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Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR) Apresentação Você sabe como acontece o giro de contas a receber (GCR) dentro das empresas? Estas realizam vendas aos clientes com prazos para o seu pagamento, de forma a venderem mais. O valor relativo às vendas e ao período disponibilizado ao cliente para quitá-las vai definir o total das contas a receber pela empresa naquele período. Mesmo que as vendas sejam realizadas a prazo, vale destacar que, para as empresas, é preferível receber dentro do menor espaço de tempo possível. Nesta Unidade de Aprendizagem, você conhecerá os indicadores relacionados ao giro de contas a receber, além do seu significado. Além disso, aprenderá a realizar a aplicação do cálculo do prazo médio de recebimento das vendas realizadas pela empresa. Bons estudos. Ao final desta Unidade de Aprendizagem, você deve apresentar os seguintes aprendizados: Descrever o conceito e a utilização dos indicadores relacionados ao giro de contas a receber.• Aplicar o cálculo do prazo médio de recebimento.• Reconhecer o prazo médio de recebimento.• Desafio O prazo médio de recebimento corresponde (PMR) ao espaço de tempo, ou seja, o período que a empresa aguarda até o recebimento das vendas realizadas a prazo. É sempre interessante para a empresa realizar vendas a prazo, pois isso é atrativo aos seus clientes, fazendo com que a empresa tenha um maior número de vendas; no entanto, é necessário entender que o prazo de recebimento causará efeitos no fluxo de caixa empresarial, refletindo na gestão financeira. Você trabalha no setor de vendas da empresa Mundo das Peças, a qual atua no ramo de fabricação de peças de veículos. Você deverá apresentar o prazo médio de recebimento de vendas da empresa, com base no período e nas informações apresentadas, explicando o significado do resultado encontrado. Explique como você chegou ao resultado. Infográfico Quanto maior for o tempo que a empresa leva para receber as suas vendas, maior será o período que ela levará para saldar as suas dívidas, já que uma ação reflete de forma direta na outra. Ao oferecer prazos e condições de pagamentos aos seus clientes, a empresa vende um volume maior de produtos, por se tratar de um grande atrativo; no entanto, é preciso analisar cuidadosamente os prazos oferecidos, de modo que a empresa não seja prejudicada financeiramente. Neste Infográfico, você vai aprender a calcular o índice de prazo médio de recebimento das vendas. Conteúdo do livro Por meio do prazo médio de recebimento é possível ter conhecimento da média de dias que a empresa espera para receber as suas vendas. A quantidade de duplicatas a receber é reflexo do total das vendas efetuadas a prazo e do tempo concedido pela empresa aos seus clientes para os pagamentos. No capítulo Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR), da obra Análise das demonstrações financeiras, base teórica desta Unidade de Aprendizagem, você vai adquirir conhecimentos referentes ao indicador de giro de contas a receber, assim como a relação existente com os demais indicadores. Boa leitura! ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Aline Alves dos Santos Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR) Objetivos de aprendizagem Ao final deste texto, você deve apresentar os seguintes aprendizados: � Descrever o conceito e a utilização dos indicadores relacionados ao giro de contas a receber (GCR). � Reconhecer o cálculo do prazo médio de recebimento (PMR). � Aplicar o prazo médio de recebimento (PMR). Introdução Neste capítulo, você vai adquirir conhecimentos relacionados ao GCR. Demonstraremos o significado desse importante indicador e sua relação com outros indicadores que ocasionem efeitos no giro dos valores que a empresa aguarda receber. Serão apresentados o conceito e o uso do indicador de GCR, além do cálculo e da aplicação prática do índice prazo médio de recebimentos das vendas (PMRV). Giro de contas a receber Conforme Assaf Neto e Silva (2011), o giro de contas a receber (GCR) representa a quantidade de vezes ao ano em que as contas a receber de uma empresa são transformadas em caixa. Para obter o resultado do GCR, é preciso considerar as informações relacionadas às vendas a prazo realizadas pela empresa e os valores que serão recebidos. Fórmula: GCR = vendas a prazo / valores a receber Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR)2 Considerando que uma empresa vendeu R$ 800.000,00 a prazo e que possui R$ 300.000,00 de carteira de duplicatas a receber, apurados no fim de um semestre, tem-se o seguinte GCR conforme o período analisado: GCR = 800.000/300.000= 2,66 vezes Através do resultado obtido, fica entendido que as vendas a prazo giraram, ou seja, foram recebidas duas vezes dentro desse período, apontando um PMRV de 90 dias (180 dias/2). A média das duplicatas a receber é adquirida mediante a soma dos saldos iniciais e saldos finais da conta “duplicatas a receber”, que deverá ser dividida por 2. A evolução desse indicador aponta uma redução no prazo que é concedido pela empresa ao seu cliente. Do contrário, uma retração na rotação dos valores a receber indica maior expansão nos prazos de concessão de crédito. É necessário destacar a importância da avaliação dos motivos e impactos da evolução apresentada pelo giro sobre os resultados operacionais e situação de liquidez da empresa. Não é sugerido avaliar os indicadores de rotação de modo individual, ou seja, fora do contexto do desempenho empresarial. Um crescimento do giro, por exemplo, poderá indicar um resultado positivo, no entanto, pode ter sido gerado mediante “sacrifício” do preço de venda, ou seja, a empresa realizou suas vendas por um valor menor do que pretendia, consequentemente afetando a margem de lucro. De outra forma, uma elevação do prazo do recebimento poderia indicar uma posição desfavorável para a empresa, o que pode ser financeiramente explicado através dos seus efeitos positivos sobre a quantidade vendida, ou ainda, ser estendido por maiores prazos de pagamento concedidos pelos fornecedores dos produtos vendidos. Observe que o Quadro 1 apresenta informações sobre o indicador de CGR, mas também evidencia outros indicadores que estão relacionados com o mesmo. As informações relatadas no Quadro 1 indicam uma empresa que atingiu os seguintes resultados relativos aos quatro últimos semestres. 3Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR) Fonte: Adaptado de Assaf Neto e Silva (2011, p. 138). 1º semestre 2º semestre 3º semestre 4ºsemestre GCR 2,0 2,5 3,0 4,0 Giro dos valores a pagar 2,0 2,2 2,7 3,4 Prazo médio de estocagem 110 dias 90 dias 70 dias 50 dias Quadro 1. Relação do GCR com outros indicadores O Quadro 1 apresenta o GCR da empresa durante os semestres, eviden- ciando que eles vão se modificando, ou seja, vão aumentando conforme passam os períodos. A partir do Quadro 1 é possível obter o prazo médio do recebimento das vendas (PMRV), conforme segue no Quadro 2. Fonte: Adaptado de Assaf Neto e Silva (2011, p. 138). Período PMRV 1º semestre 2º semestre 3º semestre 4º semestre 180 / 2,0 = 90 dias 180 / 2,5 = 72 dias 180 / 3,0 = 60 dias 180 / 4,0 = 45 dias Quadro 2. PMRV O Quadro 2 identifica o cálculo do prazo médio de pagamento com base nas informações do GCR demonstrados no Quadro 1. Para este cálculo foi utilizado o período correspondente a um semestre, ou seja, 180 dias, sendo este período dividido pelo GCR, resultando na quantidade média de dias que a empresa aguarda pelo recebimento das suas vendas. O Quadro 2 demonstra ainda uma evolução constante do GCR. Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR)4 Concessão e prazo de crédito para o cliente De acordo com Assaf Neto e Silva (2011), é importante abordar a concessão de crédito que a empresa oferece aos seus clientes, já que reflete diretamente no GCR empresarial. A concessão de crédito possuipor base alguns termos fixados na política de crédito da empresa, no entanto, difere por ser individual para cada cliente, mesmo contemplando todos os clientes potenciais. Com relação à concessão de crédito, Assaf Neto e Silva (2011, p. 129) afirmam que “um pedido de crédito será concedido desde que o custo de sua concessão, incluindo-se nesse custo a possibilidade do não pagamento, seja inferior ao valor esperado da receita de venda a prazo”. O prazo de crédito se refere a um dos elementos da política de crédito da empresa, sendo estabelecido mediante vários fatores, como, por exemplo, probabilidade de pagamentos, quantidade de vezes que um cliente compra a prazo, entre outros. Sobre o prazo do crédito concedido pela empresa ao cliente: A probabilidade de pagamento (qualidade do cliente) é outro fator relevante. Quanto melhor for o cliente, maior poderá ser o prazo de pagamento, sem que isto afete demasiadamente o risco da empresa. Realmente, se um comprador adquire pela primeira vez de uma empresa, é natural que o prazo de crédito seja diferente de clientes tradicionais. Espera-se que a empresa beneficie estes em detrimento daqueles (ASSAF NETO; SILVA, 2011, p. 111). Vale destacar a importância que tem o período concedido pela empresa aos seus clientes, pois o não cumprimento desses prazos afetará diretamente o GCR da empresa. É necessário que a empresa forneça prazos aos seus clientes, buscando aumentar suas vendas, no entanto, é preciso que os prazos concedidos aos clientes sejam menores que os prazos que a mesma tenha com suas obrigações. Fórmula utilizada para o PMR De acordo com Silva (2010), o cálculo do PMRV possui uma sistemática similar ao de rotação de estoques, demonstrando suas próprias particularidades. Atra- vés do cálculo do PMRV é demonstrada a quantidade de dias que a empresa aguarda para receber suas vendas. É possível afirmar que o cálculo do PMRV é realizado através de um método bem simples (SILVA, 2010). Fórmula: 5Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR) PMRV = contas a receber (período) / venda bruta (período) × 360 Conforme Assaf Neto e Silva (2011), os valores a receber pela empresa podem ser calculados em dias de vendas. A fórmula usada é bastante seme- lhante à do PMRV, conforme segue: DVR = valores a receber (período) / venda bruta (período) / número de dias do período DVR = dias de vendas a receber Através da fórmula dos dias de venda a receber (DVR), se for encontrado um resultado igual a 22, significa que 22 dias das vendas realizadas pela empresa ainda não foram recebidos. Assim, considera-se que o montante da carteira de valores a receber corresponde a 22 dias de vendas (ASSAF NETO; SILVA, 2011). A fórmula do DVR foi demonstrada com o intuito de apresentar a seme- lhança com o PMRV, pois ambas as fórmulas são usadas buscando obter o PMRV, no entanto, o PMRV é mais usual. Com base no cálculo do PMRV, analise a seguinte situação: Uma empresa vende 15 unidades ao mês de um produto específico por R$ 20,00, concedendo ao cliente um prazo para pagamento de 60 dias. Ao término do ano, apresentou a seguinte posição: � Vendas realizadas = R$ 20,00 × 15 unidades × 12 meses = R$ 3.600,00 � Duplicatas a receber = R$ 20,00 × 15 unidades × 2 meses (60 dias) = 600,00 Para calcular o PMRV, é necessário aplicar os valores obtidos: GCR = vendas / duplicatas a receber GCR = 3.600 / 600 = 6 PMRV = contas a receber / vendas brutas × 360 PMRV = 600 / 3.600 = 60 dias Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR)6 Aplicando o PMR De acordo com Ross et al. (2013), através do PMRV, que foram efetuadas pela empresa a prazo, são demonstrados em dias, ou seja, a partir da aplicação da fórmula do PMRV é possível constatar em quanto tempo as vendas serão convertidas em caixa (dinheiro). O PMRV é também denominado de “dias em contas a receber” ou “prazo médio de contas a receber”. A empresa Rápido Demais Ltda. realizou um grande volume de vendas em 2017, tota- lizando R$ 38.000,00. A empresa evidenciou, em 31 de dezembro do mesmo período, o saldo da conta “Contas a receber” de R$ 24.000,00. As informações coletadas foram apresentadas mediante as demonstrações contábeis elaboradas pela empresa referente ao ano de 2017. Com base nas informações apresentadas pela empresa, qual será o tempo necessário para que ela receba o valor das vendas que foram efetuadas a prazo? PMRV = (contas a receber / vendas brutas) × 360 PMRV = (24.000 / 38.000) × 360 = 227 dias Com base no resultado apresentado para o PMRV, é visível que a empresa possui uma média de recebimento das vendas de 227 dias, ou seja, a empresa leva mais de um semestre para receber o valor das suas vendas, o que é desfavorável. O ciclo financeiro depende dos prazos médios, entre eles, o PMRV. O ciclo financeiro se eleva em virtude dos prazos, como o de recebimento, por exemplo, podendo se tornar mais longo. Conforme Bazzi (2016), as duplicatas a receber (contas a receber) estão evidenciadas no balanço patrimonial da empresa na conta clientes a receber, dentro do ativo circulante. No exemplo do Quadro 3, o autor faz uso das duplicatas a receber que também são conhecidas por contas a receber, para 7Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR) aplicar a fórmula do PMRV, buscando identificar em qual dos períodos a empresa apresentou melhor resultado. Fonte: Adaptado de Bazzi (2016, p. 84). Índice Fórmula Ano 1 Ano 2 Prazo médio de cobrança PMC = (duplicatas / faturamento) × 360 79 91 Duplicatas a receber R$ 3.921.150 R$ 2.121.548 Faturamento R$ 17.974.211 R$ 8.364.887 Quadro 3. Exemplo de cálculo do prazo médio de estocagem O Quadro 3 demonstra que no ano 1 a empresa apurou, através do PMRV, 79 dias para o recebimento das vendas, sendo menor que no ano 2, onde o resultado em dias para o PMRV foi de 91 dias. Desse modo, é possível veri- ficar que no ano 2 a empresa ofereceu aos seus clientes um prazo maior em comparação ao ano 1. Ao verificar o PMRV, é preciso ter cuidado, pois geralmente são consideradas na apli- cação da fórmula as vendas brutas de um período, ou seja, dentro desse valor estão as vendas realizadas a prazo e também as vendas à vista. Assim, é preciso considerar que o valor relacionado às vendas brutas reflete no PMRV, fazendo girar o tempo médio de recebimento. Com o uso do índice do PMRV, é possível entender, com base nos resul- tados encontrados, que quanto mais rápido for o recebimento das vendas e da renovação dos estoques, melhor será para a empresa. Do mesmo modo, quanto maior for o tempo de recebimento pela empresa, maior será o período que ela levará para saldar suas dívidas. Giro de contas a receber (GCR) e prazo médio de recebimento (PMR)8 Para a empresa, seria ideal que a soma do prazo médio de renovação dos estoques com o PMRV representasse o mesmo período ou que fosse inferior ao prazo médio de pagamento das compras, pois é necessário entender que os prazos estão relacionados, desse modo a falha entre o cumprimento desses prazos refletirá em necessidade de capital de giro pela empresa. ASSAF NETO, A; SILVA, C. A. T. Administração do capital de giro. 4. ed. São Paulo: Atlas, 2011. BAZZI, S. Análise das demonstrações contábeis. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2016. ROSS, S. A. et al. Administração financeira: versão brasileira de corporate finance. 10. ed. Porto Alegre: AMGH, 2015. . Fundamentos de administração financeira. 9. ed. Porto Alegre: AMGH, 2013. SILVA, J. P. da. Análise financeira das empresas. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2010. Leituras recomendadas BLATT, A. Análise de balanços: estruturação e avaliação das demonstrações financeiras e contábeis. São Paulo: Makrons Books, 2001. BRUNI, A. L. A análise contábil e financeira. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2011. v. 4. GARRISON, R. H; NOREEN, E. W; BREWER, P. C. Contabilidade gerencial. 14. ed. Porto Alegre: AMGH, 2013. LINS, L. S; FRANCISCO FILHO, J. Fundamentos e análisedas demonstrações contábeis: uma abordagem interativa. São Paulo: Atlas, 2012. MARION, J. C. Análise das demonstrações contábeis: contabilidade empresarial. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2012. MARQUES, J. A. V. da C.; CARNEIRO JÚNIOR, J. B. A.; KÜHL, C. A. Análise financeira das empresas. 2. ed. Rio de Janeiro: Freitas Bastos, 2015. PADOVEZE, C. L; BENEDICTO, G. C. de. Análise das demonstrações financeiras. 3. ed. São Paulo: Cengage Learning, 2010. SZABO, V. Gestão de estoques. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2015. Conteúdo: Dica do professor O giro das contas a receber é obtido por meio da relação existente entre as vendas a prazo que a empresa realizou, e o total de valores que espera receber e que são apurados no término de um período. Assim, é possível analisar que o indicador de giro de contas a receber está totalmente vinculado ao índice de prazo médio de recebimento das vendas, já que o prazo ocasionará impactos no giro. Nesta Dica do Professor, você vai ver o conceito do giro de contas a receber, assim como o seu indicador. Aponte a câmera para o código e acesse o link do conteúdo ou clique no código para acessar. https://fast.player.liquidplatform.com/pApiv2/embed/cee29914fad5b594d8f5918df1e801fd/9dc4ca39e88408800d386f111366a3f9 Exercícios 1) Considerando o prazo médio de recebimento das vendas, faça uma leitura das alternativas apresentadas e indique a única correta com relação ao método de cálculo deste indicador. A) O cálculo do prazo médio de recebimento das vendas busca evidenciar o número de dias que a empresa espera para saldar as suas dívidas. B) O cálculo do prazo médio de recebimento das vendas é visto como difícil de ser aplicado. C) Para calcular o prazo médio do recebimento das vendas são consideradas somente as vendas à vista. D) Para o cálculo do prazo médio de recebimento das vendas são consideradas as duplicatas a receber, conforme o período analisado. E) O cálculo do prazo médio de recebimento das vendas aborda as contas a receber, as quais devem ser multiplicadas pela venda bruta e dividida por 360 (dias). 2) Com o objetivo de aumentar suas vendas, muitas vezes as empresas acabam ofertando prazos maiores aos seus clientes; porém, alguns cuidados são necessários para que os prazos oferecidos não prejudiquem a sua posição financeira. Com base nos prazos de créditos, avalie as alternativas apresentadas e indique a correta. A) É incomum que as empresas ofereçam maior prazo para um cliente e menor para outro. B) O prazo de crédito não está incluído na política de crédito da empresa. C) A empresa poderá oferecer maior prazo de pagamento ao cliente, desde que não reflita de modo excessivo a um risco para a empresa. D) O prazo de crédito contempla diversos fatores para sua concessão, entre eles, a quantidade de vezes que um cliente vende a prazo. E) É necessário que os prazos concedidos aos clientes sejam maiores que os prazos que a empresa tem com as suas obrigações. 3) Para que a empresa tenha conhecimento sobre o período que terá que aguardar para a entrada dos pagamentos dos clientes, é necessário usar o índice de prazo médio de recebimento das vendas (PMRV). Avalie a aplicação do índice PMRV e indique a resposta correta. A) Considerando um período de 2 meses e giro das contas a receber de 3,0 vezes, o prazo médio de recebimento das vendas será de 25 dias. B) Se o período analisado for de 3 meses e o giro das contas a receber de 2,5, o prazo médio de recebimento das vendas será de 36 dias. C) Quando o período é de 2 meses e o giro de contas a receber é de 2,0, o prazo médio de recebimento das vendas será de 25 dias. D) Usando um prazo de 12 meses e giro de contas a receber de 4,0, o prazo médio de recebimento das vendas será de 70 dias. E) Ao considerar um período de 3 meses e giro de contas a receber de 1,5 vezes, o prazo médio de recebimento das vendas será de 65 dias. 4) O prazo médio de recebimento das vendas se refere ao tempo previsto, ou seja, uma média de tempo que os valores a receber darão entrada na empresa. Com base na aplicação do prazo médio de recebimento das vendas, avalie a resposta correta. A) O prazo médio de recebimento das vendas é também conhecido como dias em contas a receber. B) O valor das contas a receber usado no cálculo do índice prazo médio de recebimento das vendas é demonstrado no balanço patrimonial da empresa na conta clientes a recuperar. C) Quando se utiliza o prazo médio de recebimento das vendas, sabe-se que quanto maior for o tempo do recebimento das vendas e da renovação dos estoques, melhor será para a empresa. D) O prazo médio de recebimento das vendas apresenta o seu resultado, o qual é sempre demonstrado em meses. E) Por meio do uso do prazo médio de recebimento das vendas, é possível constatar a média de tempo que as compras serão convertidas em caixa. 5) O prazo médio de recebimento das vendas reflete no ciclo financeiro da empresa, ou seja, poderá ocasionar impactos no giro das contas a receber. Com base no uso do prazo médio de recebimento das vendas (PMRV), considere a única opção correta. A) As contas a receber do período são de R$ 10.000,00 e as vendas brutas do mesmo período são de R$ 28.000,00. Sendo assim, o resultado do PMRV será de 95 dias. B) Quando se tem contas a receber do período de R$ 5.780,00 e vendas brutas do mesmo período de R$ 22.800,00, o resultado do PMRV será de 62 dias. C) Se a empresa tem em um determinado período contas a receber de R$ 2.820,00 e vendas brutas de R$ 35.800,00, o PMRV será de 28 dias. D) Quando as contas a receber no período forem de R$ 3.900,00 e as vendas brutas de R$ 45.780,00, o resultado do PMRV será de 39 dias. E) Considerando as contas a receber no período de R$ 1.920,00 e as vendas brutas do mesmo período de R$ 51.000,00, o PMRV encontrado será de 29 dias. Na prática Fernando é funcionário da empresa Bambu Transportes Ltda., atuando no setor comercial. Entre as funções que ele tem, está a negociação direto com os clientes sobre a entrega de mercadorias. Conteúdo interativo disponível na plataforma de ensino! Por meio do exemplo demonstrado, é possível analisar o que significa o indicador de giro de contas a receber, e que o prazo médio de recebimento das vendas está vinculado a ele, refletido diretamente no giro das contas que a empresa tem por receber. Saiba + Para ampliar o seu conhecimento a respeito desse assunto, veja abaixo as sugestões do professor: Contabilidade gerencial Por meio do uso do indicador de giro das contas a receber, a empresa poderá mensurar a rapidez com que as vendas a prazo serão transformadas em caixa. Acesse o link a seguir para um maior entendimento sobre o processo de giro das contas a receber, além de informações sobre como ocorre a sua conversão em moeda. Conteúdo interativo disponível na plataforma de ensino! Análise para administração financeira O livro indicado vai lhe proporcionar uma compreensão de modo dinâmico sobre o prazo médio de recebimento das vendas (PMRV). O conteúdo apresentado indica que o PMRV é o número de dias que a empresa leva para receber o valor de suas vendas. Este compreende desde a realização da venda de um produto ou serviço de uma empresa até o recebimento efetivo no caixa. Veja a seguir. Conteúdo interativo disponível na plataforma de ensino! Administração financeira: versão brasileira de corporate finance Leia o seguinte livro, o qual fala sobre o funcionamento de capitais no Brasil, além de todos os procedimentos envolvidos neste mercado, fazendo uma comparação com o caso dos Estados Unidos. Conteúdo interativo disponível na plataforma de ensino!