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TEORIA E PRÁTICA CAMBIAL AULA 1 Prof. Joni Tadeu Borges UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 1 of 17 14/03/2023, 13:43 CONVERSA INICIAL O mercado cambial brasileiro é muito dinâmico. Mesmo o governo praticando uma política cambial definida, as influências econômicas internas e externas são contínuas e afetam qualquer agente envolvido na troca de moedas. As empresas exportadoras e importadoras serão foco de estudo. O comportamento do mercado cambial sensibiliza diretamente suas receitas. Portanto, os profissionais envolvidos nas negociações cambiais precisam estar atentos às práticas realizadas neste mercado. Nem sempre o profissional da empresa que negocia a compra ou venda de moeda estrangeira está capacitado para exercer tal função. O objetivo é expor temas importantes relacionados ao dia a dia deste profissional. Assim, disseminaremos conhecimentos que tornarão nossos futuros profissionais de comércio exterior muito mais capacitados para atuar no mercado de trabalho. O estudo se torna interessante porque vamos falar sobre dinheiro, e quando o tema é dinheiro, todos se interessam. Por outro lado, a responsabilidade de quem trabalha no fechamento de câmbio é imensa. A não observância das várias práticas que envolvem a negociação pode trazer prejuízos consideráveis à empresa. As operações devem ser realizadas com segurança, amparadas nas legislações e apresentar o melhor retorno financeiro para a empresa. Claro, o mercado de câmbio não trata somente das operações realizadas por empresas exportadoras e importadoras, é bem mais amplo. Qualquer pessoa jurídica ou física pode comprar ou vender a moeda estrangeira nos mais diversos tipos de naturezas cambiais. Tipos de mercado de câmbio, formação da taxa de câmbio, acompanhamento de mercado, aspectos cambiais na exportação e importação, câmbio financeiro e câmbio, riscos cambiais serão UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 2 of 17 14/03/2023, 13:43 alguns dos tópicos discutidos. Conheça o mercado de câmbio e seja um excelente profissional. Bons estudos! CONTEXTUALIZANDO Não podemos trabalhar no território nacional com outra moeda que não seja o real. Existe uma legislação específica pautando esta regra. Porém, nossa moeda não é aceita no mercado internacional, e as transações internacionais ocorrem com moedas conversíveis. O dólar dos Estados Unidos , principal moeda do mundo, no Brasil tem um preço definido em reais que atualmente varia de acordo com as condições de mercado e impacta diretamente na economia brasileira. Dessa maneira, o real se valoriza ou desvaloriza perante o dólar. Um dólar mais caro deixa os produtos importados com preços não competitivos no mercado interno, desestimula a importação e abre margem para que os produtores brasileiros aumentem os preços dos produtos, pressionando para cima os índices inflacionários. E ainda, com o dólar alto, empresas estão mais propensas a exportar, em alguns casos desabastecendo o mercado interno. Como consequência, há aumento da inflação. Ao contrário, quando o preço do dólar fica mais baixo, as importações brasileiras aumentam, possibilitando que os preços dos produtos no mercado interno baixem. O preço do dólar também é afetado pela taxa de juros praticada no Brasil. Se a taxa de juros estiver mais alta, investidores estrangeiros migrarão os investimentos para o Brasil, havendo uma entrada maior de moeda estrangeira no país, mais oferta de dólar ocasiona a queda do seu preço. Toda a movimentação da moeda estrangeira deve ser feita por instituições autorizadas pelo Bacen, de acordo com a legislação vigente. Nesta etapa, vamos conhecer a estrutura do mercado de câmbio no Brasil e por que os agentes envolvidos devem conhecer a legislação cambial para negociar a moeda estrangeira. Entre outros temas, daremos importância à formação do profissional do mercado de câmbio. [1] UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 3 of 17 14/03/2023, 13:43 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftn1 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftn1 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftn1 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftn1 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftn1 TEMA 1 – INTRODUÇÃO ÀS PRÁTICAS DO MERCADO DE CÂMBIO A expressão mercado de câmbio é muito comum na área econômica, financeira e principalmente no comércio exterior brasileiro. A aplicação correta das práticas cambiais está diretamente relacionada com todos os agentes envolvidos na compra e venda de moeda estrangeira, procedimento normal para empresas que fazem exportação e importação. A necessidade de conhecer este tema, mercado de câmbio, excede as operações cambiais realizadas no comércio internacional. Temos ainda o câmbio usado em operações de investimentos estrangeiros diretos e indiretos, e o câmbio praticado pelas pessoas que viajam para o exterior. O câmbio \significa a troca de uma moeda por outra, porque cada país, em regra geral, possui a sua moeda, e as negociações internacionais são formalizadas com moedas consideradas conversíveis. É o caso do dólar e do euro. A atividade comercial entre países implica na compra e venda de mercadorias, sendo comum o país do comprador ter uma moeda e do vendedor outra. Consequentemente, o pagador e o recebedor terão de fazer o câmbio (troca de moeda). Exemplificando, numa operação de importação brasileira do Chile, nenhum dos países envolvidos na operação comercial têm a moda conversível. O Brasil tem o real e o Chile tem o peso chileno. Porém, a negociação entre as empresas dos dois países será em dólar. Para que o importador brasileiro pague o exportador chileno, terá que comprar dólares (compra os dólares com reais); já o exportador chileno, para receber os pesos chilenos, terá que vender os dólares. Portanto, a operação de câmbio nada mais é do que uma operação de compra e venda de moeda estrangeira. Agora, direcionando os temas abordados para a realidade brasileira, observa-se que há inúmeras legislações que sustentam o mercado cambial no país. Outro aspecto importante é a prática cambial que envolve a compra e venda de moeda estrangeira. Legislações e práticas cambiais estão no dia a dia dos profissionais que atuam no mercado internacional. O valor de uma moeda estrangeira em relação à outra é relativo, depende de fatores econômicos internos e externos, políticas econômicas e cambiais,credibilidade nas instituições e no país, inflação, taxa de juros e especulações, fatores que vão afetar a demanda e oferta da moeda estrangeira, determinando o seu preço. Da mesma maneira que a lei da oferta e demanda influencia o preço de um produto, UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 4 of 17 14/03/2023, 13:43 influenciará também o preço da moeda estrangeira. Vamos fazer uma comparação: suponha que a produção de tomates em determinada safra seja afetada negativamente pelos aspectos climáticos. Consequentemente, haverá uma menor produção que acarretará aumento do preço do produto. A moeda estrangeira, principalmente o dólar, que também é considerado um produto, similarmente se houver um problema interno ou externo que afete a economia brasileira, os investidores estrangeiros vão migrar os seus investimentos para outros países com menor risco, resultando na saída de dólares do Brasil, fazendo que a taxa de câmbio ou valor do dólar americano aumente. Seguindo o exemplo da produção de tomate, o comerciante que compra um produto pretende vendê-lo por um preço maior do que comprou para obter seu lucro. No mercado de câmbio é igual, os agentes envolvidos, principalmente os bancos, compram a moeda estrangeira por um preço e vendem por outro maior. Esta é a prática de qualquer mercado: comprar pelo menor preço, vender pelo maior. Entretanto, se o consumidor for comprar um quilo de tomate e pesquisar o preço, encontrará preços diferentes nos diversos pontos de vendas. A diferença de preço pode ser pequena ou grande. A mesma situação verifica-se com a moeda estrangeira: o valor pode ser diferente nas diversas instituições bancárias. Esta é a pergunta que as pessoas e empresas precisam fazer ao negociar a moeda estrangeira. Qual o preço justo da moeda estrangeira? A resposta será explicada no decorrer dos nossos estudos. Além de saber o preço justo da moeda estrangeira, o negociador deve observar a tendência do mercado e quais são os fatores que impactam na formação do preço da moeda no curto e longo prazo. Quando abordamos o tema mercado cambial, estamos relacionando o preço do real a qualquer moeda estrangeira, mas sabemos que a principal moeda estrangeira é o dólar. TEMA 2 – RESERVAS INTERNACIONAIS E MOEDAS CONVERSÍVEIS Você já percebeu que quando se fala em moeda estrangeira, a primeira moeda que vem na nossa cabeça é o dólar. Essa percepção não é exclusiva dos brasileiros, também é da maioria das pessoas de outros países. UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 5 of 17 14/03/2023, 13:43 Não é para menos. O dólar é referência de credibilidade e definido como preços de compra e venda dos principais produtos mundiais: petróleo, minério de ferro, soja e muitos outros. Nem sempre assim, a libra esterlina, moeda oficial da Inglaterra, foi a principal moeda até o ano de 1945. O dólar ganhou força e teve reconhecimento após a primeira guerra mundial, consolidou-se como a grande moeda após a segunda. Após o término da Segunda Guerra, os países europeus envolvidos no conflito estavam totalmente endividados e sem recursos para investir na reconstrução pós-guerra. Neste momento, os Estados Unidos entram como o grande financiador e se fortalecem no cenário econômico-financeiro global. Hoje, a moeda americana é a mais usada nas transações financeiras e comerciais no mundo e a maioria dos países a usam como reserva internacional. Figura 1 – Dólar dos Estados Unidos Créditos: Svetlana Lukienko/Shutterstock. O símbolo do dólar é representado pelo cifrão $ ou ainda US$. Nas operações cambiais registradas no Banco Central do Brasil (Bacen), utilizam-se o símbolo USD e o código 220. A moeda conversível é aceita no mercado internacional. Isso significa que é um meio de troca UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 6 of 17 14/03/2023, 13:43 para as operações comerciais e financeiras. Há moedas conversíveis que são aceitas sem restrições, isto é, sem nenhuma exigência ou limitação para entrar ou sair de um país, desde que respeitadas as legislações locais. É o caso do dólar, moeda conversível. No entanto, o Bacen regulamenta o seu uso e de outras moedas nas operações cambiais no Brasil. Para ser conversível, a moeda tem que ser considerada forte e deve transmitir credibilidade. Estabilidade econômica, política e social são características dos países que possuem a moeda conversível. Tem moedas que são aceitas no mercado internacional com algumas restrições, podendo ser utilizadas somente para determinadas operações financeiras entre os países. Tabela 1 – Moedas conversíveis Principais moedas conversíveis Moeda Símbolo Código Dólar dos Estados Unidos USD 220 Euro EUR 978 Libra Esterlina GBP 540 Iene JPY 470 Dólar canadense CAD 165 Dólar australiano AUD 150 Franco suíço CHF 425 Coroa dinamarquesa DKK 55 Coroa sueca SEK 70 Coroa Norueguesa NOK 65 Fonte: Elaborado com base em Brasil, 2022a. Por fim, são consideradas moedas inconversíveis aquelas que não são aceitas nas transações no mercado internacional. Nem todo país que tem uma economia forte tem uma moeda conversível. É o caso da China, considerada uma grande potência econômica, país com crescimento UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 7 of 17 14/03/2023, 13:43 expressivo nos últimos anos e maior exportador e importador do mundo. Sua moeda oficial, renminbi (RMB), não é aceita como meio de pagamento nas operações internacionais. As exportações e importações brasileiras realizadas com a China são negociadas em dólares, portanto as empresas brasileiras recebem ou pagam em dólar. A maioria das moedas mundiais, inclusive o real, é uma moeda inconversível. Elas não são aceitas nas transações internacionais. No entanto, o Brasil mantém um acordo com Argentina, Uruguai e Paraguai com o objetivo de fomentar o comércio entre os países. Neste acordo, conhecido como Sistema de Pagamentos em Moeda Local (SML), o Brasil pode pagar as importações e receber as exportações em reais. Não há uma regulamentação ou uma lei internacional que classifica qual moeda é conversível ou não. São as próprias atuações do mercado que estabelecem se uma moeda é aceita ou não nas transações internacionais. Podemos destacar ainda outra condição que confirma a supremacia do dólar em relação às demais moedas. A maioria dos países mantém disponibilidades (recursos financeiros) no exterior com o objetivo de manter uma reserva internacional. Grande parte desta reserva internacional é composta por dólares que são depositados (aplicados) nos Estados Unidos, e em menor quantidade pode haver o euro, a libra esterlina e o ouro. A reserva internacional representa uma garantia que um país oferece para realizar empréstimos de outros países. Também é usado para manter a estabilidade econômica frente à valorização ou desvalorização da moeda local frente ao dólar, crises cambiais ocasionadas por fatores externos. Tabela 2 – Reservas Internacionais Reservas Internacionais País US$ bilhões mês/ano (referência) China 3.222,0 jan/22 Arábia Saudita 1.707,6 dez/21 Japão 1.385,9 jan/22 Suíça 947,0 jan/22 UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 8 of 17 14/03/2023, 13:43 Índia 631,9 fev/22 Rússia 630,2 jan/22 Brasil 358,4 jan/22 México 207,7 dez/21 Canadá 104,4 jan/22 Argentina 35,3 dez/21 Fonte: Elaborado com base em Trading Economics, 2022. Em dezembro de 2020, conforme consta no Relatório de Gestão das Reservas Internacionais formulado pelo Bacen, as reservas internacionais brasileiras estavam constituídas de 86,03% em dólar; 7,85% em euro; 2,02% em libra esterlina; 1,72% em iene; 1,19% em ouro; e 1,21% em outras moedas. No dia 14/02/2022, as reservasinternacionais somavam US$ 357,7 bilhões. TEMA 3 – LEGISLAÇÃO CAMBIAL As empresas, principalmente as atuantes no comércio exterior, consideraram o mercado de câmbio como uma caixinha preta, expressão figurativa que representa que o assunto câmbio fica restrito aos profissionais das instituições financeiras. Não é para menos. As legislações (Leis, Decretos, Decretos-Leis, Medidas Provisórias e Resoluções) que disciplinam o mercado cambial são inúmeras e datam do ano de 1920. Ainda há as Circulares, que regulamentam as legislações aqui mencionadas. O conceito de não conhecer a legislação, manter fechada a caixinha preta, deve mudar. Em 29 de dezembro de 2021, o governo sancionou a nova lei cambial (Lei n. 14.286) (Brasil, 2022b), que no seu primeiro artigo, “dispõe sobre o mercado de câmbio brasileiro, o capital brasileiro no exterior, o capital estrangeiro no país e a prestação de informações ao Banco Central do Brasil, para fins de compilação de estatísticas macroeconômicas oficiais”. A nova lei cambial revoga ou altera os mais de 40 dispositivos legais e centenas de artigos que estavam válidos desde o ano de 1920 com o objetivo de melhorar a prática dos negócios internacionais no Brasil e abrir caminho para tornar o real como uma moeda conversível. UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 9 of 17 14/03/2023, 13:43 Augusto Ornelas Filho, chefe adjunto no Departamento de Regulação Prudencial e Cambial do BC, descreve as vantagens da nova legislação (Brasil, 2022c): O novo marco legal impactará positivamente a sociedade brasileira ao favorecer o ambiente de negócios, particularmente o comércio exterior brasileiro e a atratividade dos investimentos estrangeiros. O novo marco também possibilita maior desenvolvimento e diversificação aos mercados financeiro e de capitais. Pautas abordadas na nova legislação cambial: • mudança no limite do valor de moeda estrangeira para viagens internacionais de R$ 10 mil para US$ 10 mil; • realização de operações de câmbio entre pessoas físicas, obedecendo alguns critérios; • abertura de conta estrangeira no Brasil; • circulação de reais no exterior; • responsabilidade para a classificação das operações de câmbio; • disciplina a exigência de documentos para a comprovação das operações de câmbio • Pix internacional e transações com o real digital. Existem outros procedimentos na Lei n. 14.286 que visam simplificar, trazer mais segurança e novo dinamismo ao mercado de câmbio no país. A Lei entrará em vigor após decorrido 1 (um) ano da sua publicação, tempo necessário para que o Bacen e outras entidades da administração pública ou particular implementem a sua regulamentação. Os profissionais atuantes no comércio exterior estão mais próximos de três circulares que atualmente regulamentam o mercado de câmbio, temas que serão base da maioria dos conteúdos. Em 16 de dezembro de 2013, o Bacen publicou quatro Circulares para regulamentar o mercado de câmbio no Brasil, substituindo o Regulamento de Mercado de Câmbio e Capitais Internacionais (RMCCI) de 2005. A Circular n. 3688 foi revogada em dezembro de 2017, quando o Brasil deixou de fazer parte do Convênio de Créditos Recíprocos (CCR), acordo que envolve alguns países da América Latina. As circulares vigentes são: • Circular n. 3689: autoriza as instituições a comprar e vender moeda estrangeira e que possam transferir moeda nacional ou estrangeira para o exterior a pedido das pessoas físicas UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 10 of 17 14/03/2023, 13:43 ou jurídicas residentes ou domiciliadas no Brasil. • Circular n. 3690: apresenta a classificação das operações de câmbio relativa à finalidade das entradas e saídas de moedas estrangeiras do país. • Circular n. 3691: apresenta a regulamentação do mercado de câmbio e destaca as operações de câmbio de exportação, importação e transferências financeiras. Os agentes negociadores de câmbio devem estar atentos às legislações. Consultá-las frequentemente e realizar operações seguras e sem infringir as leis é essencial para uma boa contratação de câmbio. TEMA 4 – ESTRUTURA DO MERCADO DE CÂMBIO NO BRASIL A estrutura do mercado cambial no Brasil integra o Sistema Financeiro Nacional (SFN). Este é formado por entidades e instituições que intermedeiam as operações financeiras entre credores e tomadores de recursos. O SFN é composto pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), o Bacen e entidades financeiras como bancos, corretoras, bolsa de valores e outras. O Bacen (Brasil, 2022d) conceitua e apresenta as funções destas entidades: “O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão superior do Sistema Financeiro Nacional (SFN) e tem a responsabilidade de formular a política da moeda e do crédito. Seu objetivo é a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econômico e social do país.” E: O Banco Central é uma autarquia de natureza especial, criado pela Lei n. 4.595/1964 e com autonomia estabelecida pela Lei Complementar n. 179/2021, que tem como missão garantir a estabilidade do poder de compra da moeda, zelar por um sistema financeiro sólido, eficiente e competitivo, e fomentar o bem-estar econômico da sociedade. A instituição é responsável por executar a estratégia estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para manter a inflação sob controle e atua como secretaria executiva desse órgão. Relacionado ao mercado de câmbio, é função do Bacen regulamentar e fiscalizar a compra e venda de moeda estrangeira e o fluxo de recursos (real e moeda estrangeira) entre o Brasil e outros países. Cabe ainda, ao Bacen, autorizar as instituições financeiras a trabalhar neste mercado, tendo o poder de descredenciá-las, aplicando multas e outras sanções caso operem em desacordo com a legislação. O Bacen autoriza a prática de operações do mercado de câmbio estabelecendo os tipos de UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 11 of 17 14/03/2023, 13:43 operações cambiais e limites de valores em moeda estrangeira para cada um dos agentes: • bancos múltiplos, bancos comerciais; • caixas econômicas; • bancos de investimento; • bancos de desenvolvimento; • bancos de câmbio; • agências de fomento; • sociedades de crédito; • financiamento e investimento; • sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários; • sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários; • sociedades corretoras de câmbio; • Empresa de Correios e Telégrafos; • agências de turismo. Entre os agentes mencionados, vamos destacar os bancos múltiplos e comerciais por serem os mais atuantes na intermediação da compra e venda de moeda estrangeira. São eles, na sua maioria, que compram a moeda estrangeira do exportador e vendem para o importador. Os compradores e vendedores de moeda estrangeira estão na base da estrutura, representados por qualquer pessoa jurídica ou física que necessite comprar ou vender moeda estrangeira. É o caso do importador brasileiro que compra a moeda estrangeira para pagar o exportador estrangeiro. Por outro lado, o exportador brasileiro é vendedor da moeda, pois ele recebe o valor da venda em moeda estrangeira. Já a corretora tem câmbio, intermedeia as operações de câmbio entre os compradores/vendedores e as instituições financeiras. Também podem contratar operações de câmbio pronto com clientes até o valor de US$ 300.000,00 ou valor equivalente em outras moedas. Figura 2 – Estrutura simplificada do mercado de câmbio UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 12 of 17 14/03/2023, 13:43 Fonte: Borges, 2022. As operações de câmbio realizadas entre os agentes mencionados na Figura 2 devem ser registradas diariamente, conforme a regulamentação em vigor, pelas instituições financeiras no Sistema de Câmbio do Bacen. Cadaregistro ganhará uma numeração sequencial única, independentemente do tipo de operação. Cabe a cada instituição financeira atribuir uma numeração própria para os seus contratos. Ainda sobre os agentes autorizados a trabalhar no mercado de câmbio, o Bacen determina a posição de câmbio (limite) para cada instituição. A posição de câmbio representa o saldo em moeda estrangeira ao final do dia e pode ser: • Posição comprada: compras de moedas estrangeiras maiores do que as vendas (saldo positivo); • Posição vendida: vendas de moedas estrangeiras maiores do que as compras (saldo negativo); • Posição nivelada: compras de moedas estrangeiras iguais as vendas. Para os bancos e caixas econômicas, não há limitação para a posição de câmbio comprada e vendida. As demais instituições não têm limite para a posição comprada, porém a posição de câmbio vendida fica limitada a zero. Já as agências de turismo têm um limite operacional diário de US$ 200 mil dólares para manter em caixa ou em contas bancárias. TEMA 5 – PROFISSIONAL DO MERCADO DE CÂMBIO UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 13 of 17 14/03/2023, 13:43 O profissional especializado no mercado de câmbio tem a garantia de trabalho em empresas que atuam na área financeira e empresas que negociam no mercado internacional. Operador de câmbio, analista de câmbio, gerente de câmbio e diretor de câmbio são alguns dos cargos classificados pelas empresas para atuar no mercado de trabalho. A função desse profissional é fundamental para a realização de operações seguras e com retorno financeiro satisfatório para as empresas. Entre as atividades pertinentes à carreira, estão: negociar os valores de compra e venda de mercadorias com as empresas de outros países, uma vez que a negociação se dá em moeda estrangeira; realizar investimentos em moeda estrangeira em bolsas de valores internacionais; estruturar operações com derivativos em outras moedas e operações câmbio de modo geral. Com a velocidade e as oportunidades que o mercado internacional se depara atualmente, cada vez mais o profissional de câmbio é uma opção para compor o quadro funcional de qualquer empresa. O reconhecimento é uma excelente remuneração. O profissional de câmbio deve conhecer os procedimentos burocráticos, negociais e legais para fechar uma operação de câmbio com a instituição financeira e, mais importante, conhecer a dinâmica do mercado de câmbio e os fatores que influenciam na formação do preço da taxa de câmbio. Porque, do outro lado da negociação, o da instituição financeira, haverá sempre um profissional qualificado defendendo os interesses do banco. A negociação deve ser equilibrada, mas nem sempre é isso que acontece, por falta de conhecimento e experiência, o profissional da empresa pode levar desvantagem. Vale ressaltar que toda operação de câmbio só pode ser realizada com instituições autorizadas pelo Bacen. Figura 3 – Analista de câmbio UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 14 of 17 14/03/2023, 13:43 Créditos: insta_photos/Shutterstock. Ao identificar as funções do analista de câmbio, temos que diferenciar os objetivos das partes que negociam a moeda estrangeira. Pelo lado da instituição financeira, o analista deve classificar a operação de câmbio, obter a documentação necessária para comprovação cambial, cumprir a legislação cambial, buscar uma rentabilidade justa na operação. No outro lado, está o profissional da empresa ou pessoa física, que precisa comprar ou vender moeda estrangeira. Da mesma maneira, estes devem conhecer a legislação cambial e negociar o preço da taxa de câmbio. Acompanhar os fatos que influenciam diariamente o mercado de câmbio é fundamental para buscar o momento ideal para fechar a operação cambial. O profissional que pretende atuar ou já atua nesta área precisa se aprofundar e gostar de finanças, temas do mercado internacional e economia. É claro, a experiência e a prática contam muito. São atributos que facilitam a entrada e a permanência no mercado de trabalho. TROCANDO IDEIAS Agora, troque uma ideia com seus amigos. Consulte a Lei n. 14.286, de 29 de dezembro de 2021, considerada o novo Marco Legal do mercado de câmbio. Aponte quais serão os impactos positivos e negativos nas operações das empresas exportadoras e importadoras. NA PRÁTICA UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 15 of 17 14/03/2023, 13:43 Qual será a posição de câmbio do Banco Dólar S.A. ao final do dia após realizar as operações de câmbio descritas a seguir, considerando um saldo inicial de US$ 2.000.000,00 comprados? • Operação 1: contratou um câmbio de importação no valor de US$ 3.000.000,00 com a empresa Decor Ltda.; • Operação 2: contratou um câmbio de exportação no valor de US$ 1.000.000,00 com a empresa Exportamais Ltda. A resposta está na seção Gabarito, após as Referências. FINALIZANDO Nesta etapa, abordamos como o mercado cambial impacta as atividades financeiras das empresas que necessitam comprar ou vender moeda estrangeira, diferenciando a moeda conversível da inconversível, a importância do dólar no mundo, conhecendo os agentes envolvidos nas operações cambiais e o seu aparato legal. Destacamos, finalmente, a importância do profissional que atua no mercado de câmbio. REFERÊNCIAS BORGES, J. T. Câmbio: mercado e prática. Curitiba: InterSaberes, 2018. BRASIL. Banco Central do Brasil. Disponível em: <https://www.bcb.gov.br/conversao>. Acesso em: 18 fev. 2022a. _____. Banco Central do Brasil. Disponível em: <https://www.bcb.gov.br/detalhenoticia /380/noticia>. Acesso em: 15 fev. 2022c. _____. Banco Central do Brasil. Disponível em: <https://www.bcb.gov.br /estabilidadefinanceira/sfn>. Acesso em: 17 fev. 2022d. _____. Lei n. 14.286. Disponível em: <http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_Ato2019-2022 /2021/Lei/L14286.htm#art28>. Acesso em: 15 fev. 2022b. RESERVAS Internacionais. Disponível em: <https://pt.tradingeconomics.com/country- UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 16 of 17 14/03/2023, 13:43 list/foreign-exchange-reserves?continent=g20>. Acesso em: 14 fev. 2022. GABARITO Operação Compra Venda Saldo em US$ Posição Saldo Inicial 2.000.000 Comprada 1 3.000.000 1.000.000 Vendida 2 1.000.000 0 Nivelada Observações: as operações de câmbio são sempre classificadas pela ótica da instituição financeira. No câmbio de exportação, o banco compra os dólares do exportador, portanto é uma operação de câmbio de compra. Na importação, o banco vende os dólares para o importador, operação de câmbio de venda. A mesma classificação é utilizada para as operações de câmbio financeiro. Em nossas aulas, a expressão dólar dos Estados Unidos será identificada somente como dólar. Vale lembrar que existem outras moedas com a denominação dólar: dólar australiano (AUD), dólar do Brunei (BND), dólar canadense (CAD), dólar do Caribe Oriental (XCD), dólar das Ilhas Cayman (KYD), dólar de Cingapura (SGD), dólar da Guiana (GYD), dólar da Namíbia (NAD), dólar das Ilhas Salomão (SBD) e dólar do Suriname (SRD). [1] UNINTER https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c... 17 of 17 14/03/2023, 13:43 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftnref1 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftnref1https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftnref1 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftnref1 https://conteudosdigitais.uninter.com/libraries/newrota/?c=/gradNova/2022/comex/teoriaPraticaCambial/a1&hash=3u0Jf1zuk93zpxVYIcnLAnNR7Jvg4GD5HY35BPo9I4mEkHEMLqa8R/nHuRh4mDfjceSEj45r5xXeE/bxF6x//IJE/fHJnZVcoiSJYzeVvgQY2TVGDuocwSfsaX4ZFw4G+NdI0ctFT5M1xQZnip0fxV5WFGOaTWBx6sliSdnhbSU=&ne=False&isbn=9788559728262#_ftnref1
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