QUESTIONARIO 3

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Usuário
	patricia.gadelha @aluno.unip.br 
	Curso
	AVALIAÇÃO DE EMPRESAS 
	Teste
	QUESTIONÁRIO UNIDADE III 
	Iniciado
	20/10/20 10:17 
	Enviado
	20/10/20 10:19 
	Status
	Completada 
	Resultado da tentativa
	4 em 4 pontos   
	Tempo decorrido
	1 minuto 
	Resultados exibidos
	Todas as respostas, Respostas enviadas, Respostas corretas, Comentários, Perguntas respondidas incorretamente 
· Pergunta 1 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	A metodologia de avaliação de empresas dos fluxos de caixa descontados utiliza várias premissas. Leia com atenção as afirmativas: 
I) O valor residual representa o valor da empresa no final do último ano projetado. 
II) Deve-se utilizar o fluxo de caixa líquido de cada período, ou seja, entradas de caixa menos saídas de caixa. 
III) As dívidas da empresa possuem benefícios tributários apenas no caso de tributação pelo lucro real. 
IV) Essa metodologia considera a empresa como uma geradora de fluxos de caixa. 
V) Em condições de crescimento constante para o período pós-projetado, o valor residual pode ser calculado com base em uma taxa de crescimento constante “g”. 
Identifique a única alternativa correta: 
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	d. 
Estão corretas todas as afirmativas. 
	Respostas: 
	a. 
Estão corretas apenas as afirmativas I e IV. 
	
	b. 
Estão corretas apenas as afirmativas II e IV. 
	
	c. 
Estão corretas apenas as afirmativas III e V. 
	
	d. 
Estão corretas todas as afirmativas. 
	
	e. 
Estão incorretas apenas as afirmativas II e IV. 
	Feedback da resposta: 
	Resposta: D 
Comentário: essa medida de valor da empresa é considerada uma das melhores em termos metodológicos, pois a técnica incorpora os fluxos de caixa em vez de medidas contábeis (mais subjetivas e sujeitas ao gerenciamento de resultados) e considera a taxa de retorno de acordo com o custo do capital do negócio. 
	
	
	
· Pergunta 2 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	Calcular o valor presente do fluxo de caixa considerando que o investimento inicial é de $ 35 milhões e a empresa projetou o seguinte fluxo de caixa para os próximos 5 anos: 
	FC x/Ano
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Milhões
	10,00
	10,00
	10,00
	10,00
	10,00
O custo de capital é de 8,00%. Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	b. 
$ 4,93.
	Respostas: 
	a. 
$ 3,93.
	
	b. 
$ 4,93.
	
	c. 
$ 5,93.
	
	d. 
$ 6,93.
	
	e. 
$ 7,93.
	Feedback da resposta: 
	Resposta: B 
Comentário: 
	
	
	
· Pergunta 3 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	Considere que a empresa Valverde SA projetou o seguinte fluxo de caixa para os próximos 5 anos: 
	FC x/Ano
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Milhões
	117,86
	125,52
	133,68
	142,37
	151,63
Sabendo-se que a taxa de crescimento constante para o período pós-projetado é de 5,25% e o custo de capital é de 8,75%, qual é o valor residual pela metodologia dos Fluxos de Caixa Descontados?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	a. 
$ 4.559,71.
	Respostas: 
	a. 
$ 4.559,71.
	
	b. 
$ 159,59.
	
	c. 
$ 151,63.
	
	d. 
$ 4.719,30.
	
	e. 
$ 4.711,34.
	Feedback da resposta: 
	Resposta: A 
Comentário: 
                                
	
	
	
· Pergunta 4 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	Imagine que uma empresa apresente as seguintes informações: 
▪️ P/(P + PL) = 60%; 
▪️ Capex = $ 10.000; 
▪️ Despesas com depreciação e amortização = $ 3.000; 
▪️ Variação do investimento em giro = $ 5.000. 
  
Qual é o valor das “novas dívidas”?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	e. 
$ 7.200,00.
	Respostas: 
	a. 
$ 6.400,00.
	
	b. 
$ 6.600,00.
	
	c. 
$ 6.800,00.
	
	d. 
$ 7.000,00.
	
	e. 
$ 7.200,00.
	Feedback da resposta: 
	Resposta: E 
Comentário: 
                                                
	
	
	
· Pergunta 5 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	Imagine que uma empresa apresente as seguintes informações: 
▪️ P/(P + PL) = 30%; 
▪️ Capex = $ 7.000,00; 
▪️ Despesas com depreciação e amortização = $ 1.200,00; 
▪️ Variação do investimento em giro = ($ 2.000,00). 
  
Qual é o valor das “novas dívidas”?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	c. 
$ 1.140,00.
	Respostas: 
	a. 
$ 840,00.
	
	b. 
$ 1.000,00.
	
	c. 
$ 1.140,00.
	
	d. 
$ 1.300,00.
	
	e. 
$ 1.440,00.
	Feedback da resposta: 
	Resposta: C 
Comentário: 
                                                        
	
	
	
· Pergunta 6 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	O fluxo de caixa considerado a cada período consiste no fluxo líquido de caixa, que significa dizer: 
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	a. 
As entradas de caixa menos as saídas de caixa. 
	Respostas: 
	a. 
As entradas de caixa menos as saídas de caixa. 
	
	b. 
As entradas de caixa mais as saídas de caixa. 
	
	c. 
As entradas de caixa menos os investimentos operacionais. 
	
	d. 
As entradas de caixa mais os investimentos operacionais. 
	
	e. 
As entradas de caixa menos os pagamentos de empréstimos e financiamentos. 
	Feedback da resposta: 
	Resposta: A 
Comentário: dado que a metodologia dos fluxos de caixa descontados analisa o impacto no caixa das empresas, é importante que os fluxos de caixa sejam feitos por valores líquidos, sendo as entradas de caixa menos as saídas de caixa. 
	
	
	
· Pergunta 7 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	Os reinvestimentos em capital fixo (Capex) representam todos os gastos de capital da empresa, que estão relacionados à: 
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	b. 
Aquisição de imobilizado e intangível. 
	Respostas: 
	a. 
Aquisição de imobilizado e investimento. 
	
	b. 
Aquisição de imobilizado e intangível. 
	
	c. 
Aquisição de investimento e intangível. 
	
	d. 
Aquisição de investimento e caixa. 
	
	e. 
Aquisição de imobilizado e caixa. 
	Feedback da resposta: 
	Resposta: B 
Comentário: a motivação para esses “gastos” pode estar relacionada ao crescimento do negócio, à busca por inovação tecnológica, à substituição de ativos existentes, melhoria da produção ou, inclusive, à manutenção da sua capacidade produtiva. 
	
	
	
· Pergunta 8 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	Por que a depreciação e a amortização são somadas no cálculo do FCDE? 
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	c. 
Pois não há saída de caixa no pagamento dessas despesas. 
	Respostas: 
	a. 
Pois essas despesas não são importantes. 
	
	b. 
Pois essas despesas possuem um valor muito baixo. 
	
	c. 
Pois não há saída de caixa no pagamento dessas despesas. 
	
	d. 
Pois são de difícil cálculo. 
	
	e. 
Nenhuma das anteriores. 
	Feedback da resposta: 
	Resposta: C 
Comentário: o desembolso de caixa referente às despesas com depreciação e amortização ocorreu no momento em que a empresa adquiriu o bem e não no período de competência dessas despesas para fins contábeis. 
	
	
	
· Pergunta 9 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	Por que o cálculo do valor residual é tão importante? 
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	e. 
As alternativas A, B e C estão corretas. 
	Respostas: 
	a. 
Pois considera uma perspectiva de continuidade operacional da empresa. 
	
	b. 
Pois em algumas empresas o principal valor da empresa está em sua perpetuidade. 
	
	c. 
Para avaliar os fluxos de caixa após o período projetado. 
	
	d. 
As alternativas A e C estão corretas. 
	
	e. 
As alternativas A, B e C estão corretas. 
	Feedback da resposta: 
	Resposta: E 
Comentário: dado que as empresas atuam com o intuito de manutenção de seu capital, bem como da sua continuidade operacional, é natural que grande parte, senão a maior parte, do valor da empresa esteja concentrado no período de perpetuidade do fluxo de caixa futuro das operações. 
	
	
	
· Pergunta 10 
0,4 em 0,4 pontos
	 
	
	
	Qual é a principal diferença entre FCDE e FCDA? 
	
	
	
	
		Resposta Selecionada: 
	d. 
A entrada de novas dívidas no FCDA. 
	Respostas: 
	a. 
A exclusão de depreciações e amortizações no FCDA. 
	
	b. 
O aumento de Capex no FCDE. 
	
	c. 
A exclusão de WACC no FCDA. 
	
	d. 
A entrada de novas dívidas no FCDA. 
	
	e. 
Nenhuma das anteriores. 
	Feedback da resposta: 
	Resposta: D 
Comentário: a principal diferença é que quando da análise do FCDA há o acréscimo das novas dívidas captadas junto a terceiros, poisesse valor compõe o montante em caixa para distribuição aos acionistas. 
	
	
	
false