ExerciciosEstruturadeCapital

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Resolução 
Despesas com juros líquidas = Despesas com juros x (1 - Alíquota de IR)
 
Despesas com juros líquidas = (100000 x 0,3) X (1 – 0,4) 
Despesas com juros líquidas = 30000 x 0,6 
Despesas com juros líquidas = 18000 
 
Taxa Efetiva de Juros do empréstimo 
 
Taxa efetiva do empréstimo = 
Despesas com juros líquidas
Valor do empréstimo
 
Taxa efetiva do empréstimo = 18000 / 100000 = 0,18, ou seja, 18% a.a. 
Ou 
Taxa de Juros contratada (1 - Alíquota de IR),
onde K é o Custo do Empréstimo (taxa efetiva)
e
e
K x=
 
Ke = 0,30 x (1 – 0,4) 
Ke = 0,30 x 0,60 
Ke = 0,18 18% a.a. 
 
A empresa Faz Bem Feito apresentou em seu balanço patrimonial, no exigível 
a longo prazo, um empréstimo no valor de R$ 100.000,00. Sabe-se que este 
empréstimo foi contratado à uma taxa de 30% a.a., e que a empresa adota 
uma alíquota de imposto de renda de 40%. 
Calcule o valor das despesas com juros líquidas e a taxa efetiva de juros que 
a empresa está pagando. 
 
Resolução: 
Primeiro vamos encontrar os valores do capital próprio 
Obs : 
As ações preferenciais não têm direito à voto. 
As ações ordinárias têm direito à voto. 
 Quantidade Cotação Valor no PL 
Preferenciais 800.000 1,68 1.344.000 
Ordinárias 1.000.000 2,24 2.240.000 
 
Valor no PL = Quantidade x Cotação 
 
Agora vamos encontrar a participação de cada fonte na estrutura de capital 
Participação = Valor da fonte / Total das fontes 
 Valor Participação 
 
Capital de 
terceiros 896.000 0,200000 
Ações 
Preferenciais 1.344.000 0,300000 
Ações Ordinárias 2.240.000 0,500000 
 
Total 4.480.000 
 
Ano: 2014 Banca: CESGRANRIO Órgão: Petrobras Prova: CESGRANRIO - 2014 - Petrobras - 
Contador(a) Júnior 
Uma sociedade anônima, com o capital constituído por 1.000.000 de ações ordinárias e 
800.000 ações preferenciais, apresentou os dados a seguir, quando do fechamento do 
balanço em dezembro de 2013. 
 
Cotação unitária das ações 
 
Ordinária ......................................R$ 2,24 
Preferencial ..................................R$ 1,68 
Capital de terceiros................R$ 896.000,00 
 
Custo do capital 
 
Votante ...................25% 
Não votante ..........22% 
De terceiros.......... 20% 
 
Considerando exclusivamente as informações apresentadas, o custo médio ponderado 
de capital (WACC) que financia as operações da empresa, em percentual, é de 
https://www.qconcursos.com/questoes-de-concursos/bancas/cesgranrio
https://www.qconcursos.com/questoes-de-concursos/institutos/petrobras
https://www.qconcursos.com/questoes-de-concursos/provas/cesgranrio-2014-petrobras-contador-a-junior
https://www.qconcursos.com/questoes-de-concursos/provas/cesgranrio-2014-petrobras-contador-a-junior
Montar a Estrutura de capital relacionando a participação e o custo de cada fonte 
 Participação Custo 
Capital de 
terceiros 0,20 0,2 
Ações 
Preferenciais 0,30 0,22 
Ações Ordinárias 0,50 0,25 
 
Calcular o custo médio ponderado de capital 
( ) ( ) ( )
1 21 2
CMPC= [(% x ) (% x )...........]
0,2 0,2 0,30 0,22 0,50 0,25
0,2310
CMPC x x x
CMPC
K K+
= + +  
=

 
 
Você também pode calcular o CMPC utilizando a média ponderada da HP 12C 
Limpe a máquina 
Entre primeiro com o custo e depois com a participação 
 
f fin f reg 
0,20 Enter 0,20 ∑+ 
0,22 Enter 0,30 ∑+ 
0,25 Enter 0,50 ∑+ 
g 6 
visor 0,2310