ML-DIGITAL-23-04-2022-Manifesto

Prévia do material em texto

Este documento foi assinado digitalmente e eletronicamente por DIÁRIO DO COMÉRCIO EMPRESA JORNALÍSTICA LTDA., titular do jornal DIÁRIO DO COMÉRCIO. 
Para verificar assinatura vá até o site https://www.portaldeassinaturas.com.br/VerificadorAssinaturas/Verificador e utilize o código F86A-9F82-F61A-0FB0
BELO HORIZONTE, SÁBADO, 23, A SEGUNDA-FEIRA, 25 DE ABRIL DE 2022
EDIÇÃO DIGITAL
2
EMPRESA NACIONAL DE COMÉRCIO, RÉDITO E PARTICIPAÇÕES S.A. - ENCORPAR
CNPJ/MF nº 01.971.614/0001-83 - NIRE 3130001252-2 - Companhia Aberta
www.encorpar.com.br
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
continua
Belo Horizonte, 30 de março de 2022 - A Empresa Nacional de Comércio, Rédito e Participações S.A. 
- ENCORPAR (“Companhia”), domiciliada em Belo Horizonte - MG, é uma companhia aberta que tem 
por objetivo social a produção e a comercialização de fios e tecidos em geral, importação e exportação, 
podendo participar do capital de outras empresas e adquirir títulos negociáveis no mercado de capitais. 
As ações da Companhia são negociadas na B3 S.A. - Brasil, Bolsa Balcão sob o código de negociação 
“ECPR3” e “ECPR4”. Em 23 de setembro de 2021, a Companhia, em atendimento ao disposto na Lei 
nº 6.404/1976 e na Instrução CVM nº 358/2002, comunicou fato relevante sobre a decisão tomada pela 
acionista controladora Wembley S.A. de realizar uma oferta pública de aquisição de ações (“OPA”), 
dirigida aos titulares de ações em circulação da Companhia, visando o cancelamento de seu registro 
de companhia aberta junto à Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”), na forma da Instrução CVM nº 
361/ 2002. Na avaliação da ofertante, os benefícios relativos à manutenção da Companhia como com-
panhia aberta deixaram de ser proporcionais aos custos daí decorrentes. Em 23 de dezembro de 2021, 
a Companhia comunicou fato relevante sobre o diferimento da OPA pela CVM e em 3 de janeiro de 
2022 foi publicado seu edital. Em 17 de fevereiro de 2022, a Companhia publicou aviso aos acionistas 
informando os resultados da OPA e que, nos termos do art. 10, §2º da Instrução CVM nº 361/02, os 
acionistas detentores de ações em circulação que não tenham alienado suas ações no leilão da OPA 
poderão requerer, até 17 de maio de 2022, a alienação de suas respectivas ações à Ofertante nas 
mesmas condições constantes do Edital. A Companhia é controladora integral da Encorpar Empreendi-
mentos Imobiliários Ltda. (“Encorpar Empreendimentos”), que tem por objetivo social a compra, venda, 
permuta, locação, loteamento e administração de imóveis. Na condição de empresa de participações, 
a Companhia tem seus resultados basicamente oriundos de equivalência patrimonial das empresas 
controladas e coligadas. A companhia tem como principal geração de caixa o recebimento de dividen-
dos e aluguéis de imóveis. Investimentos em coligadas: 1 - A Cantagalo General Grains S.A., é uma 
sociedade anônima de capital fechado, com sede na cidade de São Paulo - SP, constituída em 25 de 
outubro de 2010 com o objetivo de cultivo de soja, milho, algodão e outros cereais, exerce ainda, através 
de sua controlada CGG Trading S.A., atividade de trading de commodities agrícola e possui investimen-
tos logísticos (terminais portuários) para a exportação de grãos. A Companhia possui participação de 
20,76% dessa coligada. 2 - A Companhia possui investimento na coligada Companhia de Tecidos Norte 
de Minas - Coteminas (“CTNM”), companhia aberta, com sede na cidade de Montes Claros, Minas Ge-
rais, com participação de 24,02% de seu capital social. A CTNM é controladora de duas das principais 
empresas têxteis brasileiras, a Springs Global, com atuação no segmento de cama, mesa e banho e, 
a Santanense com atuação no segmento de brins para uso profissional e vestuário. Relacionamento 
com Auditores Independentes: Em 2021, a Companhia não contratou nenhum outro serviço de audi-
tores independentes que não os relacionados aos trabalhos de auditoria. Mercado de capitais e liqui-
dez das ações: Durante o exercício de 2021, as ações ON e PN da Companhia foram negociadas em 
101 transações na B3 (em 2020, foram 3.895 transações). O volume negociado em 2021 foi de 3,2 mil 
ações, movimentando R$ 0,3 milhão (em 2020, foram negociadas 101 mil ações, movimentando R$ 7,2 
milhão). Estrutura acionária: No início e no final de 2021, o capital social da Companhia era constituído 
de 1.900.064 ações nominativas, escriturais e sem valor nominal, sendo 1.026.245 ações ordinárias e 
873.819 ações preferenciais. Agradecimentos: A Companhia agradece a todos que contribuíram direta 
ou indiretamente para a consecução dos objetivos sociais.
A Administração
ATIVOS Nota Controladora Consolidado
CIRCULANTE: explicativa 2021 2020 2021 2020
 Caixa e equivalentes de caixa 3 325 111 765 510
 Aluguéis a receber - - 598 362
 Impostos a recuperar 10.c 44 459 66 512
 Outros créditos a receber 252 253 52 31
 Total do ativo circulante 621 823 1.481 1.415
NÃO CIRCULANTE:
 Realizável a longo prazo
 Títulos e valores mobiliários 4 1.013 1.135 1.013 1.135
 Partes relacionadas 9 14.327 11.944 16.614 14.268
 Impostos diferidos 35 35 35 35
 Depósitos judiciais 11 - - 775 775
15.375 13.114 18.437 16.213
 Investimentos em controladas 5 71.622 64.357 - -
 Investimentos em coligadas 5 184.610 200.254 208.945 218.896
 Propriedades para investimento 6 - - 46.830 45.747
 Outros investimentos 43 41 44 42
 Imobilizado 7 - - 439 442
 Intangível 1 1 159 157
 Total do ativo não circulante 271.651 277.767 274.854 281.497
 Total dos ativos 272.272 278.590 276.335 282.912
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020 (Em milhares de Reais)
PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Nota Controladora Consolidado
PASSIVOS explicativa 2021 2020 2021 2020
 CIRCULANTE:
 Fornecedores 55 41 57 456
 Obrigações fiscais e sociais 47 6 230 182
 Dividendos a pagar 8.b 24 145 24 145
 Provisão para imposto de renda e contribuição social - - 70 96
 Outras contas a pagar 116 117 118 117
 Total do passivo circulante 242 309 499 996
 NÃO CIRCULANTE:
 Partes relacionadas 9 77.129 66.834 77.227 66.834
 Impostos diferidos 10.b 53.425 53.425 56.357 56.284
 Provisões diversas 11 - - 776 776
 Outras obrigações - 55 - 55
 Total do passivo não circulante 130.554 120.314 134.360 123.949
PATRIMÔNIO LÍQUIDO: 8
 Capital realizado 78.567 78.567 78.567 78.567
 Reserva de capital 13 13 13 13
 Reserva de lucros - 14 - 14
 Ajustes acumulados de conversão 16.627 17.592 16.627 17.592
 Ajustes de avaliação patrimonial 62.843 61.781 62.843 61.781
 Prejuízos acumulados (16.574) - (16.574) -
 Total do patrimônio líquido 141.476 157.967 141.476 157.967
 Total dos passivos e do patrimônio líquido 272.272 278.590 276.335 282.912
As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS 
 EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020 (Em milhares de Reais)
Nota Controladora Consolidado
explicativa 2021 2020 2021 2020
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS:
 Gerais e administrativas 13 (824) (436) (2.078) (1.782)
 Honorários da administração 13 (119) (119) (429) (407)
 Equivalência patrimonial 5 (9.264) (46.098) (10.836) (46.784)
 Outras, líquidas:
 Receita de aluguel 6 - - 2.360 1.973
 Outras, líquidas 11 127 967 641
RESULTADO OPERACIONAL (10.196) (46.526) (10.016) (46.359)
 Despesas financeiras - juros e encargos (6.587) (5.858) (6.639) (5.864)
 Despesas bancárias, impostos, descontos e outros (911) (329) (1.034) (494)
 Receitas financeiras 1.356 374 1.744 694
 Variação cambial, líquida (1.037) (3.017) (1.037) (3.017)
RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS (17.375) (55.356) (16.982) (55.040)
Provisão para imposto de renda e contribuição social:
 Corrente 10.a - - (320) (274)
 Diferido 10.a - - (73) (42)
PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (17.375) (55.356) (17.375) (55.356)
PREJUÍZO BÁSICO E DILUÍDO POR AÇÃO:
 Ordinárias - R$ 14 (8,7424) (27,8528)
 Preferenciais - R$ 14 (9,6166) (30,6381)
As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS 
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020 (Em milhares de Reais)
Controladora e consolidado
2021 2020
PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (17.375) (55.356)
Outros resultados abrangentes:
 - Itens que irão impactar o resultado-
 Variação do valor justo de ativos financeiros (122) (38)
 Variação cambial sobre investimentos de coligadas (965) 26.438
(1.087) 26.400
 - Itens que não irão impactar o resultado-
 Ganho (perda) atuarial em planos de aposentadoria de coligada 636 (505)
 Avaliação inicial em propriedades para investimento 943 -
 Perda em variação de participação em coligada - (216)
1.579 (721)
RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCÍCIO (16.883) (29.677)
As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2020 (Em milhares de Reais)
Reserva de lucros Ajuste Ajustes Lucros
Capital Reserva Reserva Lucros Retenção acumulado de avaliação (prejuízos)
realizado de capital legal a realizar de lucros de conversão patrimonial acumulados Total
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2019 78.567 13 3.775 5.507 46.043 (8.846) 62.585 - 187.644
Custo atribuído reflexo de coligada - - - - - - (45) 45 -
Resultado abrangente:
 Prejuízo líquido do período - - - - - - - (55.356) (55.356)
 Variação do valor justo de ativos financeiros - - - - - - (38) - (38)
 Reflexo de controladas e coligadas
 Variação cambial sobre investimento de coligada - - - - - 26.438 - - 26.438
 Perda atuarial em planos de aposentadoria de coligada - - - - - - (505) - (505)
 Perda em variação de participação em coligada - - - - - - (216) - (216)
Total do resultado abrangente - - - - - 26.438 (759) (55.356) (29.677)
Contribuição dos acionistas:
 Absorção de prejuízos acumulados - - (3.761) (5.507) (46.043) - - 55.311 -
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2020 78.567 13 14 - - 17.592 61.781 - 157.967
As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 (Em milhares de Reais)
Reserva de lucros Ajustes Ajustes
Capital Reserva Reserva acumulados de avaliação Prejuízos
realizado de capital legal de conversão patrimonial acumulados Total
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2020 78.567 13 14 17.592 61.781 - 157.967
Custo atribuído reflexo de coligada - - - - (40) 40 -
Alienação de propriedades para investimento - - - - (355) 355 -
Resultado abrangente:
 Prejuízo líquido do exercício - - - - - (17.375) (17.375)
 Variação do valor justo de ativos financeiros - - - - (122) - (122)
 Reflexo de controladas e coligadas-
 Variação cambial sobre investimento de coligada - - - (965) - - (965)
 Avaliação inicial de propriedade para investimento - - - - 943 - 943
 Ganho atuarial em planos de aposentadoria de coligada - - - - 636 - 636
Total do resultado abrangente - - - (965) 1.457 (17.375) (16.883)
Contribuição dos acionistas:
 Absorção de prejuízos acumulados - - (14) - - 14 -
 Ganho de participação reflexa de ações em tesouraria em coligada indireta - - - - - 138 138
 Dividendos prescritos - - - - - 254 254
Total da contribuição dos acionistas - - (14) - - 406 392
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 78.567 13 - 16.627 62.843 (16.574) 141.476
As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS 
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020 (Em milhares de Reais)
Controladora Consolidado
2021 2020 2021 2020
Fluxos de caixa das atividades operacionais
 Prejuízo líquido do exercício (17.375) (55.356) (17.375) (55.356)
 Ajustes para reconciliar o prejuízo ao caixa aplicado 
 nas atividades operacionais:
 Depreciação e amortização - 3 3 3
 Equivalência patrimonial 9.264 46.098 10.836 46.784
 Variação do valor justo de propriedades para investimento - - (1.083) (607)
 Imposto de renda e contribuição social - - 393 316
 Juros, encargos e comissões 6.065 5.486 5.803 5.293
 Variações cambiais 1.037 3.017 1.037 3.017
(1.009) (752) (386) (550)
Variações nas contas de ativos e passivos
 Fornecedores 14 518 (399) 528
 Outros (420) (893) (686) (569)
Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais (1.415) (1.127) (1.471) (591)
 Imposto de renda e contribuição social pagos - - (393) (249)
Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais após 
 impostos pagos (1.415) (1.127) (1.864) (840)
Fluxos de caixa das atividades de investimento
 Aquisição de investimentos permanentes (2) - (2) (2)
 Empréstimos entre partes relacionadas 1.631 249 2.121 116
Caixa líquido gerado pelas atividades de investimento 1.629 249 2.119 114
Aumento (diminuição) no caixa e equivalentes de caixa 214 (878) 255 (726)
Caixa e equivalentes de caixa:
 No início do exercício 111 989 510 1.236
 No fim do exercício 325 111 765 510
Aumento (diminuição) no caixa e equivalentes de caixa 214 (878) 255 (726)
As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.
DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS 
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020 (Em milhares de Reais)
Controladora Consolidado
2021 2020 2021 2020
RECEITAS
 Aluguéis - - 2.360 1.969
- - 2.360 1.969
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
 Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (420) (289) (696) (538)
 Variação do valor justo de propriedades para investimento - - 1.083 607
(420) (289) 387 69
VALOR ADICIONADO BRUTO (420) (289) 2.747 2.038
RETENÇÕES
 Depreciação e amortização - (3) (3) (3)
VALOR ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO 
 PELA COMPANHIA (420) (292) 2.744 2.035
VALOR ADICIONADO RECEBIDO POR TRANSFERÊNCIA
 Equivalência patrimonial (9.264) (46.098) (10.836) (46.784)
 Receitas financeiras 1.356 374 1.744 694
 Variação cambial ativa 2.043 2.249 2.043 2.249
(5.865) (43.475) (7.049) (43.841)
VALOR ADICIONADO TOTAL A RETER (6.285) (43.767) (4.305) (41.806)
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
 Remuneração do trabalho - - 1.021 893
 Impostos, taxas e contribuições 1.423 465 2.230 1.410
 Remuneração de capitais de terceiros 9.667 11.124 9.819 11.247
 Remuneração de capitais próprios (17.375) (55.356) (17.375) (55.356)
VALOR ADICIONADO RETIDO (6.285) (43.767) (4.305) (41.806)
As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações financeiras.
1. CONTEXTO OPERACIONAL
A Empresa Nacional de Comércio, Rédito e Participações S.A. - ENCORPAR (“Companhia”), domi-
ciliada na Rua Aimorés, número 981, em Belo Horizonte - MG, é uma companhia aberta que tem por 
objetivo social a produção e a comercialização de fios e tecidos em geral, importação e exportação, 
podendo participar do capital de outras empresas e adquirir títulos negociáveis no mercado de capitais. 
As ações da Companhia são negociadas na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”) sob o código de 
negociação “ECPR3” e “ECPR4”.
Em 17 de fevereiro de 2022, a Companhia divulgou “Fato Relevante” informando os acionistas sobre 
o resultado da Oferta Pública de Aquisição de Ações” realizada pela sua acionista controladora com 
vistas ao cancelamento do registro de Companhia Aberta. Vide nota explicativa nº 8 às demonstrações 
financeiras.
Sua controlada Encorpar Empreendimentos Imobiliários Ltda. (“Encorpar Empreendimentos”), subsi-
diária integral, tem por objetivo social a compra, venda, permuta, locação, loteamento e administração 
de imóveis.
A Companhia possui investimento indireto na coligada Cantagalo General Grains S.A. (“Cantagalo”), 
com 20,76% de seu capital social, através de sua controlada Fazenda do Cantagalo Ltda. (“Fazenda”).
A Companhia possui investimento na coligada Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas 
(“CTNM”), com 24,02% de seu capital social. A CTNM é controlada pela Wembley S.A. (“WSA”), que 
também é controladora da Companhia.
2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração da Companhiaem 30 
de março de 2022.
A Companhia apresenta suas demonstrações financeiras individuais (“Controladora”) e consolidadas 
(“Consolidado”), elaboradas, simultaneamente, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório 
Financeiro (“IFRS”) emitidas pelo “International Accounting Standards Board” (“IASB”), e também de 
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, que compreendem aquelas incluídas na legisla-
ção societária brasileira e os pronunciamentos, orientações e interpretações técnicos emitidos pelo Co-
mitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM 
e pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC.
A Companhia adotou todas as normas, revisões de normas e interpretações emitidas pelo IASB e pelo 
CPC que estavam em vigor em 31 de dezembro de 2021. Todas as informações relevantes próprias das 
demonstrações financeiras estão sendo evidenciadas e correspondem com as utilizadas pela adminis-
tração da Companhia em sua gestão.
2.1 - Conversão de saldos em moeda estrangeira 
a) Moeda funcional e de apresentação
As demonstrações financeiras de cada controlada incluída na consolidação da Companhia e aquelas 
utilizadas como base para avaliação dos investimentos pelo método de equivalência patrimonial são 
preparadas usando-se a moeda funcional de cada entidade. A controlada Fazenda e Encorpar Em-
preendimentos e, as coligadas CTNM e Cantagalo estão sediadas no Brasil e sua moeda funcional é 
o Real (R$).
As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em Reais (R$), que é a moeda funcional 
e de apresentação da Companhia. 
2.2 - Práticas contábeis
Os principais critérios adotados na elaboração das demonstrações financeiras são como segue:
(a) Apuração do resultado - O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime 
contábil de competência do exercício. Uma receita não é reconhecida se há uma incerteza significativa 
quanto à sua realização. As receitas e despesas de juros são reconhecidas pelo método da taxa efetiva 
de juros como receitas e despesas financeiras no resultado. Os ganhos e perdas extraordinários e as 
transações e provisões que envolvem ativos permanentes são registradas no resultado do exercício 
como “Outras, líquidas”.
(b) Instrumentos financeiros - A Companhia classifica ativos e passivos financeiros nas seguintes ca-
tegorias: ao valor justo por meio do resultado (“FVTPL”), ao valor justo por meio de outros resultados 
abrangentes (“FVOCI”) e ao custo amortizado.
i) Ativos e passivos financeiros não derivativos - reconhecimento e desreconhecimento
A Companhia reconhece os ativos e passivos financeiros quando, e somente quando, se tornar parte 
das disposições contratuais dos instrumentos. A Companhia desreconhece um ativo financeiro quando 
os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os di-
reitos ao recebimento dos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro em uma transação na 
qual substancialmente todos os riscos e benefícios da titularidade do ativo financeiro são transferidos. 
Qualquer participação que seja criada ou retida pela Companhia em tais ativos financeiros transferidos, 
é reconhecida como um ativo ou passivo separado. A Companhia desreconhece um passivo financeiro 
quando sua obrigação contratual é retirada, cancelada ou expirada.
Os ativos ou passivos financeiros são compensados e o valor líquido apresentado no balanço patrimo-
nial quando, e somente quando, a Companhia tenha atualmente um direito legalmente executável de 
compensar os valores e tenha a intenção de liquidá-los em uma base líquida ou de realizar o ativo e 
liquidar o passivo simultaneamente.
ii) Ativos financeiros não derivativos - mensuração
Um ativo financeiro é mensurado ao custo amortizado se satisfizer ambas as condições a seguir:
- o ativo é mantido dentro de um modelo de negócios com o objetivo de coletar fluxos de caixa con-
tratuais; e
- os termos contratuais do ativo financeiro dão origem, em datas específicas, aos fluxos de caixa que 
são apenas pagamentos de principal e de juros sobre o valor principal em aberto.
Um instrumento de dívida é mensurado pelo valor justo por meio de outros resultados abrangentes 
somente se satisfizer ambas as condições a seguir:
- o ativo é mantido dentro de um modelo de negócios cujo objetivo é alcançado tanto pela coleta de 
fluxos de caixa contratuais como pela venda de ativos financeiros; e
- os termos contratuais do ativo financeiro dão origem, em datas específicas, aos fluxos de caixa que 
são apenas pagamentos de principal e de juros sobre o valor principal em aberto.
Todos os outros ativos financeiros são classificados como mensurados ao valor justo por meio do re-
sultado.
Além disso, no reconhecimento inicial, a Companhia pode irrevogavelmente designar um ativo ou pas-
sivo financeiro como mensurado ao valor justo por meio do resultado com o objetivo de eliminar ou 
reduzir significativamente um possível descasamento contábil decorrente do resultado produzido pelo 
respectivo ativo ou passivo.
iii) Passivos financeiros não derivativos - mensuração
Os instrumentos financeiros classificados no passivo, após seu reconhecimento inicial pelo seu valor 
justo, são mensurados com base no custo amortizado com base no método da taxa efetiva de juros. 
Os juros, atualização monetária e variação cambial, são reconhecidos no resultado, como receitas ou 
despesas financeiras, quando incorridos.
iv) Derivativos mensurados ao valor justo por meio do resultado
Os instrumentos derivativos contratados não são designados para a contabilização de hedge. As varia-
ções no valor justo de qualquer um desses instrumentos derivativos são reconhecidas imediatamente 
na demonstração do resultado.
(c) Redução ao valor recuperável de instrumentos financeiros - Ativos financeiros não classificados 
como ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado, são avaliados em cada data de balanço 
para determinar se há evidência objetiva de perda por redução ao valor recuperável. Evidência objetiva 
de que ativos financeiros tiveram perda de valor inclui:
- inadimplência ou atrasos do devedor;
- reestruturação de um valor devido a Companhia em condições que não seriam aceitas em condições 
normais;
- indicativos de que o devedor ou emissor irá entrar em falência/recuperação judicial;
- mudanças negativas na situação de pagamentos dos devedores ou emissores;
- o desaparecimento de um mercado ativo para o instrumento devido a dificuldades financeiras; ou
- dados observáveis indicando que houve um declínio na mensuração dos fluxos de caixa esperados 
de um grupo de ativos financeiros.
A Companhia considera evidência de perda de valor de ativos mensurados pelo custo amortizado tanto 
em nível individual como em nível coletivo. Todos os ativos individualmente significativos são avaliados 
quanto à perda por redução ao valor recuperável. Aqueles que não tenham sofrido perda de valor 
individualmente são então avaliados coletivamente quanto a qualquer perda de valor que possa ter 
ocorrido, mas não tenha sido ainda identificada, que inclui as perdas de crédito esperadas. Ativos que 
não são individualmente significativos são avaliados coletivamente quanto à perda de valor com base 
no agrupamento de ativos com características de risco similares.
Ao avaliar a perda por redução ao valor recuperável de forma coletiva, a Companhia utiliza tendências 
históricas do prazo de recuperação e dos valores de perda incorridos, ajustados para refletir o julgamen-
to da Administração sobre se as condições econômicas e de crédito atuais são tais que as perdas reais 
provavelmente serão maiores ou menores que as sugeridas pelas tendências históricas.
Uma perda por redução ao valor recuperável é calculada como a diferença entre o valor contábil e 
o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados, descontados à taxa de juros efetiva original 
do ativo. As perdas são reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de provisão. Quando a 
Companhiaconsidera que não há expectativas razoáveis de recuperação, os valores são baixados. 
Quando um evento subsequente indica uma redução da perda de valor, a redução pela perda de valor 
é revertida através do resultado.
Uma perda por redução do valor recuperável referente a uma investida avaliada pelo método de equiva-
lência patrimonial é mensurada pela comparação do valor recuperável do investimento com o seu valor 
contábil. Uma perda por redução ao valor recuperável é reconhecida no resultado e é revertida se houve 
uma mudança favorável nas estimativas usadas para determinar o valor recuperável. 
(d) Caixa e equivalentes de caixa - Incluem saldos em caixa, depósitos bancários à vista, numerários em 
trânsito e as aplicações financeiras. Possuem vencimentos inferiores a 90 dias (ou sem prazos fixados 
para resgate) com liquidez imediata, e estão sujeitos a um risco insignificante de mudança de valor. 
Caixa e equivalentes de caixa são classificados como ativos financeiros não derivativos mensurados ao 
custo amortizado e seus rendimentos são registrados no resultado do exercício.
(e) Títulos e valores mobiliários - Os títulos e valores mobiliários se enquadram na categoria de ativos fi-
nanceiros mensurado pelo valor justo por meio de outros resultados abrangentes e tanto em seu reconhe-
cimento inicial como nas medições subsequentes são avaliados pelo seu valor justo. As variações do valor 
justo entre o reconhecimento inicial e as medições subsequentes são reconhecidas como outros resulta-
dos abrangentes e reclassificadas ao resultado quando de sua realização pela venda dos instrumentos.
(f) Investimentos - Os investimentos em controladas e coligadas são avaliados pelo método de equiva-
lência patrimonial, com base em balanço patrimonial levantado pelas respectivas investidas na mesma 
data-base da Companhia. 
(g) Propriedades para investimentos - São propriedades mantidas para obter renda ou valorização do 
capital. São registradas inicialmente ao custo e incluem os custos da transação. Após o reconhecimento 
inicial, são mensuradas pelo valor justo em contrapartida de resultados abrangentes líquidas dos efeitos 
tributários, e a partir de então, são avaliadas anualmente ao valor justo e as variações decorrentes desta 
avaliação e os efeitos tributários, são reconhecidos no resultado do exercício.
(h) Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos - São reconhecidos como despesas quando 
incorridos.
(i) Imobilizado - Registrado pelo custo de aquisição ou construção. As depreciações são computadas 
pelo método linear com base nas taxas que levam em consideração a vida útil estimada dos bens. Os 
gastos incorridos que aumentam o valor ou estendem a vida útil estimada dos bens são incorporados 
ao seu custo; gastos relativos à manutenção e reparos são lançados para resultado quando incorridos.
A vida útil estimada dos itens do imobilizado é conforme segue:
Vida útil
Edifícios 25 anos
Equipamentos 10 anos
Instalações 10 anos
Móveis, utensílios e outros 10 anos
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 (Valores expressos em milhares de Reais)
5. INVESTIMENTOS EM CONTROLADAS E COLIGADAS
a) Controladora (investimentos diretos)
Patri-
mônio 
líquido
Partici-
pação 
%
Resul-
tado do 
exercício
Total dos 
investimentos
Resultado de 
equivalência 
patrimonial
2021 2020 2021 2020
I - EM CONTROLADAS
 Fazenda do Cantagalo Ltda. 23.633 100,00 7.590 23.633 19.177 7.590 2.357
 Encorpar Emp. Imobiliários Ltda. 47.989 100,00 2.809 47.989 45.180 2.809 1.891
71.622 64.357 10.399 4.248
II - EM COLIGADAS
 Companhia de Tecidos Norte de
 Minas - Coteminas 768.566 24,02 (81.861) 184.610 200.254 (19.663) (50.346)
184.610 200.254 (19.663) (50.346)
 Total (9.264) (46.098)
b) Consolidado (investimentos diretos e indiretos em coligadas)
Patri-
mônio 
líquido
Partici-
pação 
%
Resul-
tado do 
exercício
Total dos 
investimentos
Resultado de 
equivalência 
patrimonial
2021 2020 2021 2020
Cantagalo General Grains S.A. 117.233 20,76 83.859 24.335 18.642 8.827 3.562
Companhia de Tecidos Norte de 
 Minas - Coteminas 768.566 24,02 (81.861) 184.610 200.254 (19.663) (50.346)
208.945 218.896 (10.836) (46.784)
c) Informações complementares sobre os investimentos em coligadas:
Cantagalo General 
Grains S.A. (1)
Companhia de Tecidos 
Norte de Minas - 
Coteminas (2)
2021 2020 2021 2020
Ativos circulantes 24.565 99.841 1.865.842 1.686.156
Ativos não circulantes 379.771 315.917 2.363.047 2.574.792
Total dos ativos 404.336 415.758 4.228.889 4.260.948
Passivos circulantes 201.468 310.167 1.977.043 1.511.169
Passivos não circulantes 85.635 15.783 870.881 1.259.140
Total dos passivos 287.103 325.950 2.847.924 2.770.309
Patrimônio líquido - controladora 117.233 89.808 768.566 833.696
Receita líquida (12 meses) 29.678 5.640 2.212.210 1.976.967
Lucro (prejuízo) do exercício - controladora 83.859 602.155 (81.861) (209.599)
(1) Cantagalo General Grains S.A. - A Cantagalo General Grains S.A. é uma sociedade anônima de 
capital fechado, com sede na Avenida Magalhães de Castro, 4.800, 11º andar, sala 2, cidade de São 
Paulo - SP, constituída em 25 de outubro de 2010, com o objetivo de cultivo de soja, milho, algodão e 
outros cereais; produção de sementes certificadas, produção de sementes, mudas e outras formas de 
propagação vegetal certificadas; serviços de preparação de terreno, cultivo e colheita; fabricação de 
fertilizantes; comércio nos mercados interno e externo (importação e exportação) de produtos agríco-
las, especialmente grãos vegetais e seus derivados, de fertilizantes, suas matérias-primas e seus sub-
produtos, além de defensivos agrícolas entre outras atividades congêneres. Possui investimentos em 
controladas e controladas em conjunto, na Tropical Empreendimentos e Participações Ltda., Siqueira 
Empreendimentos e Participações Ltda. e CGG Trading S.A.
(2) Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas - A Companhia de Tecidos Norte de Minas - 
Coteminas (“CTNM”) é uma companhia aberta sediada em Montes Claros - MG e que tem por objeto 
social a produção e a comercialização de fios e tecidos em geral, importação e exportação, podendo 
participar do capital de outras empresas e adquirir títulos negociáveis no mercado de capitais. As ações 
da CTNM são negociadas na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”) sob os códigos “CTNM3” e “CTNM4”. 
Tendo em vista a rentabilidade operacional e geração de caixa desta coligada, a Companhia concluiu 
que não há indícios de deterioração ou de não recuperação do seu investimento.
O valor residual e a vida útil dos ativos são avaliados pela Administração da Companhia pelo menos 
ao final de cada exercício.
(j) Intangível - Refere-se às marcas próprias ou adquiridas. Os ativos intangíveis com vida útil determi-
nada são amortizados linearmente durante o período de vida útil estimado. Os ativos intangíveis cuja 
vida útil não se pode determinar são avaliados pelo seu valor recuperável anualmente ou na ocorrência 
de fato que justifique sua avaliação.
(k) Avaliação do valor recuperável dos ativos não financeiros - Os bens do imobilizado, os intangíveis e 
outros ativos circulantes e não circulantes são avaliados anualmente ou sempre que as circunstâncias 
indicarem que o valor contábil talvez não seja recuperável. Na ocorrência de uma perda decorrente 
desta avaliação a mesma será reconhecida ao resultado do exercício. As perdas com o ativo imobili-
zado reconhecidas em outros períodos poderão ser revertidas sempre que houver uma avaliação ou 
evidência confiável de que o valor do ativo tenha se recuperado. A reversão é reconhecida no resultado 
do exercício e não ultrapassa o valor reconhecido anteriormente como provável perda.
(l) Imposto de renda e contribuição social - A provisão para imposto de renda e contribuição social sobre 
o lucro é calculada à alíquota de aproximadamente 34% sobre o resultado tributável e registrada líquida 
da parcela relativa à redução do imposto de renda. O saldo da provisão no passivo é demonstradolíquido das antecipações efetuadas no exercício, se aplicável. 
(m) Imposto de renda e contribuição social diferidos - São registrados imposto de renda e contribuição 
social diferidos sobre os saldos do prejuízo fiscal e das diferenças temporárias decorrentes de provisões 
registradas contabilmente, que, de acordo com as regras fiscais existentes, serão dedutíveis ou tributá-
veis somente quando realizadas. Somente é reconhecido um ativo de imposto de renda e contribuição 
social diferidos quando há expectativa de lucro tributável futuro.
(n) Provisões diversas - São constituídas em montante julgado suficiente pela Administração para co-
brir perdas prováveis. Os depósitos judiciais relativos às provisões estão apresentados no ativo não 
circulante.
(o) Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação - O lucro (prejuízo) básico por ação é calculado dividindo-
-se o lucro ou prejuízo do exercício atribuído aos acionistas da Companhia pela média ponderada da 
quantidade de ações em circulação. O lucro (prejuízo) diluído por ação é calculado mediante o ajuste da 
quantidade média ponderada de ações em circulação para presumir a conversão de ações potenciais a 
serem emitidas. A Companhia não apurou potencial de emissão de novas ações e, portanto, de diluição 
do lucro (prejuízo) por ação.
(p) Atualizações monetárias e cambiais - Os ativos e passivos sujeitos a atualizações monetárias ou 
cambiais estão atualizados monetariamente até a data do balanço, de acordo com as taxas publicadas 
pelo Banco Central do Brasil - BACEN ou pelos índices contratualmente estipulados. Os ganhos e as 
perdas cambiais e as variações monetárias são reconhecidos no resultado do exercício, exceto pelos 
ganhos e perdas cambiais sobre os investimentos indiretos em coligadas no exterior, os quais são reco-
nhecidos por equivalência reflexa no patrimônio líquido na rubrica “Ajustes acumulados de conversão”.
(q) Reconhecimento de receita - A receita é mensurada pelo valor da contrapartida recebida ou a rece-
ber, deduzida de quaisquer estimativas de devoluções, descontos comerciais e/ou bonificações conce-
didos ao comprador e outras deduções similares. A receita operacional é reconhecida quando o controle 
é transferido, isto é, na ocasião da entrega ao cliente.
(r) Demonstrações do Valor Adicionado (“DVA”) - Essas demonstrações têm por finalidade evidenciar 
a riqueza criada pela Companhia e sua distribuição durante determinado exercício. São apresentadas 
pela Companhia, conforme requerido pela legislação societária brasileira, como parte de suas demons-
trações financeiras individuais e como informação suplementar às demonstrações financeiras conso-
lidadas, pois não é uma demonstração prevista e nem obrigatória conforme as normas das IFRS. As 
DVAs foram preparadas com base em informações obtidas dos registros contábeis que servem de base 
de preparação das demonstrações financeiras.
2.3 - Uso de estimativas
Na elaboração das demonstrações financeiras é necessário utilizar estimativas para contabilizar certos 
ativos, passivos e outras transações. Para efetuar estas estimativas, a Administração utilizou as melho-
res informações disponíveis na data da preparação das demonstrações financeiras, bem como a expe-
riência de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda pressupostos relativos a eventos futu-
ros. As demonstrações financeiras incluem, portanto, estimativas referentes principalmente à seleção 
da vida útil do ativo imobilizado (notas explicativas nº 2.2.i e nº 7), estimativa do valor de recuperação de 
ativos não financeiros (notas explicativas nº 2.2.k e nº 7), valor justo de propriedades para investimento 
(notas explicativas nº 2.2.g e nº 6), provisões necessárias para passivos tributários, cíveis e trabalhistas 
(notas explicativas nº 2.2.n e nº 11), provisões para impostos sobre a renda (notas explicativas nº 2.2.l 
e nº 10). Incluem ainda estimativas referentes à determinação do valor justo de instrumentos financeiros 
(ativos e passivos) (notas explicativas nº 2.2.b e nº 12), e outras similares.
De acordo com os Ofícios Circulares emitidos pela CVM em 2021/2022 e levando em consideração o 
cenário econômico e os riscos e incertezas advindos dos impactos do COVID-19, revisamos nossas 
estimativas contábeis relacionadas acima e mencionamos as nossas avaliações nas respectivas notas, 
quando aplicável. Até a data da divulgação destas demonstrações financeiras, não foram identificados 
efeitos relevantes que possam impactar as informações apresentadas, a continuidade dos negócios e/
ou as estimativas contábeis.
2.4 - Critérios de consolidação
As demonstrações financeiras consolidadas abrangem as demonstrações financeiras da controladora 
e de suas controladas Fazenda do Cantagalo Ltda. e Encopar Empreendimentos Imobiliários Ltda. das 
quais possui 100,00% do capital total.
O processo de consolidação das contas patrimoniais e de resultados corresponde à soma dos saldos 
das contas do ativo, passivo, receitas e despesas, segundo a sua natureza, complementada com a 
eliminação dos investimentos nas controladas e dos saldos das contas que envolvem as companhias. 
3. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Controladora Consolidado
2021 2020 2021 2020
Depósitos bancários 21 1 22 1
CDB pós-fixado 304 110 743 509
325 111 765 510
Os rendimentos das aplicações financeiras variam de 90% a 100% das taxas que remuneram os Certi-
ficados de Depósitos Interbancários - CDI.
4. TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Os títulos e valores mobiliários representam investimentos da Companhia em ações, mantidas como 
investimento e classificadas como disponíveis para a venda. São avaliados ao valor justo nos encer-
ramentos dos exercícios com ganhos e perdas reconhecidos em “Ajustes de avaliação patrimonial”, e 
são compostos como segue:
Controladora e consolidado
2021 2020
Eletrobrás - PNB 1.013 1.135
d) Movimentação dos investimentos em controladas e coligadas:
2020
Equivalência 
patrimonial
Variação cambial sobre 
investimentos no exterior
Ajustes de avaliação 
patrimonial
Ganho de participação 
reflexa em coligada indireta
Dividendos prescritos reflexa 
de controlada indireta 2021
Controladas
 Fazenda do Cantagalo Ltda. 19.177 7.590 (3.134) - - - 23.633
 Encorpar Emp. Imobiliários Ltda. 45.180 2.809 - - - - 47.989
Coligadas (direto)
 Cantagalo General Grains S.A. 18.642 8.827 (3.134) - - - 24.335
 Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas 200.254 (19.663) 2.169 1.579 138 133 184.610
2019
Equivalência 
patrimonial
Variação cambial sobre 
investimentos no exterior
Ajustes de avaliação 
patrimonial Dividendos
Aumento de 
capital 2020
Controladas
 Fazenda do Cantagalo Ltda. (7.106) 2.357 15.080 - - 8.846 19.177
 Encorpar Emp. Imobiliários Ltda. 48.577 1.891 - - (5.288) - 45.180
Coligadas (direto)
 Cantagalo General Grains S.A. - 3.562 15.080 - - - 18.642
 Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas 239.963 (50.346) 11.358 (721) - - 200.254
6. PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTO 
A movimentação dos saldos consolidados das propriedades para investimento é conforme segue:
Imóveis para renda
2021 2020
Saldos no início do exercício 45.747 45.138
 Adições - 2
 Variação do valor justo 1.083 607
Saldos no final do exercício 46.830 45.747
Em 2021, os valores de receita por arrendamento com estes imóveis foram de R$2.360 (R$1.973 em 
2020).
As avaliações são efetuadas por especialistas em avaliações imobiliárias para determinação do valor 
justo de todos os imóveis e, a diferença positiva entre o custo residual do imóvel e o valor justo apurado, 
líquido dos efeitos tributários, foi registrada em “Outros resultados abrangentes”, na categoria de itens 
que não afetarão o resultado no caso de avaliação inicial ao valor justo e no resultado do exercício 
quando apurada variação do valor justo a partir da segunda mensuração.
Os valores apurados foram os seguintes:
2021 2020
Custo residual do imóvel 3.282 3.282
Mais valia apurada (a) 43.548 42.465
Valor justo (b) 46.830 45.747
(a) Apurado imposto diferido passivo de R$2.932(R$2.859 em 31 de dezembro de 2020). Vide nota 
explicativa nº 10.b às demonstrações financeiras.
(b) Valor justo apurado conforme laudo de avaliação efetuado por Mercatto Assessoria e Avaliações 
Ltda., avaliadores independentes, em consonância com a norma de avaliação de bens NBR 14.653 
expedida pela ABNT - Associação Brasileira de Normas Técnicas, para os respectivos exercícios. Para 
a mensuração do valor justo foi aplicada a “abordagem de mercado” (classificação nível 2), sendo as 
principais informações utilizadas os preços comparáveis por m² de imóveis similares na região e área 
dos imóveis.
7. IMOBILIZADO
Consolidado
2021 2020
Taxa (*) Depreciação
% Custo acumulada Líquido Líquido
Terrenos e benfeitorias - 316 - 316 316
Edifícios 3,1 301 (300) 1 1
Equipamentos 2,0 141 (24) 117 117
Móveis, utensílios e outros 4,9 122 (117) 5 8
880 (441) 439 442
(*) Taxa média ponderada anual de depreciação, excluindo itens totalmente depreciados.
Tendo em vista sua rentabilidade e geração de caixa, inclusive com os impactos do COVID-19, a 
Companhia não encontrou indícios de deterioração ou de não recuperação dos saldos mantidos como 
imobilizado.
A movimentação dos saldos de ativo imobilizado líquido consolidado é conforme segue:
Terrenos e 
benfeitorias Edifícios Equipamentos
Móveis, 
utensílios e 
outros Total
Saldo em 31 de dezembro de 2019 316 1 117 11 445
Depreciação do exercício - - - (3) (3)
Saldo em 31 de dezembro de 2020 316 1 117 8 442
Depreciação do exercício - - - (3) (3)
Saldo em 31 de dezembro de 2021 316 1 117 5 439
8. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a. Capital social
O capital social subscrito e realizado, em 31 de dezembro de 2021 e 2020, está representado por 
1.900.064 ações nominativas, escriturais e sem valor nominal, sendo 1.026.245 ações ordinárias e 
873.819 ações preferenciais. As ações preferenciais não possuem direito de voto e gozam das seguin-
tes vantagens: (a) prioridade no reembolso do capital na hipótese de liquidação; (b) prioridade na distri-
buição de dividendos; e (c) direito a dividendos 10% maiores do que os atribuídos às ações ordinárias.
Não houve movimentação do número de ações subscritas e realizadas para o período entre 1º de janei-
ro de 2020 e 31 de dezembro de 2021.
Em 23 de setembro de 2021, a Companhia, em atendimento ao disposto na Lei nº 6.404/1976 e na Ins-
trução CVM nº 358/2002, comunicou fato relevante sobre a decisão tomada pela acionista controladora 
Wembley S.A. de realizar uma oferta pública de aquisição de ações (“OPA”), dirigida aos titulares de 
ações em circulação da Companhia, visando o cancelamento de seu registro de companhia aberta junto 
à Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”), na forma da Instrução CVM nº 361/ 2002. Na avaliação da 
ofertante, os benefícios relativos à manutenção da Companhia como companhia aberta deixaram de ser 
proporcionais aos custos daí decorrentes. 
Em 23 de dezembro de 2021, a Companhia comunicou fato relevante sobre o diferimento da OPA pela 
CVM e em 3 de janeiro de 2022 foi publicado seu edital. 
Em 17 de fevereiro de 2022, a Companhia publicou aviso aos acionistas informando os resultados da 
OPA e que, nos termos do art. 10, §2º da Instrução CVM nº 361/02, os acionistas detentores de ações 
em circulação que não tenham alienado suas ações no leilão da OPA poderão requerer, até 17 de 
maio de 2022, a alienação de suas respectivas ações à Ofertante nas mesmas condições constantes 
do Edital.
b. Dividendos a pagar
Aos acionistas é assegurado um dividendo correspondente a 1/3 do lucro líquido do exercício, ajustado 
conforme o Estatuto e a Lei das Sociedades por Ações. Os dividendos a pagar são compostos como 
segue:
2021 2020
Saldo de dividendos propostos no:
 Exercício de 2018 24 24
 Exercício de 2017 - 121
Dividendos a pagar 24 145
c. Reserva de retenção de lucros
A reserva de retenção de lucros é constituída, quando aplicável, nos termos do artigo 196 da Lei nº 
6.404/76 e tem como objetivo a aplicação em futuros investimentos.
Este documento foi assinado digitalmente e eletronicamente por DIÁRIO DO COMÉRCIO EMPRESA JORNALÍSTICA LTDA., titular do jornal DIÁRIO DO COMÉRCIO. 
Para verificar assinatura vá até o site https://www.portaldeassinaturas.com.br/VerificadorAssinaturas/Verificador e utilize o código F86A-9F82-F61A-0FB0
BELO HORIZONTE, SÁBADO, 23, A SEGUNDA-FEIRA, 25 DE ABRIL DE 2022
EDIÇÃO DIGITAL
3
EMPRESA NACIONAL DE COMÉRCIO, RÉDITO E PARTICIPAÇÕES S.A. - ENCORPAR
CNPJ/MF nº 01.971.614/0001-83 - NIRE 3130001252-2 - Companhia Aberta
www.encorpar.com.br
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 (Valores expressos em milhares de Reais)continuação
d. Reserva de lucros a realizar
Constituída em função do montante do dividendo obrigatório que excede a parcela realizada do lucro 
líquido do exercício, nos moldes da Lei n° 6.404/76 com as alterações da Lei n°10.303/01.
e. Ajustes acumulados de conversão
A movimentação e composição da rubrica de “Ajustes acumulados de conversão” foi como segue:
2020 Adições 2021
Variação cambial de coligadas
 Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas (9.070) 2.169 (6.901)
 Cantagalo General Grains S.A. 26.662 (3.134) 23.528
17.592 (965) 16.627
2019 Adições 2020
Variação cambial de coligadas
 Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas (20.428) 11.358 (9.070)
 Cantagalo General Grains S.A. 11.582 15.080 26.662
(8.846) 26.438 17.592
f. Ajustes de avaliação patrimonial
A movimentação e composição da rubrica de “Ajustes de avaliação patrimonial” foi como segue:
Adições
2020 (baixas) 2021
Custo atribuído reflexo de coligadas 3.942 (40) 3.902
Variação do valor justo de propriedades para investimento 61.380 588 61.968
Ganho atuarial em planos de aposentadoria de coligada (4.234) 636 (3.598)
Variação do valor justo de ativos financeiros 693 (122) 571
61.781 1.062 62.843
Adições
2019 (baixas) 2020
Custo atribuído reflexo de coligadas 4.203 (261) 3.942
Variação do valor justo de propriedades para investimento 61.380 - 61.380
Ganho atuarial em planos de aposentadoria de coligada (3.729) (505) (4.234)
Variação do valor justo de ativos financeiros 731 (38) 693
62.585 (804) 61.781
9. SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
A receber A pagar
2021 2020 2021 2020
Controladora:
 Fazenda do Cantagalo Ltda. 1.379 189 - -
 Wembley S.A. 12.948 11.755 - -
 Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas - - 55.863 47.427
 Coteminas International Ltd. - - 15.302 13.877
 Econorte Empr. Constr. Norte de Minas - - 5.260 4.893
 Ecopar Empr. de Com. e Part. Ltda. - - 704 637
14.327 11.944 77.129 66.834
Consolidado:
 Wembley S.A. 12.948 11.755 - -
 Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas 2.891 2.510 55.863 47.427
 Coteminas International Ltd. - - 15.302 13.877
 Econorte Empr. Constr. Norte de Minas - 3 5.260 4.893
 Ecopar Empr. de Com. e Part. Ltda. - - 704 637
 Coteminas S.A. - - 98 -
 Companhia Tecidos Santanense 775 - - -
16.614 14.268 77.227 66.834
Encargos financeiros 
receita (despesa)
2021 2020
Consolidado:
 Wembley S. A. 1.337 1.244
 Companhia de Tecidos Norte de Minas - Coteminas (5.264) (4.644)
 Coteminas International Ltd. (388) (432)
 Econorte Empr. Constr. Norte de Minas (551) (517)
 Ecopar Empr. de Com. e Part. Ltda. (73) (66)
 Companhia Tecidos Santanense 35 -
 Coteminas S.A. 14 3
(4.890) (4.412)
Os saldos referem-se a mútuos contratados com a Companhia em condições equitativas de acordo 
com as práticas de mercado. Os encargos são calculados de acordo com o custo dos empréstimos da 
companhia cedente do recurso.
A Encorpar Empreendimentos Imobiliários Ltda. e a Companhia Tecidos Santanense possuem contrato 
de locação do imóvel onde se situam os escritórios daquela coligada indireta. Em 2021, foram provisio-
nados R$661 (R$516 em 2020).
Os valores pagos a diretores e pessoas-chave da Administração estão destacados nas demonstrações 
do resultado, sob a rubrica “Honorários da administração”.
10. IMPOSTO DE RENDA E OUTROS IMPOSTOS
a. Conciliação dos impostos sobre o lucro
ControladoraConsolidado
2021 2020 2021 2020
Resultado antes dos impostos (17.375) (55.356) (16.982) (55.040)
 Equivalência patrimonial 9.264 46.098 10.836 46.784
 Outras, líquidas - (5) (9) (5)
Resultado tributável (8.111) (9.263) (6.155) (8.261)
Alíquota de 34% 2.758 3.149 2.093 2.809
Créditos fiscais não constituídos (2.758) (3.149) (2.093) (2.809)
Ajuste ao lucro presumido - - (393) (316)
Total dos impostos sobre o lucro - - (393) (316)
Impostos sobre o lucro - correntes - - (320) (274)
Impostos sobre o lucro - diferidos - - (73) (42)
O regime de tributação da Companhia é o lucro real, cujo imposto pode representar até 34% sobre o 
resultado tributável. Sua controlada Encorpar Empreendimentos Imobiliários Ltda., desde 2016, ficou 
submetida às regras de tributação do lucro presumido, cujo imposto é calculado nos mesmos percen-
tuais do lucro real, porém o resultado tributável é presumido em 8% para o imposto de renda e 12% para 
a contribuição social sobre a receita bruta.
b. Impostos diferidos
Os valores de impostos diferidos consolidados, registrados nas demonstrações financeiras, são pro-
venientes de provisões temporariamente não dedutíveis e prejuízos fiscais da controladora e de suas 
controladas e são compostos como segue:
Controladora Consolidado
2021 2020 2021 2020
Deságio em coligadas 157.136 157.136 157.136 157.136
Propriedades para investimentos - - 43.548 42.465
Base de cálculo 157.136 157.136 200.684 199.601
Imposto de renda e contribuição social diferidos 53.425 53.425 56.357 56.284
Total - Passivo não circulante 53.425 53.425 56.357 56.284
c. Impostos a recuperar
Controladora Consolidado
2021 2020 2021 2020
Imposto de renda e contribuição social antecipados 44 459 56 494
Outros - - 10 18
Ativo circulante 44 459 66 512
11. PROVISÕES DIVERSAS
A Companhia e suas controladas vêm discutindo judicialmente a legalidade de alguns tributos e recla-
mações trabalhistas. As provisões foram constituídas de acordo com a avaliação do risco efetuada pela 
Administração e pelos seus assessores jurídicos, para as perdas consideradas prováveis. A Companhia 
possui processos tributários cujas perdas foram estimadas como possíveis, no valor de R$372 (R$372 
em 31 de dezembro de 2020).
Os processos judiciais cuja perda foi estimada como provável são assim resumidos:
Consolidado
2021 2020
Processos fiscais:
 Imposto territorial rural - ITR 422 422
 INSS 246 246
 Outras tributárias 108 108
776 776
Depósitos judiciais 775 775
ITR - A controlada Fazenda, através de ações anulatórias de débitos fiscais, questiona autos de infração 
expedidos pela Delegacia da Receita Federal do Brasil em Montes Claros - MG, nos quais é cobrado 
Imposto Territorial Rural - ITR suplementar, acrescido de multas, juros de mora e atualização monetária. 
INSS - A controlada Fazenda questiona a cobrança de contribuições sociais diversas pleiteadas pelo 
Instituto Nacional do Seguro Social - INSS. 
12. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Considerações gerais - A Companhia mantém operações com instrumentos financeiros, derivativos 
e não derivativos, cujos riscos são administrados através de estratégias de posições financeiras e con-
troles de limites de exposição aos mesmos. Todas as operações estão integralmente reconhecidas na 
contabilidade e descritas no quadro abaixo.
Controladora Consolidado
2021 2020 2021 2020
ATIVOS FINANCEIROS
Custo amortizado:
 Caixa e equivalentes de caixa 325 111 765 510
 Aluguéis a receber - - 598 362
 Outros créditos a receber 252 253 52 31
 Partes relacionadas 14.327 11.944 16.614 14.268
 Depósitos judiciais - - 775 775
Valor justo por meio de outros resultados abrangentes:
 Títulos e valores mobiliários 1.013 1.135 1.013 1.135
PASSIVOS FINANCEIROS
Custo amortizado:
 Fornecedores 55 41 57 456
 Outras contas a pagar 116 117 118 117
 Partes relacionadas 77.129 66.834 77.227 66.834
Os principais fatores de risco que a Companhia e suas controladas estão expostas refletem aspec-
tos estratégico-operacionais e econômico-financeiros. Os riscos estratégico-operacionais (tais como, 
comportamento de demanda, concorrência, inovação tecnológica, mudanças relevantes na estrutura 
da indústria, entre outros) são inerentes a sua atividade e são endereçados pela administração da 
Companhia. 
Os riscos econômico-financeiros refletem, principalmente, a inadimplência de clientes, o comportamen-
to de variáveis macroeconômicas, como taxas de câmbio e de juros, bem como as características dos 
instrumentos financeiros que a Companhia e suas controladas utilizam e as suas contrapartes. Esses 
riscos são administrados por meio de políticas de controle, estratégias específicas e determinação de 
limites.
b) Valor justo - Os valores justos dos empréstimos e financiamentos aproximam-se aos valores do 
custo amortizado registrados nas demonstrações financeiras em função de serem indexados por taxas 
flutuantes de juros (CDI e LIBOR), as quais acompanham as taxas de mercado. Considerando os ven-
cimentos dos demais instrumentos financeiros de curto prazo, a Companhia estima que seus valores 
justos aproximam-se aos valores contábeis.
c) Risco de taxa de câmbio - Esse risco decorre da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em 
perdas por conta de flutuações nas taxas de câmbio, que reduzam valores nominais faturados ou au-
mentem valores captados no mercado. 
Os valores referentes aos instrumentos financeiros sujeitos à exposição cambial da Companhia são 
como segue:
Controladora
Instrumentos financeiros 2021 2020
Partes relacionadas (15.302) (13.877)
Total da exposição em Reais (15.302) (13.877)
Total da exposição em milhares de Dólares equivalentes (2.742) (2.670)
A análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros acima, considerando os fluxos de recebimentos 
e pagamentos em dólares norte-americanos já contratados em 31 de dezembro de 2021 são como 
segue:
Vencimento Risco Valor da exposição US$ mil
Cenários
Provável II III
2023 Alta do Dólar (2.742) (1.729) (5.987) (10.245)
Os valores entre parênteses (negativos) demonstrados nos cenários acima, referem-se à variação cam-
bial passiva, portanto despesa. 
d) Risco de crédito - A Companhia está sujeita a risco de crédito com respeito ao caixa e equivalentes 
de caixa, aos títulos e valores mobiliários e outros instrumentos financeiros. Esse risco é mitigado pela 
política de aplicar os recursos disponíveis somente em instituições financeiras de grande porte e a 
Companhia possuir garantias para os principais instrumentos financeiros. 
e) Gestão de liquidez - A Companhia basicamente possui passivos financeiros cujos vencimentos são 
de curto prazo e saldos com empresas ligadas.
f) Gestão de capital - A Companhia administra sua estrutura de capital para assegurar a continuidade de 
suas atividades operacionais e ao mesmo tempo maximizar o retorno aos seus acionistas. A estratégia 
da Companhia permaneceu inalterada no período coberto por estas demonstrações financeiras. 
A dívida líquida da Companhia está apresentada como segue:
Consolidado
2021 2020
Caixa e equivalentes de caixa (765) (510)
 Total do caixa líquido (765) (510)
 Total do patrimônio líquido 141.476 157.967
 Total do caixa líquido e patrimônio líquido 140.711 157.457
13. DESPESAS POR NATUREZA
A Companhia apresenta a demonstração do resultado consolidado por função. A seguir apresenta as 
despesas por natureza e sua classificação por função.
Por natureza:
Consolidado
2021 2020
Custo das matérias primas, materiais e serviços adquiridos (572) (569)
Benefícios a empregados (1.022) (893)
INSS (156) (194)
Depreciação e amortização (3) (3)
Impostos e taxas (754) (530)
Total por natureza (2.507) (2.189)
Por função:
Consolidado
2021 2020
Gerais e administrativas (2.078) (1.782)
Honorários da administração (429) (407)
Total por função (2.507) (2.189)
14. PREJUÍZO BÁSICO E DILUÍDO POR AÇÃO
O cálculo do prejuízo básico e diluído por ação foi calculado como segue:
Controladora e consolidado
2021 2020
PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (17.375) (55.356)
Número médio ponderado de ações:
 Ordinárias1.026.245 1.026.245
 Preferenciais 873.819 873.819
1.900.064 1.900.064
Resultado atribuído à:
 Ações ordinárias (8.972) (28.584)
 Ações preferenciais (8.403) (26.772)
PREJUÍZO BÁSICO E DILUÍDO POR AÇÃO: 
 Ações ordinárias - R$ (8,7424) (27,8528)
 Ações preferenciais - R$ (9,6166) (30,6381)
A Companhia não possui ações com potencial efeito dilutivo. Portanto, o prejuízo básico por ação é igual 
ao prejuízo diluído por ação.
15. INFORMAÇÕES POR SEGMENTO
As operações da Companhia compreendem exclusivamente o resultado de equivalência patrimonial 
sobre participação societária no capital de coligadas e receitas de aluguéis. Vide notas explicativas nº 5 
e nº 6 às demonstrações financeiras.
A ADMINISTRAÇÃO
CONTADOR
LEOPOLDO LOPES NETO - CRC 1SP 153.780/O-8 S/MG
DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE O PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
A Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com o conteúdo e opinião expressos no pare-
cer dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras da Companhia do exercício de 
2021, emitido nesta data, em atendimento ao inciso V do artigo 25 da Instrução CVM Nº 480, de 7 de 
dezembro de 2009.
Belo Horizonte-MG, 30 de março de 2022.
EMPRESA NACIONAL DE COMÉRCIO, RÉDITO E PARTICIPAÇÕES S.A. - ENCORPAR
A DIRETORIA
DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as Demonstrações Financeiras da Compa-
nhia referentes ao exercício de 2021, autorizando sua conclusão nesta data, em atendimento ao inciso 
VI do artigo 25 da Instrução CVM Nº 480, de 7 de dezembro de 2009.
Belo Horizonte-MG, 30 de março de 2022.
EMPRESA NACIONAL DE COMÉRCIO, RÉDITO E PARTICIPAÇÕES S.A. - ENCORPAR
A DIRETORIA
PARECER DO CONSELHO FISCAL
Os membros efetivos do Conselho Fiscal, nos termos do artigo 163 da Lei n° 6.404/76, após terem 
examinado o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras da Empresa Nacional de 
Comércio, Rédito e Participações S.A.- Encorpar, relativos ao exercício findo em 31 de dezembro de 
2021 e, tendo em vista o parecer sem ressalvas da RSM Brasil Auditores Independentes - Sociedade 
Simples, opinam favoravelmente ao encaminhamento dos referidos documentos à Assembleia Geral 
Ordinária dos acionistas, a realizar-se até o dia 29 de abril próximo.
São Paulo - SP, 30 de março de 2022.
César Pereira Vanucci João Martinez Fortes Júnior Rafael de Souza Morsch
RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
Aos Acionistas e Administradores da 
Empresa Nacional de Comércio, Rédito e Participações S.A. - ENCORPAR 
Montes Claros - MG
Opinião 
Examinamos as demonstrações contábeis individuais e consolidadas da Empresa Nacional de Co-
mércio, Rédito e Participações S.A. - ENCORPAR (“Companhia”), identificadas como controladora e 
consolidado, que compreendem o balanço patrimonial individual e consolidado em 31 de dezembro de 
2021 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimô-
nio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas 
explicativas, incluindo o resumo das principais políticas contábeis. 
Em nossa opinião, as demonstrações contábeis individuais e consolidadas acima referidas apresentam 
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira individual e con-
solidada da Empresa Nacional de Comércio, Rédito e Participações S.A. - ENCORPAR. em 31 de 
dezembro de 2021, o desempenho individual e consolidado de suas operações e os seus respectivos 
fluxos de caixa individuais e consolidados para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas 
contábeis adotadas no Brasil e com as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS) emitidas 
pelo International Accounting Standards Board (IASB).
Base para opinião 
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nos-
sas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada 
“Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações contábeis individuais e consolidadas”. 
Somos independentes em relação à Companhia e suas controladas, de acordo com os princípios éticos 
relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas 
pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de 
acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada 
para fundamentar nossa opinião. 
Principais assuntos de auditoria 
Principais Assuntos de Auditoria (PAA) são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os 
mais significativos em nossa auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto 
de nossa auditoria das demonstrações contábeis individuais e consolidadas como um todo e na forma-
ção de nossa opinião sobre estas demonstrações contábeis individuais e consolidadas e, portanto, não 
expressamos uma opinião separada sobre estes assuntos.
Componentes relevantes na Rubrica “Investimentos nas demonstrações contábeis individuais e 
no processo de consolidação das demonstrações contábeis”.
As demonstrações contábeis individuais e consolidadas são preparadas de acordo com as práticas con-
tábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais do relatorio financeiro (IFRS) emitidas pelo 
IASB, cujas controladas e coligadas indiretas significativa e relevante neste processo, são auditadas por 
outros auditores independentes, vide Nota Explicativa n° 5. 
Entendemos que no processo de avaliação desses investimentos, dada a sua relevância na composição 
dos saldos, transações e divulgações nas demonstrações contábeis individuais e consolidadas este é 
o principal assunto de auditoria.
Adicionalmente, o processo de consolidação possui complexidades em face dos negócios diversifica-
dos, moedas funcionais diferentes e eliminações de saldos entre partes relacionadas.
Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria
Nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros:
• Comunicação com os auditores dos componentes com o objetivo de discutir os riscos de auditoria 
identificados, o enfoque, alcance e época dos trabalhos;
• Emissão de instruções de auditoria e revisão da documentação de auditoria apropriada e suficiente 
que fundamentou a opinião dos outros auditores independentes dos componentes significativos, bem 
como discussão sobre os resultados alcançados;
• Análise dos componentes significativos e avaliação dos seus impactos nestas demonstrações contá-
beis individuais e consolidadas; e
• No que tange ao processo de consolidação, verificamos se os saldos e informações utilizadas estão 
conciliadas com as demonstrações contábeis e registros contábeis das investidas, e se estão de acordo 
com as práticas contábeis.
Nossos exames de auditoria não identificaram exceções relevantes na contabilização dos investimentos 
e no processo de consolidação efetuado pela Administração da Companhia, de forma que os valores 
e informações divulgadas nas demonstrações contábeis individuais e consolidadas estão adequados.
Outros assuntos
Auditoria dos valores correspondentes 
Os balanços patrimoniais, individual e consolidado, em 31 de dezembro de 2020 e as demonstrações 
individuais e consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido 
e dos fluxos de caixa e respectivas notas explicativas para o exercício findo nessa data, apresentados 
como valores correspondentes nas demonstrações contábeis individuais e consolidadas do exercício 
corrente, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório 
datado em 29 de março de 2021, sem modificação e ou parágrafo de ênfase. Os valores correspon-
dentes relativos às demonstrações individuais e consolidadas do valor adicionado (DVA), referentes ao 
exercício findo em 31 de dezembro de 2020 foram submetidos aos mesmosprocedimentos de auditoria 
por aqueles auditores independentes e, com base em seu exame, aqueles auditores emitiram relatório 
sem modificação.
Demonstrações do valor adicionado
As demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exercício findo 
em 31 de dezembro de 2021, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia, e 
apresentadas como informação suplementar para fins de IFRS, foram submetidas a procedimentos de 
auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstrações contábeis da Companhia. Para a 
formação de nossa opinião, avaliamos se essas demonstrações estão conciliadas com as demonstra-
ções contábeis e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e conteúdo estão de acordo 
com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico NBC TG 09 - Demonstração do Valor Adicionado. 
Em nossa opinião, essas demonstrações do valor adicionado foram adequadamente elaboradas, em 
todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nesse Pronunciamento Técnico e são 
consistentes em relação às demonstrações contábeis individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
Outras informações que acompanham as demonstrações contábeis individuais e consolidadas 
e o relatório do auditor
A administração da Companhia é responsável por essas outras informações que compreendem o Re-
latório da administração.
Nossa opinião sobre as demonstrações contábeis individuais e consolidadas não abrange o Relatório 
da administração e não expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório.
Em conexão com a auditoria das demonstrações contábeis individuais e consolidadas, nossa respon-
sabilidade é a de ler o Relatório da administração e, ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de 
forma relevante, inconsistente com as demonstrações contábeis ou com nosso conhecimento obtido na 
auditoria ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho 
realizado, concluirmos que há distorção relevante no Relatório da administração, somos requeridos a 
comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.
Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações contábeis indivi-
duais e consolidadas. 
A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações con-
tábeis individuais e consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as 
Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS) emitidas pelo International Accounting Stan-
dards Board (IASB) e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a 
elaboração de demonstrações contábeis individuais e consolidadas livres de distorção relevante, inde-
pendentemente se causada por fraude ou erro. 
Na elaboração das demonstrações contábeis individuais e consolidadas, a administração é responsável 
pela avaliação da capacidade de a Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicável, os 
assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração 
das demonstrações contábeis individuais e consolidadas, a não ser que a administração pretenda li-
quidar a Companhia e suas controladas ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa 
realista para evitar o encerramento das operações. 
Os responsáveis pela governança da Companhia e suas controladas são aqueles com responsabilidade 
pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações contábeis individuais e consolidadas. 
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações contábeis individuais e con-
solidadas 
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis individuais e con-
solidadas, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada 
por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto 
nível de segurança, mas, não, uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas bra-
sileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As 
distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individual-
mente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômi-
cas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações contábeis individuais e consolidadas. 
Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, 
exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis individuais 
e consolidadas, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedi-
mentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e 
suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de 
fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles 
internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais. 
• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedi-
mentos de auditoria apropriados nas circunstâncias, mas, não, com o objetivo de expressarmos opinião 
sobre a eficácia dos controles internos da Companhia e suas controladas. 
• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis 
e respectivas divulgações feitas pela administração. 
• Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade opera-
cional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe uma incerteza relevante em relação 
a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de con-
tinuidade operacional da Companhia e suas controladas. Se concluirmos que existe uma incerteza 
relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações 
nas demonstrações contábeis individuais e consolidadas ou incluir modificação em nossa opinião, se as 
divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria 
obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Companhia 
e suas controladas a não mais se manterem em continuidade operacional. 
• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações contábeis individuais 
e consolidadas, inclusive as divulgações, e se as demonstrações contábeis individuais e consolidadas 
representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de 
apresentação adequada. 
• Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações contábeis das entida-
des ou atividades de negócio do grupo para expressar uma opinião sobre as demonstrações contábeis 
individuais e consolidadas. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempenho da auditoria 
do grupo e, consequentemente, pela opinião de auditoria. 
Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance 
planejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais 
deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos. 
Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigên-
cias éticas relevantes, incluindo os requisitos aplicáveis de independência, e comunicamos todos os 
eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa independência, 
incluindo, quando aplicável, as respectivas salvaguardas. 
Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determinamos 
aqueles que foram considerados como mais significativosna auditoria das demonstrações contábeis 
individuais e consolidadas do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais as-
suntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei 
ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em circunstâncias extrema-
mente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as 
consequências adversas de tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os 
benefícios da comunicação para o interesse público.
São Paulo, 30 de março de 2022.
Luiz Claudio Fontes 
Contador CRC 1RJ-032.470/O-9 “S” - MG
RSM Brasil Auditores Independentes - Sociedade Simples
CRC 2SP-030.002/O-7 “S” - MG
Ativo 31/12/2021 31/12/2020
Caixa e equivalentes de caixa 8.184 7.908 
Títulos e valores mobiliários 1.610 – 
Contas a receber de clientes 33.174 30.553 
Estoques 22.602 20.181 
Adiantamentos 1.338 1.216 
Instrumentos financeiros derivativos 992 – 
Impostos a recuperar 7.821 7.152 
Total do ativo circulante 75.721 67.010 
Impostos a recuperar 12.631 12.876 
Títulos e valores mobiliários 339 147 
Depósitos judiciais 9 171 
Outros ativos não circulantes 322 – 
Imobilizado 16.346 16.233 
Direito de uso 8.753 8.087 
Total do ativo não circulante 38.400 37.514 
Total do ativo 114.121 104.524 
Passivo 31/12/2021 31/12/2020
Fornecedores 9.169 16.609 
Outras contas a pagar 2.615 2.892 
Empréstimos e financiamentos 20.593 7.490 
Arrendamentos 3.013 2.241 
Instrumentos financeiros derivativos 274 – 
Salários e encargos sociais 1.244 1.555 
Obrigações tributárias 2.096 1.174 
Dividendos a pagar 573 573 
Outros passivos circulantes 838 283 
Total do passivo circulante 40.415 32.817 
Empréstimos e financiamentos 6.000 2.348 
Arrendamentos 6.724 6.196 
Provisões para contingências 61 4 
Benefícios a empregados – 447 
Passivo fiscal diferido 1.008 1.009 
Outros passivos não circulantes 164 – 
Total do passivo não circulante 13.957 10.004 
Patrimônio líquido
Capital social 33.706 33.706 
Ajuste de avaliação patrimonial 1.957 1.513 
Reservas de lucros 24.086 26.484 
Total do patrimônio líquido 59.749 61.703 
Total do passivo e patrimônio líquido 114.121 104.524 
31/12/2021 31/12/2020
Receita líquida 125.837 103.071 
Custo das vendas e serviços (102.439) (84.614)
Lucro bruto 23.398 18.457 
Despesas de vendas (19.500) (13.342)
Despesas administrativas (4.984) (3.332)
Perda por redução ao valor recuperável em contas a receber (306) (192)
Outras receitas (despesas) operacionais 230 661 
Resultado antes das receitas (despesas) financeiras e 
impostos (1.162) 2.252 
Receitas financeiras 1.572 829 
Despesas financeiras (2.283) (774)
Variações cambiais e resultado de derivativos, líquidos (530) 50 
Resultado financeiro líquido (1.241) 105 
Resultado antes dos impostos (2.403) 2.357 
Imposto de renda e contribuição social – – 
Resultado do exercício (2.403) 2.357 
Resultado por ação básico e diluído – em R$ (0,07) 0,07
Fluxo de caixa das atividades operacionais 31/12/2021 31/12/2020
Lucro líquido (prejuízo) do exercício (2.403) 2.357 
Ajustes para:
- Depreciação 2.373 1.303 
- Depreciação do direito de uso 3.058 2.867 
- Custo residual de ativo imobilizado baixado – 2 
- Perda estimada por redução ao valor recuperável em contas a 
receber 306 192 
- Perda efetiva em contas a receber (10) (124)
-Provisão (reversão) para perda em estoques (16) – 
- Provisão (reversão) para contingências 57 – 
- Perda (ganho) em baixa de contratos de arrendamento (41) – 
- Resultado financeiro 1.241 (105)
4.565 6.492 
Variações em:
- Contas a receber e outros recebíveis (2.915) (8.226)
- Estoques (2.188) (6.191)
- Adiantamentos (127) (515)
- Impostos (326) 176 
- Demais ativos (160) – 
- Fornecedores (7.140) 8.403 
- Outras contas a pagar (277) – 
- Obrigações tributárias 922 (194)
- Obrigações trabalhistas (311) 49 
- Demais passivos 1.154 (129)
Caixa gerado nas (utilizado nas) atividades operacionais (6.803) (135)
Juros pagos (1.264) (291)
Juros recebidos 730 159 
Caixa recebido por sinistro de ativo 5 97 
Fluxo de caixa líquido gerado nas (utilizado nas) atividades 
operacionais (7.332) (170)
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Aporte em títulos e valores mobiliários (2.334) – 
Resgate em títulos e valores mobiliários 149 – 
Aquisição de imobilizado (2.801) (1.967)
Fluxo de caixa líquido gerado nas (utilizado nas) atividades 
de investimento (4.986) (1.967)
Pagamento do principal de empréstimos e financiamentos (9.462) (1.768)
Pagamento do principal de passivos de arrendamento (2.831) (2.934)
Dividendos pagos – (2.124)
Captação de empréstimos e financiamentos 24.879 9.000 
Reembolso de empréstimos - partes relacionadas – 898 
Fluxo de caixa líquido gerado nas (utilizado nas) atividades 
de financiamento 12.586 3.072 
Efeito de variação cambial sobre caixa e equivalentes de caixa 8 – 
Aumento (redução) líquido em caixa e equivalentes de caixa 276 935 
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 7.908 6.973 
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 8.184 7.908 
Aumento (redução) líquido em caixa e equivalentes de caixa 276 935 
31/12/2021 31/12/2020
Resultado do exercício (2.403) 2.357 
Benefícios a empregados - ganhos e (perdas) atuariais 599 (599)
Imposto de renda e contribuição social diferidos (152) 152 
Outros resultados abrangentes, líquidos de impostos 447 (447)
Resultado abrangente total (1.956) 1.910 
Balanços patrimoniais
31 de dezembro de 2021 e 2020 (Em milhares de reais)
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 (Em milhares de reais)
Demonstrações dos resultados
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020
(Em milhares de reais)
Demonstrações dos fluxos de caixa
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 
(Em milhares de reais)
Demonstrações dos resultados abrangentes
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 
(Em milhares de reais)
EXTRATO DAS INFORMAÇÕES 
RELEVANTES DO RELATÓRIO DE AUDITORIA
Diretoria Executiva
Contador
Reservas de lucro
Capital social Reserva legal
Retenção de 
lucros
Ajuste de avalia-
ção patrimonial
Lucros (prejuízos) 
acumulados Total
Saldos em 31 de dezembro de 2019 33.706 1.373 22.157 1.994 – 59.230 
Resultado do exercício – – – – 2.357 2.357 
Outros resultados abrangentes, líquido de impostos – – – (447) – (447)
Constituição de reserva legal – 118 – – (118) – 
Dividendos mínimos obrigatórios – – – – (573) (573)
Reversão de dividendos mínimos obrigatórios – – 1.118 – – 1.118 
Retenção de lucros – – 1.718 – (1.718) – 
Realização custo atribuído – – – (52) 52 – 
IRPJ/CSLL sobre custo atribuído – – – 18 – 18 
Saldos em 31 de dezembro de 2020 33.706 1.491 24.993 1.513 – 61.703 
Resultado do exercício – – – – (2.403) (2.403)
Outros resultados abrangentes, líquido de impostos – – – 447 – 447 
Absorção de prejuízo – – (2.403) – 2.403 – 
Realização custo atribuído – – 5 (5) – – 
IRPJ/CSLL sobre custo atribuído – – – 2 – 2 
Saldos em 31 de dezembro de 2021 33.706 1.491 22.595 1.957 – 59.749 
TROPICAL INDÚSTRIA DE ALIMENTOS S.A.
CNPJ: 22.492.169/0001-49
As demonstrações financeiras apresentadas a seguir são demonstrações financeiras resumidas e não devem ser consideradas isoladamente para a tomada de decisão. O entendimento da situação financeira e patrimonial da companhia demanda a leitura das demonstrações financeiras completas auditadas, elaboradas na forma da legislação societária e da regulamentação 
contábil aplicável. As demonstrações financeiras completas auditadas, incluindo o respectivo relatório do auditor independente, estão disponíveis na sede da Companhia. 
O referido relatório do auditor independente sobre essas demonstrações financeiras foi 
emitido em 11 de março de 2022 pela Ernest & Young Auditores Independentes S.S. (CRC-
2SP015199/O-6), sem modificações, apresentando adequadamente, em todos os aspectos 
relevantes, a posição patrimonial e financeira da Tropical Indústria de Alimentos S.A. em 31 
de dezembro