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Disc.: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Aluno(a): Acertos: 9,0 de 10,0 04/06/2022 1a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 É correto afirmar sobre as SPEs: No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário. Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por eventuais prejuízos Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento. Respondido em 04/06/2022 08:11:23 Explicação: A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. 2a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Os custos de transação que estão presentes nas PPP: Não são tão elevados quanto os custos de agências, bem mais complexos. Tendem a ser tanto maiores quanto for o grau de desenvolvimento dos países em que estão os projetos. Inviabilizam o projeto se o setor privado não apresentar rendimentos crescentes de escala de produção. São inerentes a quaisquer projetos que envolvam negociações em moeda local. São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto. Respondido em 04/06/2022 08:11:44 Explicação: A resposta correta é: São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto. 3a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Os custos de agências, nos casos das PPP, são: As despesas de treinamento de mão de obra do setor privado. Os custos das agências reguladoras nos projetos de cada empreendimento. Os custos iniciais dos projetos para torná-los viáveis. As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados. As despesas do setor privado para promover o ganho social do projeto. Respondido em 04/06/2022 08:12:24 Explicação: A resposta correta é: As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados. 4a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 É função das PPP: Impedir o aumento dos preços dos serviços públicos que causam inflação. Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura. Promover o desenvolvimento do setor público por meio dos valores reduzidos da mão de obra privada. Aumentar a eficiência do setor privado, por meio do uso de mão de obra do setor público. Carrear recursos do setor público para o setor privado. Respondido em 04/06/2022 08:13:03 Explicação: Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura. 5a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 - A modalidade de contrato take if offered é caracterizada por: O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os ou não. Ocorre o pagamento pelo financiamento ao contratante. O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir. Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos). O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer situação (principalmente em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais satisfatórios). Respondido em 04/06/2022 08:13:32 Explicação: A resposta correta é: O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir. 6a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 A CHR é uma indústria gráfica e seus gestores gostariam de estimar o custo das dívidas, visando efetuar uma nova captação no mercado. Considerando um beta para CHR de 1,70, um CDS de 1,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 12.000 mil e $ 5.000 mil, uma taxa livre de risco de 9% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o custo das dívidas da empresa seria: 17,50% ao ano. 10,70% ao ano. 14,00% ao ano 10,50% ao ano. 9,00 ao ano Respondido em 04/06/2022 08:13:56 Explicação: A resposta correta é: 10,50% ao ano. 7a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 A despeito do grande interesse na realização de fusões e aquisições, pesquisas demonstram que na maioria dos casos os acionistas das empresas adquirentes não conseguem receber retornos compensatórios por conta dessas operações. Nesse sentido, os fatores considerados como os principais culpados pelo fracasso em processos de fusões e aquisições são: Descumprimento de regras e leis definidas pela CVM, má integração e avaliações subestimadas Avaliações superestimadas, descumprimento de regras e leis definidas pela CVM e falta de conhecimento da empresa adquirida Avaliações subestimadas, falta de recursos e má integração pós-fusão e aquisição. Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição 1. Falta de planejamento estratégico, excesso de endividamento usado na operação e má integração pós fusão e aquisição. Respondido em 04/06/2022 08:16:43 Explicação: A resposta correta é: Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição 8a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Diversos são os motivos alegados para a realização de operações de fusões e aquisições. Nesse sentido, podemos afirmar que o motivo considerado como o mais legitimo seria: A presença de sinergias entre as empresas. A possibilidade de reduzir riscos. A oportunidade de diversificar o portfólio de negócios O excesso de recursos no caixa da empresa. O desejo de aumentar a escala dos negócios Respondido em 04/06/2022 08:17:27 Explicação: A resposta correta é: A presença de sinergias entre as empresas. 9a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e petroquímica - apresentam resultados operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas devem ter na avaliação dessas empresas seria: Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital de giro nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Respondido em 04/06/2022 08:18:35 Explicação: resposta correta é: Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras 10a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma relevância é a análise do ambiente de negócios, importante para que se definam e fundamentem as premissas usadas na avaliação. Nesse sentido, podemos dizer que essa análise é composta em 3 etapas, sendo elas: Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa Análise microeconômica, análise das informações financeiras e análise da estratégia da empresa. Análise macroeconômica, análise econômico-financeira e análise da estratégia da empresa. Análise setorial, análise macroeconômica e análise microeconômica. Análise setorial, análiseda estratégia da empresa e análise macroeconômica Respondido em 04/06/2022 08:19:34 Explicação: A resposta correta é: Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
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