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A HJP é uma empresa que atua no varejo de roupas e seus gestores gostariam que fosse efetuada uma análise dos resultados dos anos 20X1 e 20X1. Apesar do crescimento de 12,1% nas receitas liquidas entre os anos 20X1 e 20X2, a HJP apresentou uma forte queda no seu lucro líquido (-38%), conforme pode ser analisado no demonstrativo apresentado a seguir: Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da HJP nos anos de 20X1 e 20X2: Com base nos dados financeiros e nos índices da análise horizontal e vertical da contidos na DRE da HJP, é possível afirmar que a principal causa da redução da lucratividade da HJP nos anos de 20X1 para 20X2 foi: (Ref.: 201913259470) Foi a manutenção das despesas financeiras (aumento nulo), inferior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 3,0%. Foi o aumento de 9,9% das deduções da receita bruta, inferior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 9,2%. Foi o aumento de 24,4% do custo das mercadorias vendidas (CMV), superior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 55%. Foi o aumento de 44% das despesas administrativas e comerciais, superior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 18,0%. Foi o aumento 38% do imposto de renda e contribuição social (IR & CS), superior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 8,2%. 1 ponto 2. Após o cômputo do lucro antes dos juros e impostos (LAJI), é considerado na demonstração do resultado do exercício (DRE) o resultado financeiro, que irá influenciar o montante de impostos (IR & CS) pagos pela companhia (caso essa seja optante do regime tributário conhecido como lucro real), tornando fundamental sua correta apuração. Dessa forma, em relação ao resultado financeiro é correto afirmar que: (Ref.: 201913259465) inclui juros pagos, juros recebidos e o pagamento do principal de dívidas no decorrer do exercício analisado. contempla somente as receitas financeiras (juros recebidos) referentes ao período analisado. compreende despesas e receitas financeiras relativas ao período contábil analisado. considera somente as despesas financeiras (juros pagos) referentes ao período analisado. consiste somente das despesas financeiras e amortizações das dívidas referentes ao exercício analisado. 1 ponto 3. Apesar de ter sido criado na 1ª metade do século 20, somente no final da década de 1990 é que o lucro econômico passou a ser mais utilizado por analistas na tentativa de avaliar a situação econômica das empresas. Comparando o lucro econômico com os índices de rentabilidade é correto afirmar que: (Ref.: 201915294153) os índices de retorno informam quanto a empresa gerou de lucro em comparação com as receitas da empresa. eles podem gerar informações divergentes em relação ao desempenho de uma empresa. a desvantagem dos índices de retorno é que eles não consideram a dimensão dos investimentos efetuados. são medidas equivalentes e não há diferença efetuar análises com um tipo ou outro de indicador. os índices de retorno agregam mais informação e são mais populares do que o lucro econômico. 1 ponto 4. Uma das maneiras de avaliar o ROE de uma empresa é a comparação com dados históricos. Suponhas as seguintes informações financeiras da ELEO relativas aos anos de 20X1 e 20X2: · Margem líquida de 20X1 = 15% · Lucro Líquido de 20X2 = 100 · Patrimônio líquido de 20X1 = 1.000 · Margem NOPAT de 20X2 = 35% · NOPAT de 20X2 = 350 · Receita líquida de 20X1 = 1.800 · Giro do PL 20X2 = 2 Com base nessas informações, é possível afirmar que o ROE da ELEO em 20X1 e 20X2 foi, respectivamente: (Ref.: 201913260005) ROE 20X1 = 28% e ROE 20X2 = 35% ROE 20X1 = 30% e ROE 20X2 = 24% ROE 20X1 = 27% e ROE 20X2 =20% ROE 20X1 = 19% e ROE 20X2 = 15% ROE 20X1 = 22% e ROE 20X2 = 25% 1 ponto 5. A POP é uma empresa que atua no segmento de distribuição de bebidas e apresentou os seguintes resultados nos anos 20X1 e 20X1. Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da POP em 20X1 e 20X2: Com base nos dados financeiros, podemos afirmar que a variação do NOPAT da POP entre os anos de 20X1 e 20X2 foi de: (Ref.: 201914698443) mais 51,0% menos 33,8% mais 61,1% menos 38,0% menos 2,5% O Lucro Econômico 1 ponto 6. O crédito concedido aos clientes é um artificio bastante utilizado na tentativa de alavancar as vendas das empresas. Além das pessoas que têm acesso às informações gerencias, analistas externos podem estimar o prazo médio de recebimentos de clientes (PMR) pelo estudo de informações provenientes dos demonstrativos financeiros. Considere as seguintes informações financeiras provenientes da MNB, relativas ao ano de 20X1: · Lucro Líquido = 130 · Estoques = 250 · Fornecedores = 200 · Custo dos Produtos Vendidos = 500 · Clientes = 300 · Receita bruta de vendas = 1.200 Com base nos dados financeiros de 20X1, podemos afirmar que PMR da MNB foi de: (Ref.: 201916972508) 45 dias. 90 dias. 60 dias. 180 dias. 75 dias. 1 ponto 7. A BJO é uma empresa varejista que vem obtendo um grande sucesso no mercado e experimentando um forte crescimento de suas vendas. A empresa é financiada totalmente por capital próprio, mas em função de seu desempenho seus sócios estão atentos a saúde financeira da companhia e preocupados com uma eventual necessidade de captação de recursos com terceiros para financiamento de estoques e clientes. Sabendo que a BJO possui atualmente AOCP de $300, uma receita líquida anual de $1.600 e um POCP de 450, seria correto afirmar que: (Ref.: 201916932755) mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu CF* é 169 dias. mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu PMP* é de aproximadamente 101 dias. mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CO* de apenas 15 dias. mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CF* é negativo em 34 dias. mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu CF* é 68 dias. 1 ponto 8. Indicadores de endividamento são utilizados para o entendimento da estrutura de capital e o nível de alavancagem financeira das empresas. Considere que a LKI apresentou em seu último exercício (20X1) os seguintes resultados no balanço patrimonial: · Patrimônio Líquido = $1.050 · Passivo Circulante = $350 · Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo = $250 · Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo = $350 · Passivo Não Circulante = $400 Com base nessas informações é possível afirmar que os índices participação do capital de terceiros e composição do capital de terceiros da LKI em 20X1 foram, respectivamente de: (Ref.: 201913260035) 72% e 87% 36% e 42% 42% e 72% 42% e 47% 52% e 72% 1 ponto 9. Além dos índices de cobertura de juros tradicionais, calculados com informaçõesproveniente da demonstração do resultado do exercício, contemporaneamente analistas financeiros têm utilizado em seus pareceres sobre o risco de inadimplência das corporações indicadores de cobertura baseados na demonstração do fluxo de caixa, denominados índices de cobertura com caixa. Vamos supor que a RGN apresentou em seu último exercício os seguintes resultados: · Dividendos = $200 · Despesas Financeiras Líquidas = $150 · Empréstimos e Financiamentos = $1.500 · Imposto de Renda e Contribuição Social = $200 · Depreciação e Amortização = $150 · LAJI = $900 · Fluxo de Caixa Operacional = $800 Com base nessas informações podemos dizer que o índice de cobertura de juros com caixa da RGN no último exercício foi de: (Ref.: 201913260043) 6,00 8,33 6,33 7,67 0,76 1 ponto PROVA ANALISE FINANCEIRA 10. Além do ICJ LAJI e o ICJ LAJIDA, um outro índice de cobertura considerado bastante robusto é o índice de cobertura do serviço da dívida, que se diferencia dos demais por: (Ref.: 201913260041) adicionar ao denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamentos da empresa efetuado no período analisado. deduzir ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. adicionar ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. deduzir do denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. adicionar ao numerador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado.