ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

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Disc.: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS   
	 
	
	
	Acertos: 10,0 de 10,0
	
 
 
	1a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	É incorreto afirmar que:
	 
	
	As SPEs, assim como as joint ventures, não possuem personalidade jurídica própria (logo, não se contrata com o consórcio, e sim com os seus membros).
	
	A SPE se refere à estrutura corporativa da companhia.
	
	O consórcio é um fenômeno comumente criado para redução de riscos em grandes empreendimentos.
	
 
	A SPE não guarda relação com o consórcio.
	
	O consórcio é a formação de um grupo de pessoas físicas ou jurídicas em torno da realização de empreendimentos.
	Respondido em 04/11/2022 10:18:25
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: A SPE não guarda relação com o consórcio.
	 
 
 
	2a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	É correto afirmar sobre as SPEs:
	 
	
	Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por eventuais prejuízos
	
	No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário.
	
 
	No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol.
	
	Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário
	
	Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento.
	Respondido em 04/11/2022 10:19:30
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol.
	 
 
 
	3a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	Um project finance é viável economicamente se:
	 
	
	As dívidas são menores que as receitas
	
	O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é negativo.
	
 
	O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo.
	
	As receitas são maiores que as dívidas.
	
	As receitas são iguais às dívidas
	Respondido em 04/11/2022 10:20:27
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo.
	 
 
 
	4a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	 A modalidade project finance permitiu aos investidores:
	 
	
	A dispersão dos fornecedores.
	
 
	A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto
	
	A dispersão dos acionistas.
	
	A subordinação do fluxo de caixa do projeto aos esquemas de subscrições de ações da companhia.
	
	A manutenção do esquema corporativo de financiamento.
	Respondido em 04/11/2022 10:21:24
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto
	 
 
 
	5a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	- São riscos do projeto, exceto:
	 
	
	Risco tecnológico
	
	Risco financeiro
	
 
	Risco corporativo
	
	Risco político
	
	Risco econômico
	Respondido em 04/11/2022 10:22:09
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: Risco corporativo
	 
 
 
	6a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	Fusões e aquisições são eventos relevantes na vida de todas as corporações que vivenciam esse tipo de operação, com o poder de afetar investidores e demais stakeholders das empresas. Nesse sentido, a opção que melhor define o conceito de fusões e aquisições seria:
	 
	
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a compra e venda de ativos, com a intenção de criação de valor.
	
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a fusão de ativos, com a intenção de criação de valor
	
 
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor
	
	Processos de compra ou união de ativos, que têm como pano de fundo a criação de valor
	
	Processos de compra de empresas, que têm como pano de fundo a intenção de criação de valor.
	Respondido em 04/11/2022 10:23:17
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor
	 
 
 
	7a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e petroquímica - apresentam resultados operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas devem ter na avaliação dessas empresas seria:
	 
	
	Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital de giro nas projeções futuras
	
 
	Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	
	Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	
	Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	
	Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	Respondido em 04/11/2022 10:24:55
	 
	 
 
	Explicação:
 resposta correta é: Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	 
 
 
	8a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	A CHR é uma indústria gráfica e seus gestores gostariam de estimar o custo das dívidas, visando efetuar uma nova captação no mercado. Considerando um beta para CHR de 1,70, um CDS de 1,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 12.000 mil e $ 5.000 mil, uma taxa livre de risco de 9% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o custo das dívidas da empresa seria:
	 
	
	17,50% ao ano.
	
	9,00 ao ano
	
	10,70% ao ano.
	
 
	10,50% ao ano.
	
	14,00% ao ano
	Respondido em 04/11/2022 10:26:35
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: 10,50% ao ano.
Kd ativo i = rf + CDS, onde
· Kd do ativo i é o custo do capital das dívidas relativo à empresa i.
· rf é a taxa do ativo livre de risco.
· CDS é prêmio pelo risco de inadimplência da empresa.
Kd ativo CHR = 9% + 1,5% = 10,5% aa
	 
 
 
	9a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	As ações da AXE estão cotadas no mercado a $ 35,00 e alguns investidores desejam saber se estão caras ou baratas. Considerando que as receitas líquidas por ação sejam de $ 15,00 e que o índice preço ¿ vendas setorial seja 2, podemos inferir que as ações da AXE:
	 
	
	Estão baratas, com um potencial de valorização de 18%.
	
	Estão caras, com um potencial de valorização de 10%.
	
	Estão caras, com um potencial de desvalorização de 22%.
	
 
	Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%.
	
	Estão baratas, com um potencial de valorização de 5%.
	Respondido em 04/11/2022 10:27:18
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%.
	 
 
 
	10a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	A despeito do grande interesse na realização de fusões e aquisições, pesquisas demonstram que na maioria dos casos os acionistas das empresas adquirentes não conseguem receber retornos compensatórios por conta dessas operações. Nesse sentido, os fatores considerados como os principais culpados pelo fracasso em processos de fusões e aquisições são:
	 
	
 
	Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição
	
	1.  
Falta de planejamento estratégico, excesso de endividamento usado na operação e má integração pós fusão e aquisição.
	
	Avaliações superestimadas, descumprimento de regras e leis definidas pela CVM e falta de conhecimento da empresa adquirida
	
	Descumprimento de regras e leis definidas pela CVM, má integração e avaliações subestimadas
	
	Avaliações subestimadas, falta de recursos e má integração pós-fusão e aquisição.
	Respondido em 04/11/2022 10:28:21
	 
	 
 
	Explicação:
A resposta correta é: Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e máintegração pós fusão e aquisição
É consenso que o insucesso em processos de fusões e aquisições possa advir de diversos fatores e entre os principais culpados geralmente são citados: A má integração após a concretização da operação; Problemas que não foram considerados na análise da transação; Excesso de otimismo nas avaliações efetuadas para medir a atratividade e o montante de recursos pagos pela empresa adquirida.
Uma parte considerável desses problemas poderia ser evitada, na hipótese da realização correta de um criterioso processo de investigação corporativa, denominado de due diligence.