@import url(https://fonts.googleapis.com/css?family=Source+Sans+Pro:300,400,600,700); SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL1-O que é Sistema Financeiro Nacional?Sistema Financeiro Nacional é o sistema que intermedeia a troca de recursos entre os agentes superavitários e os agentes deficitários.2- O que é um agente superavitário?É o agente econômico que forma poupança, ou seja, que possui recursos.3- O que é agente deficitário?É o agente que não possui recursos, mas que gostaria de realizar investimento utilizando recursos do agente superavitário.4- Como que o SFN é constituído?O SFN foi criado pela Lei 4.595/1964 e constituído da seguinte forma:do Conselho Monetário Nacional;do Banco Central do Brasil;do Banco do Brasil SA;do Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social;das demais instituições financeiras públicas e privadas.5- Como que o SFN é estruturado?O SFN é estruturado em: órgãos normativos, órgãos de supervisão, ou fiscalização, e órgãos operativos.6- O que são instituições normativas?São as instituições que criam as normas para todo o SFN.7- Quais são as instituições normativas?São as seguintes: CMN (Conselho Monetário Nacional), CNSP (Conselho Nacional de Seguros Privados) e CNPC (Conselho Nacional de Previdência Complementar).8- Quais são as instituições supervisoras?São as seguintes: Bacen (Banco Central do Brasil), a CVM (Comissão de Valores Mobiliários), a Susep (Superintendência de Seguros Privados), e a PREVIC (Superintendência de Previdência Complementar).9- Qual a diferença entre hétero-regulação e autorregulação?A hétero-regulação é imposta pelo poder público, portanto, ela tem força de lei. Já a autorregulação é voluntária e aplicada por instituições privadas, portanto, ela tem força contratual.10- O que são as instituições operativas?São as instituições que de fato realizam a intermediação financeira, ou prestam serviços auxiliares.11- Existem instituições públicas operativas?Sim. As instituições operativas podem ser tanto públicas quanto privadas. Um bom exemplo é o banco público Caixa Econômica Federal.12- O que são subsistemas?Os subsistemas representam uma outra forma de se categorizar o SFN. Nela, nós temos o subsistema normativo, do qual fazem parte as instituições normativas e de supervisão, e o subsistema operativo, do qual fazem parte as instituições operativas.13- Quais são as instituições do subsistema normativo?São as mesmas instituições normativas e de supervisão: CMN, Bacen, CVM, Previc, Susep e CRSFN.14- O que são autoridades monetárias?São instituições normativas e de supervisão que conduzem a política monetária do Brasil. Atualmente, o Brasil possui duas autoridades monetárias: o CMN e o Bacen.15- Quais são as autoridades de apoio?São todas as demais instituições normativas/supervisoras que não são autoridades monetárias. São elas: CVM, Previc, Susep, CRSFN.16- O BNDES é uma instituição intermediária?Sim. Porém, vale lembrar que o BNDES também é um agente especial por conta de sua atuação junto ao Estado.17- O que faz o Conselho Monetário Nacional?O CMN tem a responsabilidade de normatizar e regular todo o SFN.18- Quais são os objetivos do CMN?São quatro:Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública interna e externa;Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras;Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros; eOrientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras públicas ou privadas.19- Como é formado o CMN?O CMN é formado pelo Ministro da Economia (presidente), pelo Presidente do Banco Central do Brasil e pelo secretário Especial de Fazenda do Ministério da Economia.20- O que é o CNSP?O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) é o órgão responsável por fixar diretrizes e as normas das políticas de seguros privados, o que engloba: seguros, previdência complementar aberta e capitalização.21- Como o CNSP é formado?O CNSP é composto por representantes do Ministério da Economia, do Ministério da Justiça, da Previdência e Assistência Social, da Susep, do Banco Central do Brasil e da Comissão de Valores Mobiliários.22- O que o CNSP faz no SFN?O CNSP possui as seguintes atribuições:Fixar diretrizes e normas da política de seguros privados;Prescrever os critérios de constituição das instituições do Sistema Nacional de Seguros Privados;Disciplinar a corretagem do mercado de seguros, e a profissão de corretor;Estabelecer as diretrizes gerais das operações de resseguro;Fixar as características gerais dos contratos de seguros, previdência privada aberta e capitalização; eRegular a constituição, a organização, o funcionamento, a fiscalização e as penalidades do Sistema Nacional de Seguros Privados.23- O que é o Sistema Nacional de Seguros Privados?O Sistema Nacional de Seguros Privados é formado pelo CNSP, pela Susep, por sociedades autorizadas a operar em seguros privados e capitalização, por entidades abertas de previdência complementar e por corretores de seguros habilitados.24- O que é o CNPC?O CNPC é o órgão que normatiza todo o sistema de regime de previdência complementar operado pelos fundos de pensão, ou em outras palavras, ele normatiza o sistema de previdência complementar fechado.25- CNSP E CNPC são a mesma coisa?Não. O CNPC é o órgão que normatiza todo o sistema de regime de previdência complementar fechada, ao passo que o CNSP normatiza o sistema de regime de previdência complementar aberta, seguros e capitalização.26-O que são entidades supervisoras?As entidades supervisoras assumem funções executivas, como a fiscalização das instituições que estão situadas sob sua responsabilidade. As entidades supervisoras, ou instituições supervisoras fazem parte do Subsistema Normativo.27- Entidades supervisoras podem criar regulamentos?Sim, elas podem. Porém, as normas que elas criam são inferiores, ou seja, elas apenas regulamentam dispositivos legais ou normas já editadas pelas instituições normativas.28- Quem é que manda no Bacen?Ninguém. O Bacen é uma autarquia de natureza especial sem vinculação a qualquer ministério. Ele não é tutelado por ninguém e não possui subordinação hierárquica.29- O que faz o Bacen?O Bacen atua como o banco dos bancos, pois realiza o depósito compulsório, bem como a operação de redesconto. Também é considerado o banqueiro do governo, pois emite moeda e realiza operações na Selic com o intuito de dar manutenção na política monetária, creditícia e cambial do CMN.30- Quais são os objetivos do Bacen?O Bacen tem como objetivo:Ser gestor do SFN e executor das políticas monetária e cambial;Assegurar a estabilidade de preços;Zelar pela estabilidade e pela eficiência do sistema financeiro;Fomentar o pleno emprego; eSuavizar as flutuações do nível de atividade econômica.31- Quais são as competências do Bacen?O Bacen possui muitas competências, mas podemos destacar as seguintes:Emitir moeda-papel e moeda metálica (nas condições e limites autorizados pelo Conselho Monetário Nacional);Receber os recolhimentos compulsórios e os depósitos voluntários das instituições financeiras;Realizar operações de redesconto e empréstimo com instituições financeiras públicas e privadas;Exercer o controle do crédito sob todas as suas formas.Existem mais competências, consulte a sua apostila para conhecer todas elas.32- Como o Bacen é formado?O Bacen é formado por uma diretoria colegiada (decisões são tomadas em conjunto e todos os membros possui o mesmo nível de poder).33- O Bacen pode ter lucro?Sim. Os resultados obtidos pelo Banco Central do Brasil, consideradas as receitas e as despesas de todas as suas operações, são apurados pelo regime de competência e transferidos para o Tesouro Nacional, após compensados eventuais prejuízos de exercícios anteriores.34- Como é formada a Diretoria do Bacen?A Diretoria Colegiada do Banco Central possui nove membros, sendo um deles o seu Presidente, todos nomeados pelo Presidente da República entre brasileiros idôneos, de reputação ilibada e de notória capacidade em assuntos econômico-financeiros ou com comprovados conhecimentos que os qualifiquem para a função35- Quem indica os membros da diretoria do Bacen?Todos os membros são indicados pelo Presidente da República e por ele nomeados, após aprovação de seus nomes pelo Senado Federal.36- Qual é o papel do Tesouro Nacional?O Tesouro Nacional é o caixa do governo. Sua principal atribuição é receber as somas arrecadadas pela Receita Federal e outros órgãos, fazendo a gestão desses recursos para cumprir o orçamento público, que é um planejamento dos gastos do governo.37- O que é Secretaria do Tesouro Nacional?A Secretaria do Tesouro Nacional, ou STN é o órgão do Tesouro Nacional que efetua na prática as atribuições do próprio Tesouro Nacional.38- O Tesouro Nacional tem alguma participação na política brasileira?Sim. O Tesouro Nacional é decisivo para a política fiscal, principalmente em relação à Dívida Pública Mobiliária Federal (dívida contraída por meio de emissão de títulos públicos federais). É ele quem controla os recebimentos e pagamentos do Estado.39- Quais são as atribuições do Tesouro Nacional?As principais atribuições do Tesouro Nacional são:Distribuição de recursos públicos;Gestão da Contabilidade Pública;Administração da Dívida Pública Federal;Execução da Política Fiscal; eAuxiliador dos Estados e Municípios em busca de equilíbrio fiscal. 40- O Tesouro Direto tem alguma coisa a ver com o Tesouro Nacional?Sim. O Tesouro Direito é uma plataforma 100% on-line que permite ao pequeno investidor negociar diretamente os títulos públicos do Tesouro Nacional. Ele é fruto de uma parceria com a B3 desde 2002.41- O que é a Comissão de Valores Mobiliários?A CVM é uma autarquia (órgão público) vinculada ao Ministério da Economia cuja função é estimular os investimentos no mercado de valores mobiliários e o funcionamento das bolsas. Além disso, também visa proteger o mercado de fraudes, fiscaliza a emissão, o registro e a distribuição de títulos e valores mobiliários das SAs (Sociedades Anônimas).42- O que são títulos e valores mobiliários? Títulos e valores mobiliários são produtos de investimentos de renda variável. Segundo a Lei 3.385/76, os seguintes produtos de investimento são títulos e valores mobiliários:Ações, debêntures e bônus de subscrição;Cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramento;Certificados de depósito de valores mobiliários;Cédulas de debêntures;Cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou de clubes de investimento em quaisquer ativos;Notas comerciais;Contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários;Outros contratos derivativos, independentemente dos ativos subjacentes; eQuando ofertados publicamente, quaisquer outros títulos ou contratos de investimento coletivo, com direito de participação, de parceria ou de remuneração.43- Como é formado a Comissão de Valores Mobiliários?A CVM é composta por um presidente e quatro diretores nomeados pelo Presidente da República e aprovados pelo Senado Federal.44- Quais são as competências da Comissão de Valores Mobiliários?Para atingir o seu objetivo de estimular o mercado de valores mobiliários a CVM conta com as seguintes atribuições ou competências:Fiscalização e inspeção das companhias abertas (SAs);Fiscalização das atividades e dos serviços prestados no mercado de valores mobiliários;Regulamentação das matérias expressamente previstas nas Leis;Realização de auditoria das companhias abertas;Aplicação de punições: suspensões e cancelamentos de registros;Supervisionamento da organização e funcionamento de bolsas de valores, e de bolsas de mercadorias e futuros;Supervisão do processo de emissão e distribuição de valores mobiliários; eProposição ao CMN de limites de preços, de comissões, de emolumentos e quaisquer outras vantagens dos intermediários do mercado de valores mobiliários.45- O que é a Susep?A Susep, ou Superintendência de Seguros Privados, é o órgão público executor da política traçada pelo CNSP no que diz respeito ao mercado de seguros, de capitalização e de previdência aberta.46- Qual é o objetivo da Susep?O principal objetivo da Susep é a fiscalização, a constituição, a organização, o funcionamento e as operações das instituições do mercado de seguros e zelar pela defesa dos consumidores.47- O que faz a Previc? A Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc) atua como entidade de fiscalização e de supervisão das atividades das entidades fechadas de previdência complementar, de execução das políticas para o regime de previdência complementar, operada pelas entidades fechadas de previdência complementar (fundos de pensão).48- Qual a diferença entre a Previc e a Susep?Como a Previc está subordinada ao CNPC, ela atua nos mercados de previdência complementar fechada. Já a Susep, por estar subordinada ao CNSP, atua nos mercados de previdência complementar aberta, seguros e capitalização.49- Qual é o objetivo da Previc?É promover a mediação e a conciliação entre as entidades fechadas de previdência complementar fechada e seus participantes. Também fiscaliza e supervisiona as entidades fechadas de previdência complementar, apurando fatos, e aplicando julgamentos e penalidades.50- O que é a B3?A B3 é um órgão de autorregulação, pois é uma instituição privada, que é responsável pela intermediação e pela negociação de valores mobiliários, de contratos de mercadorias e de futuros. Em essência, trata-se de um mercado organizado com sistema eletrônico de negociação, transmitindo rapidez e segurança em suas transações.51- A B3 é um órgão privado?Sim. Ela faz parte do sistema de autorregulação do SFN, pois a adesão às suas normas no mercado de valores mobiliários é por meio contratual, ou seja, quando a empresa decide ter seus papéis negociados na B3, ela concorda em seguir suas regras.52- É verdade que a B3 negocia seus próprios papéis?Sim, pois a própria B3 é uma Sociedade Anônima aberta, portanto, negocia seus papéis (B3SA3) em seu próprio ambiente de negociação.53- Quantas bolsas o Brasil possui?Atualmente, o Brasil possui apenas uma bolsa de valores: a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), mas nada impede que o Brasil tenha mais bolsas.54- A B3 atua como contraparte central garantidora?Sim. A B3 se consolida como contraparte central garantidora para a maior parte das operações realizadas em seus mercados.55- O que é contraparte central garantidora?Ter a B3 agindo como contraparte central garantidora significa que ela garante as operações realizadas, ou seja, ela é a vendedora de todos os compradores, e a compradora de todos os vendedores. Isso significa dizer que se alguém falhar em cumprir a sua parte na negociação (entrega de título ou de pagamento), a B3 atuará garantindo a liquidez do negócio.56- Se o investidor não honrar as suas responsabilidades, a B3 irá honrar?Não. A atuação da B3 como contraparte central se restringe apenas na falha de atuação das contrapartes das respectivas corretoras. Dessa forma, se algum investidor falhar no cumprimento de suas obrigações, a corretora irá arcar com isso, e se a corretora falhar, aí a contraparte da corretora irá atuar. Apenas se a contraparte das corretoras falhar é que a B3 irá atuar como contraparte central.57- Quais são as fases do processo de negociação de ativos?São três fases no mercado de bolsa:Pré-negociação (pré-trading) que engloba os serviços de informação ao mercado e análise de risco de limite de exposição;Negociação (trading) que ocorre quando os investidores, representados pelas corretoras ou distribuidoras, enviam ordens de compra e venda para o pregão eletrônico; e por fimPós-negociação (post-trading) que engloba três processos necessários à finalização das negociações: compensação, liquidação e custódia.58- Como ocorre a negociação no mercado de balcão organizado?No mercado de balcão organizado, os acordos ocorrem de forma bilateral e não no sistema eletrônico. Em outras palavras, o comprador e o vendedor negociam diretamente entre si prazos, preços, especificações e eventuais garantias.59- As operações em balcão organizado podem ser registradas na bolsa?Sim. A B3 oferece serviços de registro, depósito, compensação e liquidação dos ativos negociados fora do sistema eletrônico próprio dos ativos listados, bem como plataforma de negociação para alguns destes títulos.60- O que é supervisão de mercados?A supervisão de mercados é a atividade de fiscalização dos membros e das operações dentro do mercado de bolsa.61- Quem é o responsável pela supervisão de mercados?A responsável pela supervisão de mercados é a própria B3 que deve possuir um departamento próprio para isso, que neste caso é terceirizado para a BSM Supervisão de Mercados.62- Quais são as responsabilidades da BSM Supervisão de Mercados?A BSM deve monitorar 100% das operações realizadas na B3, para tanto ela possui as seguintes responsabilidades:Supervisionar as ofertas, as operações e os participantes dos mercados da B3;Investigar não conformidades com as normas e com os regulamentos;Acompanhar as atividades da B3;Instaurar, instruir e julgar processos administrativos;Aplicar penalidades.63- O que acontece se o investidor tiver prejuízos ocasionados por falhas da própria bolsa, ou de outro participante?A B3 possui o MRP (Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos), que assegura aos investidores o ressarcimento de até R$ 120 mil/operação por prejuízos causados por participantes dos mercados administrados pela B3. Mas atenção, a bolsa não cobre os prejuízos ocasionados pelo risco de mercado, pois estes são próprios dos investimentos.64- O que é o Sistema de Pagamentos Brasileiro?O Sistema de Pagamentos Brasileiro, ou SPB, compreende as entidades, os sistemas e os procedimentos relacionados à transferência de fundos e de outros ativos financeiros, ou ao processamento, à compensação e à liquidação de pagamentos em qualquer de suas formas. Por exemplo, quando você faz um PIX, emite um cheque, ou passa o cartão, você está usando o SPB.65- Quais atividades integram o SPB?As seguintes atividades integram o SPB:Compensação e liquidação de ordens eletrônicas de débito e de crédito;Transferência de fundos e de outros ativos financeiros;Compensação e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários;Compensação e liquidação de operações realizadas em bolsas de mercadorias e de futuros;Outros, inclusive envolvendo operações com derivativos financeiros, cujas câmaras ou prestadores de serviços tenham sido autorizados.66- Quais atividades integram o SPB?Os três principais integrantes do SPB, também considerados como o tripé do SPB são:O Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC);O Sistema de Transferência de Reservas (STR); eO Sistema de Pagamentos Instantâneos (SPI).67- Qual é a função da SELIC no SPB?A Selic atua no fornecimento de custódia e registro das transações com títulos públicos federais, como por exemplo as operações compromissadas.68- Qual é a função do STR no SPB?O Sistema de Transferência de Reservas atua na liquidação final de todas as obrigações financeiras e realiza a liquidação bruta em tempo real.69- Qual é a função do SPI no SPB?O Sistema de Pagamentos Instantâneos liquida todos os pagamentos instantâneos entre as distintas instituições no Brasil. É ele quem liquida o PIX por exemplo.70- A B3 integra o SPB?Sim. A B3 integra o SPB por meio das seguintes instituições:A Clearing B3 que realiza o registro, a aceitação, a compensação, a liquidação e o gerenciamento do risco de contraparte de operações do mercado;A Clearing de Câmbio que realiza o registro, a compensação, a liquidação e o gerenciamento de risco de operações do mercado brasileiro interbancário de dólar à vista (dólar pronto); eO Puma Trading System que é uma plataforma de funcionalidades, gerenciamento de risco e excelência operacional para as operações de valores mobiliário.
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