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1. Além do ICJ LAJI e o ICJ LAJIDA, um outro índice de cobertura considerado bastante robusto é o índice de cobertura do serviço da dívida, que se diferencia dos demais por: adicionar ao denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamentos da empresa efetuado no período analisado. deduzir do denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. adicionar ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. deduzir ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. adicionar ao numerador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. 2. Os índices de dispêndios de capital consistem numa categoria de indicadores do fluxo de caixa que permitem analisar o montante de investimentos em ativos permanentes (imobilizado, investimentos e intangíveis) comparado a geração de caixa e as fontes de financiamento da empresa. Nesse sentido podemos afirmar que o indicador de aquisições de capital consiste: na razão entre o fluxo de caixa investimento deduzido dos dividendos (numerador) e fluxo de caixa de financiamento (denominador). na razão entre o fluxo de caixa operacional deduzido dos dividendos (numerador) e o investimento de capital (denominador). na razão entre o fluxo de caixa financiamento (numerador) e o investimento de capital (denominador). na razão entre o fluxo de caixa investimento (numerador) e fluxo de caixa de financiamento (denominador). na razão entre o fluxo de caixa investimento (numerador) e o fluxo de caixa de financiamento acrescido do fluxo de caixa operacional (denominador). ENSINEME: ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO 3. Além de auxiliar no dimensionamento do montante de recursos onerosos para financiamento do ciclo financeiro, os indicadores de capital de giro permitem analisar a composição das fontes de recursos e avaliar a dependência de dívidas de curto prazo para financiamento da NCG. Nesse sentido, considere as seguintes informações provenientes do estudo dos demonstrativos do último exercício da GDA: POCP = $375 Disponível = $150 Patrimônio Líquido (PL) = $400 Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo = $100 Ativo Não Circulante (ANC) = $500 Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (PNC) = $200 Com bases nessas informações, em relação a composição do uso de fontes de recursos onerosas para financiar a NCG utilizadas pela GDA, é possível afirmar que: a empresa não apresenta dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de $50. a empresa não apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, considerando que possui um disponível de $150. a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de longo prazo de $600, que é a soma do PL e do PNC. a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo correspondente aos empréstimos e financiamento do passivo circulante de $100. a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de -$50. 4. A BJO é uma empresa varejista que vem obtendo um grande sucesso no mercado e experimentando um forte crescimento de suas vendas. A empresa é financiada totalmente por capital próprio, mas em função de seu desempenho seus sócios estão atentos a saúde financeira da companhia e preocupados com uma eventual necessidade de captação de recursos com terceiros para financiamento de estoques e clientes. Sabendo que a BJO possui atualmente AOCP de $300, uma receita líquida anual de $1.600 e um POCP de 450, seria correto afirmar que: mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CF* é negativo em 34 dias. mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CO* de apenas 15 dias. mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu PMP* é de aproximadamente 101 dias. mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu CF* é 68 dias. mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu CF* é 169 dias. ENSINEME: INDICADORES DA RENTABILIDADE E SITUAÇÃO ECONÔMICA DE EMPRESAS 5. Margens de lucro são consideradas o tipo de indicadores mais populares na análise da situação econômica de empresas. Isso se deve principalmente a habilidade das margens de detectar características da estrutura de custos das empresas. Nesse sentido é possível afirmar que a margem LAJIDA de uma empresa comercial considera em seu cálculo: as despesas financeiras, as despesas administrativas e comerciais (exceto depreciação e amortização) e o custo das mercadorias vendidas. o custo das mercadorias vendidas, todas as despesas administrativas e comerciais e os impostos de renda e contribuição social. as despesas financeiras, os impostos de renda e contribuição social, a depreciação e a amortização. todas as despesas administrativas e comerciais, a depreciação e a amortização, e os impostos sobre o faturamento. as despesas administrativas e comerciais (exceto depreciação e amortização), os impostos sobre o faturamento e o custo das mercadorias vendidas. 6. A análise do ROIC de empresas pode ser efetuada de maneiras distintas. Além da comparação histórica e com empresas do mesmo setor e possível analisar o retorno contrastando seu resultado com o custo de capital. Dessa forma, suponha as seguintes informações financeiras relativas a GIJO e seu segmento de atuação nos anos 20X1 e 20X2: ROIC GIJO 20X1 = 14% ROIC GIJO 20X2 = 9% ROIC Médio Setor 20X1 = 15% ROIC Médio Setor 20X2 = 14% Ke GIJO 20X1 e 20X2 = 12% WACC GIJO 20X1 e 20X2 = 7% Com bases nessas informações, é possível afirmar que: o desempenho da GIJO piorou em 20X2, mas a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 um retorno satisfatório. o desempenho da GIJO melhorou em 20X2 e a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 retornos satisfatórios. em 20X1 o retorno da GIJO era insatisfatório, mas devido à melhora do desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um retorno satisfatório. o desempenho da GIJO não variou nos períodos analisado e, em ambos os anos empresa apresentou um retorno satisfatório. em 20X1 o retorno da GIJO era satisfatório, mas devido à piora do desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um retorno insatisfatório. 7. A POP é uma empresa que atua no segmento de distribuição de bebidas e apresentou os seguintes resultados nos anos 20X1 e 20X1. Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da POP em 20X1 e 20X2: Com base nos dados financeiros, podemos afirmar que a variação do NOPAT da POP entre os anos de 20X1 e 20X2 foi de: menos 38,0% mais 51,0% mais 61,1% menos 2,5% O Lucro Econômico menos 33,8% ENSINEME: INTRODUÇÃO À ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS 8. Após o cômputo do lucro antes dos juros e impostos (LAJI), é considerado na demonstração do resultado do exercício (DRE) o resultadofinanceiro, que irá influenciar o montante de impostos (IR & CS) pagos pela companhia (caso essa seja optante do regime tributário conhecido como lucro real), tornando fundamental sua correta apuração. Dessa forma, em relação ao resultado financeiro é correto afirmar que: considera somente as despesas financeiras (juros pagos) referentes ao período analisado. compreende despesas e receitas financeiras relativas ao período contábil analisado. consiste somente das despesas financeiras e amortizações das dívidas referentes ao exercício analisado. inclui juros pagos, juros recebidos e o pagamento do principal de dívidas no decorrer do exercício analisado. contempla somente as receitas financeiras (juros recebidos) referentes ao período analisado. 9. Após a apuração das receitas líquidas, são consideradas na demonstração de resultado do exercício (DRE) os custos relacionados as vendas da empresa, cujos as denominações variam em função do tipo de atividade da companhia. Nesse sentindo é correto afirmar que o custo das mercadorias vendidas: considera os gastos com matéria prima, mão de obra da área fabril, custo com energia elétrica, depreciação das máquinas, entre outros. corresponde ao custo de aquisição (pago aos fornecedores da empresa) das mercadorias vendidas em determinado período. contempla os gastos relativos a salários e outros gastos comerciais (marketing e vendas) e administrativos em determinado período. refere-se aos gastos efetuados na execução dos serviços que foram realizados e faturados pela empresa em determinado período. mensura os gastos associados ao processo de fabricação das mercadorias vendidas pela empresa em determinado período. 10. O primeiro e mais tradicional tipo de análise de demonstrativos financeiros é a análise horizontal e vertical, que permite um rápido entendimento da situação econômico financeira das empresas e o levantamento de "pontos de atenção" que deverão ser explorados em maior profundidade em análises posteriores. Suponha que a empresa ATP apresentou os seguintes resultados financeiros nos anos 20X1 e 20X2: Receita Líquida: $2.203 (20X1) e $2.490 (20X2) Total do Ativo: $3.352 (20X1) e $3.402 (20X2) Lucro Líquido: $262 (20X1) e $322 (20X2) Aplicando a análise vertical no lucro líquido da ATP no ano de 20X2, vamos obter um índice de: 12,9% 9,5% 7,8% 11,9% 22,9%
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