Análise do capital de giro e dos ciclos empresariais

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Assim, para o cálculo dos ciclos empresariais, será necessário 
conhecer os prazos médios da empresa. Tenha especial atenção 
às fórmulas de cálculo dos: 
 Prazo médio de estocagem (PME): (Saldo Médio de 
Estoque / Consumo) x 360 
 Prazo médio de fabricação (PMF): (Estoque Médio dos 
produtos em elaboração / Custos de Produção) x 360 
 Prazo médio de vendas (PMV): (Estoque Médio de 
Produtos Acabados / CMV) x 360 
 Prazo médio de cobrança (PMC) ou Prazo médio de 
Recebimento das vendas (PMRV): (Saldo Médio de Contas 
a receber / vendas) x 360 
 Prazo médio de fornecedores (PMF): (Saldo Médio de 
Fornecedores / Compras) X 360 
 Prazo médio de despesas a pagar (PMD): (Saldo médio de 
despesas a pagar / despesas totais) x 360 
Algumas vezes, não é possível ter acesso ao saldo de estoque de 
matéria-prima, de produtos em processo e de produtos acabados, 
estando todos esses estoques contabilizados em uma única conta 
ESTOQUE. Quando isso ocorre, o analista pode simplificar o 
cálculo do Ciclo Operacional, utilizando apenas a fórmula do 
PME, mas com uma modificação na fórmula a seguir, que vai fazer 
com que seja utilizado o saldo total do estoque, sem nenhuma 
distinção entre a matéria-prima, produtos em processo e 
produtos acabados. 
PME* = (Estoque total médio) x 360 
 CMV 
 
Assim, o ciclo econômico é igual ao PME + PMF + PMV, ou apenas 
o PME*, e o Ciclo Operacional pode ser calculado de duas 
formas: 
 CO = PME + PMF + PMV + PMC, ou 
CO = PME* + PMC 
 
Vamos utilizar no PROJETO deste NÚCLEO a fórmula CO = PME* 
+ PMC para cálculo do Ciclo Operacional. 
Os Indicadores de Liquidez são aqueles responsáveis por medir a 
capacidade que a empresa tem em honrar as suas dívidas, ou seja, 
estes indicadores vão apontar se a empresa possui recursos 
suficientes para quitar todas as suas obrigações com terceiros, 
seja no curto ou no longo prazo. 
Sendo assim, os indicadores utilizados serão: 
a. Liquidez Geral (LG) - LG = (Ativo Circulante + Realizável a 
Longo Prazo) / Passivo (Circulante + Passivo Não 
Circulante); 
b. Liquidez Corrente (LC) – LC = Ativo Circulante / Passivo 
Circulante; 
c. Liquidez Seca (LS) – (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo 
Circulante; 
d. Liquidez Imediata (LI) – Disponibilidades / Passivo 
Circulante. 
Agora, vejamos os cálculosdos indicadores de liquidez, com base 
no Balanço apresentado, na figura 1. 
 
Figura 1: Exemplo 1 
 LC = 25.329.605 / 24.828.370 = 1,02 
LG = (25.329.605 + 8.325.628) / (24.828.370 + 11.750.344) = 
0,92 
LS = (25.329.605 – 5.401.793) / 24.828.370 = 0,80 
LI = (11.463.498 + 13.391) / 24.828.370 = 0,46 
LS = (25.329.605 – 5.401.793) / 24.828.370 = 0,80 
LI = (11.463.498 + 13.391) / 24.828.370 = 0,46