AV Análise das Demonstrações Financeiras

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Disciplina: ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS AV 
 Turma: 9002 
EGT0011_AV_202009137911 (AG) 09/09/2022 19:51:36 (F) 
 
Avaliação: 
10,0 
Av. Parcial.: 
1,5 
Nota SIA: 
10,0 pts 
 
 
 
 
 
ENSINEME: ANÁLISE DE ENDIVIDAMENTO E DE FLUXO DE CAIXA 
 
 
 1. Ref.: 3991330 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Os índices de dispêndios de capital consistem numa categoria de indicadores do fluxo de 
caixa que permitem analisar o montante de investimentos em ativos permanentes 
(imobilizado, investimentos e intangíveis) comparado a geração de caixa e as fontes de 
financiamento da empresa. Nesse sentido podemos afirmar que o indicador de aquisições 
de capital consiste: 
 
 na razão entre o fluxo de caixa investimento deduzido dos dividendos (numerador) 
e fluxo de caixa de financiamento (denominador). 
 na razão entre o fluxo de caixa investimento (numerador) e fluxo de caixa de 
financiamento (denominador). 
 na razão entre o fluxo de caixa investimento (numerador) e o fluxo de caixa de 
financiamento acrescido do fluxo de caixa operacional (denominador). 
 na razão entre o fluxo de caixa financiamento (numerador) e o investimento de 
capital (denominador). 
 na razão entre o fluxo de caixa operacional deduzido dos dividendos (numerador) e 
o investimento de capital (denominador). 
 
 
 2. Ref.: 3991320 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Indicadores de endividamento são utilizados para o entendimento da estrutura de 
capital e o nível de alavancagem financeira das empresas. Considere que 
a LKI apresentou em seu último exercício (20X1) os seguintes resultados no balanço 
patrimonial: 
• Patrimônio Líquido = $1.050 
• Passivo Circulante = $350 
• Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo = $250 
• Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo = $350 
• Passivo Não Circulante = $400 
Com base nessas informações é possível afirmar que os índices participação do capital de 
terceiros e composição do capital de terceiros da LKI em 20X1 foram, 
respectivamente de: 
 
 52% e 72% 
 36% e 42% 
 72% e 87% 
 42% e 72% 
 42% e 47% 
 
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ENSINEME: ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO 
 
 
 3. Ref.: 3991311 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Além de auxiliar no dimensionamento do montante de recursos onerosos para 
financiamento do ciclo financeiro, os indicadores de capital de giro permitem analisar a 
composição das fontes de recursos e avaliar a dependência de dívidas de curto prazo para 
financiamento da NCG. Nesse sentido, considere as seguintes informações provenientes 
do estudo dos demonstrativos do último exercício da GDA: 
• POCP = $375 
• Disponível = $150 
• Patrimônio Líquido (PL) = $400 
• Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo = $100 
• Ativo Não Circulante (ANC) = $500 
• Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (PNC) = $200 
Com bases nessas informações, em relação a composição do uso de fontes de recursos 
onerosas para financiar a NCG utilizadas pela GDA, é possível afirmar que: 
 
 a empresa não apresenta dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois 
seu saldo de tesouraria é de $50. 
 a empresa não apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, 
considerando que possui um disponível de $150. 
 a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de longo prazo de 
$600, que é a soma do PL e do PNC. 
 a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois 
seu saldo de tesouraria é de -$50. 
 a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto 
prazo correspondente aos empréstimos e financiamento do passivo circulante de 
$100. 
 
 
 4. Ref.: 5313326 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Os indicadores de liquidez são os mais populares na árdua tarefa de analisar a situação 
financeira de curto prazo das empresas. Considere que a PMX apresentou em seu último 
exercício (20X1) os seguintes resultados no balanço patrimonial: 
• Imobilizado = $1.000 
• Patrimônio Líquido = $1.050 
• Disponível = $200 
• Fornecedores = $150 
• Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo = $250 
• Clientes = $250 
• Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo = $350 
• Estoques = $350 
Com base nessas informações é possível afirmar que o índice de liquidez seca (LS) da 
PMX em 20X1 foi de: 
 
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 1,12. 
 0,50. 
 0,80. 
 1,07. 
 1,50. 
 
 
 
 
ENSINEME: INDICADORES DA RENTABILIDADE E SITUAÇÃO ECONÔMICA DE EMPRESAS 
 
 
 5. Ref.: 3991292 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
A análise do ROIC de empresas pode ser efetuada de maneiras distintas. Além da 
comparação histórica e com empresas do mesmo setor e possível analisar o retorno 
contrastando seu resultado com o custo de capital. Dessa forma, suponha as seguintes 
informações financeiras relativas a GIJO e seu segmento de atuação nos anos 20X1 e 
20X2: 
• ROIC GIJO 20X1 = 14% 
• ROIC GIJO 20X2 = 9% 
• ROIC Médio Setor 20X1 = 15% 
• ROIC Médio Setor 20X2 = 14% 
• Ke GIJO 20X1 e 20X2 = 12% 
• WACC GIJO 20X1 e 20X2 = 7% 
Com bases nessas informações, é possível afirmar que: 
 
 o desempenho da GIJO piorou em 20X2, mas a empresa apresentou em 20X1 e 
20X2 um retorno satisfatório. 
 o desempenho da GIJO melhorou em 20X2 e a empresa apresentou em 20X1 e 
20X2 retornos satisfatórios. 
 em 20X1 o retorno da GIJO era insatisfatório, mas devido à melhora do 
desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um retorno satisfatório. 
 em 20X1 o retorno da GIJO era satisfatório, mas devido à piora do desempenho em 
20X2 a empresa passou a apresentar um retorno insatisfatório. 
 o desempenho da GIJO não variou nos períodos analisado e, em ambos os anos 
empresa apresentou um retorno satisfatório. 
 
 
 6. Ref.: 5429728 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
A POP é uma empresa que atua no segmento de distribuição de bebidas e apresentou os 
seguintes resultados nos anos 20X1 e 20X1. 
Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da POP em 20X1 e 20X2: 
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Com base nos dados financeiros, podemos afirmar que a variação do NOPAT da POP entre 
os anos de 20X1 e 20X2 foi de: 
 
 mais 51,0% 
 menos 33,8% 
 menos 38,0% 
 menos 2,5% O Lucro Econômico 
 mais 61,1% 
 
 
 7. Ref.: 3991281 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Analistas corporativos e atuantes no mercado financeiro analisam demonstrativos 
contábeis de empresas visando avaliar a saúde econômico financeira dessas companhias. 
Para tanto, utilizam diferentes indicadores escolhidas em função do enfoque que se 
pretende dar a análise. Podemos categorizar esses indicadores em grupos e um dos 
principais são os indicadores para análise da rentabilidade e da situação econômica das 
empresas, que ajudam os analistas a: 
 
 analisar estrutura de capital, a qualidade de sua composição e nível de 
alavancagem financeira. 
 mensurar as necessidades de recursos para financiamento e gerarem resultados 
para seus investidores. 
 mensurar a probabilidade do risco de calote (risco de crédito) dos empréstimos e 
financiamentos. 
 avaliar a capacidade das companhias gerarem lucro e remunerarem os 
investidores. 
 dimensionar a capacidade das empresas honrarem com seus compromissos com 
terceiros no curto prazo. 
 
 
 
 
ENSINEME: INTRODUÇÃO À ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS 
 
 
 8. Ref.: 3990750 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
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Após o cômputo do lucro antes dos juros e impostos (LAJI), é considerado na 
demonstração do resultado do exercício (DRE) o resultado financeiro, que irá influenciar o 
montante de impostos (IR & CS) pagos pelacompanhia (caso essa seja optante 
do regime tributário conhecido como lucro real), tornando fundamental sua correta 
apuração. Dessa forma, em relação ao resultado financeiro é correto afirmar que: 
 
 contempla somente as receitas financeiras (juros recebidos) referentes ao período 
analisado. 
 considera somente as despesas financeiras (juros pagos) referentes ao período 
analisado. 
 consiste somente das despesas financeiras e amortizações das dívidas referentes ao 
exercício analisado. 
 inclui juros pagos, juros recebidos e o pagamento do principal de dívidas no 
decorrer do exercício analisado. 
 compreende despesas e receitas financeiras relativas ao período contábil analisado. 
 
 
 9. Ref.: 3990755 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
A HJP é uma empresa que atua no varejo de roupas e seus gestores gostariam que fosse 
efetuada uma análise dos resultados dos anos 20X1 e 20X1. Apesar do crescimento de 
12,1% nas receitas liquidas entre os anos 20X1 e 20X2, a HJP apresentou uma forte 
queda no seu lucro líquido (-38%), conforme pode ser analisado no demonstrativo 
apresentado a seguir: 
 Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da HJP nos anos de 20X1 e 
20X2: 
 
Com base nos dados financeiros e nos índices da análise horizontal e vertical da contidos 
na DRE da HJP, é possível afirmar que a principal causa da redução da lucratividade da 
HJP nos anos de 20X1 para 20X2 foi: 
 
 Foi o aumento de 24,4% do custo das mercadorias vendidas (CMV), superior ao da 
receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 55%. 
 Foi a manutenção das despesas financeiras (aumento nulo), inferior ao da receita 
liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 3,0%. 
 Foi o aumento de 44% das despesas administrativas e comerciais, superior ao da 
receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 
18,0%. 
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 Foi o aumento 38% do imposto de renda e contribuição social (IR & CS), superior 
ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 
8,2%. 
 Foi o aumento de 9,9% das deduções da receita bruta, inferior ao da receita liquida, 
considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 9,2%. 
 
 
 10. Ref.: 3990753 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
O primeiro e mais tradicional tipo de análise de demonstrativos financeiros é a análise 
horizontal e vertical, que permite um rápido entendimento da situação econômico 
financeira das empresas e o levantamento de "pontos de atenção" que deverão ser 
explorados em maior profundidade em análises posteriores. Suponha que a empresa ATP 
apresentou os seguintes resultados financeiros nos anos 20X1 e 20X2: 
• Receita Líquida: $2.203 (20X1) e $2.490 (20X2) 
• Total do Ativo: $3.352 (20X1) e $3.402 (20X2) 
• Lucro Líquido: $262 (20X1) e $322 (20X2) 
Aplicando a análise vertical no lucro líquido da ATP no ano de 20X2, vamos obter um 
índice de: 
 
 11,9% 
 9,5% 
 7,8% 
 22,9% 
 12,9% 
 
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