Objetivo das análises financeiras

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Objetivo das análises financeiras
Aislan da Silva Nunes
Introdução
No contexto da gestão contábil, as organizações precisam analisar constantemente suas ações, uma vez que todo
o processo é desencadeado em atitudes de planejamento e controle financeiro. Você percebe que o contador
sempre precisa registrar e controlar tudo que acontece na organização? Você sabia que algumas ferramentas de
análises podem te ajudar? Para que as organizações possam fazer o devido controle de suas finanças, corrigindo
aspectos que não estão adequados com o planejamento, ou então, direcionando para outra tomada de decisão,
sempre visando ao alcance dos objetivos, é necessário se utilizar de ferramentas, tais como as análises
financeiras. Para isso, é possível fazer uso de alguns indicadores, como a análise vertical e horizontal, os índices
de liquidez, análise de endividamento, análise de rentabilidade e lucratividade, bem como a análise de valor.
Ao final desta aula, você será capaz de:
• compreender o objetivo das análises financeiras.
Objetivo das análises das demonstrações 
contábeis
Atualmente, as análises financeiras são um dos principais ramos da contabilidade, com o objetivo de 
compreender e auxiliar na busca de melhorias nos resultados financeiros. De acordo com Hoji (2004), ela é
formada pelo conjunto de recursos que estão disponíveis, circulando em dinheiro, em espécie, e que poderão ser
utilizados em transferências e transações financeiras diversas com vistas a atingir resultados empresariais
positivos. Para atingir o resultado esperado, é necessário conhecer e compreender alguns dados contidos nos
relatórios contábeis, além de observar inúmeras variáveis. O objetivo das análises financeiras é o relacionamento
direto com o proprietário do negócio, como: tomada de decisões, organização, conhecimento, capacidade de
perceber os riscos etc.
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Fala-se bastante sobre as informações e o papel que as análises financeiras exercem sobre o negócio e entre as
organizações comerciais. Gitman (2016) afirma que a informação significa poder, isso quer dizer que, quanto
maior as quantidades de informações com qualidade que a empresa puder reunir, maior poder no mercado ela
obterá. A análise das demonstrações financeiras, por meio do acompanhamento dos fatos, dados e resultados,
deve ser tratada com grande importância e com base nos seguintes pontos: equilíbrio econômico-financeiro e
crescimento.
Demonstrações contábeis
As demonstrações contábeis são a matéria-prima básica da análise de demonstrativos financeiros. Elas fornecem
diversas informações econômicas e financeiras. Conforme a Lei das Sociedades por Ações (BRASIL, 1976), as
empresas devem elaborar e publicar as seguintes demonstrações contábeis:
- Balanço Patrimonial;
- Demonstração dos Fluxos de Caixa;
- Demonstração do Resultado do Exercício;
- Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados;
- Demonstração do Valor Adicionado (apenas no caso de companhias abertas).
EXEMPLO
Uma empresa de sucos naturais percebeu, dez anos depois de já estar estabelecida no
mercado, que, durante todo esse ciclo de vida, conseguiu resultados satisfatórios devido ao
cruzamento das análises das demonstrações contábeis. Contudo, no último ano, por
divergência de estratégia entre os sócios, obteve resultado aquém do esperado. Com isso, ficou
claro que somente analisar os relatórios das demonstrações não gera solução para os
problemas: eles podem colaborar, mas a gestão é um misto de análises, gestão e estratégia.
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Figura 1 - Demonstrações contábeis
Fonte: arka38, Shutterstock, 2019.
As Notas Explicativas são complementares e devem estar dispostas no rodapé das demonstrações contábeis. As
demonstrações contábeis podem ser classificadas em obrigatórias e em não obrigatórias, conforme o tipo de
sociedade empresarial.
Situações econômicas e financeiras
A situação financeira diz respeito à capacidade de pagamento (liquidez) de uma empresa. Como analista
financeiro, você conseguirá obter uma visão geral da situação financeira da companhia ao fazer uma simples
comparação entre o ativo circulante e o passivo circulante.
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A situação econômica diz respeito à riqueza gerada. A boa situação econômica ocorre quando o lucro operacional
apurado supera o custo total de capital da empresa. Também pode ser expressa pelo Patrimônio Líquido da
empresa. Quanto maior o Patrimônio Líquido, melhor será a situação econômica. As decisões que envolvem a
situação financeira e a situação econômica possuem um grau variável de risco financeiro e econômico.
Figura 2 - Índices financeiros
Fonte: Shutterstock, 2019.
O risco financeiro é o risco associado às decisões de financiamento, ou seja, envolve a capacidade da empresa
em liquidar os compromissos financeiros assumidos. Empresas com menores níveis de endividamento possuem
menores riscos financeiros.
FIQUE ATENTO
Quando o ativo circulante é maior que o passivo circulante, a situação financeira é favorável,
isto demonstra que a empresa possui mais bens e direitos do que obrigações a se realizar a
curto prazo, tendo em vista que curto prazo se refere aos 12 meses seguintes ao exercício de
análise.
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Já o refere-se risco econômico ou operacional a um risco inerente às atividades operacionais da empresa e seu
setor de atuação. O risco econômico independe da forma como a empresa é financiada, pois envolve apenas as
decisões de investimentos (ativos).
Metodologias de análises
Agora que você já conhece os demonstrativos contábeis e entende os riscos, tem as ferramentas para fazer uma
análise da empresa. Mas como fazer isso? É importante adotar uma metodologia. Por isso, acompanhe um
esquema básico com oito passos.
Figura 3 - Metodologias de análises
Fonte: Dusit, Shutterstock, 2019.
1. a análiseEntender a empresa e seu mercado: deve sempre levar em conta as especificidades da empresa e
FIQUE ATENTO
No caso da compra de um equipamento não financiado, serão avaliados os valores dos juros
sobre o financiamento que deveriam, então, estar em aplicações financeiras. Este valor
representará o custo de oportunidade.
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1. a análiseEntender a empresa e seu mercado: deve sempre levar em conta as especificidades da empresa e
de seu mercado para melhor avaliar as decisões de financiamento e de investimento. Aspectos como relações
com fornecedores, tamanho da concorrência, dependência tecnológica e políticas de preço adotadas pelo setor
também devem ser consideradas.
2. Relatórios contábeis: englobam todas as demonstrações contábeis elaboradas pela entidade. Nessa fase, é
feita a padronização dos demonstrativos.
3. Análises horizontal e vertical: técnicas para avaliar a evolução dos demonstrativos financeiros por seus
valores ao longo do tempo (análise horizontal) e pela participação relativa de cada conta em relação a um total
(análise vertical).
4. Análise de liquidez: evidencia a capacidade de pagamento da empresa, verificando se ela pode honrar os
passivos assumidos. Estuda, também, o equilíbrio financeiro e a necessidade de investimento em capital de giro.
5. Análise de endividamento: avalia a dependência financeira por dívidas de curto e longo prazo e seu risco
financeiro.
6. Análise de rentabilidade e lucratividade: estuda o retorno do investimento e a lucratividade das vendas.
7. Análise de valor: avalia a capacidade da empresa em gerar valor aos acionistas, e não apenas lucro líquido. A
análise de valor considera o custo de oportunidade para mensurar o valor econômico agregado.
8. Conclusões: apresentam conclusivamente a efetiva situação econômica e financeira da empresa e suas
perspectivas futuras de desempenho.
Além de adotar uma metodologia, é importante que você conheça algumas das principais técnicas de análise.
- Análise horizontal: acompanha a evolução de diversos elementos patrimoniais e de resultado ao longo do
tempo.
- Análise vertical: avalia a participação de cada elemento patrimonial e de resultado em relação a um total (grupo
de contas) e sua evolução temporal.
- Índices econômicos e financeiros:relacionam diversos elementos patrimoniais e de resultado dos
demonstrativos contábeis para melhor expressar a situação econômico-financeira da entidade.
Os índices econômicos e financeiros são classificados em grupos: liquidez, rentabilidade, operacional, estrutura e
endividamento, análise de ações e criação de valor. Com esses índices é possível a comparação entre empresas.
- Diagrama de índices: trata-se de um instrumento gerado pela decomposição de elementos que exercem
influência sobre os índices financeiros. O diagrama de índices é muito utilizado na avaliação da rentabilidade da
empresa. O modelo Retorno sobre o Investimento Operacional (ROI) é o mais conhecido.
SAIBA MAIS
O livro “Investimentos Inteligentes”, de Gustavo Cerbasi, é uma leitura muito interessante aos
analistas de investimentos iniciantes, bem como aos experientes. O autor apresenta algumas
técnicas de análise de investimentos que podem ajudá-lo a compreender um pouco mais sobre
o universo das análises, por meio da conceituação de termos e usos práticos dos métodos.
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Usuários das análises das demonstrações 
contábeis
O usuário da análise de balanços pode ser uma pessoa física ou jurídica que, de alguma forma, se relaciona com a
empresa.
Quadro 1 - Usuários da análise de balanços
Fonte: Elaborado pelo autor, 2019.
Você conseguiu compreender a importância da Análise dos Demonstrativos Contábeis? Utilizando a metodologia
correta, e as várias técnicas disponíveis, você conseguirá avaliar a situação econômica e financeira de uma
empresa para fins de tomada de decisão.
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Fechamento
Neste tema, você conheceu os modelos de análise que apoiarão os gestores nas avaliações das demonstrações
contábeis com vistas a encontrar o ponto de equilíbrio do negócio. Ainda, você teve a oportunidade de verificar
os objetivos das análises sobre as demonstrações contábeis; quais são as demonstrações contábeis obrigatórias e
auxiliares; sobre a situação econômica e financeiras das entidades; quais as metodologias de análises das
demonstrações contábeis; quem são os usuários das análises das demonstrações contábeis e quais são seus
interesses.
Referências
BRASIL. Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Disponível em: http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis
. Acesso em: 11 ago. 2019./l6404consol.htm
CERBASI, G. Investimentos inteligentes. 1. ed. São Paulo: Sextante, 2013.
MARTINS, E.; GELBCKE, E. R.; SANTOS, A.; IUDÍCIBUS, S.Manual de contabilidade societária: aplicável a todas
as sociedades de acordo com as normas internacionais e do CPC. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2018.
GITMAN, L. J. Princípios de administração financeira. 12. ed. São Paulo: Saraiva, 2016.
HOJI, M. Administração financeira e orçamentária. 12. ed. São Paulo: Altas, 2017.
http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/l6404consol.htm
http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/l6404consol.htm
	Introdução
	Objetivo das análises das demonstrações contábeis
	Demonstrações contábeis
	Demonstrações contábeis
	Situações econômicas e financeiras
	Índices financeiros
	Metodologias de análises
	Metodologias de análises
	Usuários das análises das demonstrações contábeis
	Usuários da análise de balanços
	Fechamento
	Referências