.800,00 por mês, antes dos impostos), mas com acesso a outros benefícios? 
Cabe a cada um analisar os pontos positivos de ser um empreendedor e montar seu 
negócio ou oferecer seus serviços técnicos avançados a uma empresa que lhe pagará o 
mesmo valor. No final, caberá a você tomar essa decisão por conta própria. 
 
 
 
 
 
 
 
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CAPTAÇÃO DE RECURSOS 
A captação de recursos financeiros é a forma por meio de terceiros ou dos próprios 
sócios (no caso da pessoa física, seus recursos) de conseguir recursos para seus 
negócios ou investimentos. 
 
Veja, a seguir, algumas formas de captação: 
1. Investimento de família ou amigos 
Nesta opção, será necessário preparar uma apresentação formal que deixe bem claro seu 
objetivo, aonde sua empresa vai chegar e quanto ela vai render. 
Tente vender a ideia para as pessoas que você conhece. Caso elas se interessem em 
investir na sua ideia, existem diversas formas de fazer um acordo. Seu familiar ou amigo 
podem ser seus sócios e ficar com uma porcentagem da empresa ou até mesmo lhe 
emprestar com o acréscimo de uma taxa de juros. 
2. Empréstimos em bancos 
Caso a opção anterior não tenha dado certo, é possível ir aos bancos e solicitar um 
empréstimo. O banco analisará seu histórico financeiro e verá se você tem condições de 
pagá-lo. Se sua ideia der errado, o banco poderá cobrar uma taxa de juros mais elevada 
para compensar o risco. 
3. Crowdfunding 
Esta é uma forma recente de captar dinheiro. Nesta modalidade, é necessário, novamente, 
preparar uma apresentação (em vídeo, texto etc.) e postar em sites de crowdfunding. 
Pessoas ao redor do mundo decidem, então, emprestar recursos para que você tire sua 
ideia do papel. 
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4. Empresas de investimento e investidores anjos 
Nesta modalidade de captação, empresas ou pessoas qualificadas analisam sua ideia e 
decidem se investirão ou não nela. 
NA PRÁTICA 
A seguir apresentamos algumas empresas que trabalham com tipos de captação. Veja: 
 
kickante 
A Kickante é a 
Plataforma 
de crowdfunding mais 
premiada do Brasil. 
Nesse espaço, várias 
pessoas se 
identificam com um 
projeto ou um sonho 
e resolvem apoiá-lo 
financeiramente para 
que se realize. 
Baseado na 
economia 
colaborativa, tem a 
premissa de que, 
juntos, todos podem 
conquistar seus 
objetivos. 
Fonte: Site Kickante. 
BNDES 
O Banco Nacional 
de 
Desenvolvimento 
Econômico e Social 
(BNDES) é um dos 
maiores bancos de 
desenvolvimento 
do mundo e, hoje, o 
principal 
instrumento do 
Governo Federal 
para o 
financiamento de 
longo prazo e 
investimento em 
todos os 
segmentos da 
economia 
brasileira. 
Para isso, apoia 
empreendedores 
de todos os portes, 
inclusive pessoas 
físicas, na 
Ágora 
Investimentos 
Um Clube de 
Investimentos é 
formado por um 
grupo de pessoas 
que, geralmente, se 
conhecem e têm 
objetivos parecidos, 
que decidem 
investir juntas para 
otimizar tempo e 
custos, além de 
formar um capital 
maior, capaz de 
acessar melhores 
oportunidades. 
Fonte: Site Agora 
Investimentos. 
Shark Thank 
Um dos exemplos 
deste tipo de 
investimento é o 
programa Shark 
Tank, no qual 
empreendedores 
mostram seus 
negócios ou ideias 
a uma banca de 
empreendedores 
ricos e inteligentes 
que decidem se vão 
investir neles. 
Fonte: Site Shark Tank. 
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realização de seus 
planos de 
modernização, de 
expansão e na 
concretização de 
novos negócios, 
tendo sempre em 
vista o potencial de 
geração de 
empregos, renda e 
de inclusão social 
para o Brasil. 
Fonte: Site: BNDES. 
 
 
 
 
 
 
 
USO PRÓPRIO OU DE TERCEIROS 
Existe uma grande diferença entre usar o próprio dinheiro ou pedir o dinheiro dos outros 
para investir em algo. 
Ao usar recursos próprios, você é o 
dono de tudo e quem toma a decisão 
sem a necessidade de consultar 
terceiros. Não é bom ser dono do 
próprio destino? 
 
Fonte: Shutterstock 
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Usar dinheiro próprio dá a você a liberdade para fazer o que quiser com ele, mastambém 
o risco de ficar sem nada, caso o negócio não dê certo. 
A outra opção, por sua vez, obriga 
você a ouvir a opinião de terceiros, 
mas isso também serve como 
orientação para não cometer erros. 
 
 
Fonte: Pixabay 
Veja, a seguir, os principais prós e contras de usar recursos próprios e de terceiros: 
 
Recursos próprios Recursos de terceiros 
 
Prós 
• Liberdade para tomar qualquer decisão no 
que diz respeito à empresa; 
• Não precisar pagar juros a ninguém. 
• Conseguir mais recursos 
sozinho. 
 
Contras 
• Assumir sozinho o risco de falência; 
 
• Não ter alguém para ajudar na melhor 
tomada de decisão para a empresa, o que 
pode ser compartilhado quando há vários 
sócios. 
• Obrigação de pagar juros, caso 
você tenha obtido dinheiro 
emprestado; 
 
• Fazer concessões pontuais à 
opinião de outras pessoas. 
 
 
 
 
 
 
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DEFINIÇÃO DA POLÍTICA DE PAGAMENTO 
Caso você decida pegar um empréstimo no banco ou em outra entidade, é 
necessário entender as políticas de recebimento. 
Mas, afinal, o que são as políticas de pagamento? 
As políticas de pagamento são normas que você se compromete a seguir quando aceita o 
dinheiro de terceiros. Entre essas normas, está a quantia que você vai devolver por mês. 
Como os economistas adoram dizer: “Não existe almoço grátis!”. Todo mundo quer 
receber o dinheiro que emprestou e, na maioria das vezes, com juros, isto é, um pouco 
mais do que emprestaram. 
 
 
A fim de não ter nenhuma surpresa no 
mês seguinte ao do recebimento do 
empréstimo, você precisa ler todos os 
detalhes do contrato, principalmente no 
que se refere: 
 
Vamos tratar brevemente de cada detalhe: 
1. Taxa de juros 
Se você emprestar dinheiro para alguém 
por um ano, concorda que, durante esse 
período, deixará de realizar outras 
atividades com esse dinheiro? Você 
poderia comprar aquele sapato novo, trocar 
de celular ou mesmo deixar o dinheiro 
rendendo na poupança, certo? 
Então, nada mais justo que, após esse 
período, a pessoa lhe devolva seu dinheiro 
adicionado de um montante extra. Esse 
acréscimo é chamado de juros, e o número 
usado para o cálculo destes é a taxa de Fonte: Shutterstock 
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juros. Perceba que existe uma diferença 
entre os dois conceitos. 
Enquanto a taxa de juros é um percentual 
(0,5%, 1%, 10%) usado para calcular quanto 
o dinheiro vai render, os juros representam 
a diferença entre o dinheiro que você 
emprestou e o quanto ele rendeu. 
Para que fique mais claro, vamos analisar 
caso a seguir: 
CASE 2 
 
Fonte: Pixabay 
Suponha que você empreste R$ 120,00 a um amigo e diga a ele que espera esse dinheiro 
de volta em um mês à taxa de 10% ao mês. Fazendo um cálculo (R$ 120,00 x 10%), 
sabemos que 10% de R$ 120,00 é R$ 12,00. Assim, você emprestou R$ 120,00 e espera 
que seu amigo lhe devolva R$ 132,00 (R$ 120,00 + R$ 12,00). Em outros termos, a taxa de 
juros foi de 10% ao mês, e os juros do período foram de R$ 12,00. 
 
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Fonte: Pixabay 
Saber em detalhes a diferença entre taxa de juros e juros é muito importante para que 
você não pegue um empréstimo sem entender em detalhes quanto será cobrado ao final 
do período, e se a taxa está de acordo com as práticas de mercado. 
Por meio de uma rápida análise, é possível identificar os bancos com melhores taxas e, 
com isso, assessorar o gestor da empresa sobre onde é mais vantajoso adquirir um 
empréstimo, por exemplo. 
2. Prazo de pagamento 
O prazo de pagamento corresponde ao período estabelecido para a devolução do dinheiro 
à pessoa que lhe emprestou. 
Quando adquirimos um empréstimo, alguns termos são acordados, tais como taxa 
de juros, juros e prazo de pagamento. A taxa de juros e o prazo de pagamento 
influenciam diretamente no valor total que será pago no final do empréstimo. Por 
isso, é muito importante que você entenda esses conceitos quando optar por um 
empréstimo. 
 
A fim de que fique mais claro, veja a situação a seguir: 
CASE 3 
 
Fonte: Shutterstock 
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Geraldo, um empresário do ramo têxtil, decidiu adquirir um empréstimo no banco para 
aumentar sua produção. No entanto, como ele precisava adquirir dinheiro rapidamente, 
não pesquisou quais bancos ofereciam as melhores condições, mas optou por pegar um 
empréstimo em um banco grande perto de sua empresa. 
 
Fonte: Shutterstock 
Após uma análise de seu negócio, o gerente do banco lhe ofereceu o seguinte 
empréstimo: R$ 10.000,00 a uma taxa de 5% ao mês. Mas cabia a Geraldo escolher a 
condição de pagamento do empréstimo: em 12 ou 36 meses. Como não entendia do 
assunto, Geraldo achou que o prazo de pagamento de 36 meses seria melhor, pois as 
parcelas seriam menores. 
Conforme podemos verificar, o prazo de pagamento é importantíssimo quando decidimos 
pegar um empréstimo, pois alguns meses de diferença podem acarretar uma grande 
soma de dinheiro. 
3. Valor mensal 
Por mais que o valor mensal que você pague seja calculado com base no valor que 
recebeu de empréstimo, na taxa de juros e no prazo de pagamento, ainda assim, é preciso 
confirmar o valor que você terá de pagar mensalmente (trimestralmente, semestralmente, 
anualmente etc.). Afinal, muitas vezes, nos atentamos apenas ao montante recebido, à 
taxa de juros e ao prazo de pagamento, mas esquecemos de verificar o valor que deve ser 
pago mensalmente. 
Caso não tenha certeza de que pode arcar com o valor mensal de um empréstimo, 
um empresário corre o risco de ir à falência, pois não tem como pagar todas as 
suas despesas mensais acrescidas à mensalidade do empréstimo. Dessa forma, a 
sugestão é que todos analisem o contrato com calma e vejam se este apresenta o 
valor que deve ser pago. Caso o valor não esteja lá, é necessário calculá-lo. 
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Com base nos conhecimentos adquiridos até o momento, é possível tomar decisões mais 
seguras referentes a financiamento por base de empréstimos. Afinal, ao longo da carreira 
em Finanças, desafios referentes a tomadas de decisões estratégicas financeiras serão 
requeridos. O profissional que entende os principais conceitos sobre essa modalidade de 
financiamento destaca-se frente a outros que os desconhecem. 
 
VERIFICANDO O APRENDIZADO 
1. Empreendedores precisam decidir se utilizarão recursos próprios de terceiros para 
financiar seus projetos. Assinale a alternativa que não demonstra uma vantagem e uma 
desvantagem do uso de recursos próprios: 
a) Liberdade para tomar qualquer decisão no que diz respeito à empresa e assumir o risco 
de falência sozinho. 
b) Não precisar pagar juros e não ter alguém para ajudar na melhor tomada de decisão 
para a empresa, o que pode ser compartilhado quando há vários sócios. 
c) Não precisar pagar juros e assumir o risco de falência sozinho. 
d) Liberdade para tomar qualquer decisão no que diz respeito à empresa e não precisar 
pagar juros. 
 
Comentário 
Parabéns! A alternativa D está correta. 
Ao longo da carreira, empresários e gestores precisam tomar decisões financeiras quanto 
a captar recursos de terceiros ou usar recursos próprios. Essas duas modalidades 
possuem vantagens e desvantagens bem estruturadas que devem ser do conhecimento 
de um profissional financeiro. Quase todas as alternativas da questão apresentam 
vantagens e desvantagens referentes à utilização de recursos próprios, com exceção da 
letra D, que demonstra duas vantagens. 
 
 
 
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2. Quando escolhemos obter um empréstimo, diversos fatores podem influenciar no valor 
final que deverá ser pago. Qual dos fatores a seguir, com seu respectivo motivo, influencia 
no valor final a ser pago no empréstimo? 
a) Valor mensal, pois, quando pago pelo empréstimo, é usado para cálculo da taxa de 
juros, que, no final, resultará no total a ser pago ao banco. 
b) Prazo de pagamento, pois, conforme a variação, influencia no valor total a ser pago ao 
banco. 
c) Taxa de juros, pois pouco influencia no cálculo geral do empréstimo, constando no 
acordo apenas para fins regulatórios do Banco Central. 
d)Índice futuro, pois, baseado nos contratos de preços futuros, o valor final de um 
empréstimo varia, mesmo quando a taxa de juros definida é de 1% ao mês. 
 
Comentário 
Parabéns! A alternativa B está correta. 
Quando um empréstimo é feito, devemos averiguar três informações principais: taxa de 
juros, prazo de pagamento e valor mensal. No entanto, para fins de cálculo do valor final, 
apenas a taxa de juros e o prazo de pagamento são necessários. O motivo que faz a taxa 
de juros impactar no valor final a ser pago é o fato de ser usada em cima do montante, a 
fim de calcular os juros finais a serem pagos. Já o prazo de pagamento influencia no valor 
final a ser pago, pois, quanto mais tempo demoramos para finalizar o pagamento do 
empréstimo, maior fica o valor final total a ser pago. 
 
 
 
 
 
 
 
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CONCEITOS 
Vamos conhecer as principais formas de investimento e seus conceitos básicos. Assim, 
como gestor de uma empresa, você será capaz de identificar as melhores opções de 
investimento. 
Decisão sobre o uso do dinheiro 
Para onde vai o dinheiro? Vamos analisar os cenários a seguir. 
Vamos supor que você 
receba R$ 10.000,00 e 
gaste tudo em doces e 
guloseimas que comerá ao 
longo do ano. 
Por mais delicioso que 
seja esse cenário, você 
estará 
 
Se você usar os mesmos 
R$ 10.000,00 na compra de 
doces e guloseimas que, 
depois, você usará para 
vender em uma loja a um 
preço maior do que pagou, 
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apenas gastando esse 
dinheiro. 
isto é, com lucro, você 
estará investindo esse 
dinheiro. 
A partir desses dois cenários, é possível entender que o mesmo dinheiro pode ser 
usado para diferentes situações. Dependendo de como é aplicado, o dinheiro é 
classificado de formas diferentes. 
DECISÃO SOBRE GASTO OU INVESTIMENTO 
Gastar ou investir? 
Se você decidir usar seu dinheiro em restaurantes, por exemplo, você o estará gastando. 
Mas se decidir usá-lo para que gere mais dinheiro no futuro, estará investindo. 
Quando falamos em investir, no entanto, não estamos falando apenas de produzir algo ou 
comprar um produto e vendê-lo mais caro. Existem outras formas de investir dinheiro. 
Lembre-se: 
Investimento é tudo aquilo que você faz com seu dinheiro para aumentá-lo ao 
longo do tempo. 
Vejamos, a seguir, algumas formas de investir: 
 
Caderneta de Poupança 
Esta forma de investir o dinheiro é a mais conhecida entre os 
brasileiros. 
Neste tipo de investimento, você coloca dinheiro no 
banco e este renderá, mensalmente, uma porcentagem a 
juros compostos. Contudo, essa porcentagem é pequena. 
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CDB 
Esta forma de investimento bancário é basicamente um 
empréstimo para o banco. Vamos dizer que você esteja com 
dinheiro sobrando e queira emprestá-lo para alguém. 
Concorda que é muito difícil um banco grande lhe dar um 
calote? Então, por que não emprestar a ele? 
No entanto, como o risco de o banco não lhe pagar 
(dependendo do banco) é muito baixo, a taxa de juros 
cobrada é baixa. Afinal, na área de Finanças, o retorno é 
correlacionado ao risco. 
 
Tesouro Direto ou títulos públicos 
O governo se financia por meio da arrecadação de impostos. 
No entanto, às vezes, ele também precisa de dinheiro 
emprestado para poder construir novas rodovias, hospitais, 
escolas etc. Para isso, bem como investir na melhoria de 
saúde e transportes, o governo precisa de empréstimos. Dessa 
forma, pessoas e empresas podem emprestar dinheiro ao 
governo por meio da compra de títulos públicos. 
Títulos públicos são papéis emitidos pelo governo e 
comprados por pessoas e empresas, sendo acordada a 
devolução do dinheiro em determinada data, acrescido de 
juros. Normalmente, o prazo de devolução do dinheiro 
acrescido de juros é longo. Por isso, é mais indicado para 
aqueles que não precisarão do dinheiro em curto prazo. 
 
Ações 
Quando uma empresa atinge um tamanho relativamente 
considerável, seus sócios podem decidir pela abertura de seu 
capital, isto é, lançar ações na bolsa de valores. Esta operação 
faz com que as pessoas que comprarem as ações da empresa 
se tornem sócias dela e, com isso, possam receber dividendos 
ou obter lucro por meio da variação do preço da ação. Por 
exemplo, podemos comprar a ação a R$ 1,00 e vendê-la a R$ 
2,00. 
No entanto, como o preço das ações das empresas pode 
variar muito por diversos motivos, este tipo de investimento 
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apresenta um grande risco para aqueles que desejem se 
aventurar sem um profundo conhecimento técnico. 
Assim, por mais que apresente uma grande oportunidade 
de enriquecer, o investimento em ações deve ser feito 
apenas por aqueles que entendem do assunto e que não 
ficarão mais pobres caso percam parte do dinheiro 
investido. 
 
 
 
 
 
 
 
CONCEITOS FINANCEIROS 
Na prática, toda vez em que precisamos comprar determinado produto para produzir uma 
mercadoria, dizemos que estamos gastando dinheiro ou que isso é uma despesa, certo? 
No entanto, na Administração e na Contabilidade, existe uma grande diferença 
entre despesa e custo. 
1. Gasto 
Toda saída de dinheiro da empresa. Independente do motivo da saída de dinheiro (seja 
para comprar uma máquina que produzirá mais pão para sua padaria, seja para aplicar na 
poupança), nós a chamamos de gasto. 
2. Custo 
Toda saída de recursos financeiros que está diretamente ligada à produção de seu 
produto ou à prestação de serviço. Assim, em uma empresa que monta e vende celulares, 
o salário dos colaboradores que montam os aparelhos é um custo, pois, sem esses 
profissionais, não é possível produzir os celulares. 
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3. Despesas 
Toda saída de dinheiro que não está diretamente ligada à produção do bem ou à 
prestação de serviço. 
Seguindo o mesmo exemplo anterior da empresa de celulares, caso o gestor decida 
comprar ventiladores para tornar o trabalho de seus colaboradores mais eficiente, ele 
deve registrar essa compra como despesa, pois a aquisição de ventiladores não influencia 
na produção dos aparelhos. 
Então, a compra de um ventilador para a empresa é uma despesa, pois não é essencial 
para a prestação de serviço do montador de celular. 
4. Perdas 
Todo os processos de produção e prestação de serviços envolvem perdas. Imagine que a 
manicure, ao pintar uma unha sempre use a quantidade exata de esmalte em seu cliente 
sem nunca borrar ou se sujar. Isso é impossível! 
Uma boa manicure sabe que é sempre necessário passar um pouco mais de esmalte, 
esbarrando nas cutículas e até mesmo na pele (e, depois, limpar usando acetona). Esse 
esmalte que não foi usado pode ser considerado uma perda. 
O mesmo ocorre com a massa que sobra quando se vai fazer um pão ou qualquer outro 
produto. 
Então, quando um empreendedor for calcular seus custos e suas despesas, é necessário 
que ele tome cuidado para registrar também as perdas. Caso contrário, desperdiçará 
dinheiro. 
 
 
 
 
 
 
 
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POLÍTICAS DE RECEBIMENTO 
Agora que você conhece os conceitos de custos e despesas, e sabe que precisa 
contabilizar as perdas se decidir montar o próprio negócio, é preciso entender sobre as 
políticas de pagamento. 
Estamos acostumados a pensar em pagamento quando devemos a alguém (uma pessoa, 
um banco, o cartão de crédito ou uma loja). Mas esquecemos que, quando 
empreendemos, precisamos definir políticas de recebimentos para que os outros nos 
paguem. 
Você concorda que, às vezes, bate aquela vontade de comer um doce, mas, nem 
sempre, temos dinheiro para pagar por ele? 
 
Quando conhecemos o dono da lojinha 
de guloseimas, é muito comum que ele 
nos deixe pegar o doce hoje e só pagar 
depois. É justamente isso que 
entendemos como política de 
recebimento, também muito comum 
nos cartões de crédito. 
 
 
Fonte: Shutterstock 
Precisamos ter muito cuidado com isso, pois, se não tivermos controle e organização 
sobre quando vendemos e recebemos, poderemos ter um problema sério no Fluxo de 
Caixa*. 
*Fluxo de Caixa: Controle gerencial quedemonstra todas as entradas e saídas de dinheiro 
da empresa em determinado período. 
Veja algumas dicas de como ter um bom controle de Fluxo de Caixa e definir suas 
políticas de recebimento: 
 
 
 
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1. Explicar suas normas aos clientes 
Caso você aceite receber o dinheiro depois da venda, é 
importante que deixe bem claro quando espera receber o 
dinheiro de volta e se cobrará juros sobre esse dinheiro. Uma 
boa conversa resolve muitos problemas no futuro! 
2. Fazer contrato 
Quando o valor da venda for muito alto e o prejuízo por não 
recebimento, muito grande, será importante fazer um 
contrato formal assinado por um advogado e registrado em 
cartório, para que, caso seu cliente não lhe pague, você possa 
acionar a Justiça. 
Aqui, aprendemos conceitos como gasto, despesa e custo. Além disso, discutimos 
sobre a tomada de decisão entre gastar ou investir, as principais formas de 
investimento e a política de recebimento. 
 
A partir desse conhecimento, é possível tomar melhores decisões estratégicas e 
ser mais eficiente quanto à aplicação de recursos financeiros. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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VERIFICANDO O APRENDIZADO 
1. Existem muitas dúvidas quanto à diferença entre gasto, custo e despesa. Enquanto 
gasto se refere a toda a saída de recursos financeiros da organização, custo se refere à 
saída de dinheiro diretamente ligada à produção do produto ou prestação de serviço. Por 
fim, despesa é toda saída financeira que não está diretamente ligada à produção do 
produto ou prestação de serviço. 
 
Assinale a alternativa que classifica, de maneira correta, cada uma das situações. 
a) Em uma empresa de bijuterias, devemos classificar como custo a compra de mesas 
que serão usadas na montagem das joias, como despesa a compra de um carro de 
entrega, e como gasto todo o dinheiro que saiu da empresa (custo ou despesa). 
b) Em uma empresa de ração de cães, devemos classificar como custo a compra de um 
ar-condicionado para refrescar os funcionários do administrativo, como despesa a 
compra do maquinário usado para a produção da ração, e como gasto apenas os custos 
que a empresa teve ao longo do período. 
c) Em uma empresa de vestidos, devemos classificar como despesa a compra de tecido 
que será usado na produção dos vestidos, como custo o salário dos alfaiates, e como 
gasto o desembolso de dinheiro relacionado apenas às despesas que a empresa teve ao 
longo do período. 
d) Em uma empresa de computador, devemos classificar como custo a compra de peças 
que serão usadas para montar cada computador, como despesa o salário dos 
montadores de computador, e como gastos todos aqueles que a empresa teve ao longo 
do período. 
 
Comentário 
Parabéns! A alternativa A está correta. 
Os conceitos de gastos, despesas e custos são diferentes. Por isso, precisamos refletir 
sobre a finalidade de cada empresa, e se a despesa se refere ou não à produção de um 
produto/serviço. A alternativa A é a única que aloca, corretamente, despesas, custos e 
gastos relacionados à empresa de bijuteria. 
 
 
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2. O entendimento correto de política de recebimento é muito importante para que o 
gestor financeiro possa saber quando e como receberá pelos produtos vendidos ou pelos 
serviços prestados. Em caso específico, é altamente recomendado que seja feito um 
contrato de pagamento. 
 
Assinale a alternativa que explica corretamente o motivo de fazer um contrato de 
pagamento. 
a) Quando a empresa faz negócio com um familiar do sócio, pois sempre que há família 
envolvida nos negócios, existe uma grande chance de tal familiar não pagar, e a empresa 
precisa assumir o prejuízo, sem acarretar falência. 
b) Quando a venda é feita a prazo, pois vendas a prazo não são muito arriscadas, e, com 
isso, a empresa pode se sentir confortável em vender independente de quem seja o 
comprador. 
c) O contrato de venda ou prestação de serviço é apenas uma formalidade que pouco 
influencia no recebimento, pois, devido a uma justiça lenta e pouco eficiente, o gestor da 
empresa sempre precisará arcar com o prejuízo, caso o comprador não o pague. 
d) Quando o valor da venda de um produto ou prestação de serviço é muito alto, pois, 
caso haja não pagamento ou atraso no pagamento, a empresa que vendeu o produto ou 
prestou o serviço pode ir à falência. Por meio do contrato, o vendedor pode procurar 
meios legais de reaver seu dinheiro e não ir à falência. 
 
Comentário 
Parabéns! A alternativa C está correta. 
A política de recebimento é importante para que o gestor da empresa não corra o risco de 
não receber e, com isso, venha a falir. Disto resulta a relevância do contrato: quando o 
valor de venda é alto, há risco de falência em caso de falta de pagamento, e o contrato 
garante que isso não aconteça. 
 
 
 
 
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CONCLUSÃO 
Neste tema, você adquiriu os conhecimentos necessários a um profissional de Finanças e 
aprendeu a realizar corretamente a gestão de recursos financeiros. 
Além disso, compreendeu as noções básicas sobre investimentos e política de 
recebimento, bem como a diferença entre gastos, despesas e custos. 
CONTEUDISTA 
Matheus Moura 
REFERÊNCIAS 
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ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018. 
CERBASI, G. Cartas a um jovem investidor: enriquecer é uma questão de escolha. 4. ed. 
São Paulo: Elsevier, 2008. 
CERBASI, G. Casais inteligentes enriquecem juntos. 3. ed. São Paulo: Sextante, 2014. 
FORTUNA, E. Mercado financeiro: produtos e serviços. 22. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, 
2020. 
KIYOSAKI, R. Independência financeira: o guia para a sua libertação. 1. ed. São Paulo: Alta 
Books, 2017. 
KIYOSAKI, R.; LECHTER, S. Pai rico, pai pobre. 20. ed. São Paulo: Alta Books, 2018. 
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HUBERMAN, L. História da riqueza do homem. 22. ed. Rio de Janeiro: LTC, 2017. 
PASSOS, C.; NOGAMI, O. Princípios de economia. 7. ed. São Paulo: Cengage Learning, 
2015. 
VASCONCELLOS, M. A. S.; GARCIA, M. E. Fundamentos de economia. 3. ed. São Paulo: 
Saraiva, 2008. 
EXPLORE+ 
• Para saber como começar a construir uma poupança e alcançar a independência 
financeira, pesquise na internet e assista ao vídeo: GUIA BEM BÁSICO para 
começar a investir com POUCO DINHEIRO! Saiba tudo em 10 minutos. Canal Me 
Poupe! Publicado em: 8 ago. 2019. 
• Entre no site da Casa da Moeda do Brasil e leia o texto Origem do Dinheiro. 
• Entre no site do Banco Central do Brasil e leia o texto Origem e Evolução do 
Dinheiro. 
• Assista aos vídeos do canal Finanças 101, que traduz os conceitos de finanças 
para profissionais que não são da área.