Palestra III_Fluxo de Caixa e Planeamento Financeiro

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GESTÃO FINANCEIRA I
FLUXO DE CAIXA E PLANEAMENTO FINANCEIRO
06/03/2018 ELABORADO E ADAPTADO POR: JOÃO AFONSO RIBÁUÈ, MSC 1
Elaboração da Demonstração de Fluxo de 
Caixa
• A demonstração de fluxos de caixa resume o fluxo de caixa da empresa em
certo período.
Essa demonstração é dividida em três partes:
• Fluxos operacionais
• Fluxos de investimento
• Fluxos de financiamento
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Elaboração da Demonstração de Fluxo de 
Caixa
 Fluxos operacionais
Constituem as entradas e saídas de caixa directamente relacionadas à venda
e produção de bens e serviços.
 Fluxos de investimento
Representam os fluxos de caixa associados à compra e venda de activos
tangíveis e investimentos em participações societárias.
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Elaboração da Demonstração de Fluxo de 
Caixa
 Fluxos de financiamento
Provêm de transações financeiras com capital de terceiros.
Classificação das entradas e saídas 
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Elaboração da Demonstração de Fluxo de 
Caixa
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Elaboração da Demonstração de Fluxo de 
Caixa
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Elaboração da Demonstração de Fluxo de 
Caixa
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Processo de Planeamento Financeiro
• O planeamento financeiro fornece um mapa para a orientação,
coordenação e controlo dos passos que a empresa dará para atingir os seus
objectivos.
Aspectos fundamentais do processo de planeamento financeiro
• Planeamento de caixa
• Planeamento de resultados
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Planeamento de Caixa: Orçamento de 
Caixa
• O orçamento de caixa ou previsão de caixa é uma demonstração das
entradas e saídas previstas de caixa da empresa.
• É utilizado para estimar necessidades de caixa no curto prazo, com atenção
especial a superávits e déficits previstos.
• Normalmente o orcamento de caixa abrange periodos de um ano,dividido
em intervalos menores.
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Planeamento de Caixa: Orçamento de 
Caixa
Formato Geral de um Orçamento de Caixa 
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Planeamento de Caixa: Mapa de 
Recebimentos
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A Coulson Industries, uma empresa do sector de defesa, está a desenvolver um orçamento de
caixa para os meses de Outubro, Novembro e Dezembro. As suas vendas em Agosto e Setembro
foram de $ 100.000 e $ 200.000, respectivamente. Foram projectadas para os três meses
seguintes, respectivamente, vendas de $ 400.000, $ 300.000 e $ 200.000. Historicamente, 20%
das vendas são à vista, 50% geram contas a receber pagas após um mês e os 30% restantes
geram contas a receber pagas após dois meses. Em Dezembro, a empresa receberá um dividendo
de $ 30.000 por conta de acções de uma subsidiária.
O cronograma de recebimentos da empresa contem os seguintes itens:
Previsão de vendas; Vendas à vista; Recebimento de CR: A 30 dias e a 60 dias; Outros
recebimentos.
Elabore o mapa de recebimentos para os meses em questão.
Planeamento de Caixa: Mapa de 
Desembolsos
Compras: As compras da empresa correspondem a 70% das suas vendas. Desse valor, 10% são
pagos à vista, 70% no mês imediatamente após a compra e os 20% remanescentes com prazo de
dois meses.
Pagamento de aluguer: Aluguer de $ 5.000 devido mensalmente.
Folha de salário: Os custos fixos de folha de salários no ano são de $ 96.000, ou $ 8.000 por
mês. Além disso, os salários são estimados em 10% das vendas mensais.
Pagamento de imposto: Em Dezembro deve ser pago imposto no valor de $ 25.000.
Dispêndios em activos imobilizados: Em Novembro serão compradas e pagas máquinas no
valor de $ 130.000.
Pagamento de juros: É devido em Dezembro um pagamento de juros no valor de $ 10.000.
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Planeamento de Caixa: Mapa de 
Desembolsos
Pagamento de dividendos: Serão pagos em Outubro dividendos no valor de $ 20.000.
Amortização de empréstimo: É devido em Dezembro um pagamento de amortização de
empréstimo no valor de $ 20.000.
Recompra de acções: Não há projecção de recompra de acções entre Outubro a Dezembro.
O cronograma dos desembolsos contem os seguintes itens:
Compras; compras à vista; pagamentos de CP: a 30 dias e a 60 dias e os restantes pagamentos.
Elabore o mapa de desembolsos projectados para os três meses. 
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Planeamento de Caixa: Orçamento de 
Caixa
Ao fim de Setembro, o saldo de caixa da empresa era de $ 50.000 e seu banco a pagar e seus
títulos negociáveis eram iguais a $ 0. A empresa deseja manter, como reserva para necessidades
imprevistas, um saldo de caixa mínimo de $ 25.000. Para que a Coulson mantenha seu saldo final
necessário.
Elabore o orçamento de caixa
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Planeamento de Resultados: Demonstrações 
Pró-forma
• As demonstrações financeiras projetadas são demonstrações previstas –
demonstrações de resultado e balanços.
Fontes de informacao para a elaboracao de demonstrações pró-forma:
 Demonstracoes financeiras do ano anterior
 Projeccao de vendas para o ano seguinte
 Premissas básicas
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Elaboração da Demonstração de Resultado 
Pró-forma – Exemplo Prático
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Elaboração da Demonstração de Resultado 
Pró-forma – Exemplo Prático
06/03/2018 ELABORADO E ADAPTADO POR: JOÃO AFONSO RIBÁUÈ, MSC 17
Elaboração da Demonstração de Resultado 
Pró-forma – Exemplo Prático
Elabore a demonstração de resultados pró-forma da empresa para o ano de 2004 usando o
método da percentagem de vendas (CMV, Despesas Operacionais e Despesas Financeiras).
06/03/2018 ELABORADO E ADAPTADO POR: JOÃO AFONSO RIBÁUÈ, MSC 18
Elaboração do Balanço Projectado – Exemplo 
Prático
06/03/2018 ELABORADO E ADAPTADO POR: JOÃO AFONSO RIBÁUÈ, MSC 19
Elaboração do Balanço Projectado – Exemplo 
Prático
Elabore o balanço projectado para o ano de 2004.
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Referências Bibliográficas 
 Albuquerque, C.A.T. Análise e avaliação de Obrigações. Lisboa: Editora Rei dos Livros.
 Brealey, R.A. & Myers, S. C.(1996). Principles of Corporate Finance (5ª edi.). New York:
McGraw-Hill, Inc.
 Bodie, Z. A. M. & Kane, A. (1999). Investments (4.ª ed.). McGraw-Hill.
 Cruz, C. M. C. (1995). Obrigações: Mercado, Avaliação e Riso de Taxa de Juro. Porto: Bolsa de
Valores do Porto.
 Guitman, L. J. (2004). Princípios de Administração Financeira (10.ª edi.). Person Addison
Wesley.
 Menezes, H. C. (2003). Princípios de Gestão Financeira (9ª edi.). Lisboa: Editorial Presença.
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