Índice margem líquida (ML) 3 3

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Índice margem líquida (ML)	
Apresentação
Ao estudar os indicadores de desempenho, é possível verificar que existem diferentes abordagens 
para os números apresentados nas demonstrações contábeis. Com foco na rentabilidade 
empresarial, há alguns indicadores que podem ser calculados e que apresentam informações 
relevantes para a tomada de decisão.
Nesta Unidade de Aprendizagem, você aprenderá sobre o índice margem líquida, que apresenta o 
valor do lucro obtido com as vendas líquidas de um período. Para tanto, você verá os conceitos e 
características desse índice, o cálculo necessário para a obtenção do dado e, por fim, como 
interpretá-lo.
Bons estudos.
Ao final desta Unidade de Aprendizagem, você deve apresentar os seguintes aprendizados:
Identificar o conceito do indicador relacionado à margem líquida.•
Calcular a margem líquida.•
Interpretar os resultados obtidos a partir do cálculo da margem líquida.•
Desafio
Indicadores econômico-financeiros consistem em dados calculados a partir de informações obtidas 
em demonstrações contábeis e objetivam retratar o desempenho das empresas em diferentes 
âmbitos. O índice margem líquida consiste em um indicador de rentabilidade de vendas.
Neste Desafio, você deverá se colocar como diretor de vendas de uma grande empresa. Nesse 
cargo, imagine que você foi chamado pelo seu superior para um cálculo do índice de margem 
líquida.
Explique a ele o que demonstra esse cálculo e qual o índice atual da empresa, com base na 
Demonstração do Resultado de Exercício (DRE) mais recente, que apresenta um lucro líquido de R$ 
450.000,00 e uma receita líquida de R$ 1.250.000,00.
Infográfico
As demonstrações contábeis têm o objetivo de fornecer informações úteis e tempestivas a seus 
usuários, auxiliando-os na tomada de decisão. A partir disso, saber entender e interpretar as 
demonstrações contábeis é muito importante para qualquer pessoa que tenha interesse na situação 
econômica e financeira de uma empresa.
Além de conhecer as demonstrações contábeis, existem outras formas de se analisar a situação 
patrimonial e financeira das empresas, que são obtidas a partir das demonstrações contábeis e 
permitem vislumbrar o desempenho da organização: os indicadores.
Acesse o Infográfico abaixo para saber mais.
Aponte a câmera para o 
código e acesse o link do 
conteúdo ou clique no 
código para acessar.
https://statics-marketplace.plataforma.grupoa.education/sagah/cbd38c1d-49bc-4fb8-be11-b98f6b5a715d/0a46cdfb-e4ca-473c-9481-070d512b42f7.png
Conteúdo do livro
Os índices funcionam como dados ilustrativos e explicativos sobre a situação econômico-financeira 
de uma empresa. O índice margem líquida é um indicador que referencia a capacidade da empresa 
de gerar lucro por meio de suas vendas. Nesse sentido, o índice tem sua relevância na ideia de 
rentabilidade das atividades principais da empresa.
No capítulo Índice margem líquida (ML), da obra Análise das demonstrações financeiras, você verá as 
principais características desse indicador, o cálculo do ML e a interpretação deste. 
Bons estudos.
ANÁLISE DAS 
DEMONSTRAÇÕES 
FINANCEIRAS
Nathália Helena 
Fernandes Laffin
Índice margem líquida (ML)
Objetivos de aprendizagem
Ao final deste texto, você deve apresentar os seguintes aprendizados:
 � Identificar o conceito do indicador relacionado à margem líquida.
 � Calcular a margem líquida.
 � Interpretar os resultados obtidos a partir do cálculo da margem líquida.
Introdução
Neste capítulo, você vai aprofundar seus conhecimentos acerca de in-
dicadores econômico-financeiros, especialmente no que diz respeito à 
margem líquida (ML). O índice ML se estabelece a partir do lucro líquido 
de uma empresa em referência às vendas realizadas. Esse índice é calcu-
lado a partir da demonstração do resultado do exercício e permite que 
os usuários conheçam a capacidade da empresa de gerar lucro a partir 
de suas vendas, isto é, classifica-se como um indicador de rentabilidade, 
mais especificamente, de rentabilidade das vendas. Dessa forma, você irá 
conhecer o índice ML, quais os componentes necessários para seu cálculo 
e também como interpretar a informação obtida por este indicador.
O que é ML?
A contabilidade é uma ciência social que, cada dia mais, ganha destaque no 
universo corporativo. Cada vez mais focada na transparência e na qualidade 
da informação produzida, a contabilidade permite que diferentes usuários 
tenham conhecimento da estrutura de capital de uma empresa, auxiliando em 
sua tomada de decisão (PEREZ JUNIOR; BEGALLI, 2015).
A partir dos dados produzidos e publicados pela contabilidade, podem-se 
realizar diferentes tipos de análises. Uma dessas análises está relacionada ao 
cálculo de índices econômico-financeiros, que remetem ao desempenho das 
empresas em diferentes parâmetros, como, por exemplo, a partir de suas vendas.
A margem de lucro líquido é um indicador relacionado à rentabilidade das 
empresas, mais especificamente, à rentabilidade das vendas. Por meio dela, 
é obtida a capacidade da empresa de gerar lucro por meio de suas vendas. 
Garrison, Noreen e Brewer (2013) destacam que conhecer os dados referentes 
aos lucros da empresa é fundamental para auxiliar na tomada de decisão, 
pois permite visualizar como a empresa direcionou recursos para obtenção 
de receitas.
As vendas, de produtos ou serviços, constituem as receitas mais impor-
tantes de uma empresa — em categoria e em volume e são o marco inicial 
para análise de dados contábeis quando se trata do resultado do exercício, 
seja ele, lucro ou prejuízo.
Como você já sabe, os índices são calculados a partir de dados extraídos 
das demonstrações contábeis. Alguns índices têm sua origem no balanço 
patrimonial, outros na demonstração do resultado do exercício.
A demonstração contábil que servirá de base para o cálculo do índice 
ML é a demonstração do resultado do exercício. No Quadro 1, a seguir, é 
apresentado um modelo dessa demonstração.
Companhia Modelo
Demonstração do resultado do exercício do ano de 201x
Receita operacional bruta
(–) Devoluções de vendas
(–) Impostos sobre vendas
= Receita operacional líquida
(–) Custo das mercadorias vendidas
= Lucro operacional bruto
(–) Despesas operacionais
Receitas operacionais
(–) Despesas financeiras
Receitas financeiras
= Lucro operacional antes do imposto de renda e contribuição social sobre o 
lucro líquido
Quadro 1. Demonstração do resultado do exercício
(Continua)
Índice margem líquida (ML)2
Quadro 1. Demonstração do resultado do exercício
Companhia Modelo
Demonstração do resultado do exercício do ano de 201x
(–) Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido
= Lucro operacional antes das participações
(–) Participações
= Lucro líquido do exercício
(Continuação)
Ao analisar uma demonstração do resultado, absorvemos diferentes infor-
mações acerca das atividades da empresa. Vamos, agora, relembrar os dados 
importantes sobre os cálculos envolvidos na obtenção do índice ML.
A Tecno Alpha é uma empresa comercial que compra mercadorias para 
revenda. Observe as informações da empresa durante o exercício social de 201x:
 � O registro de vendas de mercadorias compreende a quantidade de itens 
vendidos multiplicados pelo valor de preço unitário. Durante 201x, a 
empresa vendeu 3.000 unidades pelo preço unitário de R$ 65,00. Assim, 
a receita operacional bruta da Tecno Alpha, que é constituída pelo total 
de vendas, sem nenhuma dedução, é de R$ 195.000 (3.000 × 65).
 � No mesmo período, a empresa teve despesas com impostos sobre as 
vendas no valor de R$ 33.150. Dessa forma, sua receita operacional 
líquida foi de R$ 161.850. 
 � O custo das mercadorias vendidas, que consiste no valor creditado dos 
estoques da empresa, foi de R$ 87.000. Portanto, o lucro operacional 
bruto da empresa é de R$ 74.850.
 � A empresa obteve despesas operacionais de R$ 8.970, receitas finan-
ceiras de R$ 13.500 e despesas financeiras de R$ 6.360.
 � Sabe-se ainda que o percentual aplicado sobre o lucroantes de impostos 
é de 30% e que a empresa não distribui o seu lucro sobre participações. 
A partir dessas informações, a demonstração do resultado do exercício 
da Tecno Alpha referente a seu exercício de 201x é o que aponta o Quadro 2.
3Índice margem líquida (ML)
Tecno Alpha
Demonstração do resultado do exercício do ano de 201x (em R$)
Receita operacional bruta 195.000
(−) Devoluções de vendas 0
(−) Impostos sobre vendas 33.150
= Receita operacional líquida 161.850
(−) Custo das mercadorias vendidas 87.000
= Lucro operacional bruto 74.850
(−) Despesas operacionais 8.970
Receitas operacionais 0
(−) Despesas financeiras 6.360
Receitas financeiras 13.500
= Lucro operacional antes do imposto de renda 
e contribuição social sobre o lucro líquido
73.020
(−) Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido 21.906
= Lucro operacional antes das participações 51.114
(−) Participações 0
= Lucro líquido do exercício 51.114
Quadro 2. Demonstração do resultado do exercício
Ao analisar uma demonstração do resultado, absorvemos diferentes in-
formações acerca das atividades da empresa. Depreende-se que a operação 
de vendas de mercadorias resulta, por si só, em um lucro operacional bruto 
de R$ 74.850. Outros valores e deduções estão ligados às demais atividades 
da empresa. Ao compreender isso, você está a um passo de compreender o 
cálculo do índice ML. Como mencionado no início deste capítulo, o índice 
ML apresenta a capacidade da empresa de gerar lucro a partir de suas vendas. 
O caso da Tecno Alpha representa um modelo de obtenção de lucro por meio 
das vendas. 
Índice margem líquida (ML)4
É importante destacar que existem demonstrações contábeis que são exigidas para 
todas as empresas que devem apresentar as demonstrações, não importando seu 
tamanho ou sua finalidade. A demonstração do resultado do exercício é uma delas.
Como calcular o índice ML?
O cálculo da ML é realizado mediante a relação entre o lucro líquido e a receita 
líquida da empresa (PEREZ JUNIOR; BEGALLI, 2015):
(Lucro líquido / receita líquida) × 100
Lembre-se que a introdução do fator 100 de multiplicação na fórmula do indicador é 
utilizada para gerar um percentual e facilitar o entendimento de seu resultado. Portanto, 
o valor obtido a partir da aplicação da fórmula será evidenciado de forma percentual.
Para encontrar o lucro líquido, deve-se buscar, na demonstração do resultado 
do exercício, a informação referente ao período de análise. Assim, utilizando 
o caso da Tecno Alpha, temos um lucro líquido de R$ 51.114.
A receita líquida, por sua vez, é obtida a partir das receitas de vendas, 
diminuídas eventuais deduções decorrentes de devoluções, despesas com 
impostos etc. A receita líquida, também percebida como receita operacional 
líquida, da empresa Tecno Alpha, é de R$ 161.850.
A partir de então, basta incorporar os dados à fórmula e apurar o índice 
ML, conforme vemos a seguir:
(51.114 / 161.850) × 100
A partir desses dados, obtém-se o índice ML da empresa de 31,6%.
5Índice margem líquida (ML)
Vamos entender o que esse índice significa?
Como interpretar o índice ML?
Como você já viu, a ML apresenta o resultado da empresa em relação à suas 
vendas líquidas. Assim, quanto maior for o percentual obtido, maior a relevância 
das vendas no valor líquido obtido pela empresa em um período específico.
A apuração de um índice ML de 25% significa que a cada R$ 100 com 
receitas de vendas, a empresa recebe R$ 25 de lucro líquido. No caso espe-
cífico da Tecno Alpha, a cada R$ 100 obtidos com a venda de mercadorias, 
R$ 31,60 correspondem a lucro líquido, isto é, resultado que será destinado 
aos acionistas. Os demais R$ 68,40, relacionam-se a custo de mercadorias e 
demais gastos da empresa.
Dessa forma, compreende-se que quanto maior o índice, melhor para a 
empresa, pois representa que as atividades-fim da empresa incorporam a 
maior parte dos lucros. Assim, pode-se observar a eficiência da empresa 
quanto a seus processos, pois se as vendas líquidas se aproximam do lucro 
líquido, significa que a empresa consegue reduzir suas demais despesas. 
Vamos conferir um exemplo.
Em 2017, a Impress Digital, uma empresa comercial focada em produzir materiais para 
clientes corporativos, obteve receitas brutas de vendas de R$ 1.550.000.
De todos os seus trabalhos entregues, cinco foram devolvidos, totalizando R$ 155.000.
Os impostos sobre as vendas totalizaram R$ 263.500. 
O custo para produção dos materiais foi de R$ 640.000 e as despesas foram de R$ 
45.000 (operacionais) e R$ 77.000 (financeiras). 
O imposto de renda e a contribuição social correspondem a um percentual de 
34% e as participações correspondem a 10% do valor remanescente do lucro líquido.
Portanto, no período de 2017, a Impress Digital teve um lucro líquido de R$ 219.483, 
conforme apresentado na demonstração do resultado do exercício da empresa, no 
quadro a seguir.
Índice margem líquida (ML)6
Impress Digital
Demonstração do resultado do exercício do ano de 2017 (em R$)
Receita operacional bruta 1.550.000
(−) Devoluções de vendas 155.000
(−) Impostos sobre vendas 263.500
= Receita operacional líquida 1.131.500
(−) Custo das mercadorias vendidas 640.000
= Lucro operacional bruto 491.500
(−) Despesas operacionais 45.000
Receitas operacionais 0
(−) Despesas financeiras 77.000
Receitas financeiras 0
= Lucro operacional antes do 
imposto de renda e contribuição 
social sobre o lucro líquido
369.500
(−) Imposto de renda e contribuição 
social sobre o lucro líquido
125.630
= Lucro operacional antes 
das participações
243.870
(−) Participações 24.387
= Lucro líquido do exercício 219.483
Vamos, agora, calcular a ML da empresa.
Sabemos que o índice ML é obtido a partir da divisão do lucro líquido pela receita 
líquida:
(219.483 / 1.131.500) × 100
Aplicando os valores obtidos na demonstração do resultado, o índice ML da Impress 
Digital, em 2017, é de 19,4%. Esses dados apontam que, para cada R$ 100 obtidos 
pela empresa a partir de suas vendas, R$ 19,40 referem-se a um lucro líquido que será 
destinado a acionistas.
Sabe-se que, a priori, quanto maior esse índice, melhor. Entretanto, é importante 
comparar os resultados com os dados de empresas concorrentes, pois essa informação 
estima o desempenho da empresa diante do contexto apresentado.
7Índice margem líquida (ML)
B3. In: B3. [S. l.], [201-?]. Disponível em: <http://www.b3.com.br/pt_br/>. Acesso em: 
17 nov. 2018.
GARRISON, R. H.; NOREEN, E. W.; BREWER, P. C. Contabilidade gerencial. 14. ed. Porto 
Alegre: AMGH, 2013.
PEREZ JUNIOR, J. H.; BEGALLI, G. A. Elaboração e análise das demonstrações financeiras. 
5. ed. São Paulo: Atlas, 2015.
Leituras recomendadas
BRAGA, R.; NOSSA, V.; MARQUES, J. A. V. da C. Uma proposta para a análise integrada da 
liquidez e rentabilidade das empresas. Revista Contabilidade e Finanças, São Paulo, v. 15, n. 
especial, p. 51-64, jun. 2004. DOI: http://dx.doi.org/10.1590/S1519-70772004000400004. 
Disponível em: http://www.scielo.br/pdf/rcf/v15nspe/v15nspea04.pdf. Acesso em: 17 
nov. 2018.
LACERDA, J. B. A contabilidade como ferramenta gerencial na gestão financeira das 
micros, pequenas e médias empresas (MPMEs): necessidade e aplicabilidade. Revista 
Brasileira de Contabilidade, [s. l.], n. 160, p. 38-53, jan. 2012. Disponível em: http://rbc.cfc.
org.br/index.php/rbc/article/view/686. Acesso em: 17 nov. 2018.
Índice margem líquida (ML)8
Conteúdo:
Dica do professor
A informação gerada pela contabilidade é fundamental para o cálculo e para a compreensão dos 
indicadores econômico-financeiros. Você verá que o índice margem líquida utiliza, como fonte de 
dados, uma demonstração contábil chamada Demonstração do Resultado do Exercício (DRE). 
Na Dica do Professor, você verá um pouco mais sobre as demonstrações contábeis.
Aponte a câmera para o código e acesse o link do conteúdo ou clique no código para acessar.
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1) Assinale a alternativa que apresenta o conceito de índice margem líquida.
A) O índice margem líquida apresenta a capacidade de uma empresa gerar lucro por meio de 
suas vendas. 
B) O índice margem líquida apresenta a capacidade de uma empresa gerar lucro a partir de suas 
atividades operacionais.
C) O índice margem líquida permite que os usuários da informação contábil tenham 
conhecimento da forma como é gerado o lucro da empresa.
D) O índice margem líquida compreende a diferença entre os ativos e o lucro da empresa.
E) O índice margem líquida compreende a diferença entre as despesas e o lucro da empresa.
2) O índice margem líquida permite conhecer a rentabilidade das vendas de uma empresa. O 
cálculo desse índice é realizado a partir de informações publicadas em uma demonstração 
contábil específica. Assinale a alternativa que apresenta a referida demonstração contábil.
A) Balanço patrimonial.
B) Demonstração do resultado do exercício.
C) Demonstração do valor adicionado.
D) Demonstração das mutações do patrimônio líquido.
E) Demonstração dos fluxos de caixa.
3) A Companhia Sagaz apresentou, em 2016, um lucro líquido e uma receita líquida, de 
R$202.500,00 e R$450.000,00, respectivamente. Qual foi o índice margem líquida da Sagaz 
em 2016?
A) 202%.
B) 222%.
C) 50%.
D) 47%.
E) 45%.
4) Para obter o índice margem líquida, é necessário conhecer duas informações importantes 
sobre a empresa. São elas:
A) lucro líquido e receita bruta do período.
B) lucro bruto e receita líquida do período.
C) lucro líquido e receita líquida do período.
D) lucro bruto e receita bruta do período.
E) lucro líquido e deduções sobre as vendas.
5) No primeiro trimestre de 2018, a Companhia Beta obteve um índice margem líquida de 63%. 
No segundo trimestre do mesmo ano, a empresa obteve um índice margem líquida de 75%. 
Sabendo que o lucro líquido da Companhia Beta foi de R$ 236.880,00 no primeiro trimestre 
de 2018 e foi de R$ 311.250,00 no segundo trimestre do mesmo ano, assinale a alternativa 
correta.
A) A receita líquida da empresa foi de R$ 376.000,00 e de R$ 415.000,00 no primeiro e no 
segundo trimestre de 2018, respectivamente.
B) A receita líquida da empresa foi de R$ 149.234,00 e de R$ 233.437,00 no primeiro e no 
segundo trimestre de 2018, respectivamente.
C) A receita líquida da empresa foi de R$ 87.645,00 e de R$ 77.812,00 no primeiro e no 
segundo trimestre de 2018, respectivamente.
D) A receita líquida da empresa foi de R$ 415.000,00 e de R$ 515.000,00 no primeiro e no 
segundo trimestre de 2018, respectivamente.
E) A receita líquida da empresa foi de R$ 183.330,00 e de R$ 326.790,00 no primeiro e no 
segundo trimestre de 2018, respectivamente.
Na prática
A análise das demonstrações contábeis é utilizada com diferentes objetivos, dentre os quais se 
destaca a obtenção de informação para a tomada de decisão. O índice margem líquida é um 
importante indicador de rentabilidade das empresas, ao passo que a rentabilidade está ligada ao 
retorno gerado por investimentos realizados.
Para que você possa compreender como o cálculo desse índice funciona nas rotinas empresariais, 
veja, neste Na Prática, o exemplo de uma grande empresa brasileira, a Magazine Luiza. 
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Saiba +
Para ampliar o seu conhecimento a respeito desse assunto, veja abaixo as sugestões do professor:
Saúde financeira
Aprender a entender e interpretar as demonstrações contábeis é requisito fundamental para avaliar 
o desempenho das empresas. A partir disso, você torna-se capacitado a diagnosticar a saúde 
financeira de uma empresa por meio de seus relatórios. Este livro traz uma abordagem bastante 
didática sobre o tema. Confira.
Conteúdo interativo disponível na plataforma de ensino!