Resumo Completo CPA 10

Prévia do material em texto

SFN – Sistema Financeiro Nacional 
Conjunto de Regras e medidas , para que os Agentes ( superavitário e Deficitario ) 
possam fazer transferência de recursos entre eles, de uma forma segura , 
transparente para ambas as partes. 
 
CMN - Conselho Monetário Nacional: Regula, Estabelece, Disciplina 
Palavra Chave: RED 
 
Bacen - Banco Central do Brasil: Fiscaliza, Executa, Supervisiona 
Palavra Chave: FES 
 
CVM – Comissão de Valores Mobiliários: (FES + FUDDAS) 
 FUDDAS = Fiscaliza 
 Fu - Fundos de Investimentos 
 D - Debentures 
 D - Derivativos 
 A - Ações 
 S – Swap ( Derivativos ) 
 
Seguro: SUSEP - Fiscaliza > Executa > Supervisiona > Previdências Complementares 
Abertas ( PGBL x VGBL ). 
 
ANBIMA > Auto-Regula – Palavra Chave : Transparência , Ética e Qualidade 
 
Clean House – Câmera de Custodias de Títulos. 
 SELIC - Títulos Públicos Federais (Dealers bancos ). 
 CETIP (CETIPri) - Títulos Privados ( CDB , LCI , LCA ... ) 
 Câmara Ações - Registra negociações feitas com ações, debêntures, derivativos 
(TPF negociado via Tesouro Direto é negociado na câmara de ações - BMF) 
 
SPB - Permite transferência de recursos entre os agentes em tempo real com baixo 
risco sistemático TED 
 
BANCOS (Banco Múltiplo) - Deve ter no mínimo duas carteiras: COIN 
CO – Carteira Comercial 
IN – Carteira de Investimento 
COIN, do inglês = moeda 
CTVM/DTVM- Intermediar as operações com títulos e valores mobiliários. Para 
comprar uma ação no mercado , você precisa ter uma conta em uma CTVM ou DTVM. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Anbima - Código de Regulação e Melhores Práticas: 
- Ética 
- Qualidade 
- Transparência 
Obrigatório para as instituições filiadas que operam no mercado financeiro. 
 
Ordem que ocorre o crime de lavagem de dinheiro: 
C - Colocação 
O - Ocultação 
IN - Integração 
Acima de R$: 10.000,00 sem ser suspeita (Informar internamente) 
Acima de R$: 100.000,00 em espécie comunicar ao COAF , sitema SISCOAF. 
 
API – Analise do Perfil do Investidor. 
A - Agora 
P - Pode 
I - Investir 
API é documento que consegue medir o Perfil do investidor, ( MODERADO, 
CONSERVADOR ou AGRESSIVO ) . 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo 
Índice Oficial , Medido pelo IBGE, Índice utilizado pelo GOVERNO 
 
 IGP-M – Índice Geral de Preços no Mercado 
(Reajuste de contrato de serviços: aluguel, telefone) 
Medido pelo FGV( Fundação Getúlio Vargas ) 
Índice do Mercado : 
 60% - A (IPA) Índice de preços ao atacado. 
 30% - C (IPC) Índice de preços ao consumidor. 
 10% - CC (INCC) Índice Nacional de Custo da Construção. 
 
PIB – Produto Interno Bruto 
C - Consumo 
I - Investimentos 
G - Gastos do Governos 
NX - Exportações Liquidas (E-X = Exportações - Importações) 
Fórmula: C + I + G + NX 
PIB é chamado de cálculo da produção de bens e serviços finais (Soja + Produção 
R$ 4,50. Valor agregado) 
 
 
Selic META - Taxa de juros publicada pelo COMPOM a cada 44/45 dias (Comitê de 
Politicas Monetários), conhecida como taxa de juros básica, taxa de livre de risco e 
taxa doméstica. Alterada se tiver VIES e o BC resolver alterar ou pelo COPOM. 
VIES = Possibilidade 
VIES = Tendência. COPOM estabelece SELIC e seu eventual VIES 
(Eventual = não necessariamente terá um VIES) 
VIES em Alta ou de Baixa. 10% Tendência em Alta = qualquer momento entre uma 
reunião e outra o presidente do Banco Central pode aumentar a taxa SELIC. 
 
Selic OVER - Media das Operações Lastradas em TPF com prazo de 1 dia. 
Operações com Lastro em Títulos públicos federais. Exemplo: Eu Banco do Brasil 
pego R$: 500.000,00 com o banco do Bradesco. Garantia que dou para o Bradesco é 
uma carteira de R$: 1.000.000,00 de Títulos públicos federais. (Alterada todos os 
dias). 
 
Open Market - Compra e venda de T.P.F pelo BACEN (comprando os títulos que 
estão nas mãos dos DEALERS( BANCOS ) ou vendendo para os DEALERS). É 
quando o BACEN compra e vende os T.P.F. 
 Eu Bradesco comprei muitos T.P.F em um passado distante e estou com o meu 
dinheiro nas mãos do Tesouro Nacional, BACEN fala para o Bradesco que quer 
comprar os títulos (ou seja, estará devolvendo o valor que ficou emprestado para o 
Tesouro Nacional, assumindo os títulos colocando dinheiro no Bradesco 
negociando uma taxa que seja bem atraente, logo o Bradesco com mais dinheiro na 
mão vai oferecer para mais pessoas e empresas gerando mais economia). Essa 
política é considerada mais AGÍL, só basta o presidente do BACEN dizer que vai 
comprar as ações, NÃO sendo necessárias reuniões. 
 
Tesouro Nacional - Dívida Bruta = Dívida do Governo Federal, mas em dado 
momento no Open Market o BACEN comprou a dívida e devolveu o dinheiro. 
Dívida Líquida - Dívida interna entre o tesouro nacional e o Bacen, visto o Governo 
Federal não estar devendo mais os bancos. 
Aumento de liquidez tende Aumentar a Inflação. 
Objetivo da política monetária é colocar mais dinheiro na economia ou tirar 
dinheiro da economia. 
EX: BACEN para executar a política monetária tem o objetivo de aumentar a 
liquidez do mercado (Colocar mais dinheiro na economia para que mais pessoas 
tenham acesso ao dinheiro, através de créditos que os bancos vão oferecer barato e 
com mais pessoas com dinheiro na mão, maior é o poder de consumo, mais 
consumo e mais gente movimentando a economia e consequentemente vai vir o 
aumento da inflação. Mas, temos o crescimento do PIB. Então a política monetária 
tem que encontrar o equilíbrio entre o aumento da inflação versus o aumento do 
PIB). Então temos a taxa Selic. Quanto maior a taxa Selic, menos dinheiro teremos 
na economia. 
 
Depósito Compulsório = Depósito feito pelos bancos junto ao BACEN (Depósito 
Obrigatório); 
CMN estabelece o percentual de compulsório e o BACEN recolhe, isso para 
controlar a liquidez do mercado; 
25% para deposito a vista e 42% para depósito a prazo 
A cada R$: 1.000,00 o Banco precisa separar 40% e recolher junto ao BACEN. O que 
sobra para o Banco é R$: 600,00 reais. Então o banco pega os R$: 600,00 e 
empresta para quem quiser; 
Se aumentar para 60% sobra R$: 400,00, quando se tem menos, aumentamos o 
preço dos juros; 
Também é uma das nossas políticas monetárias e tem o objetivo de controlar a 
inflação. 
Diminui compulsório = aumenta liquidez 
Aumento compulsório = diminui liquidez 
 
Para reduzir a inflação, deve-se AUMENTAR a taxa Selic. 
Em cenários onde há uma forte elevação de preços (aumento de inflação) ao 
consumidor o BACEN deve executar uma política monetária que é: AUMENTAR a 
taxa Selic. 
Redesconto = Empréstimo de última instância feito pelo BACEN aos bancos. 
Depósito Compulsório - Hoje entrou no caixa 10 Bilhões e é necessário recolher 
40%, ou seja, 4 Bilhões. Logo no dia seguinte entrou 100 Bilhões e é necessário 
recolher 40 Bilhões, mas emprestamos 70 Bilhões e sobrou 30 Bilhões e faltou 10 
Bilhões para o compulsório. Então temos duas alternativas: 
1. - Ir ao mercado Interfinanceiro e pegar dinheiro emprestado para outro 
Banco (emissão de um CDI). Possibilidade mais usada. 
2. - Ir ao BACEN e pegar dinheiro emprestado para que possa ser cumprida a 
política monetária. 
A segunda ( 2 ) possiblidade é empréstimo de última instância. 
 
CDI = Certificado de depósito Interfinanceiro/Interbancários. 
CDI é uma forma de bancos trocarem recursos e eles fazem isso o tempo todo. 
Essa troca é chamado de CDI, só que a taxa que eles utilizam é DI; 
EXEMPLO ; Faltou 5 Bi de Compulsório e no caixa tem 3 Bi, logo preciso de 2 Bi. 
Logo um banco empresta um dinheiro para o outro e nisso é emitido um CDI com 
uma taxa de 13,66% (Taxa DI, que é uma taxa referenciada, que neste caso está 
próxima a Selic. DI é o principal indexador da rendafixa). CETIP publica 
diariamente a taxa média ponderada dessas operações dos CDI's e chega no DI. 
 
Sempre que a garantia for T.P.F o prazo máximo do CDI é de 1 dia. 
Se for T.P a garantia é de acordo é com o acordo. 
DI OVER = 1 dia. 
DI = De acordo com o mercado. 
 
Saber sobre a Taxa DI: https://www.cetip.com.br 
 
Benchmarch = Referência (Indicador de mercado, serve para ter parâmetros de 
como anda o mercado). 
Cada setor da economia tem seu Benchmark. 
Rentabilidade relativa - é quando a rentabilidade é expressa em relação ao seu 
Benchmarch. 
Rentabilidade Absoluta – Ela é expressa em percentual. 
Rentabilidade Real – Quanto REALMENTE o investidor ganhou acima da Inflaçao 
Rentabilidade Nominal – Quando aquele titulo paga ( 10% A.A). 
Rentabilidade Observada – Refere-se a rentabilidade PASSADA. 
Rentabilidade Esperada – É quanto o investidor espera receber no FUTURO 
Indicador de performance de um investimento, através dele, sabemos se está bom 
ou ruim. 
 
TR – TAXA REFERENCIAL 
 A TR é um Benchmark e ela serve de referencia para remunerar ( poupança e 
FGTS). 
A TR é a media ponderada dos CDBS das 30 maiores Bancos. Todos os dias os 
bancos emitem CDB, os CDB são TPrivados portanto ficam registrados na Câmera 
de Ações ( Cetip ). 
Ao Final do dia a Cetip fala qual é a Taxa Media Ponderad dos CDB. Essa taxa media 
é chamado de TBF ( Taxa Basica Financeira ) , a TBF é publicada pela CETIP e o 
BACEN pega essa taxa aplica em um fator redutor ( FORMULA ) e assim chegam na 
TR. 
 
PTAX - Taxa Média ponderada das operações feitas com moedas estrangeiras no 
mercado interbancário. 
Divulgada pelo BACEN as 13h08m 
 
 
 
Matemática Financeira : 
Taxa Nominal/Taxa Real 
Taxa Nominal - Dá nome ao investimento. Todo e qualquer investimento paga 
taxa nominal. Quanto o investidor recebe através do investimento. 
Taxa Real – Quanto que realmente o Investidor ganhou, essa taxa desconta a 
Inflação do período. 
Exemplo – Taxa nomina de 10% e taxa de inflação foi de 5%, portanto a taxa REAL 
foi de 5% aproximadamente ( 10% - 5%) . 
 
Taxa Nominal = 10% 
IPCA = 5% 
10% / 100 + 1 = 1.10 
5% / 100 + 1 = 1.05 
1.10 / 1.05 = 1.048 – 1 X 100 = TAXA REAL 4.76 
 
Capitalização Simples x Capitalização Composta 
 
Cálculo de quanto vale o dinheiro no tempo (Ex. Quanto vale R$: 1000,00 em 5 
anos). 
 
Capitalização Simples: T x P = I x M = 1% x 12 = 12% 
Achar o montante: M=C + (C(ixn)) = 1000 + (1000 x 0.12) = 1000 + 120 = 1.120 
 
Capitalização Composta: Formula I¹ (1 = prazo, logo I elevado ao prazo). 
Formula COMPLETA: (1 + i/100) Elevado ao prazo. 
1 + 1/100) elevado a 12 = 
1+ 0,01 elevado a 12 = 
1.01/12 = 1,1268 = 0,1268 * 100 = 12,68. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
M
ó
d
u
lo
 5
 
 
Liquidez x Risco de Liquidez 
 
Liquidez = Velocidade de transformar um ativo em dinheiro; 
Risco de Liquidez = Dificuldade de encontrar um pagador pelo preço justo; 
Risco de Crédito = emprestei para o banco via CDB e o banco faliu = Risco de Crédito, 
pois o banco não poderá me pagar. Emissor não honrou o pagamento; 
Risco de credito ocorre em títulos de Renda Fixa apenas, em Açoes não tem Risco de 
Credito. 
Renda Fixa - Prazo; Taxa; Dívida. 
Todo instrumento de renda fixa tem um prazo, renda volta corrigida por juros; 
 Prazo = Estipulado Previamente 
 Taxa = Previamente Estipulada 
 Dívida = todo instrumento de Renda FIXA, é um título de dívida do Emissor 
Renda Variável = Ativos de renda variável são aqueles cuja remuneração ou retorno de 
capital não pode ser dimensionado no momento da aplicação, podendo variar 
positivamente ou negativamente, de acordo com as expectativas do mercado. 
 
Tributação da Renda Fixa 
IOF – Ate o 29º depois disso não cobra mais IOF 
Imposto de Renda é cobrado sobre o RENDIMENTO apenas. 
Tabela de IR: 
de 0 dias a 180 dias são 22,5% 
de 181 a 360 dias são 20% 
de 361 a 720 são 17,5% 
Acima de 721 dias são 15% 
Pega o 180 e multiplica por 2, 360 por 2 e assim os outros e você terá a quantidade de 
dias, bastando lembrar apenas da porcentagem. 
 
 
 
 
Tributação Renda Variável 
Pode ser 15% ou 20% depende da negociação feita ( NORMAL X DAYTRADE). 
 Tipo Normal 15% comprou hoje e vendeu amanha , é tipo normal. 
 DayTrade – comprou hoje e vendeu hoje no mesmo dia = alíquota de 20% 
 Investidor PF, que vender ( alienar ) até R$: 20.000,00 dentro do mês, não 
paga IR. 
Quem paga o imposto é o próprio investidor via DARF. Exemplo: 
Chegou o mês de agosto e vendi R$: 50.000,00, tive R$: 10.000,00 de lucro e vou pagar 
15% sobre o lucro ganho. Tem até o dia 30 de setembro. 
Dedo-duro = Retenção parcial do IR na fonte no mercado de ações, caso esqueça de 
pagar. (Corretora avisa a RF que foi feita uma negociação e o valor que tem que ser 
pago de IR). Alíquota de 0,005 recolhido para corretora Tipo normal. 
DayTrade - Alíquota de 1% recolhido pela própria corretora. 
Renda Variável = A tributação é na DARF, as demais são na fonte. 
Questão de prova: Qual a Tributação em IR no mercado de ações para operações, 
Exceto Day Trade? 15% 
Questão de prova: A cobrança feita via DARF ao investidor no mercado de ações que 
vende suas ações em uma data diferente a data que comprou é feita a alíquota? 15% 
(Não tem DayTrade, operações tipo Normal) 
 
Fundo Garantidor de Crédito – FGC 
Criado pelo governo mas mantido pelos bancos. 
Fundo Privado = os bancos colocam dinheiro para garantir o risco de crédito do 
mercado até R$: 250.000,00 por CPF/Instituição (CNPJ) 
Se eu tiver R$:500.00,00 vai me cobrir R$250.000,00. 
Atualmente o FGC tem hoje uma cobertura de 40 bilhões de reais. 
 
 
 
 
 
 
 
Caderneta de Poupança (Tem FGC) 
Liquidez Diária 
Rentabilidade Mensal 
 6% A.A + TR caso a Selic esteja abaixo de 8,5 a poupança vai pagar 70% da Selic + TR 
 
Aniversário: 1 a 28 (Depósito entre dia 29 e 31, o aniversário é sempre no 1º dia útil do 
próximo mês. 
 
CDB - Certificado de Depósito Bancário (Depósito a Prazo) 
CDB é uma das formas do banco de captar dinheiro dos investidores 
Título de Renda Fixa (Dívida) - Investidor empresta dinheiro para o banco. 
Bancos = Comercial, Investimento ou Múltiplo 
Não tem regra de prazo - Banco determina no momento do investimento e tem 
garantia do F.G.C. 
CDB - Registrado na CETIP 
 
LCI - Letra de Crédito Imobiliário e LCA – Letra de Crédito do Agro Negocio 
Esses dois títulos possuem isenção de IR Pessoa Física 
 - Possuem FGC + Garantia Real 
 - IOF E IR Isento 
 - Se for indexado ao DI prazo de 90 dias 
 - Se for indexado ao índices de preços ( IPCA E IGP-M) 36 Meses 
 
Nos Títulos abaixo, qual apresenta isenção de IR para Pessoa Física? LCI e LCA 
 
Questao : Um investidor PF vai até a sua agência e pede orientações sobre produtos 
de investimento em renda fixa que seu banco ofereça que apresente um benefício 
fiscal: Você recomenda: LCI ou LCA 
Outros títulos que dão isenção de IR: LCI, LCA, Poupança, CRI, CRA 
 
 
LCI x CDB 
CDB: 100% do DI 
LCI: 90% do DI 
DI: 14,13% 
 
LCI vale mais a pena pois tem isenção fiscal. 
 
R$: 10.000,00 x 12,72% A.A = 1.272,00 
CDB: R$: 10.000,00 x 14,43% A.A = 1.413,00 :<> Rentabilidade Bruta 
IR Regressivo: 20% = 282,60 
Rendimento Líquido: R$: 1.272,00 
LCI: Fica isento. 
 
 
Operação compromissada 
Normalmente é feita entre bancos, portanto uma das “pontas “ precisa ter uma 
instituição financeira. Basicamente é assim : É quando vc vende algo e tem o 
compromisso de recomprar isso no outro dia ou no prazo estipulado. 
Exemplos : 
Banco Santander está precisando de dinheiro, ele vai até o Itau e pergunta se o Itau 
tem dinheiro para emprestar. O Itau tendo o dinheiro para emprestar para o 
Santander , banco Santander precisa dar uma garantia ( normalmente Titulos Publicos 
Federais ) , só que o banco Santander nãoquer vender esses títulos , ele não quer 
desfazer desses títulos portanto ele usa como forma de garantia e no outro dia ele tem 
o COMPROMISSO de recomprar os seus títulos. 
Na operação compromissada a instituição pode vender um título que não seja de sua 
emissão. 
 
 
 
 
 
T.P.F Títulos Públicos Federais – Tesouro Direto 
 
Começa com a Letra L são Letras e letra N são Notas. 
As L por padrão pagam no Vencimento 
As N por padrão pagam via Cupom Semestral 
 Paga no vencimento : 
 LFT - Letra Financeira do Tesouro > Indexada à SELIC- 
 LTN - Letra do Tesouro Nacional > Pré-Fixada – 
 NTN-B Principal – Nota do Tesouro Nacional Serie B > IPCA + PRE 
 
 Paga Via Cupom Semestral 
 NTN-B – Nota do Tesouro Nacional Serie B > IPCA + PRE 
NTN-F – Nota do Tesouro Nacional Serie F> Pre Fixada 
 
 
****NTN - B Principal Recebe o nome de Nota mas se comporta como uma Letra , 
paga no Vencimento. 
 
Questao : Qual título pode ser emitido/negociado com deságio? 
Resposta : LTN 
 
 Deságio = Comprar algo mais barato do que o preço que ele vale no mercado 
 Te dou um cheque de R$: 1000,00 e você me paga R$: 900,00 
 Agio – Comprar algo que vale 50 e eu pago 55 por exemplo, é quando eu pago 
a mais por algo que vale menos . 
 Ao Par – Comprar algo pelo preço de mercado, pelo preço justo, vale 50 e eu 
paguei 50 
 
Proteger dos efeitos inflacionários = ganhos superiores à inflação > Ganho REAL = 
Investimento adequado NTN - B > IPCA 
 
 
 
Tesouro Direto – Como é chamado esses títulos no mercado. 
 LFT - Tesouro SELIC 
 LTN - Tesouro Pré-Fixado 
 NTN – B Principal = Tesouro IPCA + 
 NTN - B = Tesouro IPCA + C/ Juros Semestrais 
 NTN - F = Tesouro Pré C/ Juros Semestrais 
 
Debentures 
 Só podem ser emitidos por empresas S.A Capital Aberto , não pode ser emitidos por 
Instituiçoes Financeiras. 
Debentures é um titulo de renda fixa, e é uma forma das empresas S.A captarem 
dinheiro dos investidores. 
Agente fiduciário representa o interesse dos investidores 
Tem que estar de acordo com o colocado na Escritura 
IR = Tabela 
Possuem 4 tipos de Garantias: 
1. - Real Garantia é real, 
2. - Flutuante Existe uma garantia , mas a empresa pode vender ela. 
3. - Quirografária Não tem nenhum bem dando garantia real 
4. - Subordinada Tem menos preferência que a 3, é mais arriscada 
 
1 e 2 {Menos Risco 
3 e 4 {Mais Risco 
 
Debentures incentivadas 
Toda a empresa que trabalha no ramo de infraestrutura pode emitir esse tipo de 
debentures 
 
Característica: 
Investidor PF, isento de IR 
Investidor PJ, paga 15% 
 
Prazo mínimo para recompra a cada 4 anos. 
Ambas as debentures podem ser DCA (Debentures conversíveis em ação) 
 
Questões : 
1. Título de Renda Fixa emitida por companhias não financeiras? 
Resposta :Debênture 
2. Para financiar um projeto de uma empresa, essa empresa deve emitir: 
 Resposta : Debênture 
 
Projeto de longo prazo, debentures é um instrumento de captação para empresas 
financiar um projeto de longo prazo. 
 
O Mercado de Ações 
 
- Fração' do Capital Social da empresa. 
ON – Ordinárias dão direito a voto no conselho 
PN – Preferencial , tem preferência em recebimento de dividendos, pode receber ate 
10% a + de quem possui Açoes ON. Se a empresa ficar 3 anos sem distribuir lucros via 
dividendos as ações PN viram ações ON. 
Para vc mandar na empresa, vc precisa possuir 50% das Açoes ON +1 Ação ON. 
 
IPO = OPA - Oferta Inicial no Mercado Primário 
 - Período de Reserva; 
 - Ordem a Mercado x Limitada; 
 - Rateio; 
 
Underwriting = sobrescrever, processo estruturado por uma instituição financeira para 
levar a ação ao mercado. 
Ações são compras através de uma corretora ou distribuidora. 
Quem faz a oferta é: CTVM, Bancos de Investimento, DTVM 
Processo de intermediação de compra: CTVMS ou DTVMS 
Ordem a mercado: Valor que o mercado está vendendo 
Limitada: Falo para a corretora que quero limite de R$ 20 
 
Lote = Lote com x ações 
Fracionário = comprar meia ação 
 
Negociação no mercado secundário 
 
Leilão Eletrônico = eu tenho ações do Itaú, uma determinada pessoa tem uma conta 
em outra corretora e tem R$:1000,00. 
Quero vender minhas ações do Itaú por R$:25,00. Isso aparece no painel eletrônico e 
se você quiser aceitar clica no OK, assim faz a troca das ações. Isso fica registrado na 
Câmara de Ações do BMF&Bovespa, só pagará depois de 3 dias, sendo assim recebo 
em D+3. 
 
Daytrade = comprei a ação por R$:1000,00 e no mesmo dia vendi por R$:1.100,00, 
mas ainda não recebi ainda, o comprador vai pagar em D+3. Tenho o lucro de 
R$:100,00 e o valor vai para a conta do principal. 
 
Direitos e Proventos de uma ação 
 - Ganhos de Capital 
 - Juros sobre o Capital Próprio; 
 - Bonificação; 
 - Dividendos; 
 - Subscrição. 
 
Dividendos - Sou sócio de uma companhia e a mesma teve lucro, ela tem que dividir os 
dividendos com seus sócios, pago EXCLUSIVAMENTE em DINHEIRO , e não tem IR 
Bonificação - Dar aos acionistas novas ações em razão do aumento do capital. Pode ser 
dado em dinheiro, em troca da pessoa comprar as ações dadas na bonificação. 
Subscrição - 
 Ter a chance de comprar novas ações antes de todo mundo. 
 eu posso vender no mercado o direito de subscrição para os novos acionistas. 
 Ou simplesmente não fazer nada. 
Juros sobre Capital Próprio = O dinheiro que não é dividido volta ao caixa e paga juros. 
Uma sociedade anônima pode se reservar o direito de pagar o mínimo 25% de 
dividendos. A empresa paga os juros sobre o restante do valor retido mensalmente. 
75% fica retido para novos projetos. 
Ganho de Capital = É você vender as suas ações pelo um preço maior do que vc 
comprou. “ Comprar na baixa e vender na Alta “ 
 
Tag Along = Alongar uma marcação 
Mecanismo de proteção aos acionistas minoritários com direito a voto de uma 
companhia (ON) que garante que o novo controlador oferte aos acionistas 80% do 
valor que ele pagou para o controlador. 
 
Despesas Incorrentes na negociação 
 - Corretagem /por operação 
 - Custódia /Única vez ao mês, para manter os ativos guardados junto a 
corretora 
 - Emolumentos /BMF&Bovespa sob o valor operado 
 - I.R 
 
Tributação no Mercado de Ações 
 
IOF = não se aplica no mercado de ações 
I.R = 15% ou 20% depende do tipo de negociação ( Normal x DayTrade) 
Dividendos não paga I.R 
Tipo Normal – 15% 
Daytrade é 20% 
PF que aliena (VENDE, nesse caso) R$:20.000 no mesmo mês, não paga I.R 
Day-Trade, não importa o valor, vai pagar os 20% 
Mercado de ações a tributação é via DARF, paga pelo próprio investidor. 
Antecipação de 0,005 p/ operações normais e 1% p/ Day-trade 
 
 
Riscos do mercado de ações 
 Risco Mercado = Oscilação de preços 
 Mudar o preço da ação, se dá por vários fatores, oferta e demanda, cenários da 
empresa. Dentro do risco de mercado tem o risco Sistemático e não 
Sistemático. 
 Risco Sistemático = Risco de todo o sistema, nacional ou global e afetou todas 
as companhias. 
 Risco Não sistemático = uma única companhia ou em um setor. Lava jato na 
Petrobras é um exemplo de Risco Não Sistemático. 
 Risco de Liquidez = tenho um ativo que vale R$: 10,00 mas não acho ninguém 
que paga R$:10,00 encontrei uma pessoa que compra por R$:3,00. Dificuldade 
de transformar o ativo em preço justo. 
 - Risco de Crédito = NÃO EXISTE Risco de Credito no mercado de Ações ( 
NUNCA). 
 
Compensação de perdas em Ações 
 - Operações de Mesma Natureza 
 - Compensação no mesmo Ano Civil 
 - Declaração Anual de Ajuste 
Explicar na declaração de IR a perda do ano anterior 
Perdi R$: 1000,00 em janeiro e ganhei R$: 1000,00 em fevereiro, não pago nada de 
imposto. 
Agora se eu perdi R$ 1000,00 em Janeiro e ganhei R$ 2000,00 em fevereiro , eu vou 
pagar ir Somente da Diferença ( 2000 – 1000 = 1000) IR de 15% em cima de 1000. 
 
Clube de Investimentos 
- Mínimo 3 e Máximo 50 participantes;- Participante não pode ter +40% cotas; 
- CNPJ próprio; 
- No mínimo 67% em ações. 
O responsável para recolher a tributação é o Administrador do Clube. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
M
ó
d
u
lo
 6
 
 
Fundos de Investimentos: 
 
- Aberto : Qualquer um pode entrar e qualquer um pode sair a hora que quiser 
 Com carência - para sair precisa respeitar o tempo de carência. 
 
 Sem carência – Pode entrar e sair a qualquer momento. 
 
- Fechado; 
Dia certo para entrar e dia certo para sair, mas permite a negociação de cotas no 
mercado secundário. 
 
- Restritos; 
Reservado apenas para um grupo exclusivo de pessoas, pode ser de funcionários de 
uma empresa, sócios, também destinado a investidor qualificado. 
 
- Exclusivos; 
Reservado apenas para um único investidor, o mesmo obrigatoriamente tem que ser 
Investidor profissional, acima de 10 milhões de reais, PF ou PJ. 
Pode ter mais de um cotista, sendo um investidor profissional. 
 
Características Fundos de Investimentos 
 
 Patrimônio Líquido – PL 
 Cotas - Fração ideal do fundo de investimento. PL/Quantidade de Cotas = Valor 
da Cota 
Carteira - O que contém na carteira do fundo. Quais tipos de ativos tem dentro. 
 
 
- Fix Fic 
 (FI) - Fundo de Investimento – esse fundo tem acesso ao mercado, portanto vc coloca 
seu dinheiro nele e o gestor vai ate o mercado e compra os ativos pro fundo seguindo 
a politica e objetivo do fundo. 
 
(FIC) - Fundos de Investimento em Cotas (95%) 
Na carteira do fundo, só poderá ter cotas de outros fundos, ele é um cotista de outro 
fundo. 
 
FIC investe em FI e o FI investe no Mercado. 
 
FIC (95) - 95% do patrimônio liquido tem que estar investidos em cotas de outros 
fundos. 
Fundo Alavancado - É quando o gestor usa instrumento de derivativo para alavancar a 
posição do fundo. Ele tem acesso a ativos com valor bem maior do que seu PL. 
Esse fundo permite ter uma perda superior ao valor do PL, quando esse tipo de fundo 
tem prejuízo os cotistas são obrigados a aportar mais dinheiro. 
Imagina que o fundo tenha de PL R$:1 Milhão de reais ele pode investir em um ativo 
que cujo seu valor é de 10 milhões de reais. 
O mercado de opções é o mercado onde o investidor tem a opção de vender ou não 
vender esse ativo na data determinada. 
No mercado de opções eu posso comprar uma opção de VENDA ou NÃO VENDA , ou 
eu posso comprar uma opção de COMPRA ou NÃO COMPRA. 
Exemplo : Imagine que eu quero vender um carro por 30.000 daqui 3 meses, eu 
compro uma opção de venda. 
Quando chegar daqui 3 meses eu vou ver quanto o mercado esta pagando nesse carro, 
vamos imaginar que daqui 3 meses esse carro valorizou , e agora o mercado esta 
pagando 35.000 nele e não mais 30.000. 
Eu por ter comprado aquela opção de VENDA no começo da negociação , eu posso 
usar essa opção de não vender por 30.000 e vender no mercado a 35.000. 
 
O mesmo acontece quando daqui 3 meses quando eu vou no mercado e vejo quanto 
eles estão pagando pelo carro, vamos imaginar que o mercado esta pagando 25,000 
nesse carro, eu por ter comprado a opção no começo eu tenho direito de vender esse 
carro por 30.000 e não por 25.000. 
 
 
 
 
 
Fundo Indexado ao DI - Significa que esse fundo tem como o benchmark o DI. 
Se for Passivo - Acompanhar o DI 
Se for Ativo - Superar o DI 
Taxa de performance - Só pode ser cobrada em fundo ativo, isso é uma regra. 
Acontece no mínimo a cada 6 meses, sempre o que exceder 100% do Benchmark. 
"Nem todo fundo ativo tem taxa de performance" 
 
Fundos de Investimento - É um grupo de condomínio na qual você junta seu dinheiro 
com outros investidores, assim aumentando o poder de compra . No fundo o 
responsável por comprar os ativos da carteira é o GESTOR. O gestor compra os ativos 
seguindo a politica e objetivo do fundo sempre. 
 
 
Modalidade de Juros 
Pré - Quando determinamos uma taxa pré-fixado 
Pós - Quando não tenho a taxa que vou receber, só no final que sabe. Mas temos 
noção do que poderemos receber. 
 
Como escolher seu investimento: 
 Se a taxa básica de juros ( SELIC ) está caindo, escolher pré-fixado 
 Se a taxa básica de juros ( SELIC ) está subindo, escolhe pós-fixado 
 
Segregação Funções Fundos de Investimentos 
Funções: 
- Administrador; 
 Responsável legal do fundo perante a CVM, responde qualquer problema junto 
a CVM. Elabora Regulamento e cuida de toda burocracia do fundo. Representa 
demonstrações contábeis e convoca a assembleia. 
 Se não houver Custodiante , as funções dele pode ser exercida pelo ADM no 
Fundo 
- Gestor; 
 Responsável por gerir o dinheiro que entra no fundo, compra e vende ativos. 
 
 
 
- Custodiante; 
 Responsável por guardar a posição do fundo. Posição = o que tem na carteira 
Vendo quanto que tem de cotas e os valores das costas. Faz Marcação a 
Mercado 
- Distribuidor; 
 Responsável por distribuir as cotas do fundo no mercado. Tem que saber a 
característica do fundo e perfil do investidor. Ele que faz a venda do fundo. 
- Auditor Independente; 
 Audita o que o Administrador apresenta na demonstração, por ser 
independente, tem que ser terceirizado. Ele valida o trabalho do ADM. 
 
Documentação em Fundos: 
- Lâmina de Informações Essenciais - Taxa Administração, Leitura Simples para 
qualquer investidor possa entender, valor mínimo, risco que pode ocorrer. 
- Formulário de Informações Complementares - Informações sobre grau de risco mais 
detalhado, composição da carteira. Informações mais técnicas. 
- Regulamento - Regras do fundo, como funciona, quem é o Administrador, 
Distribuidor, Objetivo, Política. 
- Termo - Diz que está ciente dos riscos que a lâmina informa, prazo de resgate. 
- Termo de Aversão a Risco - Se o fundo investe em mais de 50% em Titulos Renda 
Fixa Privados deve ser assinado o termo. 
Objetivo – Qual é o objetivo do fundo, é um fundo que vai ser indexado ao DI, ele vai 
ser ativo ou passivo. 
Politica – se for ativo, COMO vai fazer ? vai investir em títulos públicos federais ? vai 
comprar ações ? Na politica vai falar como aquele fundo pretende trabalhar e em qual 
ativos ele vai comprar..... 
 
 
 
 
 
Dinâmicas de aplicação e Resgate 
Cotização - 
 D+0 (mesmo dia) ou D+1 
 Transformar o dinheiro do investidor em cota 
 
Descotização – 
 Não existe prazo máximo, o prazo esta descrito no Regulamento do fundo. 
 Transformar a cota em dinheiro. 
 
Resgate – 
 Após ser feito a descotização o fundo tem mais 5 dias uteis para realmente 
devolver o dinheiro ao investidor 
 
Cota de Abertura - Já sabemos o valor da cota quando abre o mercado. E a valor da 
cota hoje , é o mesmo valor da cota do dia anterior. 
Cota de Fechamento - Não se sabe quanto vale a cota hoje, só sabe quando se fecha o 
mercado. 
 
Assembleia em Fundos 
 1 vez ao ano/DC {Até 120 dias da publicação / Depois de 15 dias 
 DC - Demonstrações contábeis 
 Deve ser convocada no mínimo 15 dias depois da publicação do DC ou no 
máximo 120 dias. 
 
AGO - Assembleia Geral ordinária 
 
 AGE - Assembleia geral extra-ordinária: 
 Substituição do Administrador 
 Aumento de Taxas 
 Alteração da Política 
 Fusão, incorporação 
 
Um fundo aberto pode ser fechado temporariamente, desde que feche para novos 
cotistas e os cotistas atuais, isso será comunicado como um resgate extraordinário. 
 
Fatos Relevantes 
Fechar {fechado, reabre, 5+ convocar assembleia 
No mercado/fundos/ativos é anunciado aos cotistas, quando uma empresa que tem 
investimento decreta falência 
Se o fundo for fechado por mais de 5 dias, será necessário convocar a assembleia 
extraordinária no prazo de 1 dia. 
Quando o fundo for fechado ou aberto para aplicação/resgate, também se anuncia o 
fato relevante. 
 
 
 
Procedimentos Legais em Fundos de Investimentos 
 
Resgate em Ativos; 
Ao invés de resgatarem dinheiro, faz o resgate em ativos. 
Se o fundo ficar mais do que 90 Dias com o seu PL abaixo de R$:1.000,000,00 ele pode 
ser liquidado ou incorporado. 
Após a liquidação tem 30 dias para devolver o dinheiro, podendo ser prorrogado. 
Transferência de Cotas - Só pode acontecer por via LEGAL (Ordem judicial, separação, 
execução de dívida) e por portabilidade de previdência privada. 
 
Política de Investimentos: 
Gestão: 
- Passiva: Fundo tem um benchmark que é acompanhar o benchmark. 
Fundo passivo no DI. Se o DI der 10%, eu estaria acompanhando esses 10% 
- Ativa: fundo tem um benchmark que é superar. 
- Fundo Alavancado: Quando o gestor usa instrumentos de derivativos para se 
posicionar no mercado financeiro. 
1.000 -------- 10.000 (Permite que acesso ativos de valor maior pagando apenas uma 
fração). Preço Futuro. 
Permite acessar o mercado de derivativos com a intenção de alavancar o resultado, 
mas o risco é do fundo apresentar variação negativa, comprometendo toda a PL. 
Quando isso acontece o investidor/cotista é obrigado a portar mais dinheiro. 
 
Característica: perda superior ao PL, cotista tem que fazer novos aportes. 
 
Chinese Wall (Segregação das Diretorias de uma Instituição Financeira) 
 
Sabemos que banco pode emitir CDB para poder captar recursos e sabemos também 
que o fundo de investimento tem uma administração de recursos de terceiros (junta-
se várias pessoas e colocam o dinheiro na mão de um investidor profissional). 
Eu sou o gestor de um fundo de investimento e esse fundo é administrado pelo Banco 
Itaú e, no Itaú tem o diretor que cuida da tesouraria do banco. 
 
 
Recursos Próprios: 
 
CDB - 2% a.a com uma péssima taxa. Ele quer que os investidores coloquem dinheiro. 
Mas ninguém coloca. 
Assim chamo uma outra pessoa que vai dar um grande valor e essa pessoa coloca na 
carteira dele, que é uma carteira de terceiros. (Aconteceu o conflito de interesses). 
CVM criou a Chinese Wall que não permite esse tipo de procedimento acontecer. 
 
Marcação a Mercado 
 
Precificar os títulos que compõe a carteira de um fundo de investimento diariamente 
pelo valor que ele seria negociado no dia. 
Objetivo da marcação a mercado: Evitar transferência de riqueza entre cotistas. 
A cota de um fundo vale R$: 10,00 e um investidor chega no fundo e paga os R$10. O 
antigo dono quando sair vai receber R$:10 por cota. Isso porque sabemos o valor da 
cota. Se não souber o valor da cota, podemos pagar um preço acima do mercado. 
Fundo Exclusivo - Destinado a um único cotista, que por sua vez é um investidor 
profissional. Marcação a mercado é facultativa a um fundo exclusivo (pode ter ou 
não). Demais fundos são obrigatórios. 
Marcação a mercado é feita pelo custodiante, também podendo ser feita pelo 
Administrador. 
 
Questões: 
Marcar a mercado significa marcar os ativos de um fundo de investimento pelo preço? 
Que seria negociado diariamente. 
 
Para evitar a transferência de riquezas entre cotistas com a distorção na apuração no 
valor das cotas o custodiante do fundo de investimento deve marcar os ativos da 
carteira pelo preço? 
Que seria negociado diariamente. 
 
Taxa de Administração e outras 
- Taxa de Administração: É uma taxa fixa expressa ao ano, cobrada e deduzida 
diariamente do valor da cota. 
Consórcio é um exemplo que tem taxa de administração. 
Supondo que tive 12% de rentabilidade (subtraído) por 2% que é ao ano. Minha 
rentabilidade será de 10%, pois os 2% foi a taxa de administração. 
- Taxa de Performance: É uma taxa cobrada de acordo com o resultado do fundo. Se o 
fundo obteve um resultado superior ao combinado, ele pode (desde que esteja no 
regulamento do fundo) cobrar uma taxa de performance, cujo valor máximo é de 2%. 
A taxa funciona por resultado: Se o fundo excedeu o benchmark (DI), portando o fundo 
poderá cobrar a taxa de performance sobre o que excedeu, apenas. 
DI estava como 10% e excedeu 10% = 20. Será cobrado 20% sobre a taxa, então 
tivemos a rentabilidade de 18%. (Metodologia de linha d’água) 
 
- Taxa de Entrada: Quando o investidor paga para entrar no fundo. PGBL e VGBL tem 
taxa de entrada. 
- Taxa de Saída: Quando você vai sacar o dinheiro, você paga algo pelo saque. 
- Taxa de performance só pode ser cobrada em fundo ativo, a cada 6 meses e somente 
sobre o que excedeu. Nem todos os ativos tem taxa de performance. 
 
Classificação CVM - 555 
- Renda Fixa - 80% 
Fundo tem que investi 80% do PL em títulos de Renda Fixa. 
Dentro da renda fixa, existem outras regras: 
 Curto prazo: Tem 2 regras. Prazo médio tem que ser inferior a 60 dias e 
nenhum título (ativo) pode ter vencimento superior a 375 dias. Para CVM, no 
entanto, para a Receita Federal para fins de tributação, um fundo de curto 
prazo tem prazo médio de 365 dias. 
 Simples: Deve investir no mínimo 95% do seu PL em títulos públicos federais 
com baixo risco de mercado ou em ativos de renda fixa cujo o emissor tenha 
classificação de risco igual ou melhor a do governo. Dispensa API. 
 Referenciado: 95% do seu PL, alocado em ativos que façam referência ao seu 
benchmark. Principal fundo referenciado do mercado é o DI. Selic e DI estão 
sempre juntas, podendo investir em LFT. 
 Dívida externa: 80% em fundos de dívida externa (TPF). O governo federal ou 
Tesouro Nacional emite títulos públicos negociados no Brasil, mas as vezes o 
governo quer investir fora do Brasil. 
- Cambial - 80% 
- Ações - 67% 
Multimercado - de acordo com a estratégia prevista em regulamento, pode investir 
em qualquer fundo. 
 
Fundo de Crédito Privado 
Um fundo que tiver mais do que 50% da sua carteira alocado em títulos PRIVADOS ( 
CDB , LCI , LCA , CRI , CRA ), deve conter no seu nome fundo de crédito privado e o 
investidor deve assinar o termo de Risco de Ciência de credito. 
Primeira aplicação deve ser assinada o termo de ciência de Risco de Credito, que por 
sua vez deve ser assinado obrigatoriamente em Papel. 
 
 
 
 
 
Tributação Come Cotas 
Provisionamento Semestral de IR. 
Renda fixa tem tabela regressiva de imposto de renda começando nos 22,5% e 
terminando em 15%. 
Come-Cotas - É uma cobrança de I.R cobrada semestralmente nos últimos dias uteis 
dos meses de maio e novembro 
30 de MAIO 
30 de NOVEMBRO 
MANO - Maio e Novembro último Dia útil. 
 
Fundo de curto prazo o COME COTAS sempre vai ser de 20% 
Come-cotas - Diminui a quantidade de cotas do investidor 
Se ficar menos que 29 dias será cobrado o IOF. 
Primeira cobrança é do IOF depois do IR. Se tem IOF, tem IR de 22,5% 
Fundo de ações não tem come-cotas. Fundo de ações é sempre 15%, independente do 
prazo, somente no resgate (sem come-cotas), sem IOF. 
 
Questões: 
Imposto de renda retido no come-cotas para fundos de curto prazo é? 
20% (Sempre a menor alíquota será de 20%). 
 
Imposto de Renda retido periodicamente na fonte para fundos de investimento que 
para a "receita federal" possui um prazo inferior a 360 dias é de? 
20% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Módulo 7 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Introdução a Previdência Privada 
 
Previdência Complementar Aberta 
INSS > Previdência Privada 
Eu, trabalhador, coloco meu dinheiro no INSS todo mês, descontado na folha. Se 
ocorrer de ficar desempregado por justa causa ou aposentadoria, recebemos o nosso 
valor investido mensalmente. 
Previdência Privada assim como um fundo, é uma pessoa jurídica. 
Vinculado a SUSEP. 
Característica da Previdência Privada 
Previdência - Entidade Aberta de Previdência Complementar 
Características: 
- FIE: Fundo de Investimento Especial 
Podemos encontrar no plano de previdência 2 riscos: de mercado e de crédito. O risco 
de crédito encontra-se na seguradora. Você não empresta seu dinheiro para o fundo e 
sim para a seguradora. 
- Taxa de Administração: Expressa no % cobrada e deduzida diariamente. 
- Taxa de Carregamento: Pode ser cobrado na Entrada ou naSaída. Só existe no plano 
de previdência. Toda vez que o investidor faz uma contribuição, é paga a taxa de 
carregamento sobre o valor pago. Normalmente a taxa é de 5%. VALOR MAXIMO DE 
10% 
Exemplo: Feito uma contribuição de R$: 1000,00, cobrado 5% dos mil reais. 
Pro investidor é melhor pagar a taxa de carregamento na saída. Na saída você só paga 
sobre o investimento e não sobre os juros. Devido ao prazo de demora para pagar, 
você tem mais rentabilidade sobre o valor aplicado. 
- Portabilidade: Poderá ser feita sem custo algum de um banco para outro e a taxa de 
carregamento na saída, essa cobrança é feita na saída ou na portabilidade. O que 
acontecer primeiro. 
 
Prazo mínimo de 60 dias para realizar a portabilidade. 
 
 
 
 
VGBL x PGBL 
PGBL: Plano Gerador de Benefício Livre 
- Benefício Fiscal: 
- 12% de sua base de calculo 
Mas paga imposto de renda sobre TUDO. (PGBL) 
Renda Anual: R$: 100.000,00 + 27,5% de I.R (R%:21.500,00) + 12% da base de cálculo 
(R$:88.000,00) paga-se R$:24.200,00 de I.R. 
Diminui a base de cálculo para abaixar o I.R. 
Bom que pode deixar de pagar o imposto hoje para pagar mais na frente. 
Recomendado somente para investidor que faz a declaração de I.R completa e 
limitado a 12%. 
Declaração simplificada ou não faz declaração: VGBL. 
 
Portabilidade em PGBL e VGBL só pode ser feita de VGBL para VGBL e de PGBL para 
PGBL. 
 
Tributação em Previdência Privada 
- Regressiva: Está focada no tempo de permanência do investidor, quanto maior o 
tempo, menos taxa ele paga. 
 
Tabela 25 Diminui-se 5% 
Os anos aumentam de 2 
em 2. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
0 a 2 35% 
2 a 4 30% 
4 a 6 25% 
6 a 8 20% 
8 a 10 15% 
Acima 
de 10 
10% 
 
- Progressiva (quase todo ano sofre ajustes nos valores) 
Está focada no valor da renda do investidor 
Poderá ser alterado de progressivo para regressivo, mas você perde o período 
anterior. Começa do zero. 
Regressiva para progressiva não pode ser alterado. Somente pode ser feito de 
Progressivo para Regressiva, uma única vez. 
 
PGBL paga-se imposto sobre tudo. 
 
 
Fases da Previdência 
 
 Jogo de Ida Contribuição: Momento onde o investidor esta contuibuindo para seu 
plano, acumulando PL( dinheiro ). 
 Pensão por invalidez 
 Pensão por Morte 
 Pecúlio por morte 
 Pecúlio por Invalidez 
 
Quando for Pensão seja ela por invalidez ou Morte os beneficiários dos planos ou os 
cônjuges irão receber uma pensão ( tipo um salario ) referente ao valor acumulado no 
plano. 
Agora quando for Pecúlio por morte os beneficiários irão receber um pagamento 
único, ou se for Pecúlio por invalidez eu recebo um pagamento único. 
Jogo de Volta Beneficio : Momento esse onde vou começar a receber os benefcios do 
plano, seja ele em forma de pensão , seja ele resgate parcial ou seja ele resgate total. 
 Renda Mensal Vitalícia: Recebe até o último dia de vida, caso vc morra 
o seu dinheiro fica para administradora. 
 Renda Mensal Temporária: Voce determina em quanto tempo vc quer 
receber o seu dinheiro . Exemplo quero receber em 10 anos, caso eu 
morra com 3 anos , os meus beneficiários irão receber durante 7 anos o 
restante do dinheiro. 
 Renda Mensal Vitalícia Prazo Mínimo Garantido: Vou receber até o 
meu último dia de via, só que eu preciso estabelecer um limite . 
Exemplo eu quero receber durante 10 anos, caso eu morra com 5 anos, 
os outros 5 anos quem irá receber vai ser os meus beneficiários . 
 Renda Vitalícia Conversível ao cônjuge/filhos: Vou receber ate meu 
ultimo dia de vida, caso eu morra o meu plano se estende para cônjuge 
e filhos. 
Pagamento único ou Parcial : Posso solicitar o resgate Total ou Parcial de do valor 
pago, estando na tabela progressiva estarei pagando 15% de IR. 
I.R pago na Fonte. 
Em caso de falecimento do contribuinte na fase de acumulação os beneficiários 
recebem sem inventario e o IR será conforme o plano escolhido pelo investidor. 
 
Questão: 
Joãozinho possui uma renda tributável e faz declaração completa de IR. Pretende ter 
uma renda mensal de sua previdência privada de R$: 1.800,00. Qual produto e regime 
tributário você recomendaria? 
Declaração completa (PGBL), 12% da base de cálculo. Logo, tabela progressiva. 
José quer fazer um aporte único em sua previdência privada de R$: 500.000,00 para 
resgatar integralmente em 7 anos para comprar um imóvel na praia dos artistas. Qual 
produto e regime tributário você recomenda? 
Aporte de R$:500.000,00. Resgate integral. Tabela progressiva (15%). Se PGBL é até 
12%. Logo VGBL. 
 
Tiago Feitosa quer contratar um PGBL para complementar sua aposentadoria daqui a 
30 anos. O valor de renda estimado para seu produto é de R$: 5.000,00. Qual o melhor 
regime tributário? 
Tabela Regressiva: 10% de IR 
Acima de 10 anos: 15% 
Se a questão pedisse um VGBL seria tributado somente sobre o rendimento, não sobre 
o valor pago. (Na tabela regressiva) 
 
Na tabela progressiva, estaria isento de IR. 
Se a pessoa não tem renda declarada, recomenda-se VGBL com tabela progressiva. 
Supondo que tenha uma renda de 4 mil reais e um prazo de 4 anos. Será tributado 30% 
de I.R. IR será pago somente sobre o rendimento. 
 
 
 
Tabela Regressiva observamos o tempo: Tabela 25 
Progressiva observamos o valor que a pessoa pretende receber por mês. Até R$: 
1.900,00 não se paga imposto. 
 
Declaração completa de I.R, sempre PGBL e se contribui 12%. Vamos observar quanto 
ele pretende receber por mês ou quanto tempo ele quer ficar pagando. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Simulado I 
1. A alíquota de IOF para aplicações em Fundos de Investimento será igual a 
zero quando o prazo de aplicação for superior a: 
() 29 dias 
() 20 dias 
() 180 dias 
() 360 dias 
 
2. Órgão Máximo do Sistema Financeiro Nacional 
() CVM 
() SRF Secretaria da Receita Federal 
() CMN 
() Ministério da Fazenda 
 
3. "O COAF, Conselho de Controle de Atividades Financeiras: 
 I. Foi criado com a finalidade de disciplinar, aplicar penas administrativas, 
receber e examinar as ocorrências suspeita do crime de lavagem de dinheiro; 
II. Deve coordenar e propor mecanismos de cooperação e troca de 
informações para agilizar as ações de combate ao crime de lavagem de 
dinheiro ; 
III. Será integrado por representantes das instituições financeiras, de 
reputação ilibada e reconhecida competência 
IV. Pode requerer aos órgãos da Administração Pública as informações 
cadastrais, bancárias e financeiras dos envolvidos em atividades suspeitas. 
 
É correto o que se afirma apenas em: 
() I, II e III 
() I, II, III e IV 
() I, III e IV 
() I, II e IV 
 
4. Em fundos de investimento, conforme a legislação do imposto de renda, o IOF 
– Imposto sobre Operação Financeira: 
 
() Tem alíquota reduzida a zero, no caso do resgate de cotas de fundos de 
renda fixa, desde que o resgate ocorra a partir de 30 dias após a aplicação 
() Incide à alíquota de 1%, no resgate em cotas de fundos de investimento em 
ações 
()Tem alíquota diferenciadas, conforme a aplicação de renda fixa seja 
prefixada ou pós-fixada 
() Incide a alíquota 0,5% independentemente do prazo transcorrido entre a 
aplicação e o resgate de cotas dos fundos de renda fixa 
5. Dos objetivos abaixo, o que não se refere a um objetivo de uma Corretora de 
Títulos e Valores Mobiliários (CTVM)? 
 
() Praticar operações de compra e venda de metais preciosos 
() Captar depósito à vista 
() Exercer funções de agente fiduciário 
() Operar em Bolsa de Valores 
6. A proposta ou meta de um fundo de investimento denomina-se 
 
() cota 
() carteira 
() objetivo 
() política de investimento 
 
7. Quando um investidor pessoa física aufere ganho de capital em uma 
aplicação em Certificado Depósito Bancário, tal rendimento estará sujeito ao 
imposto de rendaà alíquota de: 
 
() No máximo 22,5% 
() No máximo 15% 
() No mínimo 22,5% 
() 15,00% 
 
8. Um investidor muito rico procura uma instituição financeira para montar um 
portfólio. O gerente que o atende imediatamente recomenda um 
investimento mais conservador, 100% do portfólio em fundos DI, dado o 
quadro de instabilidade econômica do momento. Este gerente: 
 
() Está certo, pois fundos DI são realmente os mais adequados para 
momentos de instabilidade, independentemente das necessidades e perfil de 
aversão a risco do investidor. 
() Está errado, pois deveria antes entender quais são as reais necessidades e 
perfil de aversão ao risco do investidor. 
() Está errado, pois fundos DI não necessariamente são a alternativa mais 
conservadora disponível. 
() Está errado, pois investidores muito ricos são, normalmente, muito 
sofisticados para investir em fundos DI. 
 
9. O Cotista de um fundo de renda fixa estará incorrendo em um risco de crédito 
 
() Equivalente ao risco dos títulos de compõem a carteira do fundo 
() Praticamente zero, pois todo esse risco é absorvido pelo gestor e pela 
administrador do fundo 
() Inferior àquele incorrido em aplicações em CDBs, pois fundos de 
investimento contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito – FGC 
() Equivalente ao risco inerente em aplicações em títulos públicos federais 
 
10. Um fundo indexado ao IBrX tem o objetivo de proporcionar aos seus cotistas 
uma rentabilidade que acompanhe a evolução 
 
() Da taxa de juros praticada nos títulos federais 
() Da inflação medida pelo IBGE 
() Das ações mais negociadas na Bovespa 
() Da variação cambial indicada pela cotação PTAX de venda 
 
11. A Anbima instituiu o Código de Autorregulação dos Fundos de Investimento 
e 
 
() Complementou a legislação em vigor 
() Visou, exclusivamente, informar as mudanças que ocorrem no mercado de 
fundos 
() Possibilitou à instituição administradora de recursos optar qual legislação 
quer seguir (CVM ou Anbima) 
() Substituiu a legislação em vigor 
 
12. A relação fiduciária estabelecida entre as instituições participantes e os 
cotistas de fundos de investimento, por exemplo, é sinônimo de: 
 
() confiança e lealdade 
() rentabilidade e risco 
() custódia e administração 
() risco e confiança 
 
13. Se a cota de um fundo é resgatada durante o período de carência: 
 
() Não haverá tributação, porque não haverá rendimento 
() Haverá IOF de 0,5% ao dia sobre o valor de resgate, limitado ao rendimento 
da operação 
() Só haverá IOF se o período de aplicação for menor que 30 dias 
() Não haverá IOF, mas haverá Imposto de renda 
 
14. Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econômicos, com o 
objetivo de reduzir o risco sistêmico 
 
() SPB 
() Selic 
() Câmara de Ações 
() CETIP 
 
15. A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao mês, na capitalização 
composta, é obtida pela fórmula: 
 
() (1,0112 -1) x 100 
() (0,0112 – 1) X 100 
() 0,01 x 12 
() 1,01 x 12 
 
16. Ao aplicar ou resgatar, investidor de um fundo de investimento terá seus 
recursos cotizados ou liquidados, conforme: 
 
() Estipulado no regulamento e na lâmina do fundo; 
() Sua necessidade de utilização de recursos; 
() A conveniência do administrador; 
() O valor aplicado; 
 
17. A aplicação no mercado de derivativos, para os fundos de investimento 
 
() É livre, todos os fundos podem aplicar 
() Somente os fundos ativos podem aplicar em derivativo 
() Somente os fundos alavancados podem aplicar em derivativos 
() Alguns fundos passivos podem aplicar em derivativos, desde que seja para 
fazer hedge e esteja informado no prospecto 
 
18. O Fundo Garantidor de Crédito (FGC): 
 
() É um fundo criado e mantido pelo governo que, no caso de inadimplência 
da instituição, garante ao investidor o valor máximo de R$ 250.000,00 por 
CPF/CNPJ, por conglomerado financeiro. 
() É um fundo criado e mantido pelos bancos que garante ao investidor, no 
caso de inadimplência da instituição, o valor máximo de R$ 250.000,00 por 
CPF/CNPJ, considerando o valor total dos bancos onde o investidor mantém 
depósitos a vista e a prazo. 
() É um fundo criado pelo governo mas mantido pelos bancos que garante ao 
investidor, no caso de inadimplência da instituição, o valor máximo de R$ 
250.000,00, considerando o valor total dos bancos onde o investidor mantém 
depósitos a vista e a prazo. 
() É um fundo criado pelo governo mas mantido pelos bancos que garante ao 
investidor, no caso de inadimplência da instituição, o valor máximo de R$ 
250.000,00 por CPF/CNPJ, por conglomerado financeiro. 
 
19. Uma empresa solicitou a um banco que cria-se um fundo de investimento 
onde somente os funcionários desta empresa pudessem fazer aplicações 
nesse fundo. Assim este fundo de investimento obrigatoriamente será um 
fundo 
 
() Fundo Aberto 
() Fundo Referenciado 
() Fundo Exclusivo. 
() Fundo Restrito. 
 
20. Em um cenário onde existe uma desvalorização da moeda local, a 
consequência natural esperada para as importações, exportações e o turismo 
estrangeiro, respectivamente, é de: 
 
() Redução, aumento e redução 
() Aumento, redução e aumento 
() Aumento, redução e redução 
() Redução, aumento e aumento 
 
21. Um investidor deseja aplicar em um fundo de investimento com elevado risco 
e volatilidade. A sequencia de rentabilidade apresentada pelo fundo com 
essas características é: 
 
() 2,01%; 3,89%; 3%; 2,02%; 2,78%; 3,89% 
() 1,01%; 1,04%; 1,03%; 1,07%; 1%; 1,05%. 
() -3,10%; 4,20%; 3,25%; -2,45%; 3,58%; -0,75% 
() -2,10%; 2,10%; 3,05%; -1,68%; 1,78%; -0,45% 
 
22. O índice de preço utilizado como meta de inflação é o: 
 
() Índice geral de preços ao mercado, o IGP-M, calculado pela FGV; 
() Índice de preços ao consumidor Amplo, o IPCA, calculado pelo IBGE; 
() Índice de preços ao consumidor, o IPC, calculado pela fundação Instituto 
de pesquisas Econômicas calculado pela Universidade de São Paulo; 
() Índice geral de preços, o IGP, calculado pela Fundação Getúlio Vargas, a 
FGV. 
 
23. Analisando os seguintes investimentos abaixo: I Fundo de investimento que 
rendeu nos últimos 12 meses 102% do CDI. II CDB indexado ao CDI que 
rendeu nos últimos 12 meses 98% do CDI. Pode-se dizer que nos próximos 
12 meses 
 
() O Fundo vai apresentar a maior rentabilidade para o período 
() O Fundo e o CDB vão apresentar a mesma rentabilidade para o período 
() Nada se pode afirmar sobre a rentabilidade futura desses investimentos 
() O CDB vai apresentar a maior rentabilidade para o período 
 
24. O conceito de linha d'água esta relacionado com 
 
() Metodologia utilizada para cobrança de taxa de performance considerando 
um Benchmark 
() Limite de Risco que um fundo pode assumir 
() O imposto de renda retido na fonte nos fundos de investimento 
() Metodologia utilizada para cobrança de taxa de administração 
considerando um Benchmark 
 
25. Sobre o IR de ativos de Renda Fixa, a base de cálculo incide sobre: 
 
() O rendimento nominal, descontado a TBF 
() O rendimento nominal, descontado o IPCA 
() O rendimento nominal, descontado IOF, se houver 
() O rendimento nominal somente 
 
26. Um indivíduo que faz Declaração Completa de IR tem um salário anual de R$ 
100.000,00. Caso este indivíduo contribua para um PGBL até quanto poderá 
deduzir da base de cálculo do IR: 
 
() R$ 12.000,00 
() R$ 10.000,00 
() R$ 20.000,00 
() R$ 15.000,00 
 
27. O cliente W, a mais de 3 anos, aplica mensalmente a quantia de R$ 1.000,00 
sempre no mesmo fundo de investimento Y da Instituição Q. No entanto, um 
determinado mês, realiza uma aplicação de R$ 500.000,00, sem causa 
aparente nem fundamento econômico ou legal. Posteriormente, após um mês 
da referida aplicação, resgata o valor investido e o transfere a uma conta de 
depósito, localizada nas Ilhas Virgens Britânica, com a qual jamais havia se 
relacionado. A Instituição Q deverá: 
 
() Comunicar o fatoao Banco COAF por meio de transação do SISCOAF 
() Comunicar o fato ao Ministério Público Estadual, no prazo máximo de 24 
horas 
() Requerer a instituição financeira das Ilhas Virgens Britânicas que bloqueie 
o depósito efetuado 
() Comunicar o fato à CVM, pois é a responsável pela fiscalização dos fundos 
de investimento 
 
28. "Veja as operações de Marta Rios nos meses de fevereiro e março: 
11/02 - Compra 1000 ações da empresa X - R$ 30.000; 
11/02 - Vende 500 ações da empresa X - R$ 12.000; 
20/03 - Vende 500 ações da empresa X - R$ 20.000 
Não houve despesas na operação. O IR de fonte retido em 11/02 foi:" 
 
() Zero, pois a Receita dispensa recolhimentos inferiores a R$ 1,00 
() 1% sobre R$ 12.000,00 
() Zero, pois não houve ganho de capital na operação 
() 0,005% sobre R$ 12.000,00 
 
29. Os ganhos de capital auferidos por clubes de investimentos são tributados 
pelo imposto de renda à alíquota de 
 
() 15,00% 
() 17,50% 
() 20,00% 
() 22,50% 
 
30. O investidor pessoa física fez as seguintes vendas de ações que seguem 
abaixo. 
Nov 2015 R$ 18.456,76 
Dez 2015 R$ 19.990,45 
Jan 2016 R$ 21.345,65 
Fev 2016 R$ 22.456,56 
Estão Isentos de IR os ganhos com as alienações nos meses de: 
 
() Somente nos meses de novembro e dezembro de 2015 
() Em nenhum dos meses, vista que o investidor pessoa física que investe em 
ações não possui isenção de Imposto de Renda 
() Somente nos meses de janeiro e fevereiro de 2016 
() Em todos os meses relacionados acima, visto que o investidor teve ganho 
com a venda das ações 
 
31. As ações preferenciais no Brasil tem como características: 
 
() Não ter direito a voto em assembléia da empresa e ter preferência da 
distribuição de dividendos 
() Não ter direito a voto em assembléias da empresa e ter garantidos 
dividendos mínimos obrigatórios 
() Ter direito a voto nas assembléias da empresa e ter preferência na 
distribuição de dividendos 
() Ter direito a voto nas assembléias e ter garantidos dividendos mínimos 
obrigatórios 
 
32. A expressão “uma ação, 1 voto” está relacionado a: 
() Ações Ordinárias 
() Ações Preferenciais 
() Ações Nominais 
() Ações Escriturais 
 
33. Um funcionário do Banco XXX percebe que um dos seus clientes efetua 
depósitos de grandes quantias mediante a utilização de meios eletrônicos, 
evitando sempre o contato direto com o pessoal do banco. Neste caso o 
funcionário do banco XXX deve comunicar o fato: 
 
() Ao Banco Central/COAF, mantendo à disposição desta autarquia, no 
mínimo, os dados referentes à tipo, valor, data da operação e número do CPF 
ou do CNPJ do cliente 
() Ao Ministério Público Estadual, tendo em vista a existência de forte indício 
de crime de lavagem de dinheiro 
() À Receita Federal, tendo em vista o forte indício de sonegação fiscal 
() Ao Banco Central/COAF, mantendo à disposição desta autarquia os dados 
referentes à tipo e valor da operação, sendo vedado ao Banco XXX 
disponibilizar informações pessoais do cliente por questão de sigilo 
 
34. É o risco ligado a oscilação de preços dos ativos no mercado financeiro 
 
() mercado e liquidez. 
() mercado. 
() liquidez e rentabilidade. 
() liquidez e câmbio. 
 
35. Um fundo de investimentos, classificado pela legislação de Imposto de Renda 
como de curto prazo terá seus rendimentos tributados semestralmente 
(come-cotas) na fonte à alíquota de: 
 
() 20,00% 
() 17,50% 
() 15,00% 
() 22,50% 
 
36. Quem é o responsável pela liquidação física e financeira das compras e 
vendas de ações realizadas na bolsa de valores 
 
() Câmara de ações da BMF&Bovespa 
() CETIP 
() Selic 
() SPB 
 
37. João de 65 anos contratou um PGBL no valor de R$ 100.000,00 e também 
uma indenização adicional (pecúlio). Ele indicou o mesmo beneficiário para 
ambos os planos. João faleceu 2 anos antes de começar a receber o benefício. 
Neste caso, o beneficiário receberá: 
 
() O saldo total do PGBL corrigido, apenas 
() O valor total do PGBL corrigido e a indenização 
() Apenas a indenização 
() O valor principal do PGBL 
 
38. O mercado secundário 
 
() É quando ocorre a liquidez dos valores mobiliários negociados 
() É quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos 
() É quando ocorre a subscrição das ações da companhia 
() É onde são negociadas as ações de segunda linha 
 
39. O Objetivo de um fundo de investimento de renda fixa simples destinado ao 
segmento de varejo e ter uma carteira de titulo sem risco de crédito e de 
mercado. Esse objetivo é atingido com uma carteira composta apenas por: 
 
() títulos do governo federal e de baixa duração 
() títulos de instituições financeiras e de alta duração 
() títulos de instituições financeiras e de baixa duração 
() títulos do governo federal e de alta duração 
 
40. O Código de Autorregulação para a certificação continuada tem como 
objetivo 
 
() Promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que 
trabalham na oferta de produtos de investimento 
() Promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que 
trabalham na oferta de crédito 
() Promover os profissionais que se destacam no exame de certificação 
continuada 
() Criar um ranking com os profissionais que superam as metas de vendas 
estabelecidas pela instituição financeira onde trabalham 
 
41. Dentre as atividades básicas das sociedades distribuidoras de títulos e 
valores mobiliários, inclui-se: 
 
() Intermediar a colocação de ativos no mercado; 
() financiar o investimento produtivo 
() captar recursos por meio de CDB; 
() assegurar o funcionamento da bolsa de valores 
 
42. Prazo máximo de um título que compõe a carteira de um fundo de curto 
prazo será de: 
 
() 365 dias 
() 375 dias 
() 60 dias 
() 30 dias. 
 
43. A multa pecuniária, aplicada pelo COAF, em casos de condenação por crime 
de lavagem de dinheiro, será variável não superior a: 
 
() 20 milhões de reais 
() 2 milhões de reais 
() 200 mil Reais 
() 20 mil Reais 
 
44. Na tributação pelo imposto sobre a renda das aplicações financeiras em 
títulos de renda fixa cujos titulares sejam pessoas físicas: 
 
() O fato gerador do imposto é aquisição do título 
() A base do cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de 
alienação e o valor de aquisição do título 
() Os rendimentos estão isentos do imposto 
() A pessoa física é responsável pela retenção e recolhimento do imposto 
 
45. Imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos por pessoas físicas em 
operações realizadas nas bolsas de valores, se devido, será apurado por 
período: 
 
() Mensais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao da apuração 
() Semestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao semestre da 
apuração 
() Trimestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao trimestre 
da apuração 
() Anuais e pago até o último dia útil do mês da entrega da Declaração de 
Ajuste Anual 
 
46. O tipo de taxa cambial vigente no Brasil é 
 
() Determinada pelo mercado, com interferência do Bacen, caracterizando 
uma flutuação suja 
() Taxa fixa, determinada pelo Banco Central do Brasil 
() O Brasil não tem sistema fixo, com variações de acordo com a conveniência 
momentânea do Bacen 
() Um sistema de bandas cambiais, com piso e teto determinados pelo CMN 
 
47. "Considerando as afirmativas a seguir: 
I – A TR é decorrente da remuneração dos depósitos a prazo 
II – A taxa DI é um benchmark bastante utilizado pelos FI Renda Fixa; 
III – A PTAX, divulgada pelo BACEN, é a média de todas as operações de 
câmbio realizadas no Brasil durante um dia. 
Esta(ão) correta(s):" 
 
() Apenas I 
() Apenas a II 
() II e III 
() I, II, III 
 
48. A TR – Taxa Referencial de Juros é calculada com base nas operações de 
 
() Poupança 
() Taxa Selic-Over 
() CDI – Certificado de Depósito Interfinanceiro 
() CDBs – Certificados de Depósito Bancário 
 
49. Buscar acompanharo comportamento do Ibovespa 
 
() pode caracterizar um fundo indexado 
() pode caracterizar um fundo ativo 
() constitui um objetivo impossivel de alcanár no mercado financeiro 
() implica a formação de uma carteira de um fundo de renda fixa 
 
50. A incidência do imposto de renda na fonte sobre os rendimentos auferidos 
por qualquer beneficiário, nas aplicações em fundos de investimento sem 
prazo de carência, ocorrerá no resgate se ocorrido em outra data, ou no 
último dia útil de: 
 
() Maio e novembro 
() Dezembro 
() Cada semestre 
() Março e junho 
 
 
 
Simulado II 
 
1. O risco de crédito está associado a capacidade do emissor de um título em 
não honrar os pagamentos: 
 
() Dos juros e do principal da dívida 
() Somente dos Juros 
() Somente do principal da dívida 
() Somente as obrigações que não possuem garantia real 
 
2. Ao analisar o perfil de um investidor um gerente de uma instituição 
financeira faz a seguinte proposta: 
I - "Como complemento de suas aplicações em renda fixa você pode 
investir em fundo de ações"; 
II - "A aplicação de um PGBL está condicionada a aquisição de um seguro 
de vida"; III - "Se você aumentar o volume de investimento em CDB e 
Fundos, poderá cair na faixa de isenção de tarifas da instituição". A 
tentativa de efetivar uma venda casada se caracteriza em: 
() I, apenas 
() II e III, apenas; 
() II, apenas; 
() I, II e III 
 
3. Conjunto de instituições financeiras e instrumentos financeiros que 
visam transferir recursos dos agentes econômicos 
 
() SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro) 
() Sistema Financeiro Nacional 
() Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) 
() CETIP (Câmara de Custódia e Liquidação) 
 
4. A linha d’água pode ser entendida como uma: 
 
() Metodologia utilizada para o cálculo e limitação da cobrança de taxa de 
performance de um fundo, considerando-se seu benchmark 
() Fórmula matemática que aumenta os ganhos do administrador e a 
rentabilidade dos fundos 
() Metodologia utilizada no cálculo da taxa fixa de um fundo de investimento. 
() Fórmula matemática utilizada no cálculo da taxa limite de ganho do 
administrador de um fundo de investimento 
 
5. O Imposto de Renda em alienação de investimentos realizados em ações, 
exceto day trade, quando devido, deve ser recolhido pelo investidor e 
retido na fonte as alíquotas, respectivamente: 
 
() 15% e 0,005% 
() 20% e 0,005% 
() 20% e 1% 
() 15% e 1% 
 
6. Um investidor comprou um lote de ação de uma empresa no dia 
03/07/2016 e vendeu esse lote no mesmo pregão. Sabendo que o valor 
de alienação foi superior ao valor de compra e que o investidor obteve 
ganho de capital com essa operação, assim podemos afirmar sobre o 
imposto de renda que 
 
() Deverá ser pago pelo investidor uma alíquota de 15% 
() Deverá ser pago pelo investidor uma alíquota de 20% 
() Será recolhido na fonte uma alíquota de 15% 
() Será recolhido na fonte uma alíquota de 20% 
 
 
7. O Código Anbima de regulação e melhores práticas para os fundos de 
investimentos estabelece que os administradores e gestores devem evitar 
práticas que possam 
 
() Prejudicar a industria de fundos de investimento e ferir a relação fiduciária 
com os cotistas 
() Prejudicar a industria de fundos de investimento e diminuir a 
rentabilidade do fundo 
() Ferir a relação fiduciária com os cotistas e aumentar o risco do dos fundos 
() Ferir a relação fiduciária com os cotistas e diminuir a rentabilidade do 
fundo 
 
8. Quando um cliente se recusa a fornecer informações a um profissional 
para que este verifique a adequação de sua recomendação de produtos ou 
serviços ao perfil do cliente, o profissional deve: 
 
() Se abster de recomendar produtos de investimentos ao cliente 
() Recomendar produtos se o cliente for alertado que a recomendação feita 
pode não estar de acordo com seu perfil de investimento 
() Fazer recomendações para seu cliente por sua conta e risco 
() Recomendar produtos se o cliente assinar uma declaração que isente o 
profissional do seu dever de verificação de adequação de suas 
recomendações 
 
9. Uma aplicação feita em 20/03 em um fundo de ações foi resgatada 31/07 
(do mesmo ano) gerando um rendimento de R$ 26.000,00 no período. O 
imposto de renda relativo a esse rendimento foi retido: 
 
() Apenas no dia 31/07, à alíquota de 15% 
() No dia 31/05, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida até então, 
e no dia 31/07, sempre a alíquota de 15% 
() À alíquota de 20% no dia 31/05, caso uma parte do rendimento tenha sido 
obtida até então, e a alíquota de 15% no dia 31/07 descontando-se o valor 
recolhido como antecipação em 31/05 
() À alíquota de 20% no dia 31/05, caso uma parte do rendimento tenha sido 
obtida até então, e a alíquota de 22,5% no dia 31/07 descontando-se o valor 
recolhido como antecipação em 31/05 
 
10. Um investidor aplica em um fundo de curto prazo e vai resgatar após 380 
dias. Qual é a alíquota de IR 
 
() 20,00% 
() 15,00% 
() 22,50% 
() 17,50% 
 
11. A clearing House tem como objetivo garantir 
 
() A liquidação da compra e venda dos ativos registrados com seus 
vencimentos 
() A definição de preços de todos os ativos negociados no mercado 
() A mitigação do risco de mercado dos ativos registrados no mercado 
() O pleno funcionamento do mercado secundário dos ativos registrados 
 
12. Qual é o índice de inflação utilizado pelo governo para a definição da meta 
de inflação 
 
() IPCA 
() IGP-M 
() IPC 
() IPA 
 
13. Considere as seguintes informações quanto à composição da carteira dos 
fundos de investimento administrados por determinada instituição 
financeira. 
Fundo 1: 75% de ações e 25% de títulos públicos federais; 
Fundo 2: 35% de ações e 65% de títulos públicos federais; 
Fundo 3: 55% de ações e 45% de títulos públicos federais; 
Fundo 4: 65% de ações e 35% de títulos públicos federais. 
De acordo com a legislação de imposto de renda, considera-se fundo de 
investimento em ações o(s) fundo(s): 
 
() 1, exclusivamente 
() 1 e 2 
() 2 e 3 
() 3 e 4 
 
14. Entre os investidores abaixo, qual não recolhe imposto na fonte 
 
() Pessoa Jurídica Imune que declare por escrito 
() Empresas optantes pelo simples 
() Pessoa Física 
() Investidores não residentes 
 
15. Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicação 
como condição para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma 
 
() Transação de interesse do cliente 
() Venda casada 
() Operação fraudulenta 
() Operação de crédito consignado 
 
16. Garantir a liquidação das operações de compra e venda dos ativos nas 
condições e prazos estabelecidos é atribuição de uma 
 
() Clearing House 
() Distribuidora de Valores 
() Comissão de Valores Mobiliários 
() Corretora de Valores 
 
17. Ao ser liquidada uma operação prevista no regulamento de um fundo de 
investimento alavancado. E apurada uma perda que compromete todo o 
patrimônio do fundo, ocasionando, ainda, um prejuízo adicional. Esse 
prejuízo deverá ser coberto 
 
() pelo administrador do fundo. 
() pelo gestor da carteira. 
() pelos cotistas do fundo. 
() pelas contrapartes que realizaram a operação com o fundo. 
 
18. O Fundo de investimento que se caracteriza por permitir a entrada de 
cotistas a qualquer tempo e perda de rentabilidade caso o resgate seja 
efetuado antes do prazo determinado em regulamento é o fundo: 
 
() Fechado 
() Com carência 
() de curto prazo 
() exclusivo 
 
19. O investidor estará sujeito ao risco de crédito quando aplicar seus 
recursos em: 
 
() Imóveis 
() Ações 
() Dólar 
 () Títulos de renda fixa 
 
20. O Fundo exclusivo caracteriza-se por: 
 
() Só pode cobrar taxa de Administração 
() É um tipo de fundo ativo 
() Ser apenas para Investidor Profissional 
() É um tipo de fundo Alavancado 
 
21. A legislação referente ao crime de lavagem de dinheiro postula que: 
 
() A simples ocultação ou dissimulaçãode valores é suficiente para cumprir 
exigência punitiva 
() A obtenção de proveito específico é exigida para caracterizar o crime 
() Ganhar presentes de clientes pode ser considerado crime de lavagem de 
dinheiro 
() Os crimes são afiançáveis e permite a liberdade provisória 
 
22. A bonificação em uma sociedade por ações ocorre mediante a 
incorporação de reservas e lucros sendo. 
 
() Distribuir novas ações gratuitamente a seus acionistas 
() Oferecidas novas ações a preço de mercado a seus acionistas 
() Distribuir debêntures gratuitamente a seus acionistas 
() Oferecidas novas ações a preço abaixo do valor de mercado a seus 
acionistas 
 
23. Um executivo do setor financeiro tem três filhos em idade escolar como 
dependentes e quer contribuir para uma aposentadoria com 5% da sua 
renda bruta anual, no máximo. Ele faz a declaração completa de ajuste 
anual para fins de imposto de renda. Qual produto você recomendaria a 
ele: 
 
() VGBL com tabela regressiva de IR. 
() PGBL com tabela regressiva de IR. 
() VGBL com tabela progressiva de IR. 
() PGBL com tabela progressiva de IR. 
 
24. Os procedimentos abaixo estabelecem diretrizes para prevenção e 
combate ao crime de lavagem de dinheiro, exceto; 
 
() Verificar se os recursos depositados são compatíveis com a fonte de renda 
informada pelo cliente; 
() dispensar referencias bancárias e comerciais de clientes novos; 
() buscar confirmação de endereço de clientes novos, preferencialmente por 
visita ou obtenção de documentos emitidos por concessionária de serviços 
públicos; 
() conferir documentos originais e atentar para indicios de falsificação. 
 
25. As aplicações realizadas em caderneta de poupança, para aplicações 
realizadas até o dia 03 de Maio de 2012, possuem rentabilidade: 
 
() De 0,5 %+TR ao mês quando o investidor for pessoa física; 
() de 1,5 % ao trimestre apenas quando o investidor for pessoa física; 
() de 0,5% ao mês para qualquer investidor; 
() Pré fixadas ou pós fixadas 
 
26. A taxa real, no Brasil: 
 
() É dada pelo CDI do período analisado. 
() É a taxa de juros descontada da variação cambial. 
() É conhecida antes da operação financeira ter vencido. 
() É a taxa de juros descontada da inflação. 
 
27. Quanto ao perfil de risco de um determinado cliente: 
 
() Uma vez definido ele nunca muda. 
 () Ele sempre muda, já que as pessoas se modificam com o passar do tempo. 
 () Não é possível delineá-lo. 
() Ele pode mudar momentaneamente, ou no decorrer do tempo. 
 
28. O investidor quer se proteger contra os efeitos da inflação, para tal ele 
deverá investir em títulos que oferecem rentabilidade atrelada 
 
() Ao dólar 
() Ao IPCA 
() Ao CDI 
() À Taxa Selic 
 
29. As principais vantagens de um clube de investimentos em relação a um 
fundo de investimentos em ações são: 
I. Maior influência dos membros na gestão da carteira; 
II. Maior Flexibilidade em ajustar a carteira ao perfil do grupo de 
investidores; 
III. Taxa de administração mais baixa; 
IV. Custos Menores. 
 
() I, II, III e IV 
() II e III 
() III e IV 
() I, II e IV 
 
30. A composição mínima que um fundo deve ter para ser tributado como 
fundo de ações deve ser de: 
 
() 45% Títulos públicos e privados renda fixa como LFT, CDB, Debêntures e 
etc 
() 35% Títulos públicos como LFT e LTN e etc 
() 67% de ações, bônus de subscrição, BDR’s e ADR’s e etc. 
() 89% somente de ações 
 
31. As Letras de Crédito Imobiliário caracterizam-se por apresentarem: 
 
() Garantia Real 
() Prazo mínimo de 30 dias para aplicação 
() Tributação de Imposto de Renda para pessoa física de 22,5% até 15% 
() Prazo máximo de 360 dias 
 
32. O principal objetivo do Código de Autorregulação de Fundos de 
Investimentos da Anbima é: 
 
() Promover o adequado funcionamento desta atividade, estimulando 
qualidade na distribuição de produtos e serviços e transparência na relação 
com os clientes 
() Disponibilizar um atendimento especial aos grandes investidores 
() Separar os grandes investidores dos pequenos investidores 
() Promover o inadequado funcionamento desta atividade, desestimulando 
qualidade na distribuição de produtos e serviços e transparência na relação 
com os clientes 
 
33. O Valor da cota de um fundo de investimento é calculado a partir da: 
 
() Divisão do patrimônio liquido pelo número de cotas 
() Divisão do patrimônio liquido pelo número de cotistas 
() Soma dos resgates menos as aplicações em um determinado dia 
() Multiplicação do número de cotas pelo número de cotistas 
 
34. Um cliente que movimenta quantias não compatíveis com a sua atividade, 
caso seja descoberto e comprovado a ocorrência de lavagem de dinheiro, 
estará sujeito, segundo a lei de combate à lavagem de dinheiro: 
 
() Multa, apenas 
() Reclusão e Multa 
() Prestar serviços comunitários 
() Reclusão, apenas 
35. O regulamento de um fundo de investimento estabelece que no mínimo 
80% da sua carteira seja direcionada para operações vinculadas à 
variação da taxa de juros doméstica. Segundo a CVM, esse fundo dever ser 
classificado como: 
 
() De renda fixa 
() Multimercado 
() Referenciado 
() De curto prazo 
 
36. O cliente que fazer uma movimentação de R$ 1.000.000,00 para uma 
conta não cadastrada anteriormente. A instituição financeira... 
 
() Deverá comunicar o COAF via SISCOAF 
() Deverá informar o cliente que essa movimentação apenas poderá ser 
realizada pelo Banco Central 
() Deverá pedir autorização para o Banco Central para fazer a transferência 
() Deverá fazer a transferência sem a necessidade de comunicar o Banco 
Central 
 
37. Liquidez em um investimento é quando os ativos são convertidos 
facilmente e pelo preço justo em 
 
() Ações 
() Dinheiro 
() Ativos 
() Valores Mobiliários 
 
38. A Política de investimento de um fundo somente pode ser alterada por: 
 
() Deliberação dos cotistas em assembléia 
() Flutuação de preço dos ativos 
() Determinação do gestor em benefício do fundo 
() Normas da auditoria interna da instituição financeira 
 
39. A alíquota de imposto de renda total incidente sobre ganhos de capital 
originados de negociação de ações no mercado à vista, sendo que a data 
da compra é diferente da data da venda, é de: 
 
() 15,00% 
() 17,50% 
() 22,50% 
() 20,00% 
 
40. Quando o investidor opera no mercado de renda variável com operações 
do tipo day-trade e obtém lucro o imposto de renda sobre esta aplicação: 
 
() Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota 
única de 15% cobrados sobre os rendimentos, sem imposto retido na fonte 
() Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota 
única de 20% cobrados sobre os rendimentos, sem imposto retido na fonte 
() É isento para pessoa física para alienações de até R$ 20.000,00 
() Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota 
única de 20% sobre os rendimentos, fincando 1% dos rendimentos retidos 
na fonte 
 
41. Um dos objetivos do Código de regulação e melhores práticas de fundos 
de investimento da Anbima é: 
 
() A elevação dos padrões fiduciarios e a promoção das melhores práticas do 
mercado 
() Estabelecer regulamentação pertinentes ao mercado 
() Promover a educação financeira ao mercado 
() Fortalecer o mercado de capitais 
 
42. Responsável por estabelecer medidas de prevenção ou correção de 
desequilíbrios econômicos 
 
() CMN 
() Anbima 
() Bacen 
() CVM 
 
43. São exemplo de taxas que podem ser cobradas pelos fundos de 
investimento, EXCETO 
 
() Taxa de Administração 
() Taxa de Ingresso 
() Taxa de Custódia 
() Taxa de Performance 
 
44. A diversificação, quando for eficiente, irá resultar em: 
 
() Minimização do risco não sistemático 
() Minimização do risco sistemático 
() Eliminação do Risco Total 
() Maximização do retorno 
 
45. A Taxa Referencial – TR é calculada com base nas operações de 
 
() CDB 
() Debêntures