Gestão de recursos financeiros

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Gestão de recursos �nanceiros
Prof. Matheus Moura
Descrição
Introdução dos conceitos básicos de Finanças, gestão de recursos financeiros para geração de riqueza e
funções da moeda.
Propósito
Os conhecimentos sobre a história da moeda e suas principais funções, assim como a capacidade de
captar e aplicar recursos adequadamente, fornecem a base fundamental para o profissional que deseja
atuar no ramo de Finanças e participar na gestão de recursos financeiros.
Objetivos
Módulo 1
Funções da moeda
Reconhecer as funções da moeda.
Módulo 2
Captação de recursos
Identificar formas de aplicação e captação de recursos.
Módulo 3
Gasto de investimento e conceitos �nanceiros
Distinguir gasto de investimento com base na definição de conceitos financeiros.
Introdução
A globalização permitiu que as pessoas pudessem compartilhar diversos conhecimentos e implementar
práticas mais eficientes. Dessa forma, a inovação em diversos setores tem sido constante. Nesse sentido, a
área financeira tem obtido destaque por impulsionar profissionais a buscarem novas formas de
especialização.

Conceitos financeiros: abordaremos os conhecimentos básicos que são pré-requisito para estudos
complexos fundamentais para profissionais que desejam atuar no ramo de Finanças.
Ativos financeiros, investimentos, alocação de recursos e captação de recursos: abordaremos os
conhecimentos básicos que são pré-requisito para estudos complexos fundamentais para profissionais que
desejam atuar no ramo de Finanças.
Conhecimentos financeiros: o profissional financeiro deve dominar os tópicos valiosos abordados neste
conteúdo, pois estes são a base do conhecimento para gestão de recursos financeiros. Além disso, é válido
dar atenção aos conhecimentos suplementares que sugeriremos ao final deste estudo.
A ideia é que este material possa ajudar em seu crescimento profissional, ressaltando a importância da
contínua sede por sabedoria e a pesquisa por novas informações sobre o tópico Finanças.
1 - Funções da moeda
Ao �nal deste módulo, você será capaz de reconhecer as funções da moeda.
História da moeda
Na Idade Média existiam, basicamente, três grandes classes:
1. o clero;
2. a nobreza;
3. os servos.
No entanto, nessa época, ainda não existia a ideia de empresa ou de organização.
Então, os servos, na maioria das vezes, eram cidadãos humildes que plantavam alimentos ou criavam
animais e separavam parte do que produziam para alimentar o clero e a nobreza, que, em troca, permitiam
que eles vivessem em suas terras.
Enquanto cada classe tinha uma função específica, os servos eram responsaveis pela produção dos
principais insumos para o clero e a nobreza.
Nesse cenário, surgiu um acontecimento importante: a melhoria nos meios de transporte! Com o passar do
tempo e com a melhoria nos meios de transporte, que possibilitavam maiores viagens, as pessoas
começaram a trocar alguns dos insumos produzidos com outros reinos. Essas trocas foram primordiais
para a fundação das primeiras cidades, como as conhecemos hoje, e ajudaram no conhecimento e na
expansão do mundo.
Inicialmente, este foi o principal meio de comercialização de mercadoria entre cidadãos, dado que até
aquele momento não havia um meio de troca padronizado para todos. Ou seja, não existiam cédulas ou
moedas.
Escambo e negociociação de mercadorias
Para que você compreenda esse processo, vamos analisar alguns casos.
Case 1
Enquanto o reino do duque Zé conseguia produzir apenas batatas, o reino vizinho, do conde Chico, tinha
muito gado. Então, o duque Zé dava alguns quilos de batata em troca de algumas cabeças de gado do
conde Chico.
Case 1
No entanto, com base neste exemplo, você deve estar se perguntando: como saber quantos quilos de
batata deveriam ser trocados por uma cabeça de gado?
Case 1
Observa-se a equivalência das mercadorias! Assim, apesar de haver muita negociação no processo de
escambo para que ambas as partes se sintam confortáveis em trocar mercadorias, não é possível
estabelecer a equivalência exata das mercadorias em unidades de valor (como real, dólar ou euro, nos
dias de hoje).
Independentemente do tempo que se passe negociando termos, um lado sempre sairá com vantagem nas
negociações que envolvem o escambo. Vejamos o segundo caso.
Case 2
Vamos comparar o tempo gasto para cultivar batatas (por volta de 180 dias, dependendo do solo e do
clima) e o tempo que leva a gestação de um bezerro (283 dias). Como é possível constatar, para se ter um
bezerro, leva-se quase um ano, enquanto é possível produzir duas plantações de batata por ano.
Case 2
Você deve ter imaginado que o valor do bezerro deveria ser equivalente ao dobro do valor da plantação de
batata, de modo que a troca seria justa. Porém note que bezerro se tornará vaca, produzirá leite por anos
a fio e servirá como carne para alimentar dezenas de pessoas.
Por essa e outras questões, o escambo foi substituído por ser um método falho de negociação.
Desse modo, a criação de uma moeda única, que fosse aceita por todos, era essencial. Diante da
necessidade da compra e venda de produtos, antes usados apenas como subsistência (para consumo
próprio), a moeda que hoje conhecemos surgiu como um instrumento para melhorar a eficiência e a eficácia
das trocas de produtos e serviços.
Ao longo dos anos, o feudalismo deixou de existir, dando origem às nações com um poder centralizado e
unificado. Dessa forma, o conceito de moeda foi expandido.
Hoje, há diversas maneiras de se trocar mercadorias com base em um equalizador financeiro aceito dentro
do país, ou seja, uma moeda única em que todas as mercadorias ou os serviços se baseiam.
No Brasil, essa moeda é o Real e, nos EUA, o Dólar.
Além disso, com a chegada da internet, foi possível comprar e vender a partir de meios digitais que,
instantaneamente, registram a entrada ou saída de dinheiro da conta, tornando todo o processo mais fácil,
ágil, prático e seguro.
Funções da moeda
Observando os avanços históricos da moeda, apresentamos, a seguir, empresas que oferecem compra e
venda a partir de meios digitais, registrando a entrada ou saída de dinheiro na conta de forma segura. Veja:
Amazon
É uma empresa transnacional de tecnologia focada em comércio eletrônico, computação em nuvem,
streaming digital e inteligência artificial. Fundada por Jeff Bezos em julho de 1994, tem sua sede
localizada em Seattle, estado de Washington, nos EUA.
Netshoes
Maior site de lifestyle esportivo da América Latina. É guiada pela inovação e conectividade, por isso é
referência em serviço, entrega e qualidade. A marca tem mais de 10 milhões de fãs nas redes sociais e é
referência para o varejo digital há mais de 15 anos.
AliExpress
É um serviço de varejo on-line fundado em 2010 e pertencente ao Alibaba Group. O AliExpress é diferente
da Amazon, pois atua apenas como uma plataforma de e-commerce e não vende os produtos
diretamente para os consumidores.
Americanas.com
No final do ano de 1999, a empresa Lojas Americanas iniciou a venda de mercadorias através da Internet,
criando a controlada indireta Americanas.com.
Estamos acostumados a pensar no dinheiro como algo que serve, basicamente, para comprar produtos:
bens e/ou serviços. Produtos são bens (físicos, podemos ver e tocar) e/ou serviços (intangíveis, serviços
prestados).
Exemplos de bens:
• celular;
• comida;
• eletrodomésticos.
Exemplos de serviços:
• cabelereiro;
• pedreiro;
• guia turístico.
No entanto, a moeda possui três funções básicas:
Esta função define a moeda como um instrumento usado para facilitar uma transação entre duas ou
mais pessoas.
Dessa forma, quando pagamos um jantar no restaurante, quando vendemos um carro, recebemos
dinheiro por prestarmos um serviço qualquer ou pagamos a um amigo por nos ajudar na mudança,
estamos exercendo a função da moeda de instrumento de troca.
Então, sempre que pensar em comprar ou vender algo, você desempenhará a moeda em sua função
de troca.
Instrumento de trocas 
Esta função sebaseia na ideia de que a moeda coloca todos os produtos ou serviços sob o mesmo
denominador monetário. Caso você planeje viajar para o exterior, esta função também permite saber
o preço de determinada mercadoria estrangeira em moeda nacional, mesmo que o preço original
esteja em dólar, euro ou libra.
Quando abordamos esta função da moeda, lembramos o problema que as pessoas tinham no
passado, quando precisavam encontrar uma troca justa no escambo. Como saber se dez peixes que
você demorou um dia inteiro para pescar eram suficientes para trocar por um litro de leite que outra
pessoa demorou uma hora para ordenhar?
Então, essa função proporciona uma maneira para que todos nós saibamos se determinado produto
ou serviço está caro ou barato. Dessa forma, é muito importante entender que uma das funções da
moeda é a de ser um denominador comum de valores.
Suponha que você tenha 20 anos e deseje uma renda mensal de R$5.000,00 quando se aposentar
aos 60 anos. Existem diversas formas para alcançar essa renda. Você pode ter imóveis alugados e
receber mensalmente esse valor de seus inquilinos.
Outra forma seria deter uma grande quantidade de dinheiro aplicada em algum ativo financeiro que
gere essa quantia por mês. No entanto, para conquistar essa renda, é necessário que você junte
dinheiro ou receba uma herança.
Nesses casos, o dinheiro possui uma nova função: a de reserva de valor, isto é, uma quantia que se
manterá quase sempre com o mesmo valor para que você a utilize quando quiser.
A partir da compreensão das principais funções da moeda, é possível tomar decisões mais esclarecidas a
respeito da gestão de recursos financeiros, seja de forma pessoal ou profissional.
Entender a função que a moeda assume em diferentes situações, tais como compra e venda de
mercadorias, investimento financeiro e equivalência de mercadorias de países diferentes, é um ponto
primordial na tomada de decisão estratégica de todo profissional da área financeira.
Denominador comum monetário 
Reserva de valor 
Investimentos �nanceiros
Ainda sobre a funcionalidade da moeda, apresentamos, a seguir, instituições que atuam com investimentos
financeiros e equivalência de mercadorias em diferentes países.
XP Investimentos
Por meio de assessoria, a XP oferece auxílio aos clientes para tomarem as melhores decisões relacionadas
aos seus investimentos, sempre de acordo com seus objetivos e seu perfil de investidores.
Banco Central do Brasil
Apresenta dados de conversão de moedas.
Efetua o cálculo, que tem caráter informativo, e não substitui as disposições da norma cambial brasileira
para casos específicos de conversão.
Surgimento e evolução da moeda

Confira agora alguns pontos importantes, como a importância da gestão dos recursos financeiros e o
surgimento e a evolução da moeda, bem como as suas funções.
Falta pouco para atingir seus objetivos.
Vamos praticar alguns conceitos?
Questão 1
Antes de existir uma moeda na sociedade, as pessoas negociavam os seus produtos por meio do
método conhecido como escambo, que se baseava na troca de mercadorias de forma direta. No
entanto, ao longo dos anos, esse modelo de negociação foi substituído por outros mais eficientes e
eficazes.
Assinale a alternativa que possui uma crítica válida para a substituição do escambo.
A
O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma indireta, por exemplo, um pão
por moedas de prata ou ouro, que podiam comprar outras mercadorias. No entanto,
como essas moedas não eram aceitas em todo os reinos, os mercadores acabavam
ficando limitados aos locais onde tais moedas poderiam ser usadas.
B
O escambo não se baseava na troca de mercadorias, mas em uma negociação de uso
com prazo determinado. Por exemplo, o mercador A permitia que o mercador B
colhesse frutas em seu pomar durante o ano, enquanto o mercador A extraía leite da
vaca do mercador B. No final do ano, o mercador A devolvia a vaca, e o mercador B
deixava de colher frutos do pomar do mercador A. No entanto, essa prática acabava
sempre por apresentar problemas, caso a vaca morresse, o pomar fosse assolado pela
peste ou o trato precisasse ser desfeito antes do período acordado.
C
O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma direta e baseada no peso, por
exemplo, cinco quilos de batata por cinco quilos de feijão. No entanto, como era
possível comparar de forma justa o preço de uma cabeça de gado com outras
mercadorias, esse modelo foi rapidamente descontinuado.
Parabéns! A alternativa D está correta.
O escambo era um modelo de troca de mercadorias de forma direta, em que, sem muitas regras
definidas, dois ou mais comerciantes decidiam o que acreditavam ser uma troca justa pelos produtos
que possuíam. Dessa forma, era comum que algum comerciante terminasse a negociação se sentindo
desfavorecido. Para encontrar um método mais justo, foi, então, desenvolvida a moeda, pois, por meio
dela, era possível equiparar diversos produtos a uma única unidade.
Questão 2
A moeda possui três funções: instrumento de troca, denominador comum de valores e reserva de valor.
Assinale a alternativa que apresenta a principal diferença entre a função instrumento de troca e reserva
de valor.
D
O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma direta, como, por exemplo,
um pão por um saco de arroz. No entanto, como esse modelo de negociação não se
fundamentava em moeda única, acabou se tornando um modelo injusto, pois um dos
lados sempre acabava levando vantagem na negociação.
E
O escambo baseava-se na troca de mercadorias de forma direta com base nos custos
de produção de cada produto. Contudo, como não era observável a todos se o preço
cobrado em moeda única de fato era justo, um dos lados sempre acabava levando
vantagem na negociação.
A
Reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de comprar ou vender produtos
ou serviços, enquanto instrumento de troca diz respeito à função que a moeda assume
de ter seu valor igual, evitando que perca, drasticamente, seu poder de compra ao longo
dos anos.
B
Instrumento de troca diz respeito à utilização da moeda para compra ou venda de
produtos ou serviços, enquanto reserva de valor refere-se à função que a moeda possui
de ter seu valor igual, evitando que perca, drasticamente, seu poder de compra ao longo
dos anos.
Parabéns! A alternativa B está correta.
A principal definição da função instrumento de troca refere-se à necessidade de compra e venda de
mercadorias ou serviços, enquanto reserva de valor destina-se à função que a moeda assume de ter
seu valor o mais próximo de constante ao longo dos anos, isto é, que ela não perca seu poder de
compra de forma radical.
C
Reserva de valor refere-se à função que a moeda possui de equiparar todos os produtos
ou serviços a uma única unidade de valor, enquanto instrumento de troca diz respeito à
função que a moeda assume de ter seu valor igual, evitando que perca, drasticamente,
seu poder de compra ao longo dos anos.
D
Instrumento de troca diz respeito à utilização da moeda para compra ou venda de
produtos ou serviços, enquanto reserva de valor refere-se à função que a moeda
assume de manter produtos e serviços de diversos países em uma mesma unidade de
valor.
E
Instrumento de troca diz respeito à utilização da moeda para compra ou venda de
produtos ou serviços, enquanto reserva de valor refere-se à função que a moeda possui
de avaliar riquezas guardadas em sua forma física (por exemplo, imóveis e joias).
2 - Captação de recursos
Ao �nal deste módulo, você será capaz de identi�car formas de aplicação e captação de
recursos.
A origem do dinheiro
Vamos aprender conceitos mais avançados da moeda, como os princípios de oferta e demanda, as formas
de captação financeira e os benefícios de se captar recursos de terceiros, bem como utilizar os próprios
recursos para financiar projetos.
Com base nos conhecimentos adquiridos, será possível:
- Entender as principais formas de captação de recursos utilizadas em projetosmovidos por empresas e
pessoas físicas.
- Oferecer melhor suporte ao gestor, quando questionado sobre decisões estratégicas da organização
dentro da alçada financeira.
Vamos começar com a seguinte situação: suponhamos que você queira comprar um carro de R$20.000,
mas só tenha R$10.000 guardado. De que maneira você poderia comprá-lo?
Empréstimo ou �nanciamento
Você pode buscar um empréstimo no banco de R$10.000,00. No entanto, dependendo da taxa de juros, você
pagará quase o dobro ao banco, ou seja, o preço de outro carro. O financiamento é parecido com o
empréstimo, mas é para uma finalidade específica. Em um financiamento de carro, por exemplo, a taxa de
juros é menor, mas o carro servirá de garantia: não pagou a prestação? Poderá perder o carro.
Dinheiro guardado
Outra opção é você juntar dinheiro e guardar em casa. Este processo parece bom, mas, dependendo do
quanto você pode juntar por mês e da taxa de juros, é possível que demore anos para comprar o tão
sonhado automóvel. Você deixa de investir tal recurso em outro investimento (custos de oportunidade, pois
poderia estar rendendo juros) e o dinheiro perde seu valor no decorrer do tempo (por causa da inflação).
Empréstimo com amigo
Outra opção seria você escolher um amigo em quem confie, que também disponha de R$ 10.000 e queira
comprar um carro. A ideia é fazer um acordo com ele. Na primeira semana, você fica com o carro e, na outra,
ele desfruta do automóvel. Assim, vocês podem dividir despesas como gasolina, revisão, IPVA etc.
Após a análise deste exemplo, é possível entender que existem diversas formas de comprar um carro, uma
casa e até mesmo montar uma empresa. Contudo, essas opções de financiamento são distintas.
Veja, a seguir, as principais diferenças entre ganhar ou captar dinheiro.
Aumento de recursos
Ganhar dinheiro
Quando falamos em aumento de recursos, estamos nos referindo a receber pagamento, seja pela venda de
um produto que você produziu ou por um serviço que você prestou.
Exemplo
Podemos “ganhar dinheiro” comprando canetas a R$1,00 e vendendo na rua a R$2,00, fazendo bolo e
vendendo na porta de casa, vendendo o serviço de eletricista (apenas se você for qualificado para tal) etc.
No exemplo acima, estamos mostrando a ideia de lucro nas operações. Nesse contexto, você já ouviu falar
sobre os conceitos de oferta e demanda?
Devido ao conceito de oferta e demanda, cada forma gera valores diferentes.
Demanda
Conforme afirmam Vasconcellos e Garcia (2008), a demanda pode ser definida como a quantidade de
certo bem ou serviço que os consumidores desejam adquirir em determinado período.
Oferta
Oferta, por sua vez, representa as quantidades que os produtores desejam oferecer ao mercado em

determinado período.
Dessa forma, podemos entender que a oferta corresponde a todos os produtos ou serviços disponíveis para
a venda, enquanto a demanda se refere a todas as pessoas com intenção de comprar esses produtos ou
serviços.
Atenção!
Os princípios de oferta e demanda tendem a se igualar, pois uma empresa não produzirá mais do que
consegue vender, assim como uma pessoa não comprará mais de um produto depois que comprou o
suficiente e se sente satisfeita. No entanto, quando há mais produtos sendo ofertados do que demanda
para eles, os preços tendem a cair. E quando há maior demanda do que produtos ofertados, os preços
tendem a aumentar.
Para que fique mais claro, basta entender o primeiro caso:
Case 1
Suponha que você é um empresário do ramo de refrigerantes. No mês de janeiro, dos 100 refrigerantes
que você produziu, vendeu apenas 90. Como você sabe que, caso não os venda logo, estes estragarão (ou
seja, você terá prejuízo), prefere vender os 10 refrigerantes que sobraram mais baratos.
Da mesma forma, se dos 100 refrigerantes que você produziu no mês de janeiro, 150 pessoas quiserem
comprar, você poderá aumentar o preço dos refrigerantes, pois há maior demanda do que refrigerantes
ofertados.
Case 1
Então, cabe a você pensar: autônomo ou empregado?
Vale a pena passar o dia inteiro produzindo 10 bolos que custaram R$10,00 cada um para serem feitos e,
no final, vender cada um por R$50 reais (o que gera um lucro de R$400,00 por dia)?
Ou você prefere estudar e se qualificar (exatamente como está fazendo agora) e ser contratado por uma
empresa que lhe paga os mesmos R$400,00 por dia (total de R$8.800,00 por mês, antes dos impostos),
mas com acesso a outros benefícios?
Cabe a cada um analisar os pontos positivos de ser um empreendedor e montar seu negócio ou oferecer
seus serviços técnicos avançados a uma empresa que lhe pagará o mesmo valor. No final, caberá a você
tomar essa decisão por conta própria.
Captação de recursos
A captação de recursos financeiros é uma forma de conseguir recursos para seus negócios ou
investimentos, seja por meio de terceiros ou dos próprios sócios (no caso da pessoa física, seus recursos).
Exemplo
Suponha que, após ler esta explicação, você decida produzir bolos, e que os negócios tenham dado muito
certo. Agora, você está recebendo mais pedidos do que é capaz de produzir. A única forma para atender a
todos esses pedidos é contratando funcionários, comprando um forno novo e se mudando para um galpão.
Você, então, pesquisou e viu que, para fazer esse investimento, precisa de R$100.000,00, mas ainda não tem
toda essa quantia. Isso significa que você precisa captar recursos.
Vejamos, a seguir, algumas formas de captação:
Investimento de família ou amigos
Nesta opção, será necessário preparar uma apresentação formal que deixe bem claro seu
objetivo, aonde sua empresa vai chegar e quanto ela vai render. Tente vender a ideia para as
pessoas que você conhece. Caso elas se interessem em investir na sua ideia, existem
diversas formas de fazer um acordo. Seu familiar ou amigo podem ser seus sócios e ficar
com uma porcentagem da empresa ou até mesmo lhe emprestar com o acréscimo de uma
taxa de juros.
Empréstimos em bancos
Caso a opção anterior não tenha dado certo, é possível ir aos bancos e solicitar um
empréstimo. O banco analisará seu histórico financeiro e verá se você tem condições de
pagá-lo. Se sua ideia der errado, o banco poderá cobrar uma taxa de juros mais elevada para
compensar o risco.
Crowdfunding
Esta é uma forma recente de captar dinheiro. Nesta modalidade, é necessário, novamente,
preparar uma apresentação (em vídeo, texto etc.) e postar em sites de crowdfunding. Pessoas
ao redor do mundo decidem, então, emprestar recursos para que você tire sua ideia do papel.
Empresas de investimento e investidores anjos
Nesta modalidade de captação, empresas ou pessoas qualificadas analisam sua ideia e
decidem se investirão ou não nela.
Empresas de captação de recursos
A seguir, apresentamos algumas empresas que trabalham com tipos de captação. Veja!
Kickante
A Kickante é a plataforma de crowdfunding mais premiada do Brasil.
Nesse espaço, várias pessoas se identificam com um projeto ou um sonho e resolvem apoiá-lo
financeiramente para que se realize. Baseado na economia colaborativa, tem a premissa de que, juntos,
todos podem conquistar seus objetivos.
BNDES
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) é um dos maiores bancos de
desenvolvimento do mundo e, hoje, o principal instrumento do Governo Federal para o financiamento de
longo prazo e investimento em todos os segmentos da economia brasileira. Para isso, apoia
empreendedores de todos os portes, inclusive pessoas físicas, na realização de seus planos de
modernização, de expansão e na concretização de novos negócios, tendo sempre em vista o potencial de
geração de empregos, renda e de inclusão social para o Brasil.
Ágora Investimentos
Um clube de investimentos é formado por um grupo de pessoas que, geralmente, se conhecem e têm
objetivos parecidos, que decidem investir juntas para otimizar tempo e custos, além de formar um capital
maior, capaz de acessar melhores oportunidades.
Shark Thank
Um dos exemplos deste tipo de investimentoé o programa Shark Tank, no qual empreendedores mostram
seus negócios ou ideias a uma banca de empreendedores ricos e inteligentes que decidem se vão investir
neles.
Recurso próprio ou de terceiros
Existe uma grande diferença entre usar o próprio dinheiro ou pedir o dinheiro dos outros para investir em
algo.
Ao usar recursos próprios, você é o dono de tudo e toma decisões sem a necessidade de
consultar terceiros. Não é bom ser dono do próprio destino?
Usar dinheiro próprio dá a você a liberdade para fazer o que quiser com ele, mas também o risco de ficar
sem nada, caso o negócio não dê certo.
A outra opção, por sua vez, obriga você a ouvir a opinião de terceiros, mas isso também serve como
orientação para não cometer erros.
Veja, a seguir, os principais prós e contras de usar recursos próprios e de terceiros:
Recursos próprios Recursos de terceiros
Prós
• Liberdade para tomar qualquer decisão no que
diz respeito à empresa.
• Não precisar pagar juros a ninguém.
• Arrecadar mais
recursos para a
empresa.
Contras • Assumir sozinho o risco de falência.
• Não ter alguém para ajudar na melhor tomada de
• Obrigação de
pagar juros, caso
Recursos próprios Recursos de terceiros
Elaborada por Matheus Moura
De�nição da política de pagamento
Caso você decida pegar um empréstimo no banco ou em outra entidade, é necessário entender as políticas
de recebimento.
Mas, a�nal, o que são as políticas de pagamento?
As políticas de pagamento são normas que você se compromete a seguir quando aceita o dinheiro de
terceiros. Entre essas normas, está a quantia que você vai devolver por mês.
Como os economistas adoram dizer: “Não existe almoço grátis!”. Todo mundo quer receber o dinheiro que
emprestou e, na maioria das vezes, com juros, isto é, um pouco mais do que emprestaram.
A fim de não ter nenhuma surpresa no mês seguinte ao do recebimento do empréstimo, você precisa ler
todos os detalhes do contrato, principalmente no que se refere:
A seguir, vamos tratar brevemente de cada detalhe.
decisão para a empresa, a qual poderia ser
compartilhada se houvesse sócios envolvidos.
você tenha obtido
dinheiro
emprestado.
• Fazer concessões
pontuais à opinião
de outras pessoas.
Taxa de juros
Se você emprestar dinheiro para alguém por um ano, concorda que, durante esse período, deixará de realizar
outras atividades com esse dinheiro? Você poderia comprar aquele sapato novo, trocar de celular ou mesmo
deixar o dinheiro rendendo na poupança, certo?
Então, nada mais justo que, após esse período, a pessoa lhe devolva seu dinheiro adicionado de um
montante extra. Esse acréscimo é chamado de juros, e o número usado para o cálculo destes é a taxa de
juros. Perceba que existe uma diferença entre os dois conceitos.
Enquanto a taxa de juros é um percentual (0,5%, 1%, 10%) usado para calcular quanto o dinheiro vai render,
os juros representam a diferença entre o dinheiro que você emprestou e o quanto ele rendeu.
Para que fique mais claro, vamos analisar caso a seguir:
Case 2
Suponha que você empreste R$120,00 a um amigo e diga a ele que espera esse dinheiro de volta em um
mês à taxa de 10% ao mês. Fazendo um cálculo (R$120,00 x 10%), sabemos que 10% de R$120,00 é
R$12,00. Assim, você emprestou R$120,00 e espera que seu amigo lhe devolva R$132,00 (R$120,00 +
R$12,00). Em outros termos, a taxa de juros foi de 10% ao mês, e os juros do período foram de R$12,00.
Case 2
Saber em detalhes a diferença entre taxa de juros e juros é muito importante para que você não pegue um
empréstimo sem entender em detalhes quanto será cobrado ao final do período, e se a taxa está de
acordo com as práticas de mercado.
Por meio de uma rápida análise, é possível identificar os bancos com melhores taxas e, com isso,
assessorar o gestor da empresa sobre onde é mais vantajoso adquirir um empréstimo, por exemplo.
Prazo de pagamento
O prazo de pagamento corresponde ao período estabelecido para a devolução do dinheiro à pessoa que lhe
emprestou.
Quando adquirimos um empréstimo, alguns termos são acordados, tais como taxa de juros, juros e prazo de
pagamento. A taxa de juros e o prazo de pagamento influenciam diretamente o valor total que será pago no
final do empréstimo. Por isso, é muito importante que você entenda esses conceitos quando optar por um
empréstimo.
Para que fique mais claro, veja a situação a seguir:
Case 3
Geraldo, um empresário do ramo têxtil, decidiu adquirir um empréstimo no banco para aumentar sua
produção. No entanto, como ele precisava adquirir dinheiro rapidamente, não pesquisou quais bancos
ofereciam as melhores condições, mas optou por pegar um empréstimo em um banco grande perto de
sua empresa.
Case 3
Após uma análise de seu negócio, o gerente do banco lhe ofereceu o seguinte empréstimo: R$10.000,00 a
uma taxa de 5% ao mês. Mas cabia a Geraldo escolher a condição de pagamento do empréstimo: em 12
ou 36 meses. Como não entendia do assunto, Geraldo achou que o prazo de pagamento de 36 meses
seria melhor, pois as parcelas seriam menores.
Conforme podemos verificar, o prazo de pagamento é importantíssimo quando decidimos pegar um
empréstimo, pois alguns meses de diferença podem acarretar uma grande soma de dinheiro.
Valor mensal
Por mais que o valor mensal que você pague seja calculado com base no valor que recebeu de empréstimo,
na taxa de juros e no prazo de pagamento, ainda assim, é preciso confirmar o valor que você terá de pagar
mensalmente (trimestralmente, semestralmente, anualmente etc.). Afinal, muitas vezes, nos atentamos
apenas ao montante recebido, à taxa de juros e ao prazo de pagamento, mas esquecemos de verificar o
valor que deve ser pago mensalmente.
Dica
Caso não tenha certeza de que pode arcar com o valor mensal de um empréstimo, um empresário corre o
risco de ir à falência, pois não tem como pagar todas as suas despesas mensais acrescidas à mensalidade
do empréstimo. Dessa forma, a sugestão é que todos analisem o contrato com calma e vejam se este
apresenta o valor que deve ser pago. Caso o valor não esteja lá, é necessário calculá-lo.
Com base nos conhecimentos adquiridos até o momento, é possível tomar decisões mais seguras
referentes a financiamento por base de empréstimos. Afinal, ao longo da carreira em Finanças, desafios
referentes a tomadas de decisões estratégicas financeiras serão requeridos. O profissional que entende os
principais conceitos sobre essa modalidade de financiamento destaca-se frente a outros que os
desconhecem.
Controle da moeda no Brasil e no mundo
Confira o movimento histórico do controle da moeda no Brasil e no mundo, e as formas de captação de
recursos utilizadas por empresas e pessoas.

Falta pouco para atingir seus objetivos.
Vamos praticar alguns conceitos?
Questão 1
Empreendedores precisam decidir se utilizarão recursos próprios ou de terceiros para financiar seus
projetos. Assinale a alternativa que demonstra uma vantagem e uma desvantagem do uso de recursos
próprios.
Parabéns! A alternativa B está correta.
Ao longo da carreira, empresários e gestores precisam tomar decisões financeiras quanto a captar
recursos de terceiros ou usar recursos próprios. Essas duas modalidades possuem vantagens e
desvantagens bem estruturadas que devem ser do conhecimento de um profissional financeiro. Uma
vantagem de utilizar recursos próprios é ter liberdade de tomar as decisões de sua empresa sem fazer
concessões às preferências dos sócios. Contudo, uma vez que você não possui sócios, acabará tendo
que assumir todo o risco de falência sozinho sem ter com quem compartilhar os prejuízos.
Questão 2
Quando escolhemos obter um empréstimo, diversos fatores podem contribuir para o valor final que
deverá ser pago. Qual dos fatores a seguir, com seu respectivo motivo, influencia no valor final a ser
pago no empréstimo?
A
Liberdade para tomar qualquer decisão sem consultar terceiros e captar recursos de
sócios.
B
Liberdade para tomar qualquer decisão sem consultar terceiros e assumir todorisco de
falência sozinho.
C
Não precisar pagar juros a outras pessoas e mesmo assim poder consultar sócios na
tomada de decisão.
D
Liberdade para tomar qualquer decisão sem consultar terceiros e não precisar pagar
juros a outras pessoas.
E
O uso apenas de recursos próprios aumenta a capacidade de financiamento da
empresa, e não é necessário pagar juros.
Parabéns! A alternativa B está correta.
Quando um empréstimo é feito, devemos averiguar três informações principais: taxa de juros, prazo de
pagamento e valor mensal. No entanto, para fins de cálculo do valor final, apenas a taxa de juros e o
prazo de pagamento são necessários. O motivo que faz a taxa de juros impactar no valor final a ser
pago é o fato de ser usada em cima do montante, a fim de calcular os juros finais a serem pagos. Já o
prazo de pagamento influencia no valor final a ser pago, pois, quanto mais tempo demoramos para
finalizar o pagamento do empréstimo, maior fica o valor final total a ser pago.
A
Valor mensal, pois, quando pago pelo empréstimo, é usado para cálculo da taxa de
juros, que, no final, resultará no total a ser pago ao banco.
B
Prazo de pagamento, pois, conforme a variação, influencia no valor total a ser pago ao
banco.
C
Taxa de juros, pois pouco influencia no cálculo geral do empréstimo, constando no
acordo apenas para fins regulatórios do Banco Central.
D
Índice futuro, pois, baseado nos contratos de preços futuros, o valor final de um
empréstimo varia, mesmo quando a taxa de juros definida é de 1% ao mês.
E
Valor anual, pois é usado para cálculo da taxa de juros, que resultará no total a ser pago
pelo banco independente do prazo de pagamento.
3 - Gasto de investimento e conceitos �nanceiros
Ao �nal deste módulo, você será capaz de distinguir gasto de investimento com base na
de�nição de conceitos �nanceiros.
Formas de investimento
Vamos conhecer as principais formas de investimento e seus conceitos básicos. Assim, como gestor de
uma empresa, você será capaz de identificar as melhores opções de investimento.
Para onde vai o dinheiro? Vamos analisar os cenários a seguir.
Gastando
Vamos supor que você receba R$10.000,00 e gaste tudo em doces e guloseimas que comerá ao longo
do ano. Por mais delicioso que seja esse cenário, você estará apenas gastando esse dinheiro.

Investindo
Se você usar os mesmos R$10.000,00 na compra de doces e guloseimas que, depois, você usará para
vender em uma loja a um preço maior do que pagou, isto é, com lucro, você estará investindo esse
dinheiro.
A partir desses dois cenários, é possível entender que o mesmo dinheiro pode ser usado para diferentes
situações. Dependendo de como é aplicado, o dinheiro é classificado de formas diferentes.
Decisão sobre gasto ou investimento
Gastar ou investir?
Se você decidir usar seu dinheiro em restaurantes, por exemplo, você o estará gastando. Mas se decidir usá-
lo para que gere mais dinheiro no futuro, estará investindo.
Quando falamos em investir, no entanto, não estamos falando apenas de produzir algo ou comprar um
produto e vendê-lo mais caro. Existem outras formas de investir dinheiro.
Resumindo
Investimento é tudo aquilo que você faz com seu dinheiro para aumentá-lo ao longo do tempo.
Vejamos, a seguir, algumas formas de investir:
Esta forma de investir o dinheiro é a mais conhecida entre os brasileiros. Neste tipo de investimento,
você coloca dinheiro no banco e este renderá, mensalmente, uma porcentagem a juros compostos.
Contudo, essa porcentagem é pequena.
Caderneta de poupança 
Esta forma de investimento bancário é basicamente um empréstimo para o banco. Vamos dizer que
você esteja com dinheiro sobrando e queira emprestá-lo para alguém. Concorda que é muito difícil
um banco grande lhe dar um calote? Então, por que não emprestar a ele? No entanto, como o risco
de o banco não lhe pagar (dependendo do banco) é muito baixo, a taxa de juros cobrada é baixa.
Afinal, na área de Finanças, o retorno é correlacionado ao risco.
O governo se financia por meio da arrecadação de impostos. No entanto, às vezes, ele também
precisa de dinheiro emprestado para poder construir novas rodovias, hospitais, escolas etc. Para
isso, bem como investir na melhoria de saúde e transportes, o governo precisa de empréstimos.
Dessa forma, pessoas e empresas podem emprestar dinheiro ao governo por meio da compra de
títulos públicos.
Títulos públicos são papéis emitidos pelo governo e comprados por pessoas e empresas, sendo
acordada a devolução do dinheiro em determinada data, acrescido de juros. Normalmente, o prazo
de devolução do dinheiro acrescido de juros é longo. Por isso, é mais indicado para aqueles que não
precisarão do dinheiro em curto prazo.
Quando uma empresa atinge um tamanho relativamente considerável, seus sócios podem decidir
pela abertura de seu capital, isto é, lançar ações na bolsa de valores. Esta operação faz com que as
pessoas que comprarem as ações da empresa se tornem sócias dela e, com isso, possam receber
dividendos ou obter lucro por meio da variação do preço da ação. Por exemplo, podemos comprar a
ação a R$1,00 e vendê-la a R$2,00. No entanto, como o preço das ações das empresas pode variar
muito por diversos motivos, este tipo de investimento apresenta um grande risco para aqueles que
desejem se aventurar sem um profundo conhecimento técnico. Assim, por mais que apresente uma
grande oportunidade de enriquecer, o investimento em ações deve ser feito apenas por aqueles que
entendem do assunto e que não ficarão mais pobres caso percam parte do dinheiro investido.
CDB 
Tesouro direto ou títulos públicos 
Ações 
Conceitos �nanceiros
Na prática, toda vez em que precisamos comprar determinado produto para produzir uma mercadoria,
dizemos que estamos gastando dinheiro ou que isso é uma despesa, certo?
No entanto, na Administração e na Contabilidade, existe uma grande diferença entre despesa e custo.
Gastos
Toda saída de dinheiro da empresa. Independente do motivo da saída de dinheiro (seja para comprar uma
máquina que produzirá mais pão para sua padaria seja para aplicar na poupança), nós a chamamos de
gasto.
Custos
Toda saída de recursos financeiros que está diretamente ligada à produção de seu produto ou à prestação
de serviço. Assim, em uma empresa que monta e vende celulares, o salário dos colaboradores que montam
os aparelhos é um custo, pois, sem esses profissionais, não é possível produzir os celulares.
Despesas
Toda saída de dinheiro que não está diretamente ligada à produção do bem ou à prestação de serviço.
Seguindo o mesmo exemplo anterior da empresa de celulares, caso o gestor decida comprar ventiladores
para tornar o trabalho de seus colaboradores mais eficiente, ele deve registrar essa compra como despesa,
pois a aquisição de ventiladores não influencia na produção dos aparelhos. Então, a compra de um
ventilador para a empresa é uma despesa, pois não é essencial para a prestação de serviço do montador de
celular.
Perdas
Todo os processos de produção e prestação de serviços envolvem perdas. Imagine que a manicure, ao
pintar uma unha, sempre use a quantidade exata de esmalte em seu cliente sem nunca borrar ou se sujar.
Isso é impossível!
Uma boa manicure sabe que é sempre necessário passar um pouco mais de esmalte, esbarrando nas
cutículas e até mesmo na pele (e, depois, limpar usando acetona). Esse esmalte que não foi usado pode ser
considerado uma perda.
O mesmo ocorre com a massa que sobra quando se vai fazer um pão ou qualquer outro produto.
Então, quando um empreendedor for calcular seus custos e suas despesas, é necessário que ele tome
cuidado para registrar também as perdas. Caso contrário, desperdiçará dinheiro.
Políticas de recebimento
Agora que você conhece os conceitos de custos e despesas, e sabe que precisa contabilizar as perdas se
decidir montar o próprio negócio, é preciso entender sobre as políticas de pagamento.
Estamos acostumados a pensar em pagamento quando devemos a alguém (uma pessoa, um banco,o
cartão de crédito ou uma loja). Mas esquecemos que, quando empreendemos, precisamos definir políticas
de recebimentos para que os outros nos paguem.
Você concorda que, às vezes, bate aquela vontade de comer um doce, mas, nem sempre,
temos dinheiro para pagar por ele?
Quando conhecemos o dono da lojinha de guloseimas, é muito comum que ele nos deixe pegar o doce hoje
e só pagar depois. É justamente isso que entendemos como política de recebimento, também muito comum
nos cartões de crédito.
Precisamos ter muito cuidado com a política de pagamento, pois podemos ter um problema sério no fluxo
de caixa se não tivermos controle e organização sobre quanto vendemos e recebemos.
Veja algumas dicas de como ter um bom controle de fluxo de caixa e definir suas políticas de recebimento:
luxo de caixa
Controle gerencial que demonstra todas as entradas e saídas de dinheiro da empresa em determinado período.
Explicar suas normas aos clientes
Caso você aceite receber o dinheiro depois da venda, é importante que deixe bem claro quando espera
receber o dinheiro de volta e se cobrará juros sobre esse dinheiro. Uma boa conversa resolve muitos
problemas no futuro!
Fazer contrato
Quando o valor da venda e o prejuízo por não recebimento forem muito grandes, será importante fazer um
contrato formal, assinado por um advogado e registrado em cartório. Assim, caso seu cliente não lhe pague,
você pode acionar a Justiça.
Aqui, aprendemos conceitos como gasto, despesa e custo. Além disso, discutimos sobre a tomada de
decisão entre gastar ou investir, as principais formas de investimento e a política de recebimento.
A partir desse conhecimento, é possível tomar melhores decisões estratégicas e ser mais eficiente quanto à
aplicação de recursos financeiros.
Tipos de aplicação
Confira agora os tipos e as possibilidades de aplicação de recursos. Essa abordagem é fundamental para
aqueles que atuam em gestão, tanto com pessoas físicas quanto com grandes empresas.

Falta pouco para atingir seus objetivos.
Vamos praticar alguns conceitos?
Questão 1
Existem muitas dúvidas quanto à diferença entre gasto, custo e despesa. Enquanto gasto se refere à
toda a saída de recursos financeiros da organização, custo se refere à saída de dinheiro diretamente
ligada à produção do produto ou prestação de serviço. Por fim, despesa é toda saída financeira que não
está diretamente ligada à produção do produto ou prestação de serviço.
Assinale a alternativa que classifica, de maneira correta, cada uma das situações.
Parabéns! A alternativa A está correta.
Os conceitos de gastos, despesas e custos são diferentes. Por isso, precisamos refletir sobre a
finalidade de cada empresa, e se a despesa se refere ou não à produção de um produto/serviço. A
alternativa A é a única que aloca, corretamente, despesas, custos e gastos relacionados à empresa de
bijuteria.
Questão 2
A
Em uma empresa de bijuterias, devemos classificar como custo a compra de mesas que
serão usadas na montagem das joias, como despesa a compra de um carro de entrega,
e como gasto todo o dinheiro que saiu da empresa (custo ou despesa).
B
Em uma empresa de ração de cães, devemos classificar como custo a compra de um
ar-condicionado para refrescar os funcionários do administrativo, como despesa a
compra do maquinário usado para a produção da ração, e como gasto apenas os custos
que a empresa teve ao longo do período.
C
Em uma empresa de vestidos, devemos classificar como despesa a compra de tecido
que será usado na produção dos vestidos, como custo o salário dos alfaiates, e como
gasto o desembolso de dinheiro relacionado apenas às despesas que a empresa teve
ao longo do período.
D
Em uma empresa de computador, devemos classificar como custo a compra de peças
que serão usadas para montar cada computador, como despesa o salário dos
montadores de computador, e como gastos todos aqueles que a empresa teve ao longo
do período.
E
Em uma empresa de celular, devemos classificar como custo a compra de peças que
serão usadas para montar cada celular, como despesa o salário dos desenvolvedores de
software, e como gastos todos aqueles que a empresa teve ao longo do tempo.
O entendimento correto de política de recebimento é muito importante para que o gestor financeiro
possa saber quando e como receberá pelos produtos vendidos ou pelos serviços prestados. Em caso
específico, é altamente recomendado que seja feito um contrato de pagamento.
Assinale a alternativa que explica corretamente o motivo de fazer um contrato de pagamento.
Parabéns! A alternativa D está correta.
A política de recebimento é importante para que o gestor da empresa não corra o risco de não receber
e, com isso, venha a falir. Disto resulta a relevância do contrato: quando o valor de venda é alto, há risco
de falência em caso de falta de pagamento, e o contrato garante que isso não aconteça.
A
Quando a empresa faz negócio com um familiar do sócio, pois sempre que há família
envolvida nos negócios, existe uma grande chance de tal familiar não pagar, e a
empresa precisa assumir o prejuízo, sem acarretar falência.
B
Quando a venda é feita a prazo, pois vendas a prazo não são muito arriscadas, e, com
isso, a empresa pode se sentir confortável em vender independente de quem seja o
comprador.
C
O contrato de venda ou prestação de serviço é apenas uma formalidade que pouco
influencia no recebimento, pois, devido a uma justiça lenta e pouco eficiente, o gestor da
empresa sempre precisará arcar com o prejuízo, caso o comprador não o pague.
D
Quando o valor da venda de um produto ou prestação de serviço é muito alto, pois, caso
haja não pagamento ou atraso no pagamento, a empresa que vendeu o produto ou
prestou o serviço pode ir à falência. Por meio do contrato, o vendedor pode procurar
meios legais de reaver seu dinheiro e não ir à falência.
E
Quando a empresa faz negócio com um amigo, pois sempre que há um amigo envolvido
nos negócios, existe uma grande chance de tal amigo não pagar, e a empresa precisa
assumir o prejuízo, sem acarretar falência.
Considerações �nais
Neste conteúdo, você adquiriu os conhecimentos necessários a um profissional de Finanças e aprendeu a
realizar corretamente a gestão de recursos financeiros.
Além disso, compreendeu as noções básicas sobre investimentos e política de recebimento, bem como a
diferença entre gastos, despesas e custos.
Podcast
Ouça agora um resumo do nosso conteúdo!
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Entre no site da Casa da Moeda do Brasil e leia o texto Origem do Dinheiro.
Entre no site do Banco Central do Brasil e leia o texto Origem e Evolução do Dinheiro.
Assista aos vídeos do canal Finanças 101, que traduz os conceitos de finanças para profissionais que não
são da área.
Referências
ASSAF NETO, A. Matemática financeira e suas aplicações. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2019.
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 14. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
CERBASI, G. Cartas a um jovem investidor: enriquecer é uma questão de escolha. 4. ed. São Paulo: Elsevier,
2008.
CERBASI, G. Casais inteligentes enriquecem juntos. 3. ed. São Paulo: Sextante, 2014.
FORTUNA, E. Mercado financeiro: produtos e serviços. 22. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2020.
HUBERMAN, L. História da riqueza do homem. 22. ed. Rio de Janeiro: LTC, 2017.
KIYOSAKI, R. Independência financeira: o guia para a sua libertação. 1. ed. São Paulo: Alta Books, 2017.
KIYOSAKI, R.; LECHTER, S. Pai rico, pai pobre. 20. ed. São Paulo: Alta Books, 2018.
PASSOS, C.; NOGAMI, O. Princípios de economia. 7. ed. São Paulo: Cengage Learning, 2015.
VASCONCELLOS, M. A. S.; GARCIA, M. E. Fundamentos de economia. 3. ed. São Paulo: Saraiva, 2008.
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