2 Ciclo de Simulado - Análise de Investimento

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2º Ciclo de Simulado: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS 
1 - A modalidade project finance permitiu aos investidores: 
A. A manutenção do esquema corporativo de financiamento. 
B. A subordinação do fluxo de caixa do projeto aos esquemas de subscrições 
de ações da companhia. 
C. A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do 
projeto 
D. A dispersão dos acionistas. 
E. A dispersão dos fornecedores. 
2 - É incorreto afirmar que: 
A. O consórcio é a formação de um grupo de pessoas físicas ou jurídicas em 
torno da realização de empreendimentos. 
B. A SPE não guarda relação com o consórcio. 
C. O consórcio é um fenômeno comumente criado para redução de riscos em 
grandes empreendimentos. 
D. A SPE se refere à estrutura corporativa da companhia. 
E. As SPEs, assim como as joint ventures, não possuem personalidade 
jurídica própria (logo, não se contrata com o consórcio, e sim com os seus 
membros). 
3 - Sobre a concessão patrocinada, pode-se afirmar que: 
A. Cabe ao agente privado cobrar a tarifa que cubra os custos. 
B. Cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e 
implementação do empreendimento. 
C. O agente particular constrói e administra o empreendimento 
D. O setor público remunera o empreendimento sem cobrança de tarifa. 
E. Não se enquadra nas categorias de PPP. 
4 - São riscos do projeto, exceto: 
A. Risco corporativo 
B. Risco econômico 
C. Risco financeiro 
D. Risco tecnológico 
E. Risco político 
5 - Um project finance é viável economicamente se: 
A. As receitas são maiores que as dívidas. 
B. O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo. 
C. As dívidas são menores que as receitas 
D. O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é negativo. 
E. As receitas são iguais às dívidas 
6 - A CHR é uma indústria gráfica e seus gestores gostariam de estimar o 
custo das dívidas, visando efetuar uma nova captação no mercado. 
Considerando um beta para CHR de 1,70, um CDS de 1,5%, uma alíquota de 
IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 12.000 mil e $ 5.000 mil, uma taxa 
livre de risco de 9% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos 
dizer que o custo das dívidas da empresa seria: 
A. 9,00 ao ano 
B. 10,50% ao ano. 
C. 17,50% ao ano. 
D. 10,70% ao ano. 
E. 14,00% ao ano 
7 - Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e 
petroquímica - apresentam resultados operacionais mais voláteis do que 
empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas 
devem ter na avaliação dessas empresas seria: 
A. Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por 
booms e recessões econômicas nas projeções futuras 
B. Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e 
recessões econômicas nas projeções futuras 
C. Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital 
de giro nas projeções futuras 
D. Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por 
booms e recessões econômicas nas projeções futuras 
E. Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e 
recessões econômicas nas projeções futuras 
8 - Visando otimizar o processo de avaliação de empresas, é fundamental 
que o analista saiba que informações buscar para definir as premissas que 
alimentarão ao modelo de análise. Para tanto, o grupo que melhor expressa 
os passos do roteiro para avaliação seria: 
A. Analisar o ambiente de negócio, analisar o histórico de cotações das ações, 
analisar os demonstrativos financeiros, elaborar as premissas e apurar as 
notícias sobre a empresa. 
B. Entender o negócio, analisar as perspectivas macroeconômicas, elaborar 
as premissas, analisar o histórico de cotações da empresa e avaliar. 
C. Analisar os demonstrativos financeiros, analisar o ambiente de negócio, 
analisar as perspectivas setoriais, elaborar as premissas e avaliar. 
D. Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos 
financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar. 
E. Analisar os gráficos das cotações da empresa, entender a estratégia da 
empresa, analisar os demonstrativos financeiros dos concorrentes, 
analisar o ambiente de negócio e avaliar. 
9 - Na avaliação efetuada pelo método do fluxo de caixa descontado, é 
fundamental definir corretamente o custo de capital utilizado na análise. 
Nesse sentido, caso se opte pela avaliação pelo fluxo de caixa livre do 
acionista, o custo de capital de adequado seria: 
A. O prêmio pelo risco de mercado. 
B. A inflação medida pelo IPCA. 
C. O custo médio ponderado de capital. 
D. O custo do capital próprio 
E. O custo da taxa Selic 
10 - As ações da AXE estão cotadas no mercado a $ 35,00 e alguns 
investidores desejam saber se estão caras ou baratas. Considerando que as 
receitas líquidas por ação sejam de $ 15,00 e que o índice preço ¿ vendas 
setorial seja 2, podemos inferir que as ações da AXE: 
A. Estão caras, com um potencial de desvalorização de 22%. 
B. Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%. 
C. Estão caras, com um potencial de valorização de 10%. 
D. Estão baratas, com um potencial de valorização de 18%. 
E. Estão baratas, com um potencial de valorização de 5%.