Apostila Macroeconomia

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7
1ºAula
Introdução a Macroeconomia
279
Macroeconomia
8
Objetivos de aprendizagem
1
2
3
Seções de estudo
1 – Por que estudar 
Macroeconomia?
Você imaginava que a Macroeconomia estivesse tão 
presente em sua vida?
1.1 O objetivo da Macroeconomia
1.1.1 Introdução
1.1.2 O problema da 
macroeconomia
280
9
As principais preocupações da Macroeconomia:
1.1.3 A Política Macroeconômica
1.1.4 Crescimento econômico
1.1.5 Alto nível de emprego
281
Macroeconomia
10
1.1.6 Estabilidade de preços
1.1.7 Equilíbrio das transações 
1.2 Dilemas da política 
macroeconômica
282
11
econômico e manutenção de alto nível de emprego foram 
trade 
off
1.3 Instrumentos de política 
macroeconômica
Política fiscal
 estimula a demanda 
283
Macroeconomia
12
: desestimula a demanda agregada 
Política monetária
Políticas cambial e comercial
Nas aulas 07 e 08 estudaremos com mais detalhe Política 
Política de rendas
2 – A divisão do estudo 
macroeconômico
284
13
2.1 Os mercados
2.1.1 Mercado de bens e 
serviços
2.1.2 Mercado de trabalho
2.1.3 Mercado monetário
2.1.4 Mercado de títulos 
Antes de responder, anote suas despesas e rendas 
que positiva!
2.1.5 Mercado de divisas
285
Macroeconomia
14
O iene (ou yen) é a moeda do Japão e o Yuan é a moeda 
3 - A evolução da Macroeconomia
 The General Theory 
of Employment, Interest and Money
Lei de Say
286
15
3.1 A teoria keynesiana
3.2 O papel do dinheiro
3.3 A relação entre juros e 
dinheiro
Quanto maior o desejo de manter dinheiro em mãos, maior 
3.4 O papel do investimento
287
Macroeconomia
16
Retomando a aula
3.5 A incerteza em relação ao 
futuro
3.6 O princípio de demanda 
efetiva de Keynes
1 – Por que estudar Macroeconomia?
2 – A divisão do estudo macroeconômico
3 – A evolução da Macroeconomia
288
17
Manual de Macroeconomia:
Manual de Economia.
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289
19
2ºAula
Os agregados Macroeconômicos
291
Macroeconomia
20
Objetivos de aprendizagem
1
2
3
Seções de estudo
1 – Economia com 02 setores
1.1 Conceitos básicos: produto, 
renda e despesa 
1.1.1 Produto nacional
P.Q
P
Q
P.Q
1.1.2 Renda nacional
1.1.3 Despesa nacional
292
21
DN = C + I
Onde DN
C
I
1.1.4
Mercado de Fatores
Mercado de Produtos
Indivíduos Empresas
Fonte: Pinho & Vasconcellos, 2004, p. 274.
293
Macroeconomia
22
tanto o total da despesa gerada para obtenção do produto 
1.1.5 Formação de capital da 
economia: poupança, investimento 
e depreciação
S = RN – C
S
RN
C
Investimento total = Investimento em bens de capital + 
294
23
2 – Economia com 03 setores
2.1 A introdução do governo na 
economia
2.1.1 Receitas do governo
295
Macroeconomia
24
2.1.2 Gastos do governo
2.1.3 Superávit ou déficit público
Para o FMI, se o país tiver um superávit primário, mesmo 
poderá honrar seus compromissos e poderá até negociar 
2.1.4 Impactos da introdução 
do governo na economia
2.1.5 Renda nacional a custos 
de fatores e produto nacional a 
preço de mercado 
296
25
PNpm = RNcf + impostos indiretos – 
subsídios
Onde 
 PNpm
RNcf 
2.1.6 Renda pessoal disponível
Renda pessoal disponível = RNcf – impostos indiretos – 
contribuições a previdência social – outras receitas do 
governo + transferências
2.1.7 Despesa nacional em uma 
economia fechada e com governo
Renda pessoal disponível = RNcf – impostos indiretos – 
contribuições a previdência social – outras receitas do 
governo + transferências
2.1.7 Despesa nacional em uma 
economia fechada e com governo
DN = C + I + G
Onde DN
C
I
G
3 – Economia com 04 setores
297
Macroeconomia
26
3.1 A economia aberta
3.1.1
3.1.2
3.1.3 Impactos da introdução 
3.1.4 Renda nacional em uma 
economia aberta 
Renda pessoal disponível = RNcf – impostos indiretos – 
contribuições a previdência social – outras receitas do 
governo + transferências + RLE
negativa? Em outras palavras, seu país recebe mais renda 
Este assunto será discutido no FÓRUM!
3.1.5
Produto nacional bruto
298
27
PIB = PNB + renda líquida do exterior
Retomando a aula
Recordaremos, agora, o conteúdo da Aula 02!
1 – Economia com 02 setores
2 – Economia com 03 setores
3 – Economia com 04 setores
Manual de Macroeconomia:
Manual de Economia
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299
29
3ºAula
Determinação do produto e da 
renda nacional: lado real
301
Macroeconomia
30
Objetivos de aprendizagem
1
2
3
Seções de estudo
1 – Modelos de determinação do 
produto e da renda nacional
1.1 Modelo Clássico versus 
modelo Keynesiano
1.1.1 Pensamento clássico
302
31
1.1.2
Clássico
Preços e salários flexíveis no longo prazo
Neutralidade da moeda
Lei de Say
1.2 Realidade econômica na 
década de 30
303
Macroeconomia
32
1.3
Keynesiano simples
1.3.1 Equilíbrio com desemprego 
de recursos produtivos
1.3.2 Nível geral de preços 
constantes
1.3.3
curto prazo
1.3.4 Oferta agregada potencial 
 oferta agregada
304
33
1.3.5 O princípio da demanda 
efetiva
demanda agregada
DA = C + I + G + (X – M)
Onde DA
C
I 
G
X 
M
 para os Clássicos, o produto e a renda eram 
2 – O equilíbrio macroeconômico
305
Macroeconomia
34
2.1 Análise gráfica
2.1.1 Curva de demanda 
agregada
Figura 01 - Curva de Demanda Agregada
Nivel de
Preço
1. Uma 
diminuição 
no nivel de 
preços
P1
P2
Y1 Y2
Demanda Agregada
0
DA = C + I + G + (X – M)
306
35
Produto nacional
real (Q)
P
Produto de
pleno emprego
Segmento
Keynesiano Seg
me
nto
int
erm
edi
ári
o
Oferta Agregada
Se
gm
en
to
cl
ás
sic
o
P1
0
G
H
2.1.2 Curva de oferta agregada
Figura 02 - Curva de Oferta Agregada
Fotnte: Wonnacott, 1994, p. 146.
307
Macroeconomia
36
Nível geral 
de preços
Produto 
nacional
Oferta agregada de 
bes e serviços (OA)
Demanda agregada de 
bens e serviços (DA)
2.1.3 Equilíbrio macroeconômico
Fonte: Vasconcellos, 2008, p. 155.
3 – Flutuações do produto
308
37
3.1 Deslocamentos do ponto 
de equilíbrio
3.1.1 Fatores que deslocam a 
curva de demanda agregada
3.1.2 Variações no consumo 
agregado
Figura 04 - Deslocamento da Curva de 
Demanda Agregada I
P1
Nivel de
Preços
Y1 Y2
demandada
0
D2
309
Macroeconomia
38
Figura 05 - Deslocamento da Curva de Demanda Agregada II
P1
Nivel de
Preços
Y2 Y1
demandada
0
D2
3.1.3 Variação no investimento 
agregado
3.1.4
líquidas
Suponhamos que haja um aumento nas importações 
A curva de demanda agregada se deslocará para a esquerda 
ou para a direita?
310
39
3.1.5 Multiplicador keynesiano 
de gastos
Multiplicador keynesiano de gastos: o aumento 
dos gastos de um agente da economia 
desencadeia um ciclo de aumento do consumo, 
3.1.6 Deslocamento da curva 
de oferta agregada
Figura 06 - Deslocamento da Curva de 
Oferta Agregada I
Nível de preços
Y1 Y2
OA OA1
P1
ofertada
Figura 07 - Deslocamento da Curva de 
Oferta Agregada II
Nível de preços OA1 OA
P1
Y2 Y1 ofertada
311
Macroeconomia
40
Agora, na Macroeconomia, estamos analisando o setor 
3.1.7 Deslocamento do ponto 
demanda agregada
Acompanhem o raciocínio!
Fonte: Wessels, 2003, p. 139. Q (produção real)
(equilibrio)
B
DA DA´
DA´ (demanda
agregada - nova curva)
OA (oferta agregada
curto prazo)
DA (demanda
agregada - curva inicial)
F
R
P 
(n
iv
el
 d
e 
pr
eç
os
)
A
E
S
Figura 06 - Efeito de um Aumento da 
Demanda Agregada no Ponto de Equilíbrio 
Macroeconômico
312
41
3.1.8 Deslocamento do ponto de 
equilíbrio – retração da demanda 
agregada
Q (produção real)
(equilibrio)
A
DADA´
DA´ (demanda
agregada - nova curva)
OA (oferta agregada
curto prazo)
DA (demanda
agregada - curva inicial)
E
T
P 
(n
iv
el
 d
e 
pr
eç
os
)
C
G
OA
R
Fonte: Wessels, 2003, p.141.
Figura 07 - Deslocamento do Ponto de Equilíbrio - Retração da Demanda Agregada
3.1.9 Deslocamento do ponto 
agregada
313
Macroeconomia
42
Fonte: Wessels, 2003, p. 149.
(equilibrio)
Q (produção real)
D
DA OA´OA
OA
DAOAP
 (n
ivel
 d
e 
pr
eç
os
)
A
R U
E
K
(oferta agregada
curto prazo)
(oferta agregada
no curto prazo - 
curva inicial)
(demanda
agregada)
Figura 08 - Deslocamento do Ponto de Equilíbrio – Expansão da Oferta Agregada
principalmente para os consumidores, pois terão acesso a uma 
maior quantidade de produtos no mercado a preços menores!
3.1.10 Deslocamento do ponto 
de equilíbrio – retração da oferta 
agregada
Figura 09 - Deslocamento do Ponto de 
Equilíbrio – Retração da Oferta Agregada
(equilibrio)
J
DA OA´ OA
OA´
DAOA
P 
(n
iv
el
 d
e 
pr
eç
os
)
A
V R
E
(oferta 
agregada no
curto prazo - 
nova curva)
(demanda
agregada)
Q (produção real)
(oferta agregada curto
prazo - nova curva)
Fonte: Wessels, 2003, p.149.
314
43
Retomando a aula
Que tal relembrarmos os caminhos que 
percorremos nesta aula?!
1 - Modelos de determinação do produto e 
da renda nacional
2 - O equilíbrio macroeconômico 
3 - Flutuações do produto
Estão percebendo a evolução de vocês? Vamos em frente 
e sites:
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Economia
315
45
4ºAula
Determinação do produto e da 
renda nacional: lado monetário 
(parte I)
317
Macroeconomia
46
Objetivos de aprendizagem
1
2
3 
Seções de estudo
1 - Vamos conversar sobre moeda?
1.1 Moeda
1.1.1 O que é moeda?
1.1.2 Funções da moeda
1.1.3 Meio ou instrumento de 
troca
dupla 
coincidência de desejos,
1.1.4 Unidade de conta
318
47
1.1.5 Reserva de valor
1.2 Evolução da moeda
escambo
moeda-mercadoria. 
moedas 
cunhadas moeda simbólica.
papel-moeda.
moeda fiduciária
moeda escritural. 
1.3 Tipos de moeda
319
Macroeconomia
48
É praticamente impossível imaginar uma economia sem as 
chamadas moedas modernas, concordam?
2 – Os agregados monetários
2.1 Entendendo os agregados 
monetários
2.1.1 Liquidez
Os ativos de maior grau de liquidez são o papel moeda e as 
2.1.2 Meios de pagamento
Meios de pagamento = moeda em poder do 
público + depósitos à vista nos bancos comerciais.
Os meios de pagamento são representados pelo total das 
moedas metálicas e do papel moeda nas mãos das pessoas 
seus detentores podem utilizá-los a qualquer momento, já 
que não estão aplicados rendendo juros
2.1.2.1 Quase moeda
320
49
LIQUIDEZ: facilidade com que um ativo pode ser 
2.1.2.2 Outros ativos
possui liquidez imediata e não rende juros, ok?!
2.1.3 O agregado monetário de 
um país
títulos privados.
3 - Teoria monetária: lado da 
demanda de moeda
riqueza que os indivíduos desejam manter na forma líquida: 
321
Macroeconomia
50
3.1 A demanda de moeda
3.1.1 Motivos para demandar 
moeda
3.1.2 Motivo transação
3.1.3 Motivo precaução
3.1.4 Motivo especulação
A demanda de moeda por motivo transação e por motivo 
A demanda de moeda por motivo especulação enfatiza a 
3.2 Fatores que influenciam a 
demanda por moeda
3.2.1 Nível de renda
322
51
3.2.2
moeda!
Retomando a aula
É hora de relembrarmos os pontos estudados 
1 - Vamos conversar sobre moeda?
2 - Os agregados monetários 
3 - Teoria monetária: lado da demanda 
de moeda
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323
53
5ºAula
Determinação do produto e da 
renda nacional: lado monetário 
(parte II)
325
Macroeconomia
54
Objetivos de aprendizagem
1
2
Seções de estudo
1
1.1 Sistema financeiro não 
bancário (ou não monetário)
1.2 Sistema financeiro bancário 
(ou monetário)
1.2.1 Banco central
326
55
Todo banco central tem algumas funções 
clássicas bem definidas:
1.2.2
brasileiro
Dênio Chagas Nogueira foi o primeiro Presidente do Banco 
Central brasileiro e está no cargo desde 2003
327
Macroeconomia
56
1.2.3 Bancos comerciais
328
57
1.2.4 Contas dos bancos 
comerciais
 Os recursos apresentados acima são 
destinados a:
Os bancos comerciais possuem uma carta-patente que os 
2 – A oferta de moeda
329
Macroeconomia
58
2.1 Oferta de moeda
2.1.1 Monetização e 
desmonetização da economia
2.1.2 Oferta ou criação de 
moeda pelo Banco Central
open market
2.1.3 Oferta ou criação de 
moeda pelos bancos comerciais 
330
59
 2.1.4 Criação e destruição de 
moeda ou meios de pagamento
É dessa forma que ocorre a criação ou oferta de moeda 
Retomando a aula
1 - Sistema financeiro
2 - Teoria monetária: lado da oferta 
de moeda
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331
Macroeconomia
60
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332
61
6ºAula
333
Macroeconomia
62
Objetivos de aprendizagem
1
2 
3 
Seções de estudo
1
1.1 - Inflação
1.1.1 - As causas da inflação
1.1.2 - Inflação de demanda
1.1.3 - Inflação de custos
334
63
1.1.4 - Inflação inercial
1.2 - Distorções causadas pela 
inflação
2
Brasil: de 1950 aos dias de hoje
335
Macroeconomia
64
2.1 - Inflação na economia 
brasileira
2.1.1 - Anos 50
2.1.2 - Período de 1964 a 1973
2.1.3
choque do petróleo 
OPEP
o qual leva ao aumento dos meios de pagamento e acarreta 
medidas como: controle dos gastos do governo, da oferta de 
2.1.4 - Década de 1980 e início 
dos anos 1990
336
65
Plano Cruzado I e II
Plano Bresser
Plano Verão
Pode-se afirmar que a principal causa do fracasso dos 
planos acima foi a rápida monetização da economia 
 muita moeda em circulação, aumenta a demanda e 
Plano Collor I e II
337
Macroeconomia
66
2.1.5 - Junho de 1994 até hoje
338
67
3 - O problema do desemprego
3.1 - Desemprego
3.1.1 - Força de trabalho, 
Tipos de Desemprego
3.1.2 - Desemprego estrutural
339
Macroeconomia
68
3.1.3 - Desemprego friccional
3.1.4 - Desemprego de espera
Retomando a aula
Novamente, vamos relembrar o que foi 
estudado nesta aula!
 1 - O problema da inflação
2 - O processo inflacionário no Brasil: de 
1950 aos dias de hoje
3 - O problema do desemprego
340
69
Economia Brasileira 
Contemporânea.
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341
71
7ºAula
Interligação entre o lado real e o 
lado monetário da economia
343
Macroeconomia
72
Objetivos de aprendizagem
1
2
3
Seções de estudo
1 - Moeda e nível de atividade 
econômica
1.1 - Equilíbrio da economia
1.1.1 - Teoria quantitativa da 
moeda
MV = PY
M
V
P
Y
V = PY / M
M
PY
1.1.2 - Fatores que afetam a 
velocidade de circulação da moeda
344
73
Uma empresa verticalizada produz os componentes do 
M 
1.1.3 - Pressupostos da teoria 
quantitativa da moeda
MV = PY
Se tiverem dúvidas nos encontramos no FÓRUM!
2 - Políticas de correção do nível de 
atividades
345
Macroeconomia
74
2.1 - O papel das políticas fiscal 
e monetária no nível de atividades
2.1.1 - Política fiscal
2.1.2 - Política fiscal 
DA = C + I + G + (X – M)
DA = C + I + G + (X – M)
346
75
2.1.3 - Política fiscal restritiva
2.1.4 - Variação nos gastos ou 
variação nos impostos? 2.2 - Política monetária
347
Macroeconomia
76
2.2.1 - Política monetária 
Estamos estudando um tema muito interessante e 
2.2.2 - Política monetária 
restritiva
348
77
3
monetária
3.1 - Política fiscal ou política 
monetária?
3.1.1 - Fatores determinantes 
da escolha da melhor política
349
Macroeconomia
78
Retomando a aula
Novamente, vamos relembrar o que foi 
estudado nesta aula!
1 - Moeda e nível de atividade econômica
2 - Políticas de correção do nível de atividades
3 - Eficácia das políticas fiscal e monetária
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Introdução à 
Economia.
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350
79
8ºAula
O setor externo
351
Macroeconomia
80
Objetivos de aprendizagem
1
2
3
Seções de estudo
1 - Introdução ao estudo da 
economia internacional 
1.1 
1.1.1 - Conceito
taxa de câmbio.
352
81
1.2
nominal
1.3 - Valorização e desvalorização 
cambial
1.4 - Ofertantes e demandantes 
de moeda estrangeira
1.5 - Equilíbrio no mercadocambial
353
Macroeconomia
82
Taxa de 
Câmbio
Qo = Qd
Figura 01 - Equilíbrio no Mercado Cambial
Fonte: Fonte: Pinho & Vasconcellos, 2004, p. 462.
2 - A estrutura do balanço de 
pagamentos
2.1 - Balanço de pagamentos
2.1.1 - Quadro e contas do 
balanço de pagamentos
354
83
Saldo do Balanço de Pagamentos ( A + B + C )
Quadro 1 
Fonte: VASCONCELLOS, 2008, p. 212.
2.2
355
Macroeconomia
84
Importações $80,00
Remessa de lucros $8,00 
Amortizações pagas $10,00
Investimentos diretos estrangeiros $30,00
Pede-se:
A) O saldo da balança comercial
B) O saldo da balança de transações correntes
Solução: a) $20,00 / b) $-3,00 / c) $37,00
3
3.1
3.1.1 - Política cambial
3.1.2
3.1.3 - Regime de câmbio 
flutuante
no mercado de divisas, pela demanda e oferta de moeda 
356
85
3.2 - Política comercial
Prezados alunos, aqui concluimos nosso conteúdo de 
muito sucesso a todos!
Retomando a aula
Novamente, vamos relembrar o que foi 
estudado nesta aula!
1 - Introdução ao estudo da economia 
internacional
2 - A estrutura do balanço de pagamentos 
3 - Políticas externas do governo
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Economia.
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357