ANCORD AAI - APOSTILA 2023 [Prof

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MATERIAL DE AULA
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Versão 2023
ANCORD
SUMÁRIO
MÓDULO 1
A Atividade do Agente Autônomo de Investimentos (10%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
EXERCÍCIOS – MÓDULO 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
MÓDULO 2
Código de Conduta do AAI (Excluído pela instrução CVM nº. 610/19) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
EXERCÍCIOS – MÓDULO 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20
MÓDULO 3
Lavagem de Dinheiro (5%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
EXERCÍCIOS – MÓDULO 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
MÓDULO 4
Economia (2,5%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33
EXERCÍCIOS – MÓDULO 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
MÓDULO 5
Sistema Financeiro Nacional (3,75%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .44
EXERCÍCIOS – MÓDULO 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51
MÓDULO 6
Instituições e Intermediadores Financeiros (3,75%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53
EXERCÍCIOS – MÓDULO 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62
MÓDULO 7
Administração de Risco (5%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64
EXERCÍCIOS – MÓDULO 7 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .70
MÓDULO 8
Mercado de Capitais (25%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73
EXERCÍCIOS – MÓDULO 8 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .85
MÓDULO 9
Fundos de Investimento (5%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .96
EXERCÍCIOS – MÓDULO 9 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
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MÓDULO 10
Outros Fundos de Investimento (2,5%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .112
EXERCÍCIOS – MÓDULO 10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
MÓDULO 11
Securitização de Recebíveis (1,25%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
EXERCÍCIOS – MÓDULO 11 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .121
MÓDULO 12
Clubes de Investimentos (2,5%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .122
EXERCÍCIOS – MÓDULO 12 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .128
MÓDULO 13
Matemática Financeira (5%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .124
EXERCÍCIOS – MÓDULO 13 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .139
MÓDULO 14
Mercado Financeiro (8,75%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .130
EXERCÍCIOS – MÓDULO 14 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .139
MÓDULO 15
Derivativos (15%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .143
EXERCÍCIOS – MÓDULO 15 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .155
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Professor Lucas Silva
Salve, Salve galera!!! 
Tudo bem por aí?
Meu nome é Lucas Silva e eu atuo como professor para certificações financeiras e concursos públicos da área 
bancária há mais de 10 anos. Para te ajudar na caminhada para a sua aprovação, aqui está o material que eu utilizo 
nas minhas aulas. Também nesse material você irá encontrar questões baseadas nas provas da sua certificação. 
Te desejo boa sorte e se precisar de ajuda na hora da prova, só chamar o “São Lucas”....
Vamos todos juntos para Sair do Cardume e virar TUBARÃO em 2023!
Se quiser mais dicas e conteúdos gratuitos, basta me seguir nas redes sociais!
DIVISÃO DA PROVA – Ancord
Módulo Nome Peso Qtde de Questões Acerto Mínimo
1 A Atividade do AAI 15% 12 6
2 Código de Conduta do AAI* (alterado) - - -
3 Lavagem de Dinheiro 5% 4 2
4 Economia 2,50% 2 Não há
5 Sistema Financeiro Nacional 3,75% 3 Não há
6 Instituições e Intermediários Financeiros 3,75% 3 Não há
7 Administração de Risco 5% 4 Não há
8 Mercado de Capitais 25% 20 10
9 Fundos de Investimentos 5% 4 Não há
10 Outros Fundos de Investimentos 2,50% 2 Não há
11 Securitização de Recebíveis 1,25% 1 Não há
12 Clubes de Investimentos 2,50% 2 Não há
13 Matemática Financeira 5% 4 Não há
14 Mercado Financeiro 8,75% 7 Não há
15 Derivativos 15% 12 6
IMPORTANTE: Esse material de estudo foi produzido pelo Prof. Lucas Silva e não pode ser comercializado.
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Prof . Lucas Silva
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 Prof. Lucas Silva
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Obs.: Módulo 2 - (Excluído pela instrução CVM nº. 610/19)
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MÓDULO 1
A Atividade do Agente Autônomo de Investimentos (15%) 
A Atividade do AAI
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Exigências para Cadastramento do AAI
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Materiais de Divulgação do AAI
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AAI - Vedações
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 1
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo 
(professorlucassilva .com .br)
4000 - Conforme a Instrução CVM 497/2011 no 
seu Art. 2°, analise as afirmações abaixo:
I O Agente Autônomo Pessoa Jurídica deve 
ser uma Sociedade Anônima, e deve ser 
constituída especificamente para esse fim .
II O Agente Autônomo Pessoa Jurídica não 
precisa ser constituído especificamente 
para essa finalidade .
III O Agente Autônomo pode exercer sua ativi-
dade através de sociedade ou firma indivi-
dual
Está (ão) correta (s):
a) Apenas I
b) II e III
c) Apenas II
d) Apenas III
4001 - Os materiais utilizados pelo Agente Autô-
nomo no exercício das suas atividades, devem:
a) Identificar o Agente Autônomo como par-
ceiro da instituição contratante
b) Identificar o Agente Autônomo como con-
tratado e fazer referência à instituição con-
tratante
c) Conter o logotipo do Agente Autônomo de-
sacompanhado da instituição contratante
d) Ser aprovados pela CVM antes da sua publi-
cação
4002 - Em caso de não atualização dos dados ca-
dastrais do AAI perante à ANCORD, qual o valor 
da multa cominatória diária que poderá ser co-
brada:
a) R$ 200,00
b) R$ 300,00
c) R$ 1 .000,00
d) R$ 100,00
4003 - Caso um Agente Autônomo queira realizar 
trabalho como analista ou consultor de valores, 
deverá:
a) Realizar um novo cadastramento como AAI,
contemplando essas novas funções
b) Realizar as duas funções, sem alterações
c) Solicitar a transferência de seu credencia-
mento como AAI
d) Solicitar a suspensão de seu credenciamen-
to como AAI
4004 - Situação em que pode causar conflito de 
interesses na execução do trabalho de um Agen-
te Autônomo:
a) Repassar ordens de compra e venda de ati-
vos a pedido do cliente
b) Aplicação de recursos próprios e recebi-
mento de qualquer remuneração ou bene-
fício indireto
c) Aplicação de recursos de clientes e recebi-
mento de comissionamento por parte da
instituição contratante
d) Aplicação de recursos de terceiros
4005 - Agente autônomo de investimento é a 
pessoa natural, registrada na forma a instru-
ção CVM, para realizar, sob a responsabilidade e 
como preposto de instituição integrante do siste-
ma de distribuição de valores mobiliários, a ativi-
dade de prestação de informações sobre os pro-
dutos oferecidos por essa instituição e também:
a) Atuar como preposto do cliente
b) Esclarecer dúvidas adicionais que o cliente
tenha sobre os produtos ofertados pela ins-
tituição contratante
c) Atuar como administrador da carteira de in-
vestimentos do cliente
d) Atuar também como Agente Autônomo de
uma outra instituição contratante
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4006 - Com relação ao Agente Autônomo Pessoa 
Jurídica assinale a alternativa correta:
a) Deve ser constituído através de uma Socie-
dade Anônima
b) Pode delegar a terceiros a execução de ser-
viços que tenha sido contratado pela con-
tratante
c) Pode atuar como Agente Autônomo para
mais de um contratante
d) Deve ter como sócios, exclusivamente
Agentes Autônomos
4007 - Prazo para que a instituição contratante 
avise à Ancord sobre a extinção de contrato com 
o AAI:
a) 10 dias
b) Imediatamente
c) 1 dia
d) 30 dias
4008 - São penalidades possíveis no caso de des-
cumprimento do Código de Conduta do AAI ou do 
Código de Autorregulação da Ancord
a) Advertência, Multa, Suspensão temporária
por até 90 dias e cancelamento do creden-
ciamento
b) Advertência, Multa, Suspensão temporária
por até 60 dias e cancelamento do creden-
ciamento
c) Advertência e Suspensão temporária por
até 90 dias e cancelamento do credencia-
mento
d) Multa e cancelamento do credenciamento
4009 - São atividades do Agente Autônomo, ex-
ceto:
a) Prestar informações acerca dos produtos
ofertados pela instituição contratante
b) Realizar alterações na carteira de investi-
mentos dos clientes da sua carteira
c) Prospectar clientes para a instituição con-
tratante
d) Repassar ordens de clientes para a institui-
ção contratante
4010 - São requisitos mínimos para ser cadastra-
do como Agente Autônomo de Investimentos, 
exceto:
a) Efetuar o recolhimento da taxa mensal de
Agente Autônomo
b) Aderir ao Código de Conduta Profissional
c) Ter sido aprovado em exame de qualifica-
ção técnica
d) Ter ensino médio completo no país ou equi-
valente no exterior
4012 - Em materiais publicitários, a utilização da 
logomarca do AAI, deve:
a) Estar sempre desacompanhada da marca
da instituição contratante
b) Estar sempre acompanhada com a marca
da CVM
c) Estar sempre acompanhada com a marca
da instituição contratante
d) Estar sempre acompanhada com a marca
da Ancord
4013 - São atividades vedadas para o AAI, exceto:
a) Ser procurador de clientes
b) Manter contrato para prestação de serviço
com integrante do SDTVM
c) Receber numerário de clientes
d) Ser sócio de mais de uma Pessoa Jurídica
que atue como Agente Autônomo de Inves-
timentos
4014 - Analise as situações abaixo:
I. Solicitação pelo próprio AAI
II. Vícios ou falhas no processo de credencia-
mento
III. Manutenção de todas as condições neces-
sárias para se tornar AAI
São casos possíveis de suspensão ou cancela-
mento do registro de AAI, o que se afirma em:
a) Apenas I e II
b) Apenas I e III
c) Apenas II e III
d) I, II e III
4015 - Trata-se de uma descrição da atividade de 
AAI:
a) Distribuir cotas de fundos de investimento
sob a responsabilidade e como preposto de
instituição integrante do SDTVM
b) Entregar numerário aos clientes da sua car-
teira
c) Atuar como representante de uma institui-
ção integrante do SDTVM e como consultor
de investimentos para o cliente
d) Terceirizar o serviço pelo qual foi contrata-
do pela instituição integrante do SDTVM
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4016 - Sobre a remuneração do Agente Autônomo 
de Investimentos, assinale a alternativa correta:
a) Possui um salário fixo mensal mais bônus
por atingimento de metas
b) Possui salário fixo mensal mais um percen-
tual das operações que os clientes do mes-
mo realizar
c) Não possui um valor fixo mensal e a remu-
neração vem das operações realizadas pe-
los clientes da sua carteira
d) Não possui um valor fixo mensal, porém,
tem um valor mínimo garantido pela insti-
tuição contratante
4017 - É vedado ao Agente Autônomo de Investi-
mentos:
I. Prestar informações sobre produtos e ope-
rações
II. Ter contrato com mais de uma corretora
III. Trabalhar como Consultor ou Administrador
de carteira
Está (ão) correto (s):
a) I e III
b) II e III
c) I e II
d) I, II e III
4018 - Sobre as regras da adoção de logotipos dos 
Agentes Autônomos de investimentos em mate-
riais publicitários, as mesmas valem para:
I. Apostilas e Treinamentos
II. Comunicações por E-mail
III. Sites e Internet
Está (ão) correto (s):
a) I e III
b) II e III
c) I e II
d) I, II e III
4020 - A atividade de Agente Autônomo de Inves-
timentos somente pode ser exercida por pessoa 
natural que:
I. Mantenha contrato escrito com instituição
integrante do SDTVM .
II. Seja sócio de AAI PJ que mantenha contrato
com instituição integrante do SDTVM
III. Possua ensino superior completo
Está (ão) correto (s):
a) Apenas I
b) II e III
c) I e II
d) I, II e III
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4019 - Quandohouver a constituição de uma Pes-
soa Jurídica para ser AAI, a mesma deve:
I. Ter sócios que sejam apenas AAI
II. Ser constituída exclusivamente para essa fi-
nalidade
III. Ser uma Sociedade Anônima
Está (ão) correto (s):
a) I e III
b) II e III
c) I e II
d) I, II e III
4202001: Responsável pelo cancelamento ou 
suspensão do registro e credenciamento do AAI:
a) CVM
b) BACEN
c) Corretora ou Distribuidora
d) ANCORD
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4202002: As entidades credenciadoras devem 
instituir programa de educação continuada, 
com o objetivo de que os Agentes Autônomos de 
Investimento por elas credenciados:
a) Superem as metas estabelecidas pela
instituição contratante.
b) Atualizem e aperfeiçoem periodicamente
sua capacidade técnica.
c) Estejam em conformidade com as normas
da entidade reguladora.
d) Assegurem padrões de desempenho acima
da média de mercado.
4202003: Uma sociedade de AAI é formada por 
João, Marina e Carlos. A Distribuidora XYZ tem 2 
vagas, uma para agente autônomo e outra para 
analista. Para trabalharem nesta distribuidora, 
cada um deles, como AAI, deve:
Marina: Formalizar sua saída da Sociedade, 
se constituir como pessoa jurídica ou pessoa 
natural, não pedir o cancelamento do seu 
credenciamento à Entidade Credenciadora e 
pleitear a vaga de agente autônomo.
João: formalizar sua saída da Sociedade, 
tornando-se um AAI como pessoa natural, 
pedir o cancelamento do seu credenciamento à 
ANCORD e pleitear a vaga de analista.
Carlos: não formalizar sua saída da 
sociedade, não pedir o cancelamento do seu 
credenciamento à CVM e pleitear a vaga de 
analista.
Estará(ão) apto(s) a preencher a(s) vaga(s):
a) Marina e Carlos
b) Carlos e João
c) Marina e João
d) Somente Marina
20224501: Para o credenciamento de pessoas 
jurídicas, que pretendam exercer as atividades 
de AAI, a entidade credenciadora deve exigir 
que essas sejam constituídas, de acordo com a 
legislação em vigor, como sociedades:
a) Limitadas e com objeto social exclusivo
b) Limitadas e sem objetivo social exclusivo
c) Simples e sem objeto social exclusivo
d) Simples e com objeto social exclusivo
20224502: Considere as assertivas abaixo: 
I. ser procurador ou representante de clientes 
perante instituições integrantes do sistema
de distribuição de valores mobiliários.
II. negociar valores mobiliários, por conta
própria, direta ou indiretamente, através da
instituição integrante do sistema de valores
mobiliários com a qual mantenha contrato.
III. agir como preposto e representante
de instituição integrante do sistema de
distribuição de valores mobiliários pela
qual tenha sido contratado.
Relacione cada assertiva a uma das atribuições 
do AAI:
a) I é vedado ao AAI; II é um dever do AAI; III é
um direito do AAI.
b) I é um direito do AAI; II é uma obrigação do
AAI; III é um dever do AAI.
c) I é um dever do AAI; II é vedado ao AAI; III é
uma obrigação do AAI.
d) I é uma obrigação do AAI; II é um direito do
AAI; III é vedado ao AAI.
20224503: O Estagiário é um AAI e realiza a 
atividade de _______________________. Esse tipo 
de atividade é uma ressalva com relação à 
possibilidade de celebrar contrato com mais de 
uma instituição financeira, conforme instrução 
CVM 497/11.
a) Distribuição de Cotas de Clubes de
Investimentos
b) Distribuição de Cotas de Abertura de
Capital
c) Distribuição de Termos de Aceite no
Mercado de Derivativos
d) Distribuição de Cotas de Fundos de
Investimentos
20224510: Conforme a instrução CVM 497/2011 
no seu Art. 14: “Incumbe à _____________ verificar 
a regularidade do registro dos AAI’s...”. Complete 
a lacuna:
a) CMN
b) CVM
c) Ancord
d) Instituição Contratante
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20224530: Prazo que as entidades credenciadoras 
têm para informar à CVM algum indício de 
infração grave, conforme instrução CVM 
497/2011.
a) Imediatamente
b) 5 dias corridos
c) 15 dias corridos
d) Até último dia útil do mês
20224531: Conforme Instrução CVM 497/11: 
“Agente Autônomo de Investimentos é a pessoa 
natural, registrada na forma desta Instrução, 
para realizar, sob a responsabilidade e como 
preposto de instituição integrante do sistema de 
distribuição de valores mobiliários, as atividades 
de: 
I. Prospecção e captação de cliente
II. Recepção e registro de ordens
III. Prestação de informações sobre os
produtos oferecidos e sobre os serviços
prestados pela sua contratante
Está correto o que se afirma em: 
a) Apenas I
b) II e III
c) I e III
d) I, II e III
20224532: O credenciamento do agente 
autônomo de investimento pode ser cancelado 
pela ANCORD no caso de: 
a) Pedido formulado pelas instituições
contratantes
b) Pedido formulado pela Associação dos
AAI’s
c) Aplicação das penalidades previstas na lei
6.385, pela CVM
d) Aplicação das penalidades previstas na lei
6.385, pelo CMN
20224533: São vedações da atividade de Agente 
Autônomo de Investimento, conforme a 
instrução CVM 497/2011: 
I. Receber de clientes, ou em nome de
clientes, ou a eles entregar, por qualquer
razão e inclusive a título de remuneração
pela prestação de quaisquer serviços,
numerário, títulos ou valores mobiliários ou
outros ativos;
II. ser procurador ou representante de clientes 
perante instituições integrantes do sistema
de distribuição de valores mobiliários, para
quaisquer fins;
III. usar senhas ou assinaturas eletrônicas de
uso exclusivo do cliente para transmissão
de ordens por meio de sistema eletrônico.
a) I e II
b) II e III
c) I, II e III
d) Apenas II
20224534: Conforme a instrução CVM 497/2011 O 
registro do agente autônomo de investimento e 
da pessoa jurídica constituída na forma do art. 
2º é comprovado pela inscrição do seu nome na 
relação de agentes autônomos de investimento 
constante da página da (o) _____________ na rede 
mundial de computadores. 
a) CVM
b) Ancord
c) B3
d) Receita Federal
20224537: O Estagiário é um Agente Autônomo 
de Investimentos desde 2017. Em 2022 o mesmo 
decide começar a trabalhar com carteira 
administrada, profissão que ele sempre sonhou. 
Para isso, deve __________________________ o seu 
registro de AAI.
a) Cancelar
b) Suspender
c) Manter
d) Alterar
Gabarito
4000-D 4001-B 4002-D 4003-D 4004-B 4005-B 4006-D 4007-B 4008-A 4009-B
4010-A 4012-C 4013-B 4014-A 4015-A 4016-C 4017-B 4018-D 4019-C 4020-C
4202001-D 4202002-B 4202003-C 20224501-D 20224502-A 20224503-D 20224510-D 20224530-A 20224531-D 20224532-C
20224533-C 20224534-A 20224537-A
MÓDULO 2
Código de Conduta do AAI (Excluído pela instrução CVM nº. 610/19)
Responsabilidades do AAI e da Instituição Contratante
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Princípios Éticos
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Princípio Conceitos Regras 
Honestidade 
o Informações Verdadeiras
Integridade . Isenção 
o Não om
i
tir benefícios 
o Julgamento adequado e prudente ao
Transparência 
fazer ofertas 
Seiviços de forma o De Acordo com objetivos do cliente
Objetividade 
objetiva o Comun
i
car fatos relevantes 
o Fazer cliente entender
Ser objetiva recomendações 
Ser justo e 
imparcial 
o Segregação de patrimônio do clienteProbidade 
Revelar conflitos de
e institu
i
ção 
interesses 
Princípio Conceitos Regras 
Postura Exemplar o Não tomar dinheiro emprestado
Conduta Profissional o Obseivar legislação
Imagem da Marca o Guia de uso de marca
Manter-se 
o Assessorar cliente apenas na área
Competência 
atual izado
que conhece 
o Educação continua
Proteger as 
o Prudência para proteger
Confidencialidade informações do 
informações 
cliente 
Execução conforme 
o Respeitar prazos e objetivos
Diligência 
combinado 
Supeivisionar no caso de delegar 
Princípio Conceitos Regras 
Postura Exemplar o Não tomar dinheiro emprestado
Conduta Profissional o Obseivar legislação
Imagem da Marca o Guia de uso de marca
Manter-se 
o Assessorar cliente apenas na área
Competência 
atual izado
que conhece 
o Educação continua
Proteger as 
o Prudênciapara proteger
Confidencialidade informações do 
informações 
cliente 
Execução conforme 
o Respeitar prazos e objetivos
Diligência 
combinado 
o Supeivisionar no caso de delegar
Conhecer Cliente o Atestar verdadeira identidade do
Conhecimento do cliente
Cliente Reais
necessidades o Operações com pessoas verificadas
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 2
ATENÇÃO:
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(professorlucassilva .com .br)
4021 - É um direito do Agente Autônomo de In-
vestimento:
a) Atuar como preposto e representante da
instituição integrante do sistema de distri-
buição de valores mobiliários mesmo pelo
qual tenha sido contratado
b) Ocultar, de seus materiais, o nome da insti-
tuição integrante do sistema de distribuição
de valores mobiliários contratante .
c) Atuar também como consultor de valores
mobiliários
d) Receber sempre um valor mínimo de comis-
são antes da realização de qualquer opera-
ção, a título de ajuda de custo
4022 - Constitui dever e obrigação do Agente Au-
tônomo de Investimentos, segundo o Código de 
Conduta Profissional do AAI, apresentar infor-
mações sobre os valores mobiliários oferecidos 
pela contratante ao cliente, de forma a assegurar 
que:
a) o registro das ordens seja efetuado .
b) o retorno do investimento seja atraente .
c) a negociação dos valores mobiliários seja
efetiva .
d) os riscos do investimento sejam integral-
mente comunicados .
4023 - São obrigações do Agente Autônomo de In-
vestimentos, exceto:
a) Prestar consultoria para o cliente da sua
carteira
b) Celebrar contrato com a instituição contra-
tante
c) Utilizar somente material publicitário apro-
vado pela contratante
d) Observar o Código de Conduta Profissional
4024 - Conhecer o perfil do cliente de acordo com 
o princípio do “Conheça seu Cliente” e adotar
procedimentos de “Suitability”, são obrigações
do (a):
a) CVM
b) Ancord
c) Instituição Contratante
d) Agente Autônomo de Investimento
4025 - Você é Agente Autônomo de Investimento 
com bastante experiência no mercado, pois tra-
balha há mais de 10 anos nessa função. Um dos 
seus clientes mais antigos, pede um conselho 
para alocação da carteira de investimentos. Nes-
se caso, você:
a) Pode aconselhar a alocação, pois já é um
AAI com larga experiência no mercado
b) Pode aconselhar a alocação, pois foi um pe-
dido do cliente
c) Deve repassar para um analista/consultor
da corretora
d) Deve repassar para outro AAI para que não
aconteça conflito de interesses
4026 - Você possui um cliente que está na sua car-
teira faz mais de 10 anos. O mesmo pede dinheiro 
emprestado para você, que faz a operação. Nesse 
caso, deixou de ser observado qual princípio éti-
co:
a) Confidencialidade
b) Objetividade
c) Conduta Profissional
d) Competência
4027 - Quando você como AAI sem mantém atua-
lizado para execução das suas tarefas, está agin-
do de acordo com qual princípio ético:
a) Confidencialidade
b) Objetividade
c) Probidade
d) Competência
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4028 - Você como AAI vai a uma visita a um clien-
te e o mesmo comenta com você que está procu-
rando um imóvel para comprar. Você então, após 
a visita liga para um amigo seu que é corretor 
de imóveis e passa o contato do seu cliente para 
que o mesmo entre em contato. Essa atitude:
a) Está correta e não infringiu o código de éti-
ca
b) Está incorreta e deixou de observar o prin-
cípio da confidencialidade
c) Está incorreta e deixou de observar o prin-
cípio da competência
d) Está incorreta e deixou de observar o prin-
cípio da diligência
4029 - Ser justo e imparcial e revelar possíveis 
conflitos de interesses. São características de 
qual princípio ético:
a) Probidade
b) Objetividade
c) Confidencialidade
d) Diligência
4030 - É uma obrigação do Agente Autônomo de 
Investimentos:
a) Fazer a administração da carteira de seus
clientes
b) Aconselhar clientes sobre quais produtos
adquirir
c) Entregar os títulos e valores mobiliários aos
clientes
d) Captar clientes e esclarecer informações
sobre produtos e serviços
4031 - No caso de abertura de uma conta na cor-
retora sem a confirmação da veracidade dos do-
cumentos, qual princípio ético o AAI deixa de ob-
servar:
a) Conhecimento do Cliente
b) Probidade
c) Competência
d) Objetividade
4032 - Constitui dever e obrigação do Agente Au-
tônomo de Investimentos informar ao investidor 
sobre as atividades que:
a) dependam de autorização específica .
b) afetem o registro das ordens na forma de-
terminada pela CVM .
c) constem de material aprovado pela AN-
CORD .
d) está autorizado a exercer .
GABARITO
4021-A 4022-D 4023-A 4024-D 4025-C 4026-C 4027-D 4028-B 4029-A 4030-D
4031-A 4032-D
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Lavagem de Dinheiro (5%)
CONCEITO
$$ Origem Ilícita
LAVAGEM DE DINHEIRO
$$ Origem 
aparentemente lícita
EMPREITEIRAS
PROPINA
Político
• Doações de Campanha
• Carros
• Imóveis
• Consultorias
• Palestras
• Paraísos Fiscais
• Empresas de Fachada
3 a 10 anos Multa
De 1/3 até 2/3
De 1/3 até 2/3
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Colocação 
OcultaçãoIntegração
Etapas Lavagem de Dinheiro (COI)
 Movimentações em Espécie Acima de R$ de R$ 2.000
Nome e CPF do Portador
 Movimentações em Espécie Acima de R$ 50 mil
 Movimentações Suspeitas de Qualquer Valor
Comunicação ao COAF 
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Cadastro
Know Your Costumer (KYC)
• Possibilidade de Veto a determinados relacionamentos
• Conhecimento da origem do patrimônio do cliente
• Compatibilidade de transações
• Origem e destino dos recursos
• Identificação e análise de indícios de lavagem de $$
Movimentação/Cadastro 
Manter por 10 anos
Obrigação de Cadastro e KYC
• Serviços de aplicação de recursos de terceiros (bancos)
• Compra e venda de moeda estrangeira
• Custódia e distribuição de valores mobiliários
• Bolsas de Valores
• Seguradoras, Corretoras, Adm. De cartão de crédito
• Sociedades de arrendamento mercantil
• Venda de imóveis 
• Venda de joias e metais preciosos 
• Venda de bens de luxo e alto valor
• Consultoria financeira 
Conheça Seu Colaborador
 Atividades Passam a Ter Classificações de Riscos
 Além de Colaboradores, Também fazem parte:
Prestadores de Serviços, Terceiros
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Avaliação Interna de Risco
Toda Instituição Financeira deve implementar
Objetivo: 
Verificar possibilidade de I.F estar sendo usada para 
crime de Lavagem de Dinheiro 
RISCO
CONTROLE
RISCO
CONTROLE
Avaliação Interna de Risco
1. Elencar e Classificar Produtos e Serviços
2. Elencar e Classificar Canais e Ambientes de Negociação
3. Elencar e Classificar os clientes em Baixo, Médio e Alto Risco
Tipo de Cliente: Natureza Jurídica, Localização, Produtos e Serviços Utilizados
Relacionamento com Outras Pessoas
PEP e Organizações Sem Fins Lucrativos 
4. I.F Deve nomear um diretor (Não precisa ter função exclusiva) para tratar de PLDFT que será o representante junto aos
reguladores 
Avaliação Interna de Risco
1. Elencar e Classificar Produtos e Serviços
2. Elencar e Classificar Canais e Ambientes de Negociação
3. Elencar e Classificar os clientes em Baixo, Médio e Alto Risco
Tipo de Cliente: Natureza Jurídica, Localização, Produtos e Serviços Utilizados
Relacionamento com Outras Pessoas
PEP e Organizações Sem Fins Lucrativos 
4. I.F Deve nomear um diretor (Não precisa ter função exclusiva) para tratar de PLDFT que será o representante junto aos
reguladores 
CLASSIFICAR
RISCO 
LDFT 
BAIXO
MÉDIO 
ALTO
Avaliação Interna de Risco
CVM 
BACEN 
Anual 
Cada 2 Anos
Liberdade Para 
Cada Instituição 
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Do Diretor
Responsável por implementar e cumprir medidas de PLDFT
Fará parte do processo administrativo junto com instituiçãoPenas: Advertência | Multa | Inabilitação | Cassação
Não Precisa ter Dedicação Exclusiva
Indicadores de Efetividade - PLDFT
Contendo: 
Metodologia utilizada
Testes Realizados 
Deficiências Verificadas na I.F
Publicação:
Deve ficar disponível ao órgão regulador
Monitoramento
Operações Suspeitas
Carta Circular 4.001 – Bacen
Punições para as Instituições 
• Advertência
• Inabilitação temporária
• Cassação ou Suspensão
• Multa de até:
 R$ 20 milhões
 Dobro da operação
 Ao dobro do lucro 
5 anos 
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Pessoas Politicamente Expostas – PEP
-
-
�--
LUCAS SILVA ....__,. _ __. 
Quem São? 
I - Mandatos eletivos no Executivo e Legislativo (União, Estados e Municípios) 
lI -Ministros da União, Presidentes e Diretores da Adm. Pública Indireta 
III - Membros do STF, dos Tribunais Superiores e TRF's 
IV -Procuradores Gerais 
V -Membros dos Tribunais de Contas 
VI -Secretârios Estaduais 
VI -Presidente ou Tesoureiro de Partido Politico 
-
....__LUCAS .,. _ SILVA __. 
Quem São? 
I - chefes de estado ou de governo; 
ll - políticos de escalões superiores; 
lll - ocupantes de cargos governamentais de escalões superiores; 
IV - oficiais generais e membros de escalões superiores do poder judiciário; 
V - executivos de escalões superiores de empresas públicas; ou 
VI - dirigentes de partidos politicos. 
EXERCÍCIOS – MÓDULO 3
ATENÇÃO:
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4033 - Quando ocorre o crime de Lavagem de Di-
nheiro ou Ocultação de bens com associação a 
organizações criminosa, a pena poderá ser:
a) Reduzida em até 2 terços
b) Aumentada em até 2 terços
c) Aumentada em até 1 terço
d) Aumentada em até 2 anos
4034 - Consideram-se pessoas politicamente ex-
postas os agentes públicos que desempenham 
ou tenham desempenhado, no Brasil ou em paí-
ses, territórios e dependências estrangeiros, car-
gos, empregos ou funções públicas relevantes, 
assim como seus representantes, familiares e 
outras pessoas de seu relacionamento próximo, 
no período de:
a) 2 anos
b) 5 anos
c) 6 meses
d) 10 anos
4035 - Penalidades possíveis para aqueles que 
não cumprirem as determinações e exigências 
referentes ao combate de crime de lavagem de 
dinheiro e ocultação de bens:
a) Advertência e Multa, somente
b) Advertência, Multa, Suspensão ou Cassação
c) Suspensão e Cassação, somente
d) Advertência, Suspensão ou Cassação
4036 - Passaram a se sujeitar à legislação de cri-
me de lavagem de dinheiro e ocultação de bens a 
partir de 2012, exceto:
a) Bolsas de Valores
b) Pessoas físicas ou jurídicas que exerçam ati-
vidades de promoção imobiliária ou compra
e venda de imóveis
c) as pessoas físicas que prestam serviço de
consultoria de gestão de fundos de investi-
mentos
d) as empresas que prestam serviços terceiri-
zados às instituições financeiras
4037 - O Conselho de Controle de Atividades Fi-
nanceiras – COAF tem suas competências defini-
das na Lei 9.613/98 (Atualizada pela lei 12.683/12). 
Uma delas é:
a) regular o mercado financeiro para discipli-
nar e conter a lavagem de dinheiro .
b) receber as comunicações de ocorrências
suspeitas de atividade ilícitas prevista na
Lei .
c) combater a lavagem dinheiro no âmbito do
Sistema Financeiro Nacional .
d) oferecer denúncia à Justiça Federal através
de inquéritos penais .
4038 - Com relação à Lavagem de Dinheiro:
a) Incorre na mesma pena quem, para ocultar
ou dissimular a utilização de bens, os con-
verte em ativos lícitos .
b) Incorre em pena menor quem, para ocultar
ou dissimular a utilização de bens, os con-
verte em ativos lícitos .
c) O procedimento de KYC (Know Your Client)
não auxilia na prevenção de Lavagem de Di-
nheiro
d) Uma das formas de se evitar a lavagem de
dinheiro é utilizando o princípio da Barreira
de Informação .
4039 - Analise as atividades abaixo:
I. Cadastro com informações financeiras in-
completas
II. Contrabando e tráfico de drogas
III. Compra de imóvel
Pode (m) ser considerada (a) como a etapa de 
“Colocação” da Lavagem de Dinheiro:
a) I e III
b) I e II
c) Somente a II
d) Somente a III
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4040 - Com relação ao crime de Lavagem de Di-
nheiro, que tipo de pena pode ser imposta a 
quem praticar:
a) Reclusão de até 3 anos mais multa
b) Reclusão de até 10 anos, somente
c) Reclusão de até 10 anos mais multa
d) Reclusão de até 3 anos, somente
4041 - Com relação as etapas do crime de lava-
gem de dinheiro, assinale a ordem correta:
a) Colocação, Ocultação e Integração
b) Colocação, Ocultação e Integralização
c) Ocultação, Colocação e Integração
d) Integração, Ocultação e Colocação
4042 - É uma transação que pode ser considerada 
indício de Lavagem de Dinheiro:
a) Transferências entre empresas do mesmo
grupo
b) Com valores superiores a R$ 10 milhões
c) Transferências entre empresas de consulto-
ria
d) Operações sem a identificação do benefici-
ário final
4043 - Com relação ao registro das operações dos 
clientes, as instituições financeiras são obriga-
das a manter esses registros:
a) Identificando o cliente e pelo prazo mínimo
de 5 anos
b) Sem necessidade de identificar o cliente e
pelo prazo mínimo de 5 anos
c) Identificando o cliente e pelo prazo mínimo
de 10 anos
d) Sem necessidade de identificar o cliente e
pelo prazo mínimo de 10 anos
4044 - Uma instituição financeira percebe uma 
movimentação suspeita de lavagem de dinheiro. 
Nesse caso, deve avisar para:
a) Polícia Federal
b) BACEN
c) COAF
d) Ministério Pública
4045 - Valor de movimentação em espécie ou 
cartão pré pago que deve ser avisado ao COAF:
a) R$ 100 mil
b) R$ 50 mil
c) R$ 10 mil
d) R$ 300 mil
4046 - Estão obrigados a manter mecanismos 
e controles internos de combate e prevenção a 
lavagem de dinheiro, segundo a Lei sobre esse 
tema:
a) Pessoa Física ou Jurídica que comercialize
joias, imóveis e bens de luxo
b) Apenas os Bancos e as Instituições Finan-
ceiras
c) Somente as corretoras de câmbio
d) Todo o Investidor Qualificado e Profissional
4047 - Em uma condenação por lavagem de di-
nheiro, se houver colaboração espontânea com a 
investigação, a pena pode:
a) Ser reduzida em até 2/3
b) Ser reduzida em até 1/3
c) Ser aumentada em até 2/3
d) Ser reduzida em até 3 anos
4048 - Valor máximo da multa aplicada pelo COAF 
para os casos de não cumprimento da legislação 
de combate à lavagem de dinheiro:
a) R$ 2 milhões
b) R$ 200 milhões
c) R$ 10 milhões
d) R$ 20 milhões
4049 - Você é gerente de um cliente e o mesmo 
possui movimentações suspeitas de lavagem de 
dinheiro. Nesse caso:
a) Você deve avisar ao COAF, porém antes so-
licitar autorização do cliente conforme o
princípio da confidencialidade
b) Você deve avisar ao COAF e somente depois
avisar o cliente .
c) Você deve avisar ao COAF, sem avisar ao
cliente .
d) Você deve avisar ao BACEN, sem avisar ao
cliente
4050 - Você é gerente e possui em sua carteira 
um determinado cliente com renda declarada de 
R$ 5 mil. Esse cliente recebe uma transferência 
no valor de R$ 500 mil em sua conta corrente. 
Nesse caso, essa operação:
a) Deve ser tratada como lavagem de dinheiro
b) Deve ser verificada a origem do recurso
juntamente com o cliente e levantar mais
informações
c) Deve ser informada ao COAF, pois é um va-
lor acima de R$ 50 mil
d) Não precisa ser verificada, pois está dentro
da compatibilidade de renda do cliente
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4051 - Um indivíduo praticou o crime de lavagem 
de dinheiro através de organização criminosa. 
Nesse caso, esse indivíduo terá a sua pena:
a) Aumentada em até 2/3
b) Reduzida em até 2/3
c) Aumentada em até 1/3
d) Aumentada em até 3
anos
4053 - Um determinado cliente deposita em um 
banco recursos oriundos de lavagem de dinheiro. 
Essa prática refere-se à qual etapa do crime de 
lavagem de dinheiro:
a) Ocultação
b) Integração
c) Colocação
d) Internacionalização4054 - O crime de Lavagem de Dinheiro ou Oculta-ção de
Valores possui legislação específica. Com relação a esse 
crime quem é o órgão responsável pela fiscalização e 
recebimentos de informações sobre o mesmo:
a) COAF
b) BACEN
c) Polícia
Federal
d) CMN
4055 - São operações que devem ser avisadas ao 
COAF, exceto:
4056 - Um determinado cliente faz as seguintes 
operações:
I. Compra de debênture de uma média em-presa
com remuneração de 60% do DI pelo prazo de 10
anos
II. Faz um aporte para participação em uma
empresa pelo valor de R$ 30 mil e vende 1 mês
depois pelo valor de R$ 200 mil
Trata-se de uma operação suspeita de lavagem de 
dinheiro:
a) Somente a I
b) Somente a II
c) I e II
d) Nenhuma das alternativas
4057 - UmSão consideradas Pessoas Expostas Po-
liticamente, exceto:
a) Presidente de Partido Político
b) Chefe do Executivo que teve seu mandato
finalizado 7 anos atrás
c) Chefe do Executivo que teve sem mandato
finalizado 4 anos atrás
d) Deputado Estadual eleito 6 anos atrás
GABARITO
4033-B 4034-B 4035-B 4036-D 4037-B 4038-A 4039-D 4040-C 4041-A 4042-D
4043-C 4044-C 4045-B 4046-A 4047-A 4048-D 4049-C 4050-B 4051-A 4053-C
4054-A 4055-C 4056-C 4057-B
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4202004: Os bens recuperados nos processos de 
lavagem de dinheiro são retomados em favor da 
(o):
a) Município
b) Judiciário
c) União
d) Instituição Financeira
4202005: Segundo a ICVM 301/99 e suas 
atualizações, no Brasil são consideradas pessoas 
politicamente expostas (PPE):
a) Bisneto de Presidente da República.
b) Enteada de senador
c) Presidente da B3
d) Viúva de governador falecido há 7 anos.
4202006: Às pessoas físicas e jurídicas, 
mencionadas no art. 9º da Lei 9.613/98 – Lavagem 
de Dinheiro, bem como aos administradores das 
pessoas jurídicas, que deixarem de cumprir as 
obrigações previstas (art. 10 e 11 dessa mesma 
lei), será aplicada multa pecuniária de valor não 
superior a:
a) R$ 200.000,00
b) R$ 1.200.000,00
c) R$ 20.000.000,00
d) R$ 2.000.000,00
20224504: Júlio é um jovem empresário que 
possui uma lavagem localizada no Bairro Menino 
Deus. O mesmo, após um processo de anos, foi 
condenado por lavagem de dinheiro. Nesse caso, 
a perda dos bens de Júlio será em favor do (a):
a) Município onde Júlio possui a lavagem
b) Estado onde Júlio possui a lavagem, sempre
c) União e Estados (Somente nos casos de
Justiça Estadual)
d) Município e Estados (Somente nos casos de
Just. Estadual)
a) S
b) S
c) S
d)
Pagamento de boleto no valor de R$ 70 mil em 
espécie em nome do correntista
Saque no valor de R$ 15 mil em espécie e se 
tratando de uma operação suspeita
Recebimento de transferência em conta 
corrente no valor de R$ 120 mil, oriundo do 
exterior
Depósitos em espécie durante vários dias 
seguidos no valor de R$ 9 .999
4202004-C 4202005-B 4202006-C 20224504-C
31www.professorlucassilva.com.br
QUESTÕES NOVAS
4401. É objetivo de quem busca métodos para 
lavar dinheiro, fazer com que recursos:
a) Lícitos pareçam ser de origem ilícita via
operações do mercado de investimentos
b) Ilícitos aparentem origem lícita, usando
diversas estratégias
c) Ilícitos aparentem legalidade apenas 
através da compra de imóveis
d) Lícitos sejam devidamente considerados
pela Receita Federal
4402. O crime de lavagem de dinheiro, tem uma 
pena que pode chegar a ser de ate ___ anos, mas 
pode ser reduzida se _______ e aumentada se ____
Completando as lacunas acima:
a) 10 anos, o autor colaborar com as
autoridades, for realizado por meio de
organização criminosa
b) 3 anos, o autor colaborar com as
autoridades, for realizado de forma
reiterada
c) 10 anos, o autor for réu primário,
representar prejuízo superior a 1 milhão de
reais
d) 5 anos, o autor for réu primário, for
realizado por meio de organização
criminosa
4403. Durante o processo de ocultação, um 
criminoso vai procurar:
a) Inserir os recursos ilícitos no sistema
financeiro, através da compra de bens,
transações e depósitos
b) Criar empresas, investir em negócios lícitos
e realizar operações justificadas de forma
contábil
c) Movimentar os recursos em diversos países
que não exigem comprovação de origem e/
ou utilizar de "laranjas" - transacionando os
recursos entre pessoas físicas ou jurídicas
diversas
d) Obter rendimentos com os recursos
obtidos através de contas poupança, contas
de investimento e transações imobiliárias
4404. Não são pessoas obrigadas conforme Lei 
9.613:
a) Pessoas físicas e jurídicas que comercializem 
joias, pedras e metais preciosos
b) Pessoas físicas e jurídicas que comercializem 
objetos de arte e antiguidades
c) Pessoas jurídicas que recebam recursos
públicos via políticas de incentivo
d) As seguradoras e corretoras de seguro
4405. São pré requisitos de movimentações que 
devem ser informados ao COAF:
I. Suspeitas e acima de 50 mil
II. Em espécie e acima de 100 mil
III. Em espécie acima de 2 mil com nome e CPF
do portador
Estão corretas as alternativas
a) Todas
b) I, II
c) II e III
d) Nenhuma
4406. Utilizando-se das informações coletadas 
no processo de KYC, uma instituição financeira 
tem condições de avaliar:
I. Se a renda do cliente é compatível com suas
movimentações
II. Se a profissão do cliente é compatível com
seu patrimônio financeiro
III. Se o cliente possui riscos relevantes para
lavagem de dinheiro
São corretas:
a) Todas
b) I e III
c) I e II
d) II e III
4407. A AIR (Avaliação Interna de Risco) deve ser 
feita levando em conta diversos perfis de risco 
existentes em uma instituição financeira e ter 
uma reavaliação periódica. É corretor afirmar 
sobre ela:
a) A revisão da AIR deve ser feita apenas
quando houver mudanças nos perfis de
risco
b) O perfil de risco de pessoas físicas deve
tratar todas as pessoas de forma idêntica
c) Seu cumprimento fica sob responsabilidade
de um diretor designado na IF
d) Não é exigida que se estenda aos
prestadores de serviço terceirizados
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4408. Caso uma entidade sujeita à lei 9.613 de 
03 de março de 1998 não cumpra as obrigações 
relativas à PLD ela pode receber diversos tipos 
de sanções:
I. advertência
II. multa de no máximo 10 milhões de reais
III. multa no dobro do valor ilícito identificado
IV. inabilitação pelo prazo de até 5 anos
V. cassação da autorização para funcionamento
Estão corretas e podem ser aplicadas de forma 
cumulativa:
a) I, II e III
b) II, III e IV
c) I, III e V
d) I, III e IV
4409. Dentre as muitas normativas associadas 
ao desenvolvimento de ferramentas legais para 
prevenção à lavagem de dinheiro podemos 
associar:
a) ICVM 617 – PLD no âmbito do mercado de
valores mobiliários
b) Carta Circular Bacen 4.001 – Penalidades
Administrativas
c) ICVM 555 – Regulamentação dos Fundos de
Investimentos
d) Carta Circular Bacen 3.858 – Operações
suspeitas
4410. É correto afirmar que a maior e a menor 
pena possível para quem incorre no crime de 
PLD é:
a) 3 anos (menor) e 10 anos (maior)
b) 1 ano (menor) 16,7 anos (maior)
c) 2 anos (menor) e 13,3 anos (maior)
d) 3 anos (menor) e 20 anos (maior)
GABARITO
4401 B 4402 A 4403 C 4404 C 4405 D 4406 A 4407 C 4408 C 4409 A 4410 B
MÓDULO 4
Economia (2,5%)
Taxa Selic, DI e COPOM
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Produto Interno Bruto - PIB
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Índices de Inflação
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Taxa de Câmbio
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Taxa Referencial – TR
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Política Monetária
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Conceitos Básicos de Finanças
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 4
ATENÇÃO:
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4058 - Um Superávit Consolidado, contempla as 
contas do(s):
a) Governo Federal, somente
b) Governo Federal e Estados
c) Governo Federal, Estados e Municípios
d) Governo Federal, Estados, Municípios e Em-
presas Estatais
4059 - Em economia, o preço é formado basica-
mente por duas retas, chamadas de oferta e de-
manda. Quando essas duas retas se encontram, 
ocorre a (o):
a) Demanda máxima
b) Ponto de equilíbrio
c) Oferta máxima
d) Demanda mínima
4060 - Considerando a inflação de 6 meses con-
forme abaixo:
Janeiro: + 0,16%
Fevereiro: +0,35%
Março: - 0,16%
Abril: - 0,02%
Maio: + 0,05%
Junho: - 0,02%
Qual foi a inflação acumulada no período:
a) 0,3600%
b) 0,3598%
c) 0,3698%
d) 0,3740%
4061 - Sobre a taxa de câmbio:
a) Os exportadores são ofertantes de moeda
estrangeira
b) É uma taxa fixa, definida pelo Banco Central
c) É a média das operações de importações e
exportações, somente
d) Não afeta a Balança de Pagamentos do país
4062 - Em um regime cambial de taxa flutuante, 
com a conta corrente e a conta de capitais sendo 
superavitárias e sem uma intervenção da autori-
dade monetária, é de se esperar que:
a) Valorize a moeda local
b) Desvalorize a moeda local
c) O governo atue no câmbio para reduzir a
alta da moeda estrangeira
d) O governo atue no câmbio para aumentar a
cotação da moeda estrangeira
4063 - O Produto Interno Bruto é um indicador 
econômico de extrema importância. Para o seu 
cálculo, sob a ótica do consumo, deve-se utilizar 
a seguinte fórmula:
a) C + I + G + NX
b) C + I + G – NX
c) C + G + NX – I
d) C + G + I – X + N
4064 - Com intenção de reduzir a demanda agre-
gada da economia, o BACEN deveria realizar qual 
tipo de alteração na política monetária:
a) Diminuir o depósito compulsório
b) Aumentar o depósito compulsório
c) Reduzir a taxa do redesconto
d) Realizar operações de “open market” de
compra de títulos
4065 - O Comitê de Política Monetária – COPOM, 
tem como objetivo:
a) Definir a taxa Selic Over, que serve como re-
ferência para o mercado financeiro
b) Definir a taxa CDI, que serve como referên-
cia para o mercado financeiro
c) Definir a taxa Selic Meta, que serve como
referência para o mercado financeiro
d) Definir a taxa de juros dos títulos privados
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4066 - Quando o BACEN reduz o depósito compul-
sório é de se esperar que a liquidez da economia 
_________, as taxas de juros praticadas _________ e 
o consumo __________.
As lacunas podem ser completadas, respectiva-
mente por:
a) aumente, caiam, aumente
b) aumente, caiam, caia
c) caia, aumentem, caia
d) caia, caiam, aumente
4067 - Em uma situação onde está ocorrendo a 
desvalorização do real frente ao dólar, podemos 
afirmar que:
a) Melhora as condições para importações
b) Melhora as condições para exportações
c) Não afeta o cenário para exportações nem
importações
d) Melhora a situação para viajar para o exte-
rior
4068 - A diferença entre Taxa Selic Meta e Selic 
Over é que:
a) A primeira é definida pelo mercado e a se-
gunda pelo Copom
b) A primeira é definida a partir das negocia-
ções com títulos privados e a segunda com
títulos públicos
c) A primeira é uma taxa anual enquanto a se-
gunda é semestral
d) A primeira é definida pelo Copom e a se-
gunda pelo mercado
4069 - Analise as medidas abaixo:
I. Redução da Taxa Selic
II. Aumento do depósito compulsório
III. Redução do IPI
IV. Redução dos gastos governamentais
Assinale o item que contém somente medidas 
contracionistas
a) I e III
b) II e III
c) II, III e IV
d) II e IV
4070 - Assinale a alternativa correta:
a) A T .R é a taxa utilizada pelo BNDES nos seus
financiamentos
b) A taxa DI é o resultado das operações inter-
financeiras lastreadas com títulos públicos
federais
c) O IGP-M é mais afetado pelas alterações
nos preços do atacado
d) O spread de crédito é uma taxa livre de ris-
co
4071 - Sob a ótica do consumo, o PIB será a soma 
de:
I. Consumo das famílias
II. Investimentos
III. Gastos Governamentais
IV. Exportações, deduzidas as importações
Está correto o que se afirma em:
a) Todas as alternativas
b) I, II e III
c) I, II e IV
d) II e III
4072 - Um investimento com rendimento nomi-
nal de 15% e que teve inflação no mesmo período 
de 5%, teve uma taxa real de aproximadamente:
a) 5%
b) 20%
c) 15%
d) 10%
GABARITO
4058-D 4059-B 4060-B 4061-A 4062-A 4063-A 4064-B 4065-C 4066-A 4067-B
4068-D 4069-D 4070-C 4071-A 4072-D
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MÓDULO 5
Sistema Financeiro Nacional (3,75%)
Conselho Monetário Nacional – CMN
Função do SFN
Superavitário Deficitário
Sistema Financeiro Nacional
Conjunto de 
Instituições
Estrutura do SFN
CMN
CVMBacen
Composição:
Ministro da Economia
(Presidente)
Secretário Especial da 
Fazenda
Presidente do BACEN
CMN - Principais Funções
- Coordenar política cambial, de crédito e monetária, fixando as diretrizes e normas das mesmas
- Regular o valor externo e interno da moeda
- Autorizar emissão de papel moeda
- Disciplinar o crédito em todas as suas modalidades
- Regular a constituição, funcionamento e fiscalização das I.F
- Limitar, sempre que necessário, as taxa de juros, descontos, comissões
Órgão 100% Normativo!
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Banco Central do Brasil – BACEN
Estrutura do SFN
CMN
CVMBacen
BACEN
- Autarquia vinculada ao M.Economia
- Principal executor do SFN
- Faz cumprir as determinações do 
CMN
- Diretoria de até 9 membros (1+8)
BACEN - Principais Funções
- Formular e executar política monetária, de crédito e cambial
- Emitir papel moeda
- Receber depósitos compulsórios dos bancos
- Fiscalizar as Instituições Financeiras
- Autorizar o funcionamento das I.F
- Administrar o Sistema de Pagamentos Brasileiro
- Exercer o controle do crédito
Órgão Executor e Normativo
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Comissão de Valores Mobiliários – CVM
Estrutura do SFN
CMN
CVMBacen
Comissão de Valores Mobiliários - CVM
- Autarquia vinculada ao M.Economia
- Zela pelo funcionamento e 
desenvolvimento do mercado de 
capitais
- É o BACEN do mercado de Valores 
Mobiliários
Valores Mobiliários:
Ações
Debêntures/Notas Prom.
Cotas de Fundos
Derivativos
CVM - Principais Funções
- Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários
- Assegurar o funcionamento eficiente e regular do mercado 
- Proteger os investidores
- Assegurar o acesso público às informações
- Condenar efetivamente os responsáveis por infrações
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Conselho Nacional de Seguros Privados – CNSP
Conselho Nacional de Previdência Complementar – CNPC
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Tesouro Nacional
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Brasil, Bolsa e Balcão – B3
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Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 5
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4073 - Responsável pela emissão dos títulos pú-
blicos federais:
a) BACEN
b) CMN
c) CVM
d) TesouroNacional
4074 - É o órgão responsável pela administração 
da dívida pública mobiliária e contratual, interna 
e externa, da União:
a) Tesouro Nacional
b) Bacen
c) CMN
d) CVM
4075 - Se um sistema de compensação e liquida-
ção (clearings) for considerado sistemicamente 
importante pelo Banco Central do Brasil:
a) deverá assumir posição de contraparte
central das operações e contar com meca-
nismos e salvaguardas que lhes permitam
assegurar a liquidação das operações nele
compensadas e liquidadas .
b) deve exigir dos participantes que deposi-
tem margens de garantia suficientemente
elevadas para dar segurança aos partici-
pantes, sem, contudo, serem contrapartes
centrais .
c) não precisa assumir posição de contraparte
central das operações, porque isso deman-
daria excesso de garantias e tornaria as cle-
arings inviáveis economicamente .
d) deve deixar que os participantes estabele-
çam entre si as garantias que julgarem ne-
cessário sem estabelecimento de níveis mí-
nimos ou máximos .
4076 - O Banco Central do Brasil – BACEN é uma 
autarquia do governo federal e tem como fun-
ção:
a) Autorizar a emissão de papel moeda
b) Autorizar o funcionamento de instituição fi-
nanceira estrangeira
c) Coordenar a política monetária
d) Realizar operações de redesconto
4077 - O Conselho Monetário Nacional - CMN, 
tem como função:
a) Exercer a fiscalização das instituições finan-
ceiras
b) Conceder autorização para abertura de
bancos estrangeiros no Brasil
c) Realizar operações de redesconto junto às
instituições financeiras
d) Definir as diretrizes e normas referentes ao
câmbio
4078 - É uma função da Comissão de Valores Mo-
biliários – CVM:
a) Fiscalizar as instituições financeiras do
ramo bancário
b) Determina as diretrizes do mercado de
câmbio
c) Limitar os valores máximos de comissão
que podem ser cobrados pelas instituições
que participam do mercado de distribuição
de valores mobiliários
d) Estimular os investimentos em caderneta
de poupança
4079 - É uma definição correta sobre o Sistema 
de Pagamentos Brasileiro - SPB:
a) Sistema criado para transferir fundos entre
bancos de um mesmo conglomerado
b) Sistema criado para realização de DOC’s
para valores superiores a R$ 5 mil
c) É a transferência de fundos próprio e de
terceiros realizados entre bancos em tem-
po real, com o objetivo de reduzir o risco
sistêmico
d) Sistema criado para gerenciar o risco de
crédito das instituições ao custodiar todos
os CDB’s emitidos por essas instituições
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4080 - É uma função do Banco Central do Brasil – 
BACEN:
a) Atuar, através do Comitê de Política Mone-
tária - COPOM, para definir a taxa meta de
inflação
b) Realizar, através de operações de redescon-
to bancário, empréstimos de assistência à
liquidez para as instituições financeiras
c) Estimular a formação de poupança e dire-
cionamento da mesma para o mercado de
valores mobiliários
d) Fiscalizar as instituições financeiras e não fi-
nanceiras que atuam na gestão de recursos
de terceiros
4081 - É a entidade responsável pelas diretrizes 
das operações de seguro, capitalização e previ-
dência:
a) SUSEP
b) CNSP
c) CMN
d) CVM
4082 - Depósito compulsório é um dos instru-
mentos de política monetária. A quem compete 
receber os mesmos:
a) COPOM
b) BACEN
c) CMN
d) Instituição Financeira onde o cliente possua
a conta
4083 - Tipo de Sociedade que a Comissão de Valo-
res Mobiliários – CVM, fiscaliza:
a) Sociedades de Economia Mista que sejam
de propriedade privada
b) Sociedades Anônimas que possuem ações
negociadas em Bolsa de Valores e Mercado
de Balcão
c) Sociedades Anônimas que possuem ações
negociadas em Bolsa de Valores e Mercado
Primário
d) Sociedades Limitadas que possuem ações
negociadas em Bolsa de Valores
4084 - O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) 
é o conjunto de:
a) entidades, sistemas e mecanismos relacio-
nados com o processamento e a liquidação
de operações de transferência de fundos,
de operações com moeda estrangeira ou
com ativo financeiros e valores mobiliários .
b) instituições financeiras, cooperativas de
crédito e centrais depositárias de ações e de
títulos de dívida corporativa .
c) sistemas eletrônicos disponibilizados pelo
governo brasileiro para transferência de
fundos e pagamentos de tributos
d) sistemas e mecanismos que possuem re-
lação com a liquidação de câmbio entre as
instituições financeiras
4085 - É a entidade responsável pelas diretrizes 
das operações dos “Fundos de Pensão”:
a) CNSP
b) CNPC
c) CMN
d) PREVIC
4086 - Órgão máximo do Sistema Financeiro Na-
cional:
a) CNSP
b) Bacen
c) CMN
d) Tesouro Nacional
4087 - Os sistemas que integram o Sistema de 
Pagamentos Brasileiro (SPB) NÃO incluem o Sis-
tema:
a) de Registro, de compensação, de liquidação
e custódia da Cetip S .A . .
b) de Cadastramento Unificado de Fornecedo-
res (SICAF) .
c) de Transferência de Reservas (STR) .
d) Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) .
GABARITO
4073-D 4074-A 4075-A 4076-D 4077-D 4078-C 4079-C 4080-B 4081-B 4082-B
4083-B 4084-A 4085-B 4086-C 4087-B
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MÓDULO 6
Instituições e Intermediadores Financeiros (3,75%)
Bancos Comerciais
Bancos de Investimento
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Bancos Múltiplos
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Caixa Econômica Federal – CEF
BNDES
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Cooperativas de Crédito
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Crédito Imobiliário
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Financeiras
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Corretoras e Distribuidoras de Valores (SCTVM e SDTVM)
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Corretoras de Câmbio
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Bolsas Internacionais
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 6
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4088 - Para se constituir uma cooperativa de cré-
dito é necessário se obter autorização de qual ór-
gão:
a) CVM
b) CMN
c) Susep
d) BACEN
4089 - Um Banco Múltiplo privado para ser cons-
tituído pode ter a carteira comercial e qual mais:
a) Crédito e Financiamento Imobiliário
b) Câmbio e Crédito
c) Câmbio e Financiamento Imobiliário
d) Crédito e Desenvolvimento (privado)
4090 - As Sociedades de Crédito, Financiamento 
e Investimento, mais conhecidas como financei-
ras, são instituições _________________ e tem como 
principal característica, ________________ para 
aquisição de bens, serviços e __________________.
a) bancárias / financiar a atividade produtiva /
capital social .
b) bancárias / conceder financiamento / capi-
tal fixo .
c) não bancárias / conceder empréstimos / ca-
pital social .
d) não bancárias / conceder crédito / capital de
giro .
4091 - Analise as atribuições abaixo:
I. Conceder financiamento imobiliário
II. Realizar intermediação de operações na
bolsa de valores
III. Administrar Fundos de Investimentos
Refere (m) se a atividade (s) de uma SCTVM:
a) Somente II
b) I e II
c) II e III
d) Todas as alternativas
4092 - Um Banco Múltiplo é constituído com a 
carteira Comercial e a de Crédito, Financiamento 
e Investimento. Esse banco está autorizado a:
a) Captar por depósito à vista e também admi-
nistrar fundos de investimentos
b) Conceder crédito para médio prazo, porém
não pode captarpode depósito à vista
c) Captar por depósito à vista e também con-
ceder crédito para aquisição de bens
d) Captar por depósito à vista e conceder cré-
dito imobiliário
4093 - Uma empresa decide abrir seu capital no 
mercado. Essa operação será coordenada por um 
(a):
a) Banco de Investimento
b) Banco Comercial
c) Banco Múltiplo, com carteira comercial
d) Comissão de Valores Mobiliários – CVM
4094 - São funções de uma SCTVM, exceto:
a) Administrar planos de capitalização
b) Administrar clubes de investimentos
c) Administrar fundos de investimentos
d) Realizar operações de câmbio
4095 - Sobre o Banco Nacional de Desenvolvimen-
to – BNDES, assinale a alternativa correta:
a) É um banco de desenvolvimento do gover-
no federal
b) É uma sociedade de economia mista com
ações em bolsa
c) É o principal fomentador do mercado imo-
biliário no Brasil
d) É o instrumento que o governo usa para
fomentar o desenvolvimento de setores es-
tratégicos
4096 - Instituição Financeira autorizada a captar 
através de depósito à vista:
a) Banco Comercial
b) Banco Múltiplo
c) Banco de Desenvolvimento
d) Financeiras
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4097 - É uma carteira que deve estar presente 
em um Banco Múltiplo, obrigatoriamente:
a) Comercial
b) Crédito e Financiamento
c) Crédito Imobiliário
d) Desenvolvimento
4098 - Os Bancos de Investimentos são institui-
ções muito importantes na estrutura do sistema 
financeiro nacional. Sobre essas instituições, as-
sinale a alternativa correta:
a) Realizam operações de emissão de valo-
res mobiliários, assessoram operações de
fusões e aquisições e ofertam crédito de
curto e médio prazo, como cheque especial,
por exemplo . 
b) Realizam operações de emissão de valores
mobiliários, assessoram operações de fu-
sões e aquisições e realizam operações com
dólar turismo
c) Fiscalizam o mercado de distribuição de va-
lores mobiliários
d) Assessoram empresas em operações de
fusões e aquisições, emissões de valores
mobiliários e ofertas públicas, além de for-
necer crédito para médio e longo prazo
4099 - Banco Comercial é aquele que:
a) Pode captar por depósito a prazo e conce-
der crédito imobiliário
b) Possui pelo menos 2 carteiras e pode cap-
tar por depósito à vista
c) Pode administrar fundos de investimentos
d) Pode captar por depósito a prazo e também
depósito à vista
4100 - Número mínimo de cooperados que devem 
estar presentes em uma Cooperativa de Crédito:
a) 30
b) 3
c) 20
d) 50
4101 - Analise as instituições abaixo:
I. CEF
II. Banco Múltiplo com Carteira de Crédito
Imobiliário
III. Banco Comercial
Pode (m) conceder crédito imobiliário:
a) Somente a I
b) I e II
c) I, II e III
d) II e III
GABARITO
4088-D 4089-A 4090-D 4091-C 4092-C 4093-A 4094-A 4095-D 4096-A 4097-A
4098-D 4099-D 4100-C 4101-B
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MÓDULO 7
Administração de Risco (5%)
Risco de Mercado
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Risco de Crédito
Risco de Liquidez
Risco Operacional
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Diversificação
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Value At Risk – VAR, Stop Loss, Back Test e Stress Test
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Limites de Oscilação e Túneis de Negociação
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Sistemas de Liquidação e Custódia
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1 Selic 1 
• LFT
LTN 
NTN-B 
• NTN-F
• Títulos 
Privados
• Ações
• Derívatívos
• NTN-B (Princ.)
Atividade 
Câmara de Compensação 
Câmara de Liquidaç.ão 
Central Depositária 
Descrição 
Cálculo das posições compradas e vendidas 
• Controle de Risco de Mercado
Atua como Contraparte Central Garantidora 
Controla e processa a troca de dinheiro por títulos 
Contabilização e Guarda dos Ativos 
Pagamento de Proventos/Bonificações 
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 7
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo 
(professorlucassilva .com .br)
4102 - Com relação ao risco operacional, assinale 
a alternativa correta:
a) É o risco de perdas (diretas ou indiretas) de-
terminadas por erros humanos, falhas nos
sistemas de informações e computadores
b) É o risco de perdas (diretas ou indiretas) de-
terminadas por oscilações nos valores dos
ativos presentes na carteira de uma institui-
ção financeira
c) Com o objetivo de reduzir o risco operacio-
nal, é indicado que as instituições financei-
ras mantenham sempre a tecnologia atual
sem melhorias de processos
d) É o risco de perdas (diretas ou indiretas) de-
terminadas por oscilações de valores de dí-
vidas lastreadas em moeda estrangeira
4103 - Com relação a risco:
a) O risco de mercado pode ser reduzido com
operações de hedge, já o risco de liquidez é
aquele decorrente da variação ligado à mo-
eda estrangeira
b) Risco de crédito é a possibilidade de perdas
decorrentes por falta de pagamento dos
emissores de títulos, já o risco operacional
é decorrente das oscilações dos valores dos
títulos que estão na carteira de investimen-
tos
c) O risco Sistemático pode ser reduzido atra-
vés da diversificação
d) O Value At Risk define a perda máxima po-
tencial de uma carteira, com um determina-
do nível de confiança
4104 - Um investidor que deseja reduzir o seu ris-
co de oscilação de taxa de juros de uma carteira 
de renda fixa pós fixado, poderia:
a) Vender contratos futuros de índice DI
b) Fazer um contrato de SWAP com ponta ativa
em Juros-DI e ponta passiva em Pré-Fixado
c) Comprar contratos futuros de índice DI
d) Vender contratos futuros de Ibovespa
4105 - Com relação ao Value At Risk - VAR, assina-
le a alternativa correta:
a) Significa a perda máxima que um investidor
pode ter, com um determinado nível de con-
fiança
b) Significa o retorno máximo que um investi-
dor pode ter
c) Significa a média histórica de oscilação de
um ativo
d) Significa o quanto um investidor terá de re-
torno a partir de um determinado valor in-
vestido
4106 - Seu cliente fez uma aplicação em CDB e o 
banco sofreu liquidação. Que tipo de risco será 
observado, principalmente:
a) Legal, que é coberto pelo FGC até o limite de
R$ 250 mil
b) De liquidez, que é coberto pelo FGC até o li-
mite de R$ 250 mil
c) De mercado, que é coberto pelo FGC até o
limite de R$ 250 mil
d) De crédito, que é coberto pelo FGC até o li-
mite de R$ 250 mil .
4107 - O risco de liquidez presente em um título 
refere-se a:
a) Impossibilidade de se comercializar um ati-
vo por seu preço justo
b) Oscilações naturais no preço do ativo
c) Não pagamento das obrigações por parte
do emissor do ativo
d) Excesso de recursos em um determinado
mercado
4108 - Seu cliente possui 4 produtos prefixados 
na carteira conforme prazos abaixo:
Produto Prazo (Dias)
I 70
II 120
III 250
IV 350
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Qual dos 4 ativos é o que mais seria afetado em 
uma alteração da taxa de juros:
a) I
b) II
c) III
d) IV
4109 - O risco de mercado em um fundo de inves-
timento pode ser entendido como:
a) Variação do valor das cotas desse fundo
b) Soma dos aportes realizados nesse fundo
c) Soma dos resgates realizados nesse fundo
d) Diferença entre aportes e resgates realiza-
dos nesse fundo
4110 - Um ativo com maior risco de crédito é 
aquele que tem:
a) Maior prazo
b) Maior chance de inadimplência
c) Menor jurosd) Menor liquidez
4111 - Dois ativos (A e B) de mesmo emissor pos-
suem prazo de 1 e 10 anos, respectivamente. O 
título B terá:
a) Maior risco e menor rentabilidade que o ati-
vo A
b) Maior risco e maior rentabilidade que o ati-
vo A
c) Menor risco e maior rentabilidade que o ati-
vo A
d) Menor risco e menor rentabilidade que o
ativo A
4112 - Tipo de risco que pode ser reduzido com a 
diversificação:
a) Sistemático
b) Não Sistemático
c) Não Específico
d) De Conjuntura
4113 - Risco de Liquidez pode ser definido como:
a) Possibilidade de o emissor de um título não
honrar com o seu compromisso de pagar o
mesmo
b) Possibilidade de ser possível comercializar
um ativo pelo seu preço justo, por falta de
demanda no mercado
c) Possibilidade de oscilação de preço de um
ativo por condições naturais do mercado
d) A possibilidade do rating de crédito do
emissor se confirmar no prazo do título
4114 - Quanto maior for o número de interessa-
dos em comprar um determinado ativo, maior 
será a sua:
a) Liquidez
b) Possibilidade de perdas
c) Oscilação
d) Correlação
4115 - Quando se tem dificuldade em comercia-
lizar um ativo pelo seu preço justo, por falta de 
compradores, que tipo de risco se caracteriza, 
principalmente:
a) Mercado
b) Liquidez
c) Crédito
d) Operacional
4116 - Com relação ao Risco de Mercado, assinale 
a alternativa correta:
a) Refere-se as oscilações dos ativos presen-
tes em uma carteira por condições naturais
b) Refere-se à possiblidade de não pagamento
de um título por parte do emissor
c) Refere-se à impossibilidade de se vender
um ativo por seu preço justo por falta de
compradores
d) Pode ser reduzido a zero com a diversifica-
ção
4117 - A diversificação dos ativos é uma estraté-
gia importante para a mitigação dos riscos. Qual 
o tipo de risco que não pode ser reduzido, mes-
mo com a diversificação:
a) Específico
b) Sistemático
c) Não Sistemático
d) Operacional
4118 - Dois investimentos estão disponíveis para 
aplicação conforme abaixo:
Título: A Rating: AAA
Título: B Rating: BBB
O título A em relação ao título B:
a) É mais arriscado e por isso deve apresentar
rentabilidade maior
b) É mais arriscado e por isso deve apresentar
rentabilidade menor
c) É menos arriscado e por isso deve apresen-
tar rentabilidade maior
d) É menos arriscado e por isso deve apresen-
tar rentabilidade menor
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4119 - Um determinado investidor comprou uma 
ação no valor de R$ 20,00. No momento de ven-
der, entre as várias ofertas de compra, a melhor 
foi de R$ 13,00. Qual foi o risco presente, princi-
palmente:
a) Mercado
b) Crédito
c) Liquidez
d) Legal
4120 - Um determinado investidor comprou uma 
ação no valor de R$ 20,00. No momento de ven-
der, recebeu uma única oferta de compra no va-
lor de R$ 13,00. Qual foi o risco presente, princi-
palmente:
a) Mercado
b) Crédito
c) Liquidez
d) Legal
4121 - São riscos presentes nas aplicações:
a) Ações: Mercado, Crédito e Liquidez . CDB:
Mercado, Crédito e Liquidez
b) Ações: Mercado e Liquidez . CDB: Mercado e
Crédito
c) Ações: Mercado, Crédito e Liquidez . CDB:
Mercado e Liquidez
d) Ações: Mercado e Liquidez . CDB: Mercado,
Crédito e Liquidez
4122 - Se compararmos uma aplicação em um tí-
tulo privado (LCI, CDB) em relação a uma aplica-
ção em título público, o título privado deveria ter 
uma rentabilidade maior, em função da (o):
a) Maior possibilidade de ter lucros
b) Maior risco de crédito presente no título pri-
vado
c) Maior risco de crédito presente no título pú-
blico
d) Menor risco de crédito presente no título
privado
4123 - Seu cliente está montando uma carteira 
100% composta com ações. Nesse caso, você ex-
plica para ele que essa carteira possui os seguin-
tes riscos, com exceção de:
a) Liquidez
b) Mercado
c) Crédito
d) Sistemático
4124 - Sobre o Risco de Mercado, assinale a alter-
nativa correta:
a) É impossível fazer com que o mesmo seja
igual a zero
b) Não está presente nos títulos prefixados
c) É menor nos títulos com prazos maiores
d) É coberto pelo FGC
4125 - Um determinado investidor possui uma 
carteira de investimentos com Duration = 900 
dias. Deseja diminuir a mesma. Para tanto, deve-
rá:
a) Comprar ativos com mais risco
b) Comprar ativos com prazo maior que 900
dias
c) Comprar ativos com prazo inferior a 900
dias
d) Comprar ativos mais defensivos
4126 - Um investidor comprou uma debênture 
com cláusula de repactuação anual. Na emissão, 
havia sido classificada por uma agência de rating 
como AAA. Na primeira repactuação teve o seu 
rating alterado para AA. Nesse caso, é de se es-
perar que:
a) Ocorra a cobrança de Imposto de Renda do
investidor
b) O título sofra uma redução na taxa de juros
nessa repactuação
c) Não ocorra alteração alguma com a taxa de
juros
d) O título sofra um aumento na taxa de juros
nessa repactuação
4127 - Ao realizar um aporte em um fundo de 
ações do tipo Small Caps, quais os principais ris-
cos presentes:
a) Operacional e Crédito
b) Operacional e Liquidez
c) Mercado e Crédito
d) Mercado e Liquidez
GABARITO
4102-A 4103-D 4104-A 4105-A 4106-D 4107-A 4108-D 4109-A 4110-B 4111-B
4112-B 4113-B 4114-A 4115-B 4116-A 4117-B 4118-D 4119-A 4120-C 4121-D
4122-B 4123-C 4124-A 4125-C 4126-D 4127-D
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MÓDULO 8
Mercado de Capitais (25%)
Mercado Primário e Secundário
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Captar $$$$
Dívida
Capital Próprio
AÇÕES
(Renda Variável)
Emissor Coordenador da 
Oferta Pública
Operação de Underwriting
Tipo de Underwritting Risco
FIRME Instituição Financeira
MELHORES ESFORÇOS Emissor
RESIDUAL (Stand By) Ambos
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Tipos de Ações e Riscos
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AÇÕES
Mercado
Primário
Mercado
Secundário
Captação 
para 
Empresa
AÇÕES
Liquidez 
para 
Investidor
r--Prof.------, 
LUCAS SILVA 
= EXAME 
1,_. Certificações __. 
� Secretaria da Cultura Davos 
MERCADOS 
Log precifica sua oferta primária a R$ 
22,50 por ação 
Capital social da empresa de galpões logísticos passará a ser de 2,05 bilhões de reais 
Por Redação Exame, com agências 
0 23 out 2019, 10h13 - Publicado em 23 out 2019, 10h12 
A Log Commercial Properties precificou na terça-feira oferta primária com 
esforços restritos a 22,50 reais por ação, em operação que movimentou 367,875 
milhões de reais, de acordo com fato relevante disponível na Comissão de 
Valores Mobiliário (CVM) nesta quarta-feira_ 
A operação, coordenada por Banco BTG Pactuai, Bradesco 881, ltaú BBA e XP 
Investimentos, previa a distribuição inicialmente de 21 milhões de ações, e 
potencial acréscimo de até 35% para atender eventual excesso de demanda 
(ações adicionais) - o que ocorreu, uma vez que foram emitidas 28.350.000 
novas ações. 
De acordo com a Log, os recursos líquidos provenientes da oferta restrita serão 
destinados ao cumprimento do plano de negócios da companhia, notadamente 
para crescimento das operações e investimento em novos empreendimentos. 
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Ganhos com Ações
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Governança Corporativa
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ADR’s e BDR’s
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ADR’s e BDR’s Patrocinados e Não Patrocinados e GDR’s
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Debêntures
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Nota Promissória – Commercial Paper
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Captar $$$$
Capital Próprio
Dívida
Nota 
Promissória
(Renda Fixa)
Sociedade 
Anônima
NÃO financeira
Credor
• Investimento em
Capital de Giro
• Forma de captação
mais ágil
• Similar à debênture
Nota Promissória (Dívida)
NÃO possui FGC
Tributação em Ações
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Características Gerais
Definição • Título de dívida de curto prazo
Juros
• Prefixado
• Pós Fixado
• Híbrido
Prazo Mínimo • 30 dias
Prazo Máximo 360 dias (S.A Aberta e Fechada)
Tributação Tabela Regressiva I.R
Garantia SEM ter Garantia Real
Tributação para Ações
IMPOSTO DE RENDA
IOF 
Day Trade
10/12
Compra por
R$ 10,00
10/12
Vende por
R$ 15,00
GANHO DE CAPITAL 
R$ 5,00
Alíquota: 
20%
Fonte:
1%
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Dias Diferentes
10/12
Compra por
R$ 10,00
15/12
Vende por
R$ 15,00
GANHO DE CAPITAL 
R$ 5,00
Alíquota: 
15%
Fonte:
0,005%
Responsável pelo Recolhimento
FONTE
COMPLEMENTO
Isenção de Imposto
• Pessoa Física
• NÃO Day Trade
• Alienações dentro no mês até R$ 20 mil (Valor Bruto Total de Venda)
Banco de Títulos – BTC
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Tabela Resumo
Tipo Operação Fonte Total
Day Trade 1% 20%
Normal 0,005% 15%
Dividendos Isento
Regulamento Operacional Bolsa de Valores
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Regulamento Operacional - Tipos de Ofertas 
Oferta Limitada 
Oferta ao Preço de 
Abertura 
Executada somente a pr�o igual ou melhor do que o especificado 
pelo cliente 
Oferta a Mercado 
Oferta Stop 
Oferta a Qualquer 
Preço 
Executada no pr�o de abertura 
Executada ao melhor limite do preço oposto no mercado 
Especifica o pr�o do ativo a partir do qual a ordem deve ser 
executada. É disparada a partir de um gatilho 
Totalmente executada. independente do pr�o 
Oferta de Direto 
Duas ofertas simultâneas que se cruzam e que são de uma mesma 
corretora 
Regulamento Operacional - Tipos de Apregoações 
---------------------------------
Apregoaçio Direta 
Apregoação por Leilão 
Apregoação por Leilão 
Comum 
Apregoação por Leilão 
Especial 
Apregoaçio por Oferta 
Operador se propõe a comprar e a vender um mesmo 
ativo para diversos clientes 
Realizada com destaque das demais. Obrigatório 
mencionar: Ativo, Lote e Preço 
É permitida a interferência do vendedor e comprador 
a melhor pr�o 
Realizada com destaque das demais. Somente é 
permitida a interferência para compra a melhor preço 
Demonstração de interesse em comprar/Vender ativos. 
inserindo a oferta no sistema. especificando: Ativo, 
Lote e Preço 
Regulamento Operacional - Tipos de Apregoações 
Apregoação Direto 
Não Intencional 
Apregoaç.ão Direto 
Intencional 
Uma mesma corretora se propõe a comprar e vender 
um mesmo ativo para clientes (comitentes) diversos. 
registrando no sistema as ofertas de compra e venda 
Uma mesma corretora se propõe a comprar e vender 
um mesmo ativo para clientes diversos, registrando 
apenas a operação direta no sistema 
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 8
ATENÇÃO:
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4128 - Com relação aos segmentos de listagem da 
B3, analise as afirmações abaixo:
I. O nível 2 exige free float de 25% (sem ca-
rência) e permite a existência de ações PN
II. O Novo Mercado exige free float de 25% e
não permite a existência de ações PN
III. O Bovespa Mais exige free float de 25% e
permite a existência de ações PN
Está (ão) correto (s):
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III
4129 - As ações Preferenciais (PN) adquirem di-
reito a voto quando:
a) A companhia distribui dividendos
b) A companhia aumenta o seu capital
c) A companhia fica sem distribuir dividendos
por três (03) anos seguidos
d) A companhia deixa de ter ações negociadas
no mercado
4130 - Tipo de ADR que não é necessário registro 
na SEC:
a) Nível 1
b) Nível 2
c) Nível 3
d) Nível 144-A
4131 - Quando uma ação é emitida sem cautela, 
significa que esse título é:
a) Nominativo
b) Escritural
c) Preferencial
d) Endossável
4132 - A operação por conta margem, oferecida 
por uma corretora, pode ser definida como:
a) Uma compra com compromisso de venda
futura
b) Uma compra financiada pela corretora
c) Uma forma de diminuir o risco da carteira
de ações
d) Não é considerado uma forma de alavanca-
gem
4133 - São segmentos de listagem exclusiva para 
o mercado de balcão organizado:
a) Nível 2 e Novo Mercado
b) Nível 1 e Nível 2
c) Nível 1 e Bovespa Mais
d) Bovespa Mais e Bovespa Mais 2
4134 - É uma das características das ações Prefe-
renciais (PN):
a) Dar maior proteção ao acionista minoritá-
rio
b) Ter sempre uma cotação inferior com rela-
ção às ações ON
c) Ter direito a participação nas decisões da
companhia
d) Ter preferência no recebimento dos divi-
dendos
4135 - Com relação ao mercado secundário, assi-
nale a alternativa correta:
a) É onde ocorre a liquidez dos títulos e os re-
cursos vão somente para os investidores
b) É onde as empresas utilizam para captar re-
cursos
c) É onde ocorre a liquidez dos títulos e os re-
cursos vão parte para os investidores e par-
te para a empresa emissora do título
d) As empresas emissoras utilizam esse mer-
cado para realizar as ofertas públicas e cap-
tar recursos
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4136 - Uma S.A com ações na bolsa, é uma empre-
sa:
a) Fechada
a) Financeira
b) Limitada
c) Listada
4137 - Principais ativos emitidos por uma S.A
a) Títulos de Curto Prazo e Debêntures
b) Títulos de Longo Prazo e Debêntures
c) Ações, Commercial Paper e Debêntures
d) Títulos de Curto Prazo e Ações
4138 - Qualquer ______________ pode reque-
rer o fechamento do seu capital através de 
uma ______________, operação na qual irá 
______________ as suas ações e o dinheiro irá para 
os ______________. Preenche corretamente as lacu-
nas:
a) S .A | OPA | Comprar | Acionistas
b) Instituição Financeira | OPA | Comprar |
Acionistas
c) S .A | IPO | Vender | Acionistas
d) Instituição Financeira | IPO | Vender | In-
vestidores
4139 - Os agentes underwriters são:
a) Instituições financeiras ou não financeiras
especializadas em coordenar processos de
emissões de valores mobiliários
b) Instituições não financeiras especializadas
em coordenar processos de emissões de va-
lores mobiliários
c) Instituições financeiras especializadas em
coordenar processos de emissões de títulos
e valores mobiliários
d) Instituições financeiras que emitem ações e
valores mobiliários no mercado primário
4140 - Sobre o processo conhecido como Book-
Building no mercado de capitais:
a) A empresa emissora define o preço de
emissão do título sempre no teto (preço
máximo) do bookbuilding
b) É um processo de consulta de intenção de
compra e é sigiloso, onde somente a empre-
sa emissora tem acesso aos dados
c) Pode ser realizado somente com ativos de
renda variável
d) É utilizado para conhecer as expectativas
dos investidores em relação ao ativo que
será emitido
4141 - Com relação à custódia fungível, assinale a 
alternativa correta:
a) É aquela onde os títulos recebidos serão
exatamente os mesmos que foram deposi-
tados
b) É aquela onde os títulos recebidos podem
não ser exatamente os mesmos que foram
depositados
c) Tipo de custódia que é utilizado somente
nos Estados Unidos
d) É aquela onde os títulos recebidos serão de
outra companhia emissora
4142 - São ambientes de negociação do mercado 
secundário:
a) Bolsa de Valores e Mercado Primário
b) Mercado Primário e Mercado Secundário
c) Mercado de Balcão e Mercado Primário
d) Bolsa de Valores e Mercadode Balcão Orga-
nizado
4143 - Em um tipo de sistema de liquidação “Book 
Entry”:
a) Ocorre a transferência e liquidação dos ati-
vos somente por meio de registro eletrôni-
co
b) Ocorre a transferência e liquidação dos ati-
vos por meio físico ou eletrônico
c) Ocorre a transferência e liquidação dos ati-
vos somente por meio físico
d) É uma forma antiga de transferência e liqui-
dação onde os dois participantes do negó-
cio precisam estar fisicamente no local
4144 - Ordem discricionária é aquela que:
a) Estabelece um limite ao preço de negocia-
ção
b) Envolve obrigatoriamente uma operação de
compra e outra de venda
c) Não possui qualquer limitação quanto a
preço
d) É gerada por administradores de carteira ou
representantes de mais de um investidor
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4145 - Assinale a alternativa correta sobre De-
bêntures:
a) Dão direito a participação nas decisões da
companhia emissora
b) São títulos de médio/longo prazo emitidos
por Sociedades Anônimas abertas ou fe-
chadas e representam uma dívida da com-
panhia emissora e estão cobertos pelo FGC
c) São títulos de médio/longo prazo emitidos
por Sociedades Anônimas abertas ou fe-
chadas e representam uma dívida da com-
panhia emissora
d) São títulos de curto/médio prazo emitidos
por Sociedades Anônimas abertas ou fe-
chadas e representam uma dívida da com-
panhia emissora
4146 - Sobre as operações Ex-Pit, é correto afir-
mar:
a) Não possibilitam a precificação de posições
a termo por meio de preços futuros
b) Reduzem a liquidez do mercado a termo
c) São submetidas à interferência do mercado
d) Constituem negócios realizados fora do pit
de negociação ou pregão, de uma bolsa
4147 - Um “commercial paper” é um título, emi-
tido por sociedade financeira ou não financeira:
a) negociável, representativo de uma dívida
de curto prazo .
b) não negociável, representativo de uma dívi-
da de curto prazo .
c) não negociável, representativo de uma dívi-
da de longo prazo .
d) negociável, representativo de uma dívida
de longo prazo .
4148 - As debêntures são classificadas quanto a 
classe/tipo:
a) simples, não permutáveis e não conversí-
veis .
b) simples, conversíveis em ações ou permu-
táveis .
c) simples, permutáveis e diferenciadas .
d) simples, não conversíveis ou de crédito .
4149 - Trata-se de uma informação que deve 
constar, obrigatoriamente, na escritura de uma 
debênture:
a) A informação de intervenção de um Agente
Fiduciário
b) A classificação de risco concedida por uma
agência de Rating de Crédito
c) Direitos iguais para os detentores de todas
as debêntures, independente da série que
pertencer
d) Informação de que o Agente Fiduciário irá
honrar o risco de não pagamento por parte
do emissor da debênture
4150 - Uma S.A não financeira está necessitando 
de recursos para capital de giro. Uma opção para 
captar recursos de forma rápida, seria:
a) Ações
b) CDB
c) Notas Promissórias
d) LCI
4151 - Uma debênture conversível é aquela que:
a) Pode ser convertida em dinheiro a qualquer
momento
b) Pode ser recomprada pelo emissor
c) Pode ser convertida em ações na data do
seu resgate
d) Pode ser convertida em ações a qualquer
momento
4152 - Responsável pelo recolhimento do Impos-
to de Renda no mercado de ações:
a) Próprio investidor
b) Bolsa de valores
c) Corretora de valores
d) Administrador
4153 - Quando um cliente faz uma operação com 
lucro, no mercado de ações, não day trade, aci-
ma de R$ 20 mil, essa operação será tributada 
com qual alíquota de I.R:
a) 20%
b) 15%
c) Dependo do prazo
d) Isento
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4154 - Sobre debêntures, assinale a alternativa 
correta:
a) Dá direito a voto para os detentores nas as-
sembleias da empresa
b) Possui participação nos lucros da compa-
nhia emissora
c) Em nenhuma hipótese pode ser convertida
em ações
d) Pode ter sua rentabilidade repactuada, se
essa cláusula estiver na escritura
4155 - O dividendo é a divisão do lucro de uma 
companhia. E é um direito do qual o acionista:
a) Pode ser privado através de assembleia
b) Pode ser privado através de determinação
do presidente da companhia
c) Pode ser privado através do estatuto da
companhia
d) Não pode ser privado
4156 - Um determinado investidor fez uma apli-
cação em debêntures pelo prazo de 181 dias e ob-
teve lucro de R$ 421 mil. Com relação à tributa-
ção, analise os itens abaixo:
I. A Instituição Emissora irá reter o valor do
imposto devido
II. A alíquota do imposto de renda é de 15%
III. A base de cálculo para cobrança do I .R é o
rendimento da operação .
Está (ão) correto (s):
a) I e II
b) I e III
c) Apenas I
d) Apenas III
4157 - São ações que dão direito a voto nas as-
sembleias da companhia:
a) Ordinárias
b) Preferenciais
c) Subordinadas
d) De fruição
4158 - Sobre o Juros Sobre Capital Próprio – JSCP, 
assinale a alternativa correta:
a) São isentos de Imposto de Renda e se origi-
nam em lucros retidos
b) Se originam de lucros retidos e possuem I .R
conforme tabela regressiva do I .R
c) São os lucros da companhia sendo distribuí-
dos e são isentos de I .R
d) Se originam de lucros retidos e possuem I .R
com alíquota única de 15%
4159 - Com relação ao Mercado Primário, assinale 
a alternativa correta:
a) É onde são emitidos títulos pela primeira
vez e os recursos captados vão para os acio-
nistas
b) É onde são emitidos títulos pela primeira
vez e os recursos captados vão para a em-
presa emissora
c) É onde são comercializados títulos já exis-
tentes e os recursos captados vão para a
empresa
d) É onde são comercializados títulos já exis-
tentes e os recursos captados vão para os
atuais acionistas
4160 - Responsável pelo recolhimento do I.R na 
fonte nas operações com ações:
a) Próprio investidor
b) Bolsa de valores
c) Corretora de Valores
d) Administrador do fundo
4161 - Nas operações com ações do tipo Day Tra-
de, qual é a alíquota do Imposto de Renda total e 
na fonte, respectivamente:
a) 20% e 0,005%
b) 15% e 0,005%
c) 15% e 1%
d) 20% e 1%
4162 - Uma empresa do setor de construção de 
rodovias quer captar recursos através de dívida 
e deseja um longo prazo para ficar com os recur-
sos, deveria optar por:
a) Debêntures
b) Ações
c) Notas Promissórias
d) CDB
4163 - Ganho de Capital é quando:
a) Um investidor recebe dividendos no seu in-
vestimento
b) Um investidor recebe juros sobre capital
próprio no seu investimento
c) Um investidor vende uma ação por um va-
lor superior ao que comprou
d) Um investidor vende uma ação por um va-
lor inferior ao que comprou
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4164 - Período de uma oferta pública em que se coleta as intenções de aquisição de um determinado 
título e também o preço que esses interessados estão dispostos a pagar:
a) Front Runner
b) Chinese Wall
c) Bookbuilding
d) Churning
4165 - Um investidor pessoa física fez a compra de 800 ações de uma empresa pelo valor total de R$ 
30.000. Alguns dias depois ele vende metade da posição comprada pelo valor de R$ 23.000. Nesse 
caso, qual será o I.R retido na fonte e o valor a ser pago via DARF (Considere R$ 100 de corretagem na 
venda):
a) R$ 1,20 e R$ 1 .200,00
b) R$ 0,39 e R$ 1 .200,00
c) R$ 0,40 e R$ 1183,60
d) R$ 1,15 e R$ 1 .183,85
4166 - Em uma emissão de debêntures ou notas promissórias, é função de uma agência classificadora 
de risco:
a) Garantir que os pagamentos serão realizados pelo emissor
b) Conceder uma nota de crédito, que significa a possibilidade de o emissor não honrar com o seu
compromisso
c) Ser o representante do emissor na oferta pública
d) Ser o representante dos investidores em uma oferta pública
4167 - A ação Preferencial (PN) possui preferência no recebimento de dividendos de uma companhia. 
Essa ação, pode adquirir o direito a voto no caso de:
a) A companhia der prejuízo em um determinado exercício
b) Ser uma ação conversível
c)A companhia ficar 3 exercícios seguidos sem distribuir dividendos
d) A companhia fechar seu capital
4168 - Em uma Bonificação de Ações:
a) O acionista tem o direito de comprar um número de ações
b) O acionista recebe sem custo um número de ações
c) A empresa está captando novos recursos
d) O acionista continua com o mesmo número de ações
4169 - Um determinado cliente pessoa física fez as seguintes movimentações com ações.
Data Compra Data Alienação Valor Compra Valor Alienação Lucro
10 .12 05 .01 R$ 3 .000 R$ 4 .000 R$ 1 .000
15 .12 07 .01 R$ 6 .000 R$ 9 .000 R$ 3 .000
28 .12 10 .01 R$ 1 .000 R$ 3 .000 R$ 2 .000
Total: R$ 12 .000 R$ 21 .000 R$ 9 .000
Em relação ao Imposto de Renda:
a) Está isento pelo baixo valor do lucro
b) Deve recolher à alíquota de 20% até o último dia útil de Fevereiro
c) Deve recolher à alíquota de 15% até o último dia útil de Fevereiro
d) Está isento pelo baixo valor de alienação
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4170 - Quanto ao prazo máximo de emissão das 
Notas Promissórias – Commercial Papers, assina-
le a alternativa correta:
a) 180 dias (S .A Fechada) e 360 dias (S .A Aber-
ta)
b) 360 dias (S .A Fechada e Aberta)
c) 180 dias (S .A Fechada e Aberta)
d) 180 dias (S .A Aberta) e 360 dias (S .A Fecha-
da)
4171 - Segmento de listagem que conta com 100% 
de Tag Along para ações Ordinárias e Preferen-
ciais:
a) Nível 2
b) Novo Mercado
c) Nível 1
d) Tradicional
4172 - Um American Depositary Receipt - ADR:
a) É uma ação negociada nos Estados Unidos,
cotada em dólares de uma empresa não
americana
b) É um título negociado nos Estados Unidos,
cotado em dólares e lastreado em ações de
uma empresa não americana
c) É um título negociado nos Estados Unidos,
cotado em reais e lastreado em ações de
uma empresa não americana
d) É um título negociado no Brasil, cotado em
reais e lastreado em ações de uma empresa
americana
4173 - Seu cliente teve perdas em operações do 
tipo day trade com ações. Nesse caso, a compen-
sação desse prejuízo para calcular o imposto de 
renda pode ser feito?
a) Sim, desde que com operações somente re-
alizadas com day trade
b) Sim, podendo ser compensada com ope-
rações day trade e também operações não
day trade
c) Não podem ser compensadas
d) Sim, podem ser compensadas com qual-
quer ganho no mercado financeiro
4174 - Sobre os BDR’s, assinale a alternativa cor-
reta:
a) É um recibo de ação brasileiro, lastreado em
empresa do Brasil e negociado nos Estados
Unidos
b) É uma ação brasileira de uma companhia
que está fora do Brasil
c) É um título negociado no Brasil, cotado em
dólares e lastreado em ação de uma empre-
sa não brasileira
d) É um título negociado no Brasil, cotado em
reais e lastreado em ação de uma empresa
não brasileira
4175 - Segmento de listagem de Governança Cor-
porativa que exige emissão de somente ações or-
dinárias:
a) Nível 2
b) Novo Mercado
c) Nível 1
d) Tradicional
4176 - Ordem limitada é aquela que:
a) Especifica somente ativo e quantidade e a
execução fica a critério da corretora
b) É executada somente a preço igual ou me-
lhor ao especificado pelo cliente
c) Realizada por um administrador de carteira
em nome de vários clientes
d) Especifica o preço do ativo a partir do qual a
ordem deve ser executada
4177 - Ordem casada é aquela que:
a) Especifica somente ativo e quantidade e a
execução fica a critério da corretora
b) É executada no momento do envio da mes-
ma
c) Realizada por um administrador de carteira
em nome de vários clientes
d) Está vinculada à execução de uma outra or-
dem
4178 - A apregoação por leilão:
a) É realizada com destaque das demais, sen-
do obrigatório mencionar ativo, lote e preço
b) É aquela onde é permitida a interferência
do vendedor e comprador a melhor preço
c) É realizada com destaque das demais, sen-
do permitida a interferência para melhor
preço do comprador
d) É aquela que se demonstra o interesse em
comprar ou vender um ativo, inserindo a
oferta no sistema
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4179 - A apregoação por leilão comum:
a) É realizada com destaque das demais, sen-
do obrigatório mencionar ativo, lote e preço
b) É realizada com destaque das demais, sen-
do permitida a interferência para melhor
preço do comprador
c) É aquela onde é permitida a interferência
do vendedor e comprador a melhor preço
d) É aquela onde o operador se propõe a com-
prar e vender um mesmo ativo para diver-
sos clientes
4180 - Sobre a oferta a mercado, assinale a alter-
nativa correta:
a) É executada por preço igual ou melhor que
o especificado pelo cliente
b) É disparada a partir de um gatilho
c) É executada ao melhor limite do preço
oposto no mercado
d) É executada no preço de abertura
4181 - Analise as afirmações abaixo sobre a ope-
ração com aluguel de ações:
I. O direito a voto fica com o tomador do alu-
guel
II. Quem paga o aluguel é o doador
III. Os proventos ficam com o tomador
Está (ão) correto (s) o que se afirma em:
a) I e III
b) I e II
c) II e III
d) Apenas I
GABARITO
4128-A 4129-C 4130-D 4131-B 4132-B 4133-D 4134-D 4135-A 4136-C 4137-C
4138-A 4139-C 4140-D 4141-B 4142-D 4143-D 4144-D 4145-C 4146-D 4147-D
4148-B 4149-A 4150-C 4151-C 4152-A 4153-B 4154-D 4155-D 4156-B 4157-A
4158-D 4159-B 4160-C 4161-D 4162-A 4163-C 4164-C 4165-D 4166-B 4167-C
4168-B 4169-C 4170-A 4171-B 4172-B 4173-A 4174-D 4175-B 4176-B 4177-D
4178-A 4179-C 4180-C 4181-D
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MÓDULO 9
Fundos de Investimento (5%)
Fundos de Investimentos – Introdução
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Cota de um Fundo
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Fundo Aberto e Fundo Fechado
Participantes de um Fundo
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Documentos de um Fundo
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Política de Investimentos
Taxas de um Fundo de Investimento
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Classificação CVM – Fundos de Investimentos
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O Que Compra 
Percentual Mínimo 
Taxa Performance 
FUNDO RENDA FIXA 
Ativos ligados a variação de: 
Taxa de Juros 
indice de Preços 
80% 
Vedada. saJvo se for para Investidor Qualificado 
FUNDO RENDA FIXA - ··curto Prazo·· 
O Que Compra 
Prazos 
Derivativos 
Taxa Performance 
O Que Compra 
Percentual Minimo 
Derivativos 
Taxa Performance 
Exclusivamente 
Tlti,os Públicos Fe<!erais ou Privados indexados a: 
Taxa Selic (ou outra) 
lndice de Preços 
Médio da Carteira: Inferior a 60 dias 
Máximo de Cada Ativo: 375 dias 
Somente para Hedge 
Vedada, salvo se for para Investidor Qualificado 
FUNDO RENDA FIXA - "Referenciado" 
Títulos Públicos e Ativos de Baixo Risco de Crédito (80%) 
Ativos que acompanhem um indice de referência (95%) 
80% e95% 
Somente para Hedge 
Vedada. salvo se for para Investidor Qualificado 
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FUNDO DE AÇÕES 
O Que Compra 
Percentual Mínimo 
Taxa de Performance 
Ações 
Bônus de Subscrição 
BDR's 
67% 
Permitida 
FUNDO DE AÇÕES - "Mercado de Acesso" 
O Que Compra 
Perc,mtual Minimo 
Taxa de Performance 
O Que Compra 
Percentual Minimo 
Taxa de Performance 
O Que Compra 
Percentual Minimo 
Taxa de Performance 
Ações de Cias que 
estejam em •Mercado 
de Acesso· 
67% (2/3) 
Permitida 
FUNDO CAMBIAL 
Variação de Moeda Estrangeira 
Variaçãodo Cupom Cambial 
80% 
Permitida 
FUNDO MUL TIMERCADO 
Vários Fatores de Risco 
Não há 
Permitida 
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Tributação para Fundos
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Imposto de Renda - IR - Alíquotas 
Fundo de !&.!!.gQ Prazo(+ 365) 
Até 180 dias 
De 181 até 360 
De 361 até 720 
+ 720 dias
22.51�1 
20% 
17,5% 
15% 
� :mffii\tb-14411iW 
Alíquota Única 15% 
Resumo -Tributação-Fundos Abertos 
IOF Sim Sim NÃO 
Come-Cotas Sim (20%) Sim (15% NÃO 
Ordem 
1') IOF 1') IOF 
I.R 
2') I.R 2') I.R 
Fato Gerador 
Come Cotas Come Cotas 
(I.R) f f 
Resgate 
Resgate Resgate 
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 9
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo 
(professorlucassilva .com .br)
4182 - São taxas que podem ser cobradas dos co-
tistas de um fundo de investimento, conforme a 
instrução CVM 555/14:
a) Entrada, Saída e Carregamento
b) Entrada, Saída, Administração e Performan-
ce
c) Administração e Performance, somente
d) Entrada, Saída e Performance
4183 - Um Fundo de investimento “Renda Fixa” 
está exposta a que tipo de risco, principalmente:
a) Taxa de Juros, somente
b) Índice de inflação, somente
c) Taxa de Juros ou Índice de inflação, de for-
ma isolada
d) Taxa de Juros, índice de preços ou ambos
4184 - Pessoa Jurídica que tem por obrigação le-
gal investir parte do seu patrimônio no mercado 
financeiro:
a) Banco Múltiplo
b) Banco Comercial
c) Investidor Institucional
d) Investidor Profissional
4185 - Quem pode fazer a gestão dos ativos da 
carteira de um fundo de investimentos:
a) Gestor
b) Custodiante
c) Auditor Externo
d) Cotista
4186 - A taxa de Administração de um fundo de 
investimento é cobrada:
a) Sobre o valor total da aplicação de cada co-
tista, dependendo do resultado auferido
b) Sobre o valor total da aplicação de cada co-
tista, independente do resultado auferido
c) Com base no desempenho global da cartei-
ra, em relação a um índice de mercado
d) Com base no desempenho mensal da car-
teira, em relação a um índice de mercado
4187 - Um Fundo está alavancado em 150% do 
seu patrimônio. Em um determinado dia todos 
os ativos desse fundo tiveram desvalorização de 
10%. Com isso, a cota teve queda de:
a) 10%
b) 25%
c) 20%
d) 15%
4188 - Calcule a cota de um fundo em D+1 com as 
características abaixo:
P .L em D+0 - R$ 2 .000 .000
Valorização dos Ativos em D+1 - R$ 10 .000
Despesa com Corretagem: R$ 300
Despesa com Auditoria: R$ 800
Taxa de Administração: 1% a .a
Cotas emitidas: 200 .000
Qual o valor da cota em D+1:
a) R$ 10,0440103
b) R$ 10,1920103
c) R$ 13,2511495
d) R$ 11,0756998
4189 - Com relação ao Fundo Multimercado, assi-
nale a alternativa correta:
a) Deve investir no mínimo 50% em crédito
privado
b) Deve investir no mínimo 67% em ações
c) Investe em vários fatores de risco, sem o
compromisso de alocação mínima em ne-
nhum desses mercados
d) Investe em vários fatores de risco, porém,
com concentração mínima em renda fixa,
para reduzir o risco
4190 - Um determinado investidor que busque 
proteção contra a variação cambial, deveria in-
vestir em:
a) CDB
b) CDI
c) Fundo Cambial
d) LCI
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4191 - Os fundos classificados como “Cambiais” 
devem ter como principal fator de risco de sua 
carteira a variação:
a) do cupom cambial e da variação da moeda
americana
b) da taxa de juros medida pelo dólar ou do
índice de preços internacional
c) de preços de moeda estrangeira ou da taxa
de juros cambial
d) de preços de moeda estrangeira ou do
cupom cambial
4192 - Em um fundo de renda fixa onde ocorre 
um alto volume de resgates, o gestor deve:
a) Comprar títulos com alta rentabilidade para
cobrir esses resgates
b) Comprar ativos no mercado financeiro de
acordo com a política do fundo, respeitan-
do o limite de risco e rentabilidade
c) Vender ativos para honrar os resgates
d) Fechar o fundo para novos aportes
4193 - Em janeiro de um determinado ano, Sr. 
Luís fez um aporte de R$ 50 mil em um fundo de 
Renda Fixa Longo Prazo com o valor de cota em 
R$ 10,00. No último dia útil de maio, segundo a 
Marcação a Mercado realizada pelo fundo essa 
cota estava no valor de R$ 12,00, ocorrendo en-
tão a antecipação do Imposto de Renda. Nesse 
caso, com quantas cotas ficará o Sr. Luís:
a) 5 .000
b) 4 .875
c) 5 .625
d) 4 .900
4194 - Um cotista de um Fundo de Renda Fixa 
aberto, irá pagar Imposto de Renda em um even-
tual resgate e também nos meses de:
a) Maio e Novembro, com alíquotas de 20%
(Longo Prazo) e 15% (Curto Prazo)
b) Maio e Novembro, com alíquotas de 20%
(Curto Prazo) e 15% (Longo Prazo)
c) Janeiro e Junho
d) Janeiro e Dezembro
4195 - Responsável pelo recolhimento do Impos-
to de Renda nos Fundos de ações:
a) Próprio Cotista através de DARF
b) Gestor do fundo
c) Administrador do fundo
d) Custodiante do fundo
4196 - eu cliente fez um aporte em um Fundo de 
Ações de um determinado banco. Ele o questio-
na sobre a tributação desse fundo. Você explica 
que:
a) Não possui IOF e o I .R é cobrado somente
no resgate à alíquota única de 15% .
b) Não possui IOF e o I .R é cobrado somente
no resgate à alíquota única de 20% .
c) Não possui IOF e o I .R é cobrado de forma
antecipada semestralmente (come-cotas) e
também no resgate, com alíquota variando
de 15% a 20% .
d) Possui IOF para resgates até 29 dias e o I .R
é cobrado de forma antecipada semestral-
mente (come-cotas) e também no resgate,
com alíquota única de 15% .
4197 - Quando um fundo realiza a cotização em 
D+1 e a liquidação em D+4, significa que:
a) O valor da cota será conhecido no dia útil
seguinte e valor será creditado no quarto
dia útil
b) O valor da cota será conhecido no dia útil
anterior e o valor da cota será creditado no
quarto dia útil
c) O valor da cota será conhecido no segundo
dia útil e o valor da cota será creditado no
quarto dia útil
d) O valor da cota será conhecido no segundo
dia útil e o valor da cota será creditado no
mesmo dia
4198 - Metodologia utilizada para a cobrança da 
Taxa de Performance:
a) Linha D’agua
b) Chinese Wall
c) Day Trade
d) Taxa Over
4199 - Com relação à cobrança de IOF nos fundos 
de investimentos, é correto afirmar:
a) É uma alíquota regressiva que incide até o
29° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
de Renda Fixa e Ações
b) É uma alíquota regressiva que incide até o
30° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
de Renda Fixa e Ações
c) É uma alíquota regressiva que incide até o
30° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
de Renda Fixa
d) É uma alíquota regressiva que incide até o
29° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
de Renda Fixa
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4200 - Tipo de Fundo de Investimento com ativos 
ligados à variação da taxa de juros doméstica ou 
índice de inflação:
a) Renda Fixa
b) Multimercado
c) Referenciado
d) Ações
4201 - Responsável pelo registro do fundo na 
CVM:
a) Custodiante
b) Administrador
c) Distribuidor
d) Gestor
4202 - Os ativos que um Fundo de Investimentos 
de Renda Fixa investe são considerados de pro-
priedade do:
a) Administrador
b) Cotista
c) Gestor
d) Custodiante
4203 - Em um determinado fundo aberto, no D+0 
haviam 5.000 cotas. No D+1 haviam 4.800 cotas. 
Isso ocorreu por qual motivo:
a) Desvalorização dos ativos presentes na car-
teira do fundo
b) Valorização dos ativos presentes na carteira
do fundo
c) Um número maior de resgates do que apor-
tes
d) Um número maior de aportes do que de
resgates
4204 - O Come-Cotas é um sistema de antecipa-
ção do imposto devido, que ocorre semestral-
mente. Quando o mesmo ocorre, o cotistaobser-
va uma:
a) Redução no seu número de cotas, sem alte-
rar o valor da mesma
b) Redução no seu número de cotas, alterando
o valor da mesma
c) Redução no valor da cota
d) Aumento no seu número de cotas, sem alte-
rar o valor da mesma
4205 - Responsável pela escolha dos ativos que 
irão ser adquiridos para a carteira do fundo, de 
acordo com a Política de Investimentos:
a) Administrador
b) Custodiante
c) Distribuidor
d) Gestor
4206 - Fundo fechado é aquele que:
a) Permite resgate somente na data de liquida-
ção do fundo
b) Permite resgate somente depois de um de-
terminado período de carência
c) É exclusivo para Investidores Qualificados
d) Permite resgate somente com variações po-
sitivas
4207 - É característica de um Fundo com Gestão 
Ativa:
a) Ter estratégias de investimentos que visem
replicar um determinado benchmark
b) Ter estratégias de investimentos que visem
rentabilidade superior à de um determina-
do benchmark
c) Ter estratégias de investimentos mais de-
fensivas
d) Ter estratégias de investimentos voltadas
para Hedge da posição
4208 - Sobre Fundo Alavancado, assinale a alter-
nativa correta:
a) Existe menores chances de ocorrer perdas
b) São fundos considerados mais defensivos
c) São indicados para investidores mais con-
servadores
d) Existe a possiblidade de ter perdas superio-
res ao Patrimônio Líquido do fundo
4209 - A taxa de Administração em um Fundo de 
Investimento:
a) É cobrada sempre que o fundo possui ren-
tabilidade superior a um determinado ben-
chmark
b) É cobrada anualmente e incide sobre o Pa-
trimônio Líquido do fundo
c) É cobrada diariamente e incide sobre o Pa-
trimônio Líquido do fundo
d) É cobrada diariamente e incide sobre a ren-
tabilidade do fundo
4210 - Um Fundo de Ações deve aplicar:
a) No máximo 67% do seu patrimônio em
ações
b) No mínimo 80% do seu patrimônio em ações
c) No máximo 80% do seu patrimônio em
ações
d) No mínimo 67% do seu patrimônio em ações
4211 - Um Fundo Cambial deve investir, no míni-
mo, qual percentual do seu patrimônio em ativos 
ligados à variação de moeda estrangeira:
a) 67%
b) 95%
c) 80%
d) 100%
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4212 - Tipo de Fundo de Investimento que dispen-
sa o Termo de Adesão e também o API:
a) Fundo de Renda Fixa
b) Fundo de Renda Fixa Simples
c) Fundo Cambial
d) Fundo Referenciado
4213 - Conforme a classificação CVM, um fundo 
de Curto Prazo:
a) Deve ter prazo médio da carteira de até 60
dias e prazo máximo de cada ativo de até
375 dias
b) Deve ter prazo médio da carteira de até 365
dias e prazo máximo de cada ativo de até
375 dias
c) Deve ter prazo médio da carteira de até 60
dias e prazo máximo de cada ativo de até
365 dias
d) Deve ter prazo médio da carteira de até 365
dias e prazo máximo de cada ativo de até
365 dias
4214 - Para ser um Fundo de Curto Prazo, confor-
me a Receita Federal, o mesmo deve ter:
a) Prazo médio da carteira de até 60 dias
b) Prazo médio da carteira de até 365 dias
c) Prazo médio da carteira de até 375 dias
d) Prazo médio da carteira de até 180 dias
4215 - Alíquota do Come-Cotas para um Fundo 
Renda Fixa Curto Prazo:
a) 15%
b) 17,5%
c) 22,5%
d) 20%
4216 - Seu cliente faz um resgate antes de 30 dias 
em um Fundo Renda Fixa Longo Prazo. Nesse 
caso, sobre a tributação:
a) Incidirá I .R e depois IOF
b) Incidirá somente IOF
c) Incidirá IOF e depois I .R
d) Incidirá somente I .R
4217 - Sobre a taxa de administração em um fun-
do de investimento:
a) É uma taxa cobrada sempre que o fundo
possui rentabilidade acima de um determi-
nado benchmarking
b) É devolvida ao cotista após um determina-
do período
c) É um dos fatores que afeta o valor da cota
d) É cobrado sobre a rentabilidade
4218 - Sobre o limite de concentração em fun-
dos de investimentos, para ativos de um mesmo 
emissor presentes na carteira, esse limite para 
emissores financeiros e não financeiros é de, 
respectivamente:
a) 10% e 10%
b) 20% e 20%
c) 10% e 20%
d) 20% e 10%
4219 - Um determinado fundo de investimento 
possui a sua composição de carteira conforme 
abaixo: I - 75% em ativos de Renda Variável II - 
25% em ativos de Renda Fixa III - Até 40% em de-
rivativos futuros da Bolsa de Valores Esse fundo:
a) Deve ser indicado para um investidor que
busca baixo risco
b) Deve ser indicado para um investidor que
busca um fundo de renda fixa
c) Tem possibilidade de ter perdas superiores
ao seu patrimônio líquido
d) É um fundo de Renda Fixa Simples
4220 - Sobre fundos, assinale a alternativa corre-
ta:
a) Fundo de Renda Fixa não pode comprar ati-
vos no exterior
b) Fundo fechado permite resgate a qualquer
momento
c) Fundo exclusivo é aquele que investe em
um determinado setor, como energia elétri-
ca
d) Um fundo de ações pode comprar cotas de
outros fundos
GABARITO
4182-B 4183-D 4184-C 4185-A 4186-B 4187-B 4188-A 4189-C 4190-C 4191-D
4192-C 4193-B 4194-B 4195-C 4196-A 4197-A 4198-A 4199-D 4200-A 4201-B
4202-B 4203-C 4204-A 4205-D 4206-A 4207-B 4208-D 4209-C 4210-D 4211-C
4212-B 4213-A 4214-B 4215-D 4216-C 4217-C 4218-D 4219-C 4220-D
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MÓDULO 10
Outros Fundos de Investimento (2,5%)
Fundo de Investimento em Índice de Mercado – Fundo de Índice
Fundo de Investimento Imobiliário – FII
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+ / -
65 Ativos
Ibovespa
Fundo de Índice
Ativos que seguem 
algum índice
Fundo de Índice – Exchange Traded Fund - ETF
Objetivo
Refletir as variações e rentabilidade de um índice de 
referência
Cotas Negociadas em Bolsa de Valores
Patrimônio Mínimo 95% em ativos do índice de referência
Lote Padrão 1 cota
� 
Ganho de Capital 20% 
�--
LUCAS SILVA 
,..__,.,..,. ____. 
�--
LUCAS SILVA 
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Fundo Fechado 
Ati\10$ ligttdOS e 
setor imobili!fio: 
Açót$ 
OtbintwM 
LCI 
Coto, dt Fl's 
E!, 
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Fundo de Investimento em Empresa Emergente – FIEE
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Fundo de Investimento em Participações – FIP
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Fundo de Investimento em Direito Creditório – FIDC
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R$ 10 milhões
3 meses
FIDC
R$ 9.7 mm
À vista
FIDC Direito Creditório
Direito Creditório
• Cheques
• Duplicatas
• Cartão de Crédito
• Outros
FIDC – Características Gerais
% Mínimo do Patrimônio em D.C
50%
Saldo: Ativos de Renda Fixa
Valor Mínimo de Aplicação Inicial Não há
Investidores Somente I.Q
Cotas • Sênior• Subordinada
Tipo de Fundo Aberto ou Fechado
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ADC - Caracl•r•t1eas Gorais 
'4 Minlmo do Pet,imónJo tm O.C 
Valor Minimo � Aplicação Inicial 
lnvnOdorM 
CotH 
-
NloM 
Somente 1.0 
Sénior 
$(.t)ordnada 
117
Classificação dos FIDC’s
CLASSE ORIGEM DOS RECEBÍVEIS
Fomento Mercantil Carteira Pulverizada
Financeiro
Crédito Imobiliário, Crédito 
Consignado, Crédito Pessoal, 
Financiamento de Veículos
Agro, Indústria e Comércio Infraestrutura, Crédito Corporativo, Agronegócio, Indústria e Comércio
Outros Carteira de Recuperação, Poder Público
Vida Real 
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 10
ATENÇÃO:
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(professorlucassilva .com .br)
4221 - Um Fundo de Investimento em Cotas de 
FIDC (FICFIDC) deve investir, no mínimo:
a) 95% do seu patrimônio em cotas de FIDC
b) 80% do seu patrimônio em cotas de FIDC
c) 95% do seu patrimônio em direitos creditó-
rios
d) 80% do seu patrimônio em direitos creditó-
rios
4222 - Um Fundo de Investimentos em Participa-
ções - FIP de empresas emergentes, deveinvestir 
em:
a) No mínimo 80% em títulos do governo
b) Títulos de empresas emergentes e trata-se
de um fundo aberto
c) No mínimo 67% em ações
d) Títulos que permitam influenciar nas deci-
sões das empresas
4223 - Com relação aos Exchange Traded Funds 
(ETF’s), as negociações desses ativos na bolsa de 
valores se dá pelo seguinte lote padrão:
a) No mínimo 100 cotas
b) 10 cotas
c) 100 cotas
d) 1 cota
4224 - Os rendimentos e ganhos de capital aufe-
ridos pelos FIIs (Fundos de Investimentos Imobili-
ários), cujas cotas sejam negociadas em bolsa de 
valores, sujeitam-se à incidência do IR na fonte à 
alíquota de:
a) 20% para pessoa jurídica e isento para pes-
soa física .
b) 22,5% para pessoa jurídica e isento para
pessoa física .
c) 25% para pessoa jurídica e para pessoa físi-
ca .
d) 15% para pessoa jurídica e para pessoa físi-
ca .
4225 - Seu cliente pessoa física possui cotas de 
Fundo de Investimento Imobiliário e comerciali-
za as cotas desse fundo com ganho. Nesse caso o 
I.R será de:
a) 20%
b) 15%
c) Depende do prazo de permanência
d) Isento
4226 - Percentual mínimo do Patrimônio Líquido 
da carteira que um FIDC deve comprar em direi-
tos creditórios:
a) 67%
b) 80%
c) 50%
d) 95%
4227 - Seu cliente possui cotas de um Fundo de 
Investimento Imobiliário. Com relação à distri-
buição dos resultados do fundo, qual I.R será co-
brado:
a) É isento
b) 20%
c) 15%
d) Depende do prazo
4228 - Uma Pessoa Jurídica tributada pelo Lucro 
Real fez aplicação em Fundo Imobiliário e recebe 
dividendos 4 meses depois. De quanto será o I.R:
a) 22,50%
b) Isento
c) 20%
d) 15%
GABARITO
4221-A 4222-D 4223-D 4224-A 4225-A 4226-C 4227-A 4228-C
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MÓDULO 11
Securitização de Recebíveis (1,25%)
Securitização – Conceito
Certificado de Recebíveis – CRI e CRA
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1 
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Aluguel 
12 anos 
(RS 10 mm Total) 
(Devedor) 
(Credor) � 
� ' 1 , 
_la_ Antecipar o 
-
1 
• 
, . ...., 
CIA 
SECURITIZADORA 
,W, Recebível 
'•' 
F.1.1, 
Vende o Recebivel 
Cia SecuriUzadora: 
Compra o Recebivel 
CRI 
__ ílf 
CRI/CRA • Resumo 
Rentabilidade 
FGC 
Emissor 
Tributação 
Prazo 
Liquidez 
Agéncía de Crédíto 
Renda Fixa: 
Prefixado 
Pós Fixado 
Híbrido 
Não possui 
Cia Securitizadora 
(Instituição NÃO financeira. 
constituida sob a forma de ações) 
P.F Isento de I.R 
Longo Prazo 
Mercado Secundário (Baixa) 
Obrigatória quando não for para I.Q 
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 11
ATENÇÃO:
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4229: Em uma operação de securitização de re-
cebíveis, uma Sociedade de Propósito Específico 
(SPE):
a) capta recursos por meio da emissão de co-
tas- parte, com o objetivo de adquirir direi-
tos creditórios e outros ativos .
b) segrega o risco de crédito dos originadores
de recebíveis o que aumento o risco para os
compradores de ativos emitidos pela SPE .
c) vende recebíveis com o objetivo de captar
recursos para a compra de debêntures .
d) capta recurso, por meio da emissão de títu-
los de crédito, visando adquirir direitos cre-
ditórios .
4230: Em um processo de securitização, os crédi-
tos devem estar no balanço da:
a) Empresa originária dos créditos
b) Sociedade de Propósito Específico (SPE)
c) Pool de investidores
d) Devedores do título de crédito
4231: Título lastreado em recebíveis imobiliários 
e com isenção de imposto de renda para pessoa 
física: 
a) CRA
b) CRI
c) CDB
d) Poupança
4232: Em um processo de securitização de rece-
bíveis o pagamento do fluxo financeiro originá-
rio é pago para o (a):
a) Investidor
b) Securitizadora
c) Emissor da Dívida
d) Devedor
4233: Instituição financeira responsável pela 
emissão de Certificado de Recebíveis Imobiliá-
rios:
a) Banco Múltiplo
b) Securitizadora
c) Banco de Investimento
d) S .A não financeira
4234: Para um investidor pessoa física que busca 
vantagem fiscal e título lastreado em recebíveis, 
você deveria indicar:
a) FIDC
b) CRI
c) Poupança
d) Fundo de Ações
GABARITO
4229-D 4230-B 4231-B 4232-B 4233-B 4234-B
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MÓDULO 12
Clubes de Investimentos (2,5%)
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 12
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4235 - A qualidade de cotista caracteriza-se pela 
(a):
a) Pelo cadastramento do cotista no Clube
b) Inscrição do nome do titular no registro de
cotistas do clube
c) Pelo envio da documentação do cotista
para o clube
d) Pelo aporte financeiro no clube
4236 - As contas, informações periódicas de na-
tureza contábil e demonstrações financeiras do 
Clube devem obedecer à norma específica da (o):
a) CVM
b) Conselho Regional de Contabilidade
c) BACEN
d) CMN
4237 - O montante que exceder 67% do patrimô-
nio líquido do Clube de Investimento pode ser 
aplicado em outros valores mobiliários de emis-
são de companhias abertas, sendo vedado o lan-
çamento de:
a) cotas de Fundos de Investimento Referen-
ciado
b) compra de opções
c) opções a descoberto
d) títulos de responsabilidade de instituição fi-
nanceira
4238 - Em situação de atraso no pagamento do 
resgate das cotas de um Clube de Investimento, 
é devida multa por dia de atraso igual a:
a) 0,1% do valor da carteira, a ser paga pelo
administrador do Clube .
b) 0,1% do valor da carteira, a ser paga por
cada cotista .
c) 0,5% do valor de resgate, a ser paga por
cada cotista .
d) 0,5% do valor de resgate, a ser paga pelo
administrador do Clube .
4239 - Número máximo de participantes de um 
Clube de Ações:
a) 50
b) 150
c) 3
d) 30
4240 - Percentual máximo do total do Clube de 
Investimento que um único cotista pode deter:
a) 30%
b) 67%
c) 25%
d) 40%
4241 - Percentual mínimo da carteira de um Clu-
be que deve ser direcionado para a compra de 
ações:
a) 67%
b) 95%
c) 80%
d) 50%
4242 - São instituições que podem administrar 
um clube de investimento:
I. Corretoras de Valores
II. Bancos de Investimentos
III. Bancos Múltiplos
Está (ão) correto (s) o que se afirma em:
a) I e III
b) II e III
c) Apenas I
d) I e II
GABARITO
4235-B 4236-A 4237-C 4238-D 4239-A 4240-D 4241-A 4242-D
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MÓDULO 13
Matemática Financeira (5%)
Cálculos Básicos com a HP 12-C
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Análise de Investimentos: TIR, VPL e TMA
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Cálculos com Títulos de Renda Fixa
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Renda Fixa Pos -COB 
Prazo 3anos 
Aplicação R$10.000 
Taxa 97,6%COI 
COI Projetado 6.25% a.a 
Resgate Líquido ? 
Resgate Líquido = RS 11.652 
Titulo Prefixado - L TN - Resgate Antecipado 
Prazo 
Taxa Emissão 
Prazo do Resgate 
Taxa Mercado {resgate) 
Agio ou Deságio? 
699 (d.u) 
1015 (d.e) 
7,75% 
252 (d.U) 
10% 
? 
Taxa Efetiva· 3,87% 
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 13
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4243 - Um empréstimo de R$ 20 mil é contraído 
em um banco. É cobrada taxa de abertura de cré-
dito no valor de R$ 490,92 e demais despesas no 
valor de R$ 200,00, pagos no ato da liberação do 
empréstimo. Sabendo que o prazo para o paga-
mento total dos juros e o valor do principal éde 
3 meses e que a taxa de juros é de 1,8% ao mês, 
qual a taxa efetiva ao mês desse empréstimo:
a) 1,8%
b) 3,62%
c) 2,5%
d) 2,05%
4244 - Determine o valor presente de um fluxo de 
40 parcelas mensais com valor de R$ 1.850 com 
taxa de juros 2,5% ao mês. As parcelas são pagas 
sempre ao final de cada período.
a) R$ 47 .601,14
b) R$ 48 .620,25
c) R$ 45 .970,67
d) R$ 46 .440,13
4245 - Considerando que foi feita uma aplicação 
em um CDB por 300 dias úteis e considerando 
que a taxa contratada foi de 14,50%, qual foi a 
taxa efetiva mensal da aplicação:
a) 1,31%
b) 1,49%
c) 1,13%
d) 2,05%
4246 - Em um título de renda fixa, o valor pre-
sente é o seu PU, ou seja o preço desse título na 
data de hoje. Nesse tipo de título, se ocorre um 
aumento da taxa de juros de mercado, é de se es-
perar qual movimento do preço desse ativo:
a) Não ocorrerá alteração
b) Terá redução no valor atual do título
c) Terá um aumento no valor atual do título
d) Não é possível afirmar
4247 - Atualmente, grande parte dos ativos de 
renda fixa é precificada com base na expressão 
de taxa over anual. Nos dias de hoje, o conceito 
de taxa over é uma taxa efetiva anual, na qual a 
equivalente diária é a taxa equivalente descapi-
talizada segundo o regime:
a) composto, pelo número de dias úteis do
ano (adotando-se 252 dias como o número
de dias úteis do ano) .
b) composto, pelo número de dias corridos do
ano (adotando-se 360 dias como o número
de dias corridos do ano) .
c) simples, pelo número de dias úteis do ano,
(adotando-se 252 dias como o número de
dias úteis do ano) .
d) simples, pelo número de dias corridos do
ano (adotando-se 360 dias como o número
de dias corridos do ano) .
4248 - Sabendo que a taxa de uma NTN-B é de 
5,79% ao ano e que a taxa da LTN é de 13,62% a.a, 
para o mesmo prazo da operação, podemos dizer 
que a inflação implícita projetada no mercado de 
títulos públicos é de:
a) 7,40%
b) 7,50%
c) 7,27%
d) 7,13%
4249 - Luciano pegou emprestado com um amigo 
o valor de R$ 50.000. E pagará em 4 parcelas da
seguinte forma:
30 dias: R$ 20 .000
60 dias: R$ 10 .000
120 dias: R$ 30 .000
Qual é a taxa de juros desse empréstimo:
a) 5,89% a .m
b) 3,75% a .m
c) 9,15% a .m
d) 7 .26% a .m
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4250 - O IPVA de um determinado ano tem o valor 
total de R$ 2.200 e pode ser pago em 4 parcelas 
sem juros de R$ 550,00, sendo a primeira paga no 
ato. Ou, se for à vista, pode ser pago com descon-
to de 4,5%. Nesse caso, qual a taxa de juro embu-
tida na operação parcelada?
a) 3,16% a .m
b) Zero
c) 4,25% a .m
d) 0,99% a .m
4251 - Um determinado investimento obteve 
uma rentabilidade real de 8% no ano de 2018. 
Para o mesmo período a inflação foi de 3%. Qual 
foi a taxa real da aplicação:
a) 5%
b) 4,85%
c) 4,91%
d) 5,25%
4252 - Um determinado investidor irá realizar 
um investimento no valor de R$ 20 mil e esse in-
vestimento irá gerar 4 retiradas mensais de R$ 
10 mil cada uma. Se o mesmo vai reinvestir essas 
retiradas a uma taxa de juros de 8%, qual a taxa 
de retorno desse investimento:
a) 34,90%
b) 37,54%
c) 28,19%
d) 39,50%
4253 - Um empréstimo de R$ 100 mil será pago 
em 3 parcelas mensais de R$ 35.000. Qual foi a 
taxa de juros dessa operação:
a) 2,48%
b) 3,25%
c) 4,09%
d) 3,79%
4254 - O valor presente líquido (VPL) de um fluxo 
de caixa é o resultado da diferença entre o capi-
tal inicial do fluxo e o somatório dos valores pre-
sentes diferidos no tempo a uma determinada 
taxa de juros. Se o fluxo de caixa representa um 
projeto financeiro de investimento, desconsi-
derados os aspectos referentes ao risco, o valor 
presente líquido positivo indica que:
a) não devemos investir, pois o resultado do
projeto é indiferente para essa taxa de ju-
ros .
b) podemos investir, pois o resultado do pro-
jeto é lucrativo para essa taxa de juros .
c) podemos investir, pois o resultado do pro-
jeto é indiferente para essa taxa de juros .
d) não devemos investir, pois o resultado do
projeto não é lucrativo para essa taxa de ju-
ros .
4255 - Um título é comprado por R$ 980 e o mes-
mo paga cupom semestral no valor de R$ 30,00. 
O prazo é de 2 anos e o valor de face de R$ 1000 é 
resgatado nesse prazo. Qual a taxa de juros des-
sa aplicação ao semestre:
a) 3,54%
b) 7,10%
c) 3,94%
d) 7,25%
GABARITO
4243-B 4244-D 4245-C 4246-B 4247- 4248-A 4249-D 4250-A 4251-B 4252-A
4253-A 4254-B 4255-A
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MÓDULO 14
Mercado Financeiro (8,75%)
Títulos Públicos Federais
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Certificado de Depósito Bancário – CDB
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Recibo de Depósito Bancário – RDB
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Letra de Câmbio
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Riscos da Letra de Câmbio - LC 
Mercado 
Crédito (FGC Até R$ 250 mil) 
Liquidez 
Remuneração 
Juros Indicado Para Qual Cenano 
Prefixado 
Pós Fiudo 
Hlbrido 
Queda 
Ma 
Tributação 
Diaa Aliquota Prazo 
Até 180 dias 
Aliquota 
22.50% 96% 
2 93% 
3 90% 
3% 
29 
30 ZERO 
181 até 380 
+720 
20% 
17,501�1 
15% 
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Letra de Crédito Imobiliário – LCI
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Letra Hipotecária
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l$4M·hi·I li & !&6 i:N,iN 
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Garantia (t-lijiõt e ) 
■:
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LH - Características Gerais (Questão de Prova) 
1. Quem Envie: 
Bancos com Carteira de Crédito Imobiliário 
Caixa Ecooõmica 
APE e SCI 
Companhias Hipotecárias 
2. Remt.neração 
Prefixada 
Pós Focada 
Mista 
3. Tributação 
PF é isento de I.R (Importante} 
4. Prazo e Valor Máximo de E.missão 
Não podem exceder a carteira de fina.nciamento 
5. Garantias 
Real 
FGC (Alé 250k) 
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Letra Financeira
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 14
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4256 - Com relação à Letra Hipotecária, título de 
dívida, emitido por instituições financeiras auto-
rizadas a conceder créditos hipotecários, assina-
le a alternativa correta:
a) Conta com garantia integral do FGC
b) Pessoa Física possui isenção de Imposto de
Renda
c) Não pode ser emitido pela CEF
d) É emitido lastreado em empréstimos pes-
soais
4257 - A Letra de Crédito Imobiliário, título de 
renda fixa, lastreado por créditos imobiliários 
garantidos por hipoteca ou alienação fiduciária 
de coisa imóvel, que confere aos seus tomadores 
direito de crédito pelo valor nominal, juros e, se 
for o caso, atualização monetária nelas estipula-
dos. Esse título pode ser emitido por:
a) Corretoras de Valores
b) Bancos Múltiplos que concedam crédito
imobiliário
c) Qualquer banco múltiplo
d) Sociedades de arrendamento mercantil
4258 - A Letra Financeira é um título de emissão 
das instituições financeiras e tem como caracte-
rística
a) Aproveitar o spread bancário entre o curto
e o longo prazo
b) Ser de renda fixa e de longo prazo, com o
objetivo de alongar o perfil de captação
das IF’s, melhorando a relação entre ativo e
passivo das instituições
c) Beneficiar o investidor com um menor im-
posto de renda
d) Atrair o capital externo com preferência
pelo longo prazo
4259 - Calcule o preço unitário de uma LTN com 
110 dias úteis até o seu resgate, considerando 
osseguintes prazos e vencimentos (DU: Taxa) do 
DI-Futuro no momento da operação, (110;14,08).
Considerando um prêmio de 12 pontos base para
a LTN, o resultado desse cálculo é:
a) 944,120861
b) 943,687686
c) 946,041910
d) 945,450560
4260 - Em um determinado momento, uma NTN-
-B Principal está sendo negociada com 430 dias
úteis para o seu vencimento e indicava uma taxa
de 7,6% ao ano. A cotação desse título para com-
pra é de:
a) 85,66
b) 88,25
c) 87,48
d) 88,60
4261 - Com relação ao PU de uma LTN, assinale a 
alternativa correta:
a) Possui o seu valor atualizado diariamente
pela taxa de juros do mercado
b) Possui o seu valor atualizado pelo índice de
preços oficial do país
c) É sempre R$ 1000 (mil reais) e a rentabilida-
de é calculada a partir dessa referência
d) É calculado a partir do deságio do seu valor
nominal no vencimento
4262 - Segundo o Decreto 3.859 de 2001, são ca-
racterísticas de uma LTN:
a) Valor nominal com múltiplo de R$ 1 .000 (mil
reais) e rendimento definido pelo deságio
sobre o valor nominal
b) Valor nominal com múltiplo de R$ 100 (cem
reais) e rendimento definido pelo deságio
sobre o valor nominal
c) Valor nominal na data base de R$ 1 .000 (mil
reais) e rendimento ajustável de acordo
com a taxa média praticada no mercado
d) Valor nominal na data base de R$ 100 (cem
reais) e rendimento ajustável de acordo
com a taxa média praticada no mercado
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4263 - As Letras de Câmbio são instrumentos de 
captação emitidos por sociedades de crédito, fi-
nanciamento e investimento (Financeiras), com 
base numa transação comercial. Como caracte-
rísticas de resgate, as Letras de Câmbio, que nor-
malmente ultrapassam sessenta dias de prazo:
a) não possuem liquidez diária e o investidor
só poderá resgatar o montante no venci-
mento .
b) possuem liquidez diária e o investidor pode
resgatar o montante antes do vencimento .
c) possuem liquidez diária a partir de 15 dias,
quando o investidor poderá resgatar o
montante .
d) não possuem liquidez diária, mas o inves-
tidor poderá resgatar o montante antes do
vencimento .
4264 - Suponha que um investidor precifique 
uma NTN – B, título público pós-fixados, indexa-
do à inflação. No mesmo dia, a expectativa de 
inflação caiu e a taxa de renda fixa se manteve 
constante. Caso o investidor não mude o preço 
do título, a taxa de juros real estimada no cálculo 
ficará:
a) maior que a projetada pelas novas expecta-
tivas de inflação e taxa de renda fixa .
b) igual à nova expectativa de inflação .
c) menor que a projetada pelas novas expec-
tativas de inflação e taxa de renda fixa .
d) constante pois a taxa de renda fixa não se
alterou .
4265 - Investimentos imobiliários com aplicação 
em títulos de renda fixa emitidos por instituições 
financeiras autorizadas a operar com carteiras 
de créditos imobiliários são aplicações em:
a) certificados de recebíveis mobiliários .
b) letras de crédito imobiliário .
c) letras de Câmbio imobiliário .
d) letras do Tesouro Nacional .
4266 - Um cliente do Banco XYZ pediu cotação 
para a compra de um lote de 50.000 LTNs, venci-
mento em 245 du no mercado secundário, com 
liquidação em “D0”. A mesa de clientes do ban-
co consegue uma oferta de compra com prêmio 
de 9 pontos. O mercado futuro de DI-1Dia está 
projetando taxas de juros de 12,60% a.a.. O clien-
te mantém os títulos em carteira até o resgate. 
Considere o valor da taxa média do CDI-Over no 
período até o resgate igual a 12,65% a.a. O resul-
tado financeiro líquido dessa aplicação em rela-
ção a variação do CDI-Over é:
a) 21 .559,10
b) 38 .806,56
c) 32 .562,24
d) 17 .254,88
4267 - O valor presente de um fluxo financeiro 
representa o preço de um ativo de renda fixa. O 
preço de negociação do ativo, para um mesmo 
prazo é:
a) reduzido quando ocorre uma queda na taxa
de juros . Observa-se uma desvalorização
no preço de mercado do título .
b) não se altera quando ocorre uma queda na
taxa de juros . Observa-se um equilíbrio no
preço de mercado do título .
c) elevado quando ocorre uma queda na taxa
de juros . Observa-se uma valorização no
preço de mercado do título .
d) não se altera quando ocorre uma alta na
taxa de juros . Observa-se um equilibro no
preço de mercado do título .
4268 - A expectativa de alterações na taxa de 
juros dos agentes financeiros tem influência di-
reta sobre os preços dos títulos de renda fixa do 
Tesouro (LTN). Os agentes econômicos estimam, 
através do mercado de derivativos, a taxa de 
juros esperada para os meses futuros e a partir 
destas projeções os títulos têm os seus preços 
determinados. Suponha que um agente efetuou 
a compra de uma LTN, em um terminado dia, a 
taxa de juros de 15,00% a.a. Suponha agora, uma 
estimativa de elevação da taxa de juros e 20 dias 
depois, a taxa de juros deste título aumente para 
18,5% a.a. O efeito desta alteração na rentabili-
dade (obtida ao longo dos 20 dias) da LTN, caso o 
agente efetue a venda este título é:
a) manutenção no valor da taxa de venda
(18,50%) .
b) diminuir a níveis menores que a sua taxa de
compra (15,00%) .
c) aumentar a níveis maiores que a sua taxa
de venda (18,50%) .
d) manutenção no valor da taxa de compra
(15,00%) .
4269 - Sobre o Certificado de Depósito Bancário 
- CDB:
a) Possui garantia limitada do Fundo Garanti-
dor de Crédito - FGC
b) Tem prazo máximo de 720 dias
c) Possui tributação diferenciada se for prefi-
xado ou pós fixado
d) Possui isenção de I .R para aplicações até R$
20 mil
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4270 - Seu cliente ao operar no Tesouro Direto 
deseja aplicar em um título que seja corrigido 
pela inflação e que não tenha risco de reinvesti-
mento. Nesse caso, deverá escolher:
a) Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-
-B)
b) Tesouro Selic (LFT)
c) Tesouro Prefixado (LTN)
d) Tesouro IPCA + (NTN-B Principal)
4271 - Seu cliente comprou um lote de LTN com 
vencimento para 2021. O risco de liquidez pre-
sente nessa aplicação está na possibilidade de:
a) Alteração do valor do título em face das
mudanças da taxa de juros
b) Impossibilidade de vender o ativo antes de
2021 pelo seu preço justo, por falta de com-
pradores no mercado
c) Não pagamento por parte do emissor do tí-
tulo do compromisso
d) Falta de cobertura do FGC para o título
4272 - Seu cliente compra um Título Tesouro
IPCA + Com Juros Semestrais 2045. Com 
relação à tributação do Imposto de Ren-
da:
a) Ocorrerá somente no vencimento do título .
b) Ocorrerá no pagamento dos juros semes-
trais e também no vencimento do título,
conforme tabela regressiva
c) Ocorrerá no pagamento dos juros semes-
trais e também no vencimento do título,
conforme tabela progressiva
d) Ocorrerá somente no pagamento dos juros
semestrais
4273 - Seu cliente pessoa física deseja um pro-
duto com vantagem tributária e garantido pelo 
FGC. Você deveria indicar:
a) CDB
b) LCI
c) Ações
d) Debêntures Incentivadas
4274 - Com relação ao imposto de renda (I.R) em 
uma aplicação de Certificado de Depósito Bancá-
rio - CDB:
a) Ocorre nos últimos dias úteis de Maio e No-
vembro
b) Incide com a tabela regressiva do I .R sobre
o valor total resgatado pelo cliente
c) Incide com a tabela regressiva do I .R sobre
o valor total do rendimento do cliente
d) Incide com a tabela progressiva do I .R sobre
o valor total do rendimento do cliente
4275 - Título Público do tipo zero cupom e 
negociado com deságio sobre o valor de 
face:
a) LTN
b) LFN
c) NTN-B
d) NTN-F
4276 - Seu cliente deseja um investimento que 
conte com proteção contra a inflação. Você deve-
ria indicar:
a) Letra Financeira do Tesouro – LFT
b) Letra de Crédito Imobiliário – LCI
c) Nota do Tesouro Nacional – Série B – NTN-B
d) Nota do Tesouro Nacional – Série F – NTN-F
4277 - Um investimento de R$ 10 mil em uma 
Letra de Câmbio por 150 dias corridos com ren-
tabilidade de 5% a.p terá qual valor de resgate 
líquido.
a) R$ 10 .500,80
b) R$ 10 .387,50c) R$ 10 .667,90
d) R$ 10 .880,99
4278 - Um determinado cliente fez uma aplicação 
em um CDB pelo prazo de 200 dias. Qual será a 
tributação no resgate:
a) IOF e IR (20%)
b) IOF e IR (22,50%)
c) Somente IR (22,50%)
d) Somente IR (20%)
4279 - Se um cliente investir em Letra Financeira 
do Tesouro – LFT, terá sua rentabilidade:
a) Creditada semestralmente atualizada pela
Taxa Selic
b) Creditada semestralmente atualizada pela
Taxa CDI
c) Creditada no vencimento do título, atualiza-
da pela Taxa Selic
d) Creditada no vencimento do título, atualiza-
da pela Taxa CDI
4280 - Responsável pelo recolhimento do Impos-
to de Renda que incide sobre as aplicações em 
Certificado de Depósito Bancário – CDB:
a) Instituição que emitiu o certificado
b) Próprio investidor
c) Bolsa de Valores
d) Bacen
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4281 - Um investidor pessoa física fez uma aplica-
ção em LCI e resgatou 80 dias depois com renta-
bilidade acima de R$ 50 mil. Nesse caso:
a) Deverá pagar I .R com alíquota de 22,50%
b) Deverá pagar I .R com alíquota de 15%
c) Estará isento do I .R
d) Deverá pagar I .R com alíquota de 17,50%
4282 - Com relação à Letra de Crédito Imobiliário 
– LCI, assinale a alternativa correta:
a) Podem ser emitidas por qualquer banco
b) São lastreadas em financiamento imobiliá-
rio
c) Não possuem garantia do FGC
d) São emitidas por empresas que realizam
construções de imóveis
4283 - Um determinado investidor acredita na 
elevação da taxa de juros para os próximos anos. 
Com isso, deveria investir em:
a) LFT
b) LTN
c) NTN-B
d) Ações
4284 - Seu cliente deseja montar uma carteira 
somente com títulos públicos e todos com ren-
tabilidade pós fixadas. Você deveria indicar qual 
carteira:
a) 60% LFT e 40% LTN
b) 60% LFT e 40% CDB pós fixado
c) 60% LFT e 40% NTN-B
d) 100% LFT
4285 - Você é gerente de um cliente que deseja 
um produto de investimento com rentabilidade 
real. Você deveria indicar:
a) LFT
b) CDB Prefixado
c) NTN-B
d) LTN
4286 - O Certificado de Depósito Bancário – CDB 
é:
a) Título representativo de depósito a prazo
emitido por empresas de qualquer setor
b) Título representativo de depósito a prazo
emitido por bancos comerciais e de investi-
mentos
c) Título representativo de depósito a prazo
emitido somente por bancos comerciais
d) Título representativo de depósito a prazo
emitido somente por banco de investimen-
to
4287 - Uma Letra Financeira do Tesouro – LFT tem 
a sua remuneração:
a) Pós fixada, atrelada à Taxa Selic Meta
b) Pós fixada, atrelada à Taxa Selic Over
c) Prefixada, atrelada à Taxa Selic Over
d) Atrelada à inflação
4288 - No mercado atualmente existem 2 títulos 
com as taxas para o mesmo prazo:
LTN: 9,25%
NTN-B: 6,75%
Qual a inflação projetada para o período:
a) 4,50%
b) 3,25%
c) 2,50%
d) 2,34%
GABARITO
4256-B 4257-B 4258-B 4259-B 4260-B 4261-D 4262-A 4263-A 4264-D 4265-B
4266-D 4267-C 4268-B 4269-A 4270-D 4271-B 4272-B 4273-B 4274-C 4275-A
4276-C 4277-B 4278-D 4279-C 4280-A 4281-C 4282-B 4283-A 4284-D 4285-C
4286-B 4287-B 4288-D
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MÓDULO 15
Derivativos (15%)
Introdução a Derivativos
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Mercado a Termo
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Swap
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Swap = Troca 
(PONTA PASSIVA) 
Visão Petrobrâs 
PETROBRAS--
(PONTA ATIVA) 
Visão Petrobras 
Swap - Características Gerais 
Contrato NÃO padronizado 
Mais Comuns: indices, Taxas de Juros e Moedas 
Tributação: Ren<la Fixa (Tabela Regressiva I.R) 
Ferramenta de "Troca" 
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Mercado de Opções
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Opção de Venda - Put - Cenários 
Put 
Vencimento 21/01/19 
Preço E.xercício R$ 23.00 
Prêmio R$0,70 
Cenário 1 (Preço no Veto) Cenário 2 (Preço no Veto) 
PETR4 R$10 PETR4 R$44 
Exerce SIM Exerce NÃO 
Lucro R$ 12,30 Prejuízo R$ 0,70 
�--
��SI� 
OPÇÃO DE COMPRA · Call 
Titular Lançador 
Direito de Comprar Obrigação de Vender 
Paga o Prêmio Recebe o Prêmio 
Aposta na Alta do Mercado Aposta na Queda do Mercado 
OPÇÃO DE VENDA - Put 
Titular Lançador 
Direito de Vender Obrigação de Comprar 
Paga o Prêmio Recebe o Prêmio 
Aposta na Queda do Mercado Aposta na Alta do Mercado 
Quanto â data de Exerclcio 
Americana Europeia 
!li 
Qualquer data ATÉ Somente NO 
o vencimento vencimento 
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Estratégia com Opções
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Box 4 Pontas 
-------------------
Trava de alia com Call e Trava de Baixa Com Pul 
C - PETRD32 (Cal) 
V - PETRP32 (Put) 
C - PETRP30 (Cal) 
V - PETRD30 (Put) 
Straddle 
-------------------
Compra de uma Call e uma Put (ambos com mesmo 
preço de exercício e mesmo vencimento) 
C - PETRD32 (Cal) 
V - PETRP32 (Put) 
Strangle 
-------------------
Compra de uma Call e uma Put (ambos com mesmo 
vencimento. porém preço de exerclcios dilerentes) 
C - PETRD36 (Cal) 
V - PETRP32 (Put) 
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Mercado Futuro
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Contrato Futuro Molho (RS 50,00) 
Dia Cotação 
0+1 48,00 
0+2 43.00 
0+3 45.00 
O+V 49,00 
Fmal 49,00 
Outros Contratos: 
lndices 
Milho 
Soja 
Café 
Boi Gordo 
Dólar 
Juros 
Comprado 
- 2,00 
- 5,00
• 2,00 
• 4,00 
-1,00
Vendido 
• 2,00 
• 5,00 
-2,00
-4 ,00
+1 00
Contrato Futuro - Caractenst,cas Gorais 
Contratos 
Risco 
Liquidação 
Prêmio 
Margem 
Garantia 
Ajuste Diário 
Padronizados 
Não existe Risco de Contraparte (Própria Bolsa) 
Fisica ou Financeira 
Nãohâ 
Sim 
Sim 
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EXERCÍCIOS – MÓDULO 15
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo 
(professorlucassilva .com .br)
4289 - Com relação às garantias do Mercado Fu-
turo, assinale a alternativa correta:
a) É sempre igual ou maior do que o valor total
que está se operando
b) É obrigatória e não é permitido fiança ban-
cária
c) Deve sempre ser depositada antes do início
das operações no mercado futuro
d) Mesmo em situações de prejuízo, o investi-
dor sempre irá resgatar o valor total deixa-
do em garantia
4290 - Com relação ao Mercado a Termo, assinale 
a alternativa correta:
a) É um acordo de compra e venda de um cer-
to ativo para ser entregue em uma data fu-
tura a um preço previamente estabelecido
b) É um acordo de compra e venda de um cer-
to ativo que conta com garantias por parte
da bolsa e possui contratos padronizados
c) É um tipo de contrato muito usado pelos
agricultores do Brasil para proteção de pre-
ços
d) Conta com mecanismo de proteção para re-
dução do risco de crédito chamado de Ajus-
te Diário
4291 - Um gestor de um fundo de ações deseja 
utilizar o Mercado Futuro para fazer Head, nesse 
caso:
a) Ele deveria comprar contratos futuros do
Ibovespa, desconsiderando o beta médio
da carteira
b) Ele deveria vender contratos futuros, utili-
zando o beta médio da carteira de ações
c) O número de contratos vendidos não irá se
alterar, a não ser que ocorra alteração na
carteira deações
d) Ele deveria comprar contratos futuros,
considerando o beta médio da carteira de
ações
4292 - Sobre as especificações de contratos deri-
vativos, é correto afirmar:
a) Em contratos a termo são definidos os dias
de vencimento (padronizados), as unidades
de negociação, o ativo-objeto e as margens
de garantia
b) Em contratos de swap são definidos os pra-
zos de vigência, as unidades de negociação
e as margens de garantia
c) Em contratos de opções de compra, são
definidos os dias de vencimento (padroni-
zados), o tipo da opção, o ativo-objeto e os
ajustes diários
d) Em contratos futuros são especificados as
unidades de negociação, os dias de venci-
mento (padronizados), o ativo-objeto e os
ajustes diários .
4293 - Considerando que há países com merca-
dos derivativos mais ou menos desenvolvidos, 
como também operações e contabilizações de 
derivativos, é correto afirmar:
a) Um país que não dispõe de mercados de-
rivativos evita problemas de especulação
excessiva e tende a ter um desempenho
econômico melhor
b) Os exportadores que têm receita em dólar
e compram put de dólar são especuladores
c) Um país não deveria eliminar a existência
de mercados derivativos porque isto redu-
ziria drasticamente as chances das empre-
sas eliminarem seus riscos
d) Os reguladores não devem estabelecer nor-
mas de contabilização de derivativos por-
que a padronização não é importante para
a evidenciação de riscos nos balanços
4294 - Conforme o regulamento operacional da 
BM&F em relação à liquidação dos derivativos:
a) Os prêmios das opções será liquidado em
D+3
b) Os ajustes diários do mercado a termo
ocorrem em D+1
c) Os ajustes diários do mercado futuro ocor-
rem em D+0
d) Os ajustes diários do mercado futuro ocor-
rem em D+1
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4295 - Sobre os Mercados Futuros, assinale a al-
ternativa correta:
a) Quando um investidor estiver comprado
em futuros, porém de forma coberta com
o ativo, não terá débitos de ajuste diário no
caso de variação negativa
b) Trata-se de um mercado onde envolve ba-
sicamente um compromisso de compra ou
venda de determinado ativo em data futura,
que conta com contratos não padronizados
c) Tipo de mercado onde ocorre o pagamento
de prêmio na abertura do contrato e que se
tem expectativa de alta ou baixa de um de-
terminado ativo, contando ainda com con-
tratos padrões
d) É obrigatório o depósito de margem de ga-
rantia e também de recursos suficientes
para honrar os ajustes diários
4296 - Sobre os Swaps, assinale a alternativa cor-
reta:
a) É um tipo de derivativo que possui contra-
tos padronizados
b) São contratos entre duas partes visando
uma troca de fluxo de caixa futuro, permi-
tindo assim um hedge para 2 variáveis
c) Os valores recebidos nesse tipo de contrato
são sempre superiores ao valor principal a
que se refere o contrato
d) São contratos que contam com a garantia
da B3
4297 - Um agricultor irá realizar a colheita em 4 
meses e possui custo de R$ 1.000 por tonelada. 
Deseja fazer hedge em relação ao preço e o mer-
cado possui as seguintes informações:
Preço à vista: R$ 1 .050
Preço a termo (4 meses): R$ 1 .100
Opções para 4 meses:
Call
PE: R$ 1 .100
Prêmio: R$ 50
Put
PE: R$ 1 .100
Prêmio: R$ 40
Qual das opções o agricultor deveria optar:
a) Se acredita em baixa volatilidade: Comprar
Put
b) Se acredita em baixa volatilidade: Vender
Call
c) Vender PUT não é operação de hedge nessa
situação
d) Comprar a termo
4298 - Um exportador vendeu ao exterior, pro-
dutos por U$ 100 milhões, a serem recebidos no 
prazo de 120 dias. O exportador teve diversos 
custos de produção que somam R$ 260 milhões 
e que precisam ser financiados até o recebimen-
to das exportações. Admitindo que a taxa de juro 
no mercado interno esteja em 7% no período e 
que o dólar à vista esteja em R$ 3,15. Considere 
também que o mercado de swaps Dólar x Taxa 
Prefixada, esteja com a taxa de Variação do Dólar 
x 21% a.a e que existam 84 dias úteis no período.
Como o exportador deveria efetuar o hedge uti-
lizando swap Dólar x Taxa Prefixada?
a) Dólar deveria constar na variável passiva do
swap e o lucro obtido seria de R$ 58,16 mi-
lhões
b) Dólar deveria constar na variável ativa do
swap e o lucro obtido seria de R$ 58,46 mi-
lhões
c) Dólar deveria constar na variável passiva do
swap e o lucro obtido seria de R$ 57,46 mi-
lhões
d) Dólar deveria constar na variável ativa do
swap e o lucro obtido seria de R$ 57,16 mi-
lhões
4299 - As Taxas DI-Cetip Over são calculadas e di-
vulgadas pela Cetip, apuradas com base na mé-
dia ponderada das operações de emissão de De-
pósitos Interfinanceiros pré-fixados, pactuadas 
por um dia útil e registradas e liquidadas pelo 
sistema Cetip.
Se em um determinado dia ocorreram as se-
guintes operações: R$ 100 milhões a 14,68% a .a ., 
R$ 200 milhões a 14,67% a .a ., R$ 250 milhões a 
14,65% a .a ., R$ 130 milhões a 14,70% a .a ., a taxa 
CDI over calculada foi de:
a) 14,67% a .a .
b) 14,65% a .a .
c) 14,69% a .a .
d) 14,70% a .a .
4300 - Em relação às operações a futuro negocia-
dos na BMF/BOVESPA, é correto afirmar que:
a) são contratos intercambiáveis que possibili-
tam o encerramento de posições antecipa-
damente .
b) são contratos intransferíveis cujas liquida-
ções podem ser antecipadas por vontade
do comprador .
c) os contratos futuros de dólar podem ser li-
quidados por diferença ou fisicamente .
d) os ajustes diários negativos podem ser cum-
pridos mediante fiança bancária de banco
de primeira linha .
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4301 - No que se refere à tributação em derivati-
vos, é correto afirmar que:
a) não se pode compensar as perdas e ganhos
obtidos em mercados a termo com merca-
dos à vista para fins de cálculo do imposto .
b) no mercado de opções, os ganhos (exceto
nas operações day-trade) são tributados
com alíquota de imposta de renda na fonte
de 0,005% (cinco milésimos por cento) .
c) no mercado a termo a tributação é menor
quando há a liquidação física dos contratos,
comparativamente aos liquidados por dife-
rença .
d) não se pode compensar as perdas e ganhos
obtidos em opções de compra com opções
de venda para fins de cálculo do imposto .
4302 - Um exportador vendeu ao exterior, pro-
dutos por US$ 100 milhões, a serem recebidos 
no prazo de 120 dias. O exportador teve diversos 
custos de produção que somam R$ 260 milhões e 
que precisam ser financiados até o recebimento 
das exportações. Admitindo que a taxa de juro 
no mercado interno esteja em 8% no período, 
que o dólar à vista esteja em R$ 3,15 e no merca-
do a termo para 120 dias, a R$ 3,30.
Se o mercado estivesse negociando uma se-
rie de put com vencimento em 120 dias, PE = 
R$ 3,28 e prêmio de R$ 0,09, com o objetivo de 
hedge o exportador deveria:
Observação: PVv :tx do dólar no vencimento
a) vender puts; o lucro seria maior em relação
ao hedge no mercado a termo se PVV < R$
3,397 .
b) comprar puts; o lucro seria maior em rela-
ção ao hedge no mercado a termo se PVV >
R$ 3,397 .
c) comprar puts; o lucro seria maior em rela-
ção ao hedge no mercado a termo se PVV >
R$ 3,377 .
d) vender puts; o lucro seria maior em relação
ao hedge no mercado a termo se PVV < R$
3,390 .
4303 - Um determinado investidor comprou uma 
ação no mercado à vista e quer se proteger da 
queda desse ativo. Para fazer hedge dessa posi-
ção, você deveria indicar:
a) Comprar uma call
b) Vender uma call
c) Comprar uma put
d) Vender uma put
4304 - Um determinado investidor faz o lança-
mento de uma PUT descoberta conforme dados 
abaixo:
PUT
Prêmio: 1,20
Preço Exercício: R$ 20,00
Preço de Mercado no Vencimento: R$ 25,00
Nessa situação, qual será o resultado financeiro 
dessa operação para esse lançador:
a) + R$ 3,80
b) – R$ 3,80
c) + R$ 1,20
d) – R$ 1,20
4305 - Um determinado investidor faz o compra 
de uma CALL conforme dados abaixo:
CALL
Prêmio: 2,50
Preço Exercício: R$ 40,00
Preço de Mercado no Vencimento:R$ 50,00
Nessa situação, qual será o resultado financeiro 
dessa operação para esse titular:
a) + R$ 7,50
b) – R$ 7,50
c) + R$ 2,50
d) – R$ 2,50
4306 - Um determinado cliente leu em uma revis-
ta que a inflação nos próximos anos será muito 
alta. Porém, ele está posicionado em um investi-
mento com taxa prefixada e o mesmo não pode 
ser desmontado agora. Você sugere então que 
ele faça uma operação de Swap, com o seguinte 
posicionamento:
a) Ativo em Taxa Pré e Passivo em IPCA
b) Ativo em IPCA e Passivo em Taxa Pré
c) Ativo em IPCA e Passivo em Taxa Pós
d) Ativo em Taxa Pós e Passivo em IPCA
4307 - Um determinado investidor faz uma apli-
cação no mercado futuro do Ibovespa quando es-
tava em 80 mil pontos. A operação é encerrada 
com o Ibovespa futuro em 100 mil pontos. O va-
lor investido foi de R$ 200 mil. Qual será o retor-
no líquido dessa operação (desconsiderar custo 
de corretagem):
a) R$ 42,5 mil
b) R$ 50 mil
c) R$ 40 mil
d) R$ 30 mil
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4308 - O gráfico abaixo representa qual posição 
no mercado de ações:
a) Titular de uma Call
b) Lançador de uma Call
c) Titular de uma Put
d) Lançador de uma Put
4309 - O gráfico abaixo representa qual posição 
no mercado de ações:
a) Titular de uma Call
b) Lançador de uma Call
c) Titular de uma Put
d) Lançador de uma Put
4310 - Seu cliente exporta máquinas para o ex-
terior. Vende uma máquina por U$ 100 mil e re-
ceberá esse valor em 40 dias. Para se proteger 
(hedge) da oscilação da moeda estrangeira, qual 
alternativa você indica:
a) Comprar uma Call de Dólar
b) Vender uma Call de Dólar
c) Comprar uma Put de Dólar
d) Vender uma Put de Dólar
4311 - Para o lançador, uma opção de compra, se 
exercida, representa:
a) Uma obrigação de vender
b) Um direito de comprar
c) Uma obrigação de comprar
d) Um direito de vender
4312 - Uma diferença entre o mercado a termo e 
o mercado futuro é que:
a) No mercado a termo há ajuste diário
b) No mercado futuro existe ajuste diário
c) No mercado a termo os contratos são pa-
dronizados
d) No mercado futuro existe a opção de exer-
cer o direito
4313 - Seu cliente possui uma dívida em dólar 
para pagar em 1 ano. Para se proteger da oscila-
ção da moeda estrangeira, você o aconselha a:
a) Comprar uma PUT de dólar
b) Vender uma CALL de dólar
c) Comprar dólar a termo
d) Vender dólar futuro
4314 - Um titular de uma Call:
a) Tem a obrigação de comprar um ativo obje-
to
b) Tem a obrigação de vender um ativo objeto
c) Tem o direito de comprar um ativo objeto
d) Tem o direito de vender um ativo objeto
GABARITO
4289-C 4290-A 4291-B 4292-D 4293-C 4294-D 4295-D 4296-B 4297-C 4298-C
4299-A 4300-A 4301-B 4302-B 4303-C 4304-C 4305-A 4306-B 4307-A 4308-B
4309-D 4310-C 4311-A 4312-B 4313-C 4314-C
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QUESTÕES EXTRAS: ANCORD PROVA 2020
Fala galera que está estudando para a Ancord. Como vocês sabem, eu mesmo vou fazer 
as provas para buscar sempre questões atualizadas para vocês. Aqui estão as principais 
questões diferentes/novas que caíram na prova que eu fiz agora em 2020.
Para você assistir ao vídeo de correção das questões, basta digitar na nossa plataforma em 
“Buscar Questões” o número da questão (8 dígitos: xxxxxxxx). 
MÓDULO 1 
1. 4202001: Responsável pelo cancelamento ou
suspensão do registro e credenciamento do AAI:
a) CVM
b) BACEN
c) Corretora ou Distribuidora
d) ANCORD
2. 4202002: As entidades credenciadoras de-
vem instituir programa de educação continuada,
com o objetivo de que os Agentes Autônomos de
Investimento por elas credenciados:
a) Superem as metas estabelecidas pela insti-
tuição contratante.
b) Atualizem e aperfeiçoem periodicamente
sua capacidade técnica.
c) Estejam em conformidade com as normas
da entidade reguladora.
d) Assegurem padrões de desempenho acima
da média de mercado.
3. 4202003: Uma sociedade de AAI é formada
por João, Marina e Carlos. A Distribuidora XYZ
tem 2 vagas, uma para agente autônomo e outra
para analista. Para trabalharem nesta distribui-
dora, cada um deles, como AAI, deve:
Marina: Formalizar sua saída da Sociedade, 
se constituir como pessoa jurídica ou pessoa 
natural, não pedir o cancelamento do seu 
credenciamento à Entidade Credenciadora e 
pleitear a vaga de agente autônomo.
João: formalizar sua saída da Sociedade, 
tornando-se um AAI como pessoa natural, 
pedir o cancelamento do seu credenciamento à 
ANCORD e pleitear a vaga de analista.
Carlos: não formalizar sua saída da 
sociedade, não pedir o cancelamento do seu 
credenciamento à CVM e pleitear a vaga de 
analista.
Estará(ão) apto(s) a preencher a(s) vaga(s):
a) Marina e Carlos
b) Carlos e João
c) Marina e João
d) Somente Marina
MÓDULO 3 
4. 4202004: Os bens recuperados nos processos
de lavagem de dinheiro são retomados em favor
da (o):
a) Município
b) Judiciário
c) União
d) Instituição Financeira
5. 4202005: Segundo a ICVM 301/99 e suas atua-
lizações, no Brasil são consideradas pessoas poli-
ticamente expostas (PPE):
a) Bisneto de Presidente da República.
b) Enteada de senador.
c) Presidente da B3.
d) Viúva de governador falecido há 7 anos.
6. 4202006: Às pessoas físicas e jurídicas, men-
cionadas no art. 9º da Lei 9.613/98 – Lavagem de
Dinheiro, bem como aos administradores das
pessoas jurídicas, que deixarem de cumprir as
obrigações previstas (art. 10 e 11 dessa mesma
lei), será aplicada multa pecuniária de valor não
superior a:
a) R$ 200.000,00
b) R$ 1.200.000,00
c) R$ 20.000.000,00
d) R$ 2.000.000,00
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MÓDULO 5 
7. 4202007: A liquidação das negociações reali-
zadas na bolsa de valores é processada pela(o):
a) Câmara de Ações (B3).
b) Central de Custódia e Liquidação Financeira
de Título (CETIP).
c) Sistema Especial de Liquidação e Custódia
(SELIC).
d) Central de Liquidação e Custódia S.A (CLC).
8. 4202008: Trata-se de uma função do Banco
Central do Brasil – BACEN:
a) Financiar o Tesouro Nacional
b) Coordenar a Política Monetária
c) Definir a meta de inflação
d) Administrar o SELIC
MÓDULO 6 
9. 4202009: As Instituições Financeiras priva-
das que têm como uma de suas principais opera-
ções ativas o financiamento de capital de giro e
capital fixo são:
a) Bancos comerciais.
b) Sociedade de arrendamento mercantil.
c) Bancos múltiplos com carteira de crédito
imobiliário.
d) Bancos de investimento.
MÓDULO 8 
10. 4202010: Ações nominativas sem suas res-
pectivas cautelas são denominadas.
a) Nominativas não endossáveis.
b) Escriturais.
c) De gozo ou fruição.
d) Nominativas endossáveis.
11. 4202011: As carteiras teóricas dos índices
amplos da B3 são formadas por ativos de compa-
nhias listadas na B3. Esses ativos são:
a) Ações e units.
b) Ações e BDR.
c) Ações e bônus de subscrição.
d) Ações e debentures.
12. 4202012: A Câmara de Ações da B3 liquida
operações realizadas por meio do sistema Boves-
pa Fix onde são negociados os ________:
a) Títulos privados de renda fixa.
b) Títulos lastreados em moedas.
c) Títulos de renda variável.
d) Títulos lastreados em ouro.
13. 4202013: Para a realização de operações de
repasse:
a) Os intermediários e os operadores espe-
ciais envolvidos não podem repassar ope-
rações especulativas.
b) Os intermediários e os operadores espe-
ciais envolvidos deverão estar vinculados
por contrato específico, estabelecendo os
direitos e deveres de cada parte.
c) Os intermediários e os operadores espe-
ciais envolvidos não precisam requerer à
BM&F/BOVESPA a constituição de vínculos
em seus sistemas.
d) Os intermediários e os operadores espe-
ciais envolvidos deverão confirmar as ope-
rações em seus sistemas, sem a necessida-
de de contrato específico prévio
14. 4202014: Uma das formas das empresas cap-
tarem recursos no mercado de capitais, é nego-
ciar os títulos representativos de seu capital. O
primeiro passo para isso, é contratar um ou mais
intermediáriosfinanceiros, que irão atuar como
líderes da distribuição, organizando a operação
e solicitando o registro da mesma, como compa-
nhia aberta, junto a _________. Vencida essa longa
etapa, a empresa deve, emitir títulos represen-
tativos do seu capital, e através dos intermediá-
rios, fazer uma _______, que acontece no mercado
_________.
a) B3 / OPA (Oferta Pública de Ações) / secun-
dário.
b) CVM / OPA (Oferta Pública de Ações) / se-
cundário
c) B3 / IPO (Oferta Pública Inicial) / primário
d) CVM / IPO (Oferta Pública Inicial) / primário
15. 4202015: Celebrar contrato com instituição
diferente daquela com a qual o AAI, sua firma in-
dividual ou a sociedade de que faz parte já man-
tiver contrato, é uma das vedações aos AAI. Po-
rém, para a atividade de _________, é ressalvada
a possibilidade de celebração de contrato com
mais de uma instituição.
a) distribuição de subscrição de ações.
b) distribuição de valores mobiliários no mer-
cado futuro.
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161
c) distribuição de cotas de fundos de investi-
mentos.
d) distribuição de cotas de clubes de investi-
mentos.
16. 4202016: A diferença básica entre um bônus
de subscrição e o direito de subscrição é:
a) O bônus tem prazo de validade e o direito
de subscrição não tem.
b) O direito de subscrição é dado/vendido
pela Cia emissora a qualquer investidor e o
bônus não.
c) O direito é apenas do acionista da Cia emis-
sora, o bônus não.
d) Ambos, o direito de subscrição e o bônus
de subscrição, não tem prazo de validade.
MÓDULO 9 
17. 4202017: Sobre as operações ex-pit, é correto
afirmar que:
a) Reduzem a liquidez do mercado a termo e
ampliam a liquidez do mercado futuro.
b) Não possibilitam a precificação de posições
a termo por meio de preços a futuro.
c) São submetidas à interferência do merca-
do.
d) Constituem negócios realizados fora do pit
de negociação ou pregão, de uma bolsa.
18. 4202018: São considerados investidores pro-
fissionais pessoas físicas ou jurídicas que ates-
tem por escrito essa condição de investidor e
que possuam investimentos financeiros em va-
lor superior a:
a) U$ 10.000.000,00
b) R$ 10.000.000,00
c) R$ 1.000.000,00
d) U$ 500.000,00
19. 4202019: Os fundos classificados como
“Dívida Externa” deverão aplicar, no mínimo
___________ de seu(sua) ___________ em títulos re-
presentativos da dívida externa de responsabili-
dade da União, sendo permitida a aplicação dos
recursos remanescentes em operações de deri-
vativos, no Brasil, exclusivamente para fins de
proteção de sua carteira (hedge) ou mantê-los
em conta de depósito à vista em nome do fundo,
observando, no conjunto, o limite de ___________
do Patrimônio Líquido respectivo.
a) 80% patrimônio líquido, 10%
b) 80% carteira, 20%
c) 90% carteira, 10%
d) 90% patrimônio líquido, 10%
20. 4202020: Um fundo de investimentos pode
ser constituído sob a forma de condomínio fe-
chado em que os cotistas podem solicitar o res-
gate de suas cotas:
a) De acordo com as regras estabelecidas em
seu regulamento.
b) Após o primeiro ano de criação do fundo.
c) Ao término do prazo de duração do fundo.
d) Se houver concordância de no mínimo dois
terços dos cotistas.
21. 4202021: Um fundo de investimento, regis-
trado na CVM, que aplica seus recursos, exclusi-
vamente, em títulos indexados a índices de pre-
ços, e com prazo médio da carteira inferior a 60
dias, é um fundo classificado como _____e deve
ter o sufixo ___________.
a) Curto Prazo / Ações.
b) Renda Variável / Cambial.
c) Multimercado / Simples.
d) Renda Fixa / Curto Prazo.
MÓDULO 10 
22. 4202022: Sobre os Exchange Traded Funds –
ETF, assinale a alternativa correta:
a) É um fundo negociado em bolsa de valores,
atrelado a um determinado índice
b) É um fundo fechado, negociado em bolsa
de valores e com valor mínimo de investi-
mento inicial de R$ 25.000
c) É um fundo negociado em bolsa de valores,
atrelado ao mercado imobiliário
d) É um fundo negociado em mercado de bal-
cão, com negociação restrita
23. 4202023: Conforme a instrução CVM para
ofertas públicas dos Fundos de Investimentos
em Participações – FIP, analise as afirmações
abaixo:
I – A oferta pública de distribuição de cotas de 
FIP depende de registro na CVM
II – Não se pode realizar uma nova oferta 
pública sem ter sido totalmente subscrita as 
cotas de uma oferta anterior (ou cancelado o 
saldo remanescente)
III – Não se qualifica como “Oferta Pública” 
quando as cotas são emitidas para os cotistas 
atuais do fundo
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Está (ão) correta (s):
a) I e III
b) II e III
c) Apenas I
d) Todas as afirmações
4202024: Conforme a instrução CVM para ofertas 
públicas dos Fundos de Investimentos em Parti-
cipações – FIP, analise as afirmações abaixo:
I – A oferta pública de distribuição de cotas de 
FIP depende de registro na CVM
II – Não se pode realizar uma nova oferta 
pública sem ter sido totalmente subscrita as 
cotas de uma oferta anterior (ou cancelado o 
saldo remanescente)
III – Não se qualifica como “Oferta Pública” 
quando as cotas são emitidas para os cotistas 
atuais do fundo
Está (ão) correta (s):
a) I e III
b) II e III
c) Apenas I
d) Todas as afirmações
25. 4202025: A ICVM 356/01 define um Fundo e In-
vestimento em Direitos Creditórios (FIDC) como
uma comunhão de recursos que destina uma
parcela _______________ do respectivo patrimônio
líquido (PL) para a aplicação em _______________.
a) Menor que 50% / cotas de fundo de investi-
mento em cotas de fundo de investimento.
b) De 95% / créditos creditórios.
c) Maior que 50% / direitos creditórios.
d) De 95% / cotas de fundo de investimento
em cotas de fundo de investimento.
MÓDULO 12 
26. 4202026: O montante que exceder 67% do
patrimônio líquido do Clube de Investimento
pode ser aplicado em outros valores mobiliários
de emissão de companhias abertas, sendo veda-
do o lançamento de:
a) Cotas de Fundos de Investimento Referen-
ciado.
b) Compra de opções.
c) Opções a descoberto.
d) Títulos de responsabilidade de instituição
financeira.
27. 4202027: As demonstrações contábeis dos
Clubes de Investimentos devem obedecer à nor-
mas contábeis da (o):
a) Conselho Regional de Contabilidade
b) BACEN
c) CVM
d) CMN
MÓDULO 13 
28. 4202028: Um determinado fundo de investi-
mento possui uma aplicação que renda 6,4% a.a
(252 dias úteis). Se ocorrer uma aplicação pelo
prazo de 148 dias úteis, qual será a taxa efetiva
do período:
a) 4,25%
b) 7,52%
c) 3,71%
d) 2,69%
29. 4202029: Atualmente, grande parte dos ati-
vos de renda fixa é precificada com base na ex-
pressão de taxa over anual. Nos dias de hoje, o
conceito de taxa over é uma taxa efetiva anual,
na qual a equivalente diária é a taxa equivalen-
te, descapitalizada segundo o regime:
a) Composto, pelo número de dias corridos do
ano (adotando-se 360 dias como o número
de dias corridos do ano).
b) Composto, pelo número de dias úteis do
ano (adotando-se 252 dias como o número
de dias úteis do ano).
c) Simples, pelo número de dias corridos do
ano (adotando-se 360 dias como o número
de dias corridos do ano).
d) Simples, pelo número de dias úteis do ano
(adotando-se 252 dias como o número de
dias úteis do ano).
30. 4202030: Um investidor comprou um título
pós-fixado (LFT) de prazo igual a 846 dias úteis,
com ágio de 0.20% a.a., pagando o PU de R$
4.446. O preço par desse papel é igual a:
a) 4.256
b) 4.446
c) 4.416
d) 4.387
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MÓDULO 14 
31. 4202031: As Letras Financeiras são títulos de
renda fixa, emitidos por instituições financeiras,
que consistem em promessa de pagamento. Emi-
tida com prazo superior a 2 anos, a LF visa:
a) Aproveitar o spread bancário entre o curto
e o longo prazo
b) Alongar a forma de captação das IF’s, me-
lhorando o gerenciamento entre ativo e
passivo
c) Beneficiar o investidor com menor imposto
derenda
d) Atrair o capital externo com preferência
pelo longo prazo
MÓDULO 15 
32. 4202032: As Letras Imobiliárias são títulos de
renda fixa, geralmente emitidos com longo pra-
zo, garantidos pelo FGC, e as principais caracte-
rísticas são:
a) Emitidos por bancos de investimentos, des-
tinados a captação de recursos de constru-
tores e adquirentes de imóveis
b) Emitidos por bancos comerciais, destinados
a captação de recursos para capital de giro
de empresas em geral
c) Emitidos por Sociedades de Crédito Imobi-
liário, destinados a captação de recursos
para o financiamento de construtores e ad-
quirentes de imóveis
d) Emitidos por sociedades corretoras, desti-
nados para financiar o mercado imobiliário
33. 4202033: As Letras Financeiras são títulos de
renda fixa, emitidos por instituições financeiras,
que consistem em promessa de pagamento. Emi-
tida com prazo superior a 2 anos, a LF visa:
a) Aproveitar o spread bancário entre o curto
e o longo prazo
b) Alongar a forma de captação das IF’s, me-
lhorando o gerenciamento entre ativo e
passivo
c) Beneficiar o investidor com menor imposto
de renda
d) Atrair o capital externo com preferência
pelo longo prazo
34. 4202034: Conforme o decreto 9.292/18, as
NTN-B terão como característica:
a) Valor nominal na data base múltiplo de R$
1.000 e atualização do valor nominal pela
variação do IPCA
b) Valor nominal na data base múltiplo de R$
1.000 e atualização do valor nominal pela
variação do IGP-M
c) Valor nominal na data base múltiplo de R$
1.000 e rentabilidade prefixada
d) Valor nominal na data base múltiplo de R$
1.000 e atualização do valor nominal pela
variação da taxa básica de juros
35. 4202035: Nos mercados agrícolas ou pecuá-
rios, em muitos casos há sazonalidade nos pre-
ços devido às épocas de safra ou entressafra. A
respeito dos preços futuros praticados em tais
mercados é correto afirmar:
a) Os preços futuros de equilíbrio devem ser
maiores do que os seus equivalentes no
mercado a termo, em razão da maior liqui-
dez.
b) Os preços futuros de equilíbrio devem ser
crescentes em função do prazo.
c) Os preços futuros de equilíbrio para dife-
rentes vencimentos podem apresentar re-
duções ou aumentos, mantendo-se, entre-
tanto, superiores aos preços à vista.
d) Os preços futuros de equilíbrio para dife-
rentes vencimentos podem apresentar re-
duções ou aumentos, podendo, inclusive,
ser inferiores aos preços à vista.
36. 4202036: Quanto aos preços dos derivativos,
é correto afirmar que:
a) Os preços dos mercados futuros tendem
a ser inferiores aos dos mercados a termo
devido aos ajustes diários.
b) Os mercados futuros de Depósito Interfi-
nanceiro são predominantemente especu-
lativos devido à liquidação exclusivamente
financeira, sem que ocorra entrega de títu-
los.
c) Preços futuros e preços à vista estão estrei-
tamente relacionados, devido à possibilida-
de da montagem de arbitragens envolven-
do operações à vista e a futuro.
d) O modelo de precificação de opções de
Black&Scholes é bastante utilizado e per-
mite a precificação de calls e puts do tipo
americano.
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37. 4202037: Os produtores e compradores de
soja podem efetuar as seguintes operações de
hedge no mercado:
a) Produtores: venda de puts de soja ou im-
plementação de swap de soja se o preço es-
tiver na variável passiva do swap.
b) Compradores: compra de puts de soja ou
implementação de swap de soja se o preço
estiver na variável ativa do swap.
c) Produtores: compra de puts de soja ou ven-
da de soja a termo.
d) Compradores: compra de soja no mercado
futuro de soja ou compra de puts de soja.
38. 4202038: Em relação às operações a futuro, é
correto afirmar que:
a) Os contratos são negociados para determi-
nados prazos e não para determinadas da-
tas de vencimento.
b) Os vendedores descobertos estão sujeitos
a ajustes diários negativos, mas não aos po-
sitivos.
c) Há mercados futuros com volumes de ne-
gociação bastante elevados e tanto podem
ser utilizados com objetivos de hedge como
de especulação.
d) O mercado futuro de Depósito Interfinan-
ceiro destina-se principalmente à especula-
ção, devido à não existência da liquidação
física.
39. 4202039: O Decreto nº 9.292 de 23 de feverei-
ro de 2018 que estabelece as características dos
Títulos da Dívida Pública Mobiliária Federal in-
terna, no art. 2º, define a LFT, que terá valor no-
minal:
a) múltiplo de R$ 1.000,00 rendimento defini-
do pelo deságio sobre o valor nominal e pa-
gamento de juros semestrais.
b) múltiplo de R$ 1.000,00, rendimento defini-
do pelo deságio sobre o valor nominal sem
pagamento de juros.
c) múltiplo de R$ 1.000,00, na data-base, atu-
alização do valor nominal pela taxa média
ajustada dos financiamentos diários apura-
dos no Sistema Especial de Liquidação e de
Custódia – SELIC.
d) múltiplo de R$ 1.000,00, na data-base, atu-
alização do valor nominal pela variação da
cotação de venda do dólar americano e pa-
gamento de juros semestrais.
40. 4202040: As negociações de um determinado
ativo negociado no mercado futuro de ações, se-
rão suspensas, sempre que as negociações com
esses mesmos ativos forem suspensas no merca-
do:
a) Derivativos.
b) À termo.
c) À vista.
d) De opções.
41. 4202041: Tipo de direito de compra que pode
ser exercido por seu titular a qualquer momento
até a data limite (data de exercício). Trata-se de
uma:
a) Put americana
c) Call americana
d) Put europeia
e) Call europeia
GABARITO
1. D 2. B 3. C 4. C 5. B 6. C 7. A 8. D 9. D 10. B
11. A 12. A 13. B 14. D 15. A 16. C 17. D 18. B 19. A 20. C
21. D 22. A 23. D . 25. C 26. C 27. C 28. C 29. B 30. C
31. B 32. C 33. B 34. A 35. D 36. C 37. C 38. C 39. B 40. C
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