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Mercado Financeiro e de Capitais
Profª Drª Andréia Moreira da Fonseca Boechat
Na aula passada...
▪ Intermediários financeiros.
▪ Segmentação do mercado financeiro. 
▪ Sistema Financeiro Nacional (SFN).
Aula 2- Mercado de Capitais; e Produtos de 
Renda fixa e fundos de investimentos
Profª Drª Andréia Moreira da Fonseca Boechat
Agenda da aula
• Mercado de Capitais;
• Renda fixa;
• Fundos de investimentos.
Introdução
• Formas de captação de recursos disponíveis para as empresas: 
✓ Utilização de recursos próprios, via utilização dos lucros retidos.
✓ Captação de recursos no mercado bancário;
✓ Captação de recursos no mercado de capitais.
•O mercado de capitais surgiu quando o mercado de crédito deixou de 
atender às necessidades da atividade produtiva.
•O surgimento foi fundamentado em dois princípios:
✓ Contribuir para o desenvolvimento econômico;
✓ Permitir e orientar a estruturação de uma sociedade pluralista.
Mercado de capitais
• Mercado de capitais→ conjunto de instituições e de instrumentos que 
negociam com títulos e valores mobiliários.
•Objetivo → canalizar os recursos dos agentes compradores para os 
agentes vendedores. 
•Valores mobiliários:
✓ Todo investimento em dinheiro ou em bens suscetíveis de avaliação 
monetária; 
✓ Realizado pelo investidor em razão de uma captação pública de 
recursos;
✓ Fornece capital de risco a um empreendimento, em que o investidor 
não tem ingerência direta, mas espera obter ganho.
Figura 1 – Estrutura do mercado de capitais
• Atributos gerais dos ativos financeiros
Liquidez Rentabilidade Riscos
•Fatores que afetam o grau de liquidez dos ativos:
✓Grau de organização do mercado que transaciona o bem;
✓ Características do mercado;
✓Histórico de negociações do ativo;
✓Momento e estabilidade do cenário políticos e econômico do país. 
Rentabilidade → grau de rendimento proporcionado por um investimento 
pela valorização do capital ao longo do tempo
• Momentos no cálculo da rentabilidade de um investimento financeiro:
✓ Ex-ante (rentabilidade esperada) → momento em que a rentabilidade é 
projetada antes de realizado o investimento.
✓ Ex-post (rentabilidade observada) → momento em que a 
rentabilidade é calculada depois de realizado o investimento.
Riscos → incerteza quantificável matematicamente.
✓Ligado diretamente a rentabilidade.
 risco x retorno
•Grupos de emissores das aplicações em renda fixa: 
✓Governo →Títulos Públicos Federais;
✓Bancos →DCBs, RDBs, Letras Hipotecárias, Poupança, Letras de Câmbio, 
Previdência Privada;
✓ Empresas →debêntures, commercial papers.
•Fundo de investimentos → um ou mais investidores, em regime de 
condomínio, aplicam seus recursos em uma instituição financeira, 
administrada por um gestor profissional, dentro das regras estabelecidas.
•Órgão fiscalizador → Comissão de Valores Mobiliários.
•Constituição dos fundos:
 
✓Aberto →cotistas resgatam as cotas a qualquer momento.
✓Fechado →cotas são resgatadas ao final do prazo. 
• Vantagens:
✓ Permite o acesso a pequenos e grandes investidores;
✓ Permite a diversificação dos ativos componentes da carteira dos fundos;
✓ Aumento do poder de compra;
✓ Profissionais experientes administram o fundo;
✓ Liquidez é um pré-requisito;
✓ Comodidade 
• Investidores qualificados:
✓Instituições financeiras;
✓Companhias seguradoras e sociedades de capitalização;
✓Entidades abertas e fechadas de previdência complementar;
✓Pessoas com investimentos financeiros em valor superior a R$ 300 mil;
✓Fundos de investimento destinados a investidores qualificados;
✓Administradores de carteira e consultores de valores mobiliários.
Perfil do investidor
Conservadores
Na próxima aula...
• Ações. 
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	Slide 9: O mercado de capitais representa um sistema de distribuição de valores mobiliários que tem o propósito de viabilizar a capitalização das empresas e dar liquidez aos títulos emitidos por elas.
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