AVA Administração Financeira - Aula 3

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Question 1 
Os critérios de avaliação de investimentos são os modelos matemático-financeiros para decidir se o investimento a ser feito deve ser aceito ou não. Considere os seguintes critérios:
I-Deve ser utilizado o conceito de juros simples.
II-Deve ser considerado o valor a ser investido.
III-Deve ser utilizada a quantidade de períodos dos fluxos futuros de benefícios.
IV-Deve ser utilizado o conceito de juros compostos.
V-Deve ser considerado o custo do dinheiro.
VI-Deve ser considerado o valor dos fluxos futuros de benefícios.
Assinale a alternativa que identifica somente os critérios que devem ser utilizados:
Escolher uma resposta. 
	
	a. Todos os critérios devem ser utilizados. 
	
	
	b. Só devem ser considerados os critérios I, II e III. 
	
	
	c. Só devem ser considerados os critérios II a VI. 
	
	
	d. Só devem ser considerados os critérios IV a VI. 
	
	
	e. Só devem ser considerados os critérios III a VI. 
	
Resposta correta: Só devem ser considerados os critérios II a VI.
Comentário sobre a resposta correta: O único critério que não deve ser considerado é o da afirmativa I – Juros simples. Todos os demais critérios devem ser considerados.
Correto
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Question 2 
Notas: 1 
Considerando um investimento inicial de $ 2.000.000,00, uma taxa de juros de desconto de 14% a.a. e os seguintes fluxos futuros de benefícios:
Ano 1 - $ 640.000,00.
Ano 2 - $ 700.000,00.
Ano 3 - $ 640.000,00.
Ano 4 - $ 920.000,00.
A partir da análise dos dados apresentados, assinale a alternativa correta:
Escolher uma resposta. 
	
	a. O valor total dos fluxos futuros é de $ 2.900.000,00, e o valor presente dos fluxos futuros é de $ 2.000.000,00. 
	
	
	b. O valor presente dos fluxos futuros é de $ 2.076.726,40, e o valor presente líquido é de $ 2.000.000,00. 
	
	
	c. O valor presente dos fluxos futuros é de $ 2.900.000,00, e o valor futuro é de $ 2.076.726,40. 
	
	
	d. O valor presente dos fluxos futuros é de $ 2.000.000,00, e o valor presente líquido é de $ 2.076.726,40 
	
	
	e. O valor total dos fluxos futuros é de $ 2.900.000,00, e o valor presente líquido é de $ 76.726,40. 
	
Resposta correta: O valor total dos fluxos futuros é de $ 2.900.000,00, e o valor presente líquido é de $ 76.726,40.
Comentário sobre a resposta correta: A soma dos fluxos futuros é de $ 2.900.000,00 como mostra a tabela a seguir. O valor presente líquido é o total dos fluxos futuros descontados à taxa de 14% a.a. de forma composta ($ 2.076.726,40), menos o valor do investimento ($ 2.000.000,00); portanto, $ 76.726,40.
O valor de $ 2.000.000,00 é o valor do investimento inicial.
O valor de $ 2.076.726,40 é o valor presente dos fluxos futuros
Correto
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Question 3 
Notas: 1 
Considere um investimento inicial de $ 2.000.000,00, o custo de oportunidade do investidor de 11% a.a. e os seguintes fluxos futuros de benefícios:
Ano 1 - $ 501.000,00.
Ano 2 - $ 698.000,00.
Ano 3 - $ 600.000,00.
Ano 4 - $ 756.800,00.
Observação: É necessário utilizar o Excel ou uma máquina de calcular financeira.
Assinale a alternativa correta:
Escolher uma resposta. 
	
	a. A taxa interna de retorno é de 11%, e o investimento deverá ser aceito. 
	
	
	b. A taxa interna de retorno é de 10%, e o investimento deverá ser aceito. 
	
	
	c. O valor presente líquido é igual a zero, e o investimento deverá ser aceito. 
	
	
	d. A taxa interna de retorno é de 10%, e o investimento não deverá ser aceito. 
	
	
	e. A taxa interna de retorno é de 10,5%, e o investimento não deverá ser aceito. 
	
Resposta correta: A taxa interna de retorno é de 10%, e o investimento não deverá ser aceito.
Comentário sobre a resposta correta: A tabela, a seguir, mostra o cálculo feito pelo Excel com a fórmula financeira TIR. Se o custo de oportunidade do investidor é de 11% e a TIR é de 10%, o investimento não deverá ser aceito, porque ele dará menos rendimento do que outras alternativas já existentes para o investidor.
Para comprovar, aplicamos a taxa de 10% no critério de VPL, mostrando que a TIR de 10,00% é correta.
Correto
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Question 4 
Notas: 1 
Estima-se que um investimento empresarial de $ 10.000.000,00 deverá trazer os seguintes fluxos futuros de benefícios nos próximos quatro anos:
Ano 1 - $ 2.700.000,00.
Ano 2 - $ 2.900.000,00.
Ano 3 - $ 3.300.000,00.
Ano 4 - $ 3.600.000,00.
O custo de oportunidade dos investidores é de 12% a.a.
Assinale a alternativa correta:
Escolher uma resposta. 
	
	a. A taxa interna de retorno é de 12%, e o valor presente dos fluxos futuros é de $ 9.359.316,43. 
	
	
	b. O valor presente líquido é negativo de $ 640.683,57, e a taxa interna de retorno é de 9,07%. 
	
	
	c. A taxa para calcular o valor presente líquido é de 12% ao ano, e o valor presente dos fluxos futuros é de $ 10.000.000,00. 
	
	
	d. O valor presente dos fluxos futuros é de $ 10.000.000,00, e a taxa interna de retorno é de 9,07%. 
	
	
	e. O valor total dos fluxos futuros é de $ 12.500.000,00, e a taxa interna de retorno é de 12%. 
	
Resposta correta: O valor presente líquido é negativo de $ 640.683,57, e a taxa interna de retorno é de 9,07%.
Comentário sobre a resposta correta: O valor presente líquido é negativo porque, descontando os fluxos futuros à taxa de 12% ao ano, a soma do valor presente dos fluxos futuros é inferior nesta importância ao valor atual do investimento.
A TIR calculada pelo Excel é de 9,0713% ao ano.
Correto
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Question 5 
Notas: 1 
Uma empresa investirá em um equipamento de $ 500.000,00 e espera um rendimento líquido futuro de lucro oriundo de sua utilização de 15% a.a. nos próximos cinco anos sobre o valor do investimento. Considerando que a série de lucros futuros terá o mesmo valor nominal em todos os anos, assinale a alternativa correta:
Escolher uma resposta. 
	
	a. O valor total dos fluxos futuros é de $ 745.788,85, e o valor presente líquido é de $ 500.000,00. 
	
	
	b. Os lucros anuais deverão ser de $ 149.157,77, e o valor presente dos fluxos futuros é igual a $ 500.000,00. 
	
	
	c. Os lucros anuais deverão ser de $ 149.157,77, e o valor presente dos fluxos futuros é zero. 
	
	
	d. Os lucros anuais deverão ser de $ 75.000,00, e o valor presente dos fluxos futuros é de $ 500.000,00. 
	
	
	e. Os lucros anuais deverão ser de $ 75.000,00, e o valor presente líquido é zero. 
	
Resposta correta: Os lucros anuais deverão ser de $ 149.157,77, e o valor presente dos fluxos futuros é igual a $ 500.000,00.
Comentário sobre a resposta correta: Para obter a resposta correta, é importante ressaltar que os lucros futuros serão cinco parcelas iguais a serem recebidas durante os próximos cinco anos. As parcelas de um investimento são representadas na máquina de calcular financeira pela sigla PMT.
Utilizando a máquina de calcular, vamos inserir, na ordem:
- $ 500.000,00 CHS PV (já que o investimento inicial configura o valor presente).
- 5 n, que representa a quantidade de períodos (anos).
- 15 i, que representa a taxa de juros.
- Aperta-se a tecla PMT.
A máquina responderá 149.157,77, que representa o valor dos lucros anuais dos próximos cinco anos.
O valor presente dos fluxos futuros é de $ 500.000,00, pois a taxa de 15% faz a equivalência de capitais ao longo do tempo.
Correto
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Question 6 
Notas: 1 
Um investimento de $ 1.000.000,00 terá quatro retornos anuais de $ 400.000,00. Considerando um custo de capital de 12% a.a., assinale a alternativa correta:
Escolher uma resposta. 
	
	a. O payback nominal é de 2 anos e 6 meses, e o payback descontado é de 3 anos e 1,895 meses. 
	
	
	b. O payback descontado é de 3 anos e 1,85 meses, e o valor presente dos fluxos futuros é de $ 1.600.000,00. 
	
	
	c. O payback nominal é de 3,2 anos, e o valor presente dos fluxos futuros é de $ 1.214.939,74.d. O valor presente dos fluxos futuros é de $ 1.214.939,74, e o valor presente líquido é de $ 1.000.000,00. 
	
	
	e. O payback nominal é de 2 anos e 6 meses, e o valor presente líquido é de $ 1.214.939,74. 
	
Resposta correta: O payback nominal é de 2 anos e 6 meses, e o payback descontado é de 3 anos e 1,895 meses.
Comentário sobre a resposta correta: O payback nominal é de 2 anos e 6 meses, porque no Ano 2 ainda não foi recuperado $ 200.000,00 e equivale à metade do fluxo futuro do Ano 3, configurando 2 anos e 6 meses.
O payback descontado é mais de 3 anos, porque, no Ano 3, ainda falta recuperar $ 39.267,49, que corresponde a 15,45% do valor presente do fluxo do Ano 4. Em meses, 15,45% de 12 meses equivale a 1,85 mês.
Correto
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