Aula 2

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TEORIA E PRÁTICA CAMBIAL
AULA 2
Prof. Joni Tadeu Borges
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CONVERSA INICIAL
Entender o mercado cambial na prática é muito mais importante do que na teoria. A teoria
está baseada na legislação, e sem dúvidas é imprescindível aplicar as leis nas operações cambiais.
Agora, entender e usar os termos técnicos do mercado facilita em muito a concretização de uma
negociação, além de demonstrar segurança de que os procedimentos corretos estão sendo
adotados. São muitos os termos usados, por isso é possível que um profissional inexperiente tenha
dificuldades em entender uma negociação e cometa erros, gerando perdas para a empresa em que
trabalha.
Quanto está o mercado interbancário agora? E a taxa pronta? Quero fechar uma exportação
para crédito hoje, os dólares estão disponíveis? Está partindo de qual interbancário? E taxa justa de
venda, quanto está? Qual spread para crédito em D-2? Zera o spread nesta compra? Não é loucura,
são algumas das expressões usadas entre operador de câmbio de um banco e o cliente no
fechamento de contrato de câmbio. Se o cliente demonstrar esse conhecimento, a negociação será
mais profissional.
CONTEXTUALIZANDO
A intenção é apresentar os diferentes tipos de mercado de câmbio, como ele estão presentes
nas operações realizadas entre o banco e clientes. Assim, começamos fazendo um breve histórico
dos regimes cambiais praticados no Brasil. Cada um deles teve seu objetivo na época, uns com
mais sucesso do que outros.
Veremos a classificação do mercado de câmbio quanto a entrega, prazo e finalidade, além dos
agentes que negociam a moeda estrangeira. Destaca-se o mercado de câmbio interbancário,
operações de câmbio realizadas entre bancos. É fundamental que o cliente conheça o valor taxa de
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câmbio interbancária quando estiver negociando o câmbio. Então, ao final, veremos os tipos de
taxa de câmbio.
Atenção: vamos aprender quando o real valoriza ou desvaloriza e que as taxas de compra e
venda são identificadas sempre pela ótica do banco. Existe uma diferença (spread) de valor entre
elas, e a taxa de compra é menor do que a taxa de venda.
TEMA 1 – REGIME CAMBIAL
O regime cambial estabelece a política cambial de um país e a forma da precificação da taxa de
câmbio. Existem três regimes de câmbio:
• Regime de câmbio flutuante.
• Regime de câmbio híbrido ou regime flutuante sujo.
• Regime de câmbio controlado.
Cada regime de câmbio indica maior ou menor interferência da autoridade monetária na
política cambial. No Brasil, é função do Bacen.
O Brasil já trabalhou com os três regimes. Considerando somente tempos mais recentes:
• Em 1994, início do Plano Real, tínhamos um mercado de câmbio controlado. A taxa de
câmbio era estabelecida pelo Bacen de maneira que o real ficasse valorizado perante o dólar,
isto é, uma taxa de câmbio baixa. A taxa de câmbio em determinados momentos ficou abaixo
de R$ 1,00. Desta maneira, houve um incremento das importações brasileiras, que auxiliaram
no controle da inflação.
• No período de 1994 a 1999, o Bacen aderiu à prática da banda cambial. Nesse sistema, a
autoridade monetária estabelecia um valor mínimo e um valor máximo para a taxa de
câmbio, que eram ajustados quando necessário. Dentro da faixa eram realizadas as
operações de câmbio. Nos cinco anos, a taxa de câmbio foi desvalorizada aos poucos. Foi um
intervalo de transição do câmbio fixo para o câmbio flutuante.
• Em janeiro de 1999, depois de vários fatores internos e externos (crise asiática em 1997, crise
russa em 1998) terem influenciado negativamente a economia brasileira, o Bacen se obrigou
a deixar o sistema de bandas cambiais e adotar o regime de câmbio flutuante. Ainda em
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janeiro de 1999, houve a maxidesvalorização do real: em 13 de janeiro de 1999, a taxa de
câmbio estava R$ 1,3185; já em 28 de janeiro de 1999, atingiu R$ 1,9824; no mesmo ano, em 3
março, alcançou o valor máximo de R$ 2,1647.
Atualmente, o regime de câmbio no Brasil continua sendo o flutuante. Nele, o próprio
mercado define o valor da taxa de câmbio de acordo com a lei da oferta e demanda. Mas, sempre
que o Bacen achar necessário, pode intervir comprando ou vendendo dólares com a finalidade de
estabilizar a variação da taxa cambial.
1.1 VANTAGENS E DESVANTAGENS DO CÂMBIO CONTROLADO
O câmbio controlado pode ser usado como instrumento para conter ou baixar a inflação. Ao
valorizar o real e manter a taxa de câmbio fixa, estimula-se a importação, aumentando a
competitividade em relação aos preços dos produtos nacionais. As indústrias brasileiras se
obrigam a reduzir suas margens de receitas para fazer frente aos preços dos produtos importados.
Por outro lado, há um custo muito grande para o governo manter o câmbio fixo por um longo
tempo. Cria-se uma situação artificial em relação ao preço da moeda estrangeira e aos preços dos
produtos indexados ao dólar.
1.2 VANTAGENS E DESVANTAGENS DO CÂMBIO FLUTUANTE
A maioria dos países economicamente desenvolvidos adotam o regime de câmbio flutuante,
mas não há um mercado de câmbio 100% flutuante. Mesmo que mínima, sempre há interferência
do governo. No regime de câmbio flutuante, os preços dos produtos e serviços se ajustam às
condições de mercado, proporcionando uma visibilidade dos cenários econômicos internos e
externos. As economias estão mais protegidas contra crises externas e não há a necessidade
aumentar a taxa de juros bruscamente para manter o preço de um câmbio fixo, situação que
sensibilizaria negativamente a economia do país.
Um ponto negativo está na incerteza da oscilação do preço da moeda estrangeira, situação
que pode impactar a concretização de novos contratos de negócios.
TEMA 2 – MERCADO DE CÂMBIO QUANTO À ENTREGA DA MOEDA
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ESTRANGEIRA
A moeda estrangeira, ao ser negociada entre comprador e vendedor, é movimentada em
espécie ou por meio de débito ou crédito nas contas bancárias. Nos dois casos, sempre será
obrigatório que uma das partes, comprador ou vendedor, seja um agente autorizado pelo Bacen a
trabalhar com câmbio.
2.1 MERCADO DE CÂMBIO MANUAL
Enquadram-se no mercado de câmbio manual as negociações de moeda estrangeira em
espécie (dinheiro vivo, cédulas, notas, moedas metálicas), travel check (cheque viagem), travel card
pré-pago (cartão pré-pago internacional).
Não há limitação de valor, mas o agente autorizado a trabalhar com câmbio pelo Bacen tem
que identificar o cliente e verificar se o valor negociado condiz com a capacidade financeira dele.
A finalidade da negociação da moeda estrangeira em espécie é exclusiva para fins de viagens
internacionais, pessoas que vão ao exterior ou vêm dele.
Considere que você está programando fazer um curso no exterior daqui a 12 meses. Com
certeza, será necessário levar dinheiro (dólar, euro ou outra moeda estrangeira conversível). Para
não sobrecarregar seu orçamento, você pode comprar mensamente a moeda estrangeira em
espécie ou carregar o cartão pré-pago internacional. É possível também comprar a quantidade de
moeda estrangeira em uma única vez.
Como mencionado anteriormente, não há limitação de valor. Porém, o agente vendedor da
moeda estrangeira poderá solicitar uma comprovação de rendimento para atestar a legalidade da
operação. Ao negociar a moeda estrangeira, o vendedor registra o CPF do comprador no sistema
do Bacen.
O valor comprado em espécie não pode ser usado para pagar compromissos aqui no Brasil,
somente no exterior.Caso, por algum motivo, haja cancelamento da viagem ou sobra de moeda
estrangeira, o comprador deverá vender (devolver) a moeda estrangeira para um agente
autorizado ou mantê-la guardada para uma futura viagem.
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A legislação não prevê o tempo em que o comprador da moeda estrangeira deve viajar, mas o
Bacen tem o registro da compra da moeda estrangeira (data e CPF) e a qualquer momento pode
confrontar com as informações da alfândega brasileira para saber se a pessoa detentora do CPF
saiu ou não do país.
A taxa de câmbio praticada no mercado de câmbio manual tem um valor diferente da praticada
nas operações de câmbio comercial. São os custos adicionados na formação do preço final, como:
manuseio, transporte, seguro e outros. A taxa de câmbio manual fica com um preço menor na
compra e um preço maior na venda. Veja no Quadro 1 a cotação das taxas no dia 2 de março de
2022.
A taxa praticada no mercado de câmbio manual é conhecida como câmbio turismo. Além de
terem a variação de preço normal devido à lei da oferta e demanda, os preços das taxas são
diferentes nos vários pontos de câmbio (casa de turismo, bancos e corretoras). É sempre um fator
de vantagem pesquisar antes de comprar.
Quadro 1 – Taxa de câmbio
Taxa de câmbio – US$/R$
Compra Venda
Câmbio comercial 5,0330 5,0340
Câmbio turismo 4,9830 5,1770
Fonte: Uol, 2022.
Ainda, na realização de operações de câmbio manual, incide o Imposto sobre Operações
Financeiras (IOF), com as alíquotas de:
• 1,1% na compra de moeda estrangeira ou transferência para conta no exterior.
• 6,38% para carregar cartões pré-pagos ou sobre o valor gasto em cartão de crédito ou débito
no exterior.
O governo pretende zerar as alíquotas até o ano de 2028, mas, se você for viajar ao exterior,
consulte a alíquota vigente.
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2.2 MERCADO DE CÂMBIO SACADO
É o ambiente no qual ocorre a maioria das operações cambiais brasileiras, o qual se dá pela
movimentação de moeda estrangeira por meio de débitos e créditos em contas mantidas no
exterior por bancos brasileiros autorizados pelo Bacen. Isso ocorre porque a legislação brasileira
não permite a movimentação de moeda estrangeira no país, à exceção dos casos previstos em lei.
Sabemos que o volume de moeda estrangeira que mais circula no mundo é de dólar.
Normalmente os bancos brasileiros têm uma conta em dólares ou até uma agência bancária em
Nova York, centro financeiro mundial. Contudo, a conta pode ser em qualquer moeda e em
qualquer país, depende do interesse da instituição financeira.
Para deixar clara a movimentação do câmbio sacado, vamos simular uma situação de uma
importação brasileira no valor de US$ 50.000,00 de um exportador chinês. Neste exemplo, temos
as seguintes figuras:
• Importador = importador brasileiro.
• Exportador = exportador chinês.
• Valor da importação = US$ 50.000,00.
• Taxa de câmbio = US$ 1,00 = R$ 5,00.
• Banco A = banco de relacionamento do importador no Brasil.
• Banco B = banco de relacionamento do exportador na China.
• Banco NY = Banco Nova York mantém conta em US$ do Banco A.
Figura 1 – Fluxo simplificado do mercado de câmbio sacado
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�. Importador compra US$ 50 mil do Banco A, em contrapartida paga R$ 250 mil.
�. O Banco A tem a conta em US$ no Banco NY e autoriza que este debite de sua conta o valor
de US$ 50 mil e transfira para o Banco B.
�. O Banco NY, a pedido do Banco A, transfere US$ 50 mil para o Banco B.
�. O Banco B paga ao exportador na moeda chinesa valor equivalente a US$ 50 mil.
Observações:
• Não há movimentação em US$ no Brasil.
• A movimentação em US$ ocorre na conta do Banco A mantida no Banco NY.
• O Banco A aumenta a posição de câmbio vendida em US$ 50 mil.
• O tempo de transferência, em regra geral, tem uma duração de dois dias úteis.
• Uma transferência do Brasil para o exterior ou do exterior para o Brasil pode envolver mais do
que três bancos – número pode chegar até sete ou oito.
No caso de uma operação de câmbio de exportação, a conta do Banco A mantida no Banco NY
seria creditada, o exportador brasileiro venderia os dólares para o Banco A e receberia os reais
equivalentes na sua conta no Brasil.
TEMA 3 – OUTRAS CLASSIFICAÇÕES DO MERCADO DE CÂMBIO
O mercado de câmbio apresenta várias classificações, vimos no item anterior o mercado de
câmbio manual e sacado, a seguir conheceremos outras classificações de acordo com a finalidade
do uso da moeda estrangeira.
3.1 MERCADO DE CÂMBIO QUANTO AO PRAZO DE ENTREGA DAS MOEDAS
O prazo da entrega das moedas em uma operação de câmbio pode ser diferente de acordo
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com a necessidade do cliente ou a finalidade da operação.
3.1.1 Mercado de câmbio pronto
Ao negociar a moeda estrangeira, comprador e vendedor devem entregar as moedas, um ao
outro, até dois dias úteis antes da data da negociação (contratação do câmbio). É o prazo em que
ocorre a maioria das operações cambiais, período necessário para dar segurança à transferência da
moeda estrangeira de um país ao outro, porque depende da intervenção manual das instituições
financeiras e há a questão dos fusos horários entre países.
Uma empresa brasileira, ao receber o valor da exportação, primeiro tem o valor da moeda
estrangeira creditado na conta de um banco no exterior. Para receber os reais equivalentes na sua
conta aqui no Brasil, a empresa terá que vender a moeda estrangeira ao banco. O exportador
(vendedor da moeda estrangeira) entrega a moeda ao banco (comprador da moeda estrangeira),
em contrapartida o banco entrega os reais equivalentes ao exportador no mesmo dia da contração
de câmbio. Como a entrega das moedas ocorreu até dois dias úteis da data contratação do câmbio
– no caso, no mesmo dia –, trata-se de uma operação de câmbio pronto.
3.1.2. Mercado de câmbio futuro
Quando uma ou as duas moedas (real e moeda estrangeira) são entregues com prazo superior
a dois dias úteis a partir da data da contratação de câmbio. O câmbio futuro ocorre em operações
de financiamentos à exportação por contrato de câmbio, câmbio travado de exportação e
importação ou pagamento de um financiamento à importação. Nas próximas etapas, veremos com
detalhes a formalização dessas operações.
Vejamos um exemplo de um travado de exportação. O exportador brasileiro tem a receber US$
100 mil por uma venda realizada a 180 dias contados da data de hoje. Para aproveitar uma taxa de
câmbio alta, o exportador pode contratar o câmbio de exportação hoje com o seu banco de
relacionamento, na taxa de câmbio de hoje, e se comprometer a entregar os US$ 100 mil ao banco
em 180 dias. Por outro lado, o banco também só entregará os reais equivalentes ao exportador em
180 dias. Observe que a contratação do câmbio foi realizada na data de hoje, mas as moedas
somente serão entregues pelas partes em 180 dias da data da contratação do câmbio. No exemplo,
o exportador quis garantir uma taxa de câmbio favorável, mas isso não é certeza que vai acontecer,
pois em 180 dias a taxa de câmbio pode estar mais alta ou mais baixa do que a taxa de câmbio
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contratada. Dependendo do tipo de operação, a taxa de câmbio praticada no mercado de câmbio
futuro pode ser diferente da taxa praticada no mercado de câmbio pronto.
3.2 MERCADO DE CÂMBIO QUANTO À FINALIDADE DA ENTREGA DA MOEDA
ESTRANGEIRA
Toda operação de câmbio recebe enquadramento ou natureza para identificar a finalidade da
entrada de moeda estrangeira no país ou da saída, procedimento útil paraauxiliar nas políticas
cambiais e nos acompanhamentos estatísticos.
3.2.1 Mercado de câmbio comercial
Enquadram-se neste mercado as operações de câmbio relacionadas às operações comerciais
de exportação e importação de mercadorias e serviços.
3.2.2 Mercado de câmbio financeiro
São todas as operações de câmbio não classificadas como exportação e importação de
mercadorias e serviços. São dezenas e dezenas de possibilidades para a transferência da moeda
estrangeira: pagamento de aluguel, juros, empréstimo, compra de um passe de um atleta,
participação em feiras internacionais etc.
3.3 MERCADO DE CÂMBIO QUANTO AOS AGENTES PARTICIPANTES
O Quadro 2 apresenta a dimensão da quantidade de operações e o volume em US$ das
operações de câmbio contratadas no ano de 2021 nos mercados de câmbio primário e secundário.
3.3.1 Mercado de câmbio primário
É a compra e venda de moeda estrangeira realizada entre as instituições financeiras
autorizadas a operar com câmbio pelo Bacen e as pessoas físicas ou jurídicas. Uma operação de
câmbio de exportação ocorre no mercado de câmbio primário, em que a instituição financeira
compra a moeda estrangeira do exportador (pessoa jurídica).
3.3.2 Mercado de câmbio secundário
Importantíssimo mercado, em que as negociações de moeda estrangeira ocorrem entre as
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instituições financeiras autorizadas a operar com câmbio pelo Bacen, sendo que a taxa de câmbio
praticada nesse mercado é a base para que os bancos trabalhem com seus clientes.
Quadro 2 – Registros de câmbio contratado
Registros de câmbio contratado – acumulado jan.–dez./2021
Total do primário Total do interbancário Total
Quant. Valor (US$) Quant. Valor (US$) Quant. Valor (US$)
13.766.184 1.546.500.237.771 708.060 1.132.052.413.730 14.474.244 2.678.552.651.501
Fonte: Bacen, 2022a.
Exatamente isso, o volume total de câmbio contrato em 2021 foi de US$ 2,6 trilhões em 14,4
milhões de contratos de câmbio.
3.3.3 Mercado de câmbio paralelo
São operações de câmbio que ocorrem à margem da regulamentação cambial, quando os
praticantes que realizam a compra e venda de moeda estrangeira não têm a autorização do Bacen
para trabalhar com câmbio. São práticas ilegais decorrentes de recursos oriundos de
superfaturamento de exportação, subfaturamento na importação, corrupção, lavagem de dinheiro
e outros de menor relevância, mas nem por isso são considerados legais.
TEMA 4 – TAXA DE CÂMBIO
Em Bacen (2022b), temos o conceito básico da taxa de câmbio: “Taxa de câmbio é o preço de
uma moeda estrangeira medido em unidades ou frações (centavos) da moeda nacional. Por
exemplo, se a taxa de câmbio do dólar é 3,10, significa que um dólar dos Estados Unidos custa R$
3,10. A taxa de câmbio reflete, assim, o custo de uma moeda em relação à outra”.
No Quadro 3, podemos verificar o custo do real em relação a outras moedas, também
identificada como cotação ou simplesmente taxa de câmbio.
Quadro 3 – Cotação da taxa de câmbio
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Moeda Valor em reais
US$ 1,00 R$ 5,1394
EUR 1,00 R$ 5,7803
GBP 1,00 R$ 6,8955
JPY 1,00 R$ 0,04447
ARS 1,00 R$ 0,04784
Fonte: Bacen, 2022c.
O Brasil e a maioria dos países adotam o “sistema incerto” para precificar a moeda
estrangeira, o que representa a quantidade de moeda nacional necessária para adquirir uma
unidade de moeda estrangeira. Já a Inglaterra e os países que têm o euro como moeda utilizam o
“sistema certo”, o qual determina a quantidade de moeda estrangeira necessária para adquirir uma
unidade de moeda nacional. O Bacen classifica de moeda “tipo A” as moedas precificadas pelo
sistema incerto e de “tipo B” as precificadas pelo sistema certo.
O sistema de precificação da moeda não interfere no preço da moeda, é somente uma
metodologia escolhida pelos países.
Sistema incerto
US$ 1,00 R$ 5,1394
Sistema certo
R$ 1,00 US$ 0,1946
As duas cotações são equivalentes, só que o Brasil optou pelo sistema incerto para precificar
as moedas estrangeiras.
4.1 VARIAÇÃO DA TAXA DE CÂMBIO
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A taxa de câmbio está atrelada ao regime de câmbio adotado por um país. No regime de
câmbio controlado, a taxa de câmbio é fixa, estabelecida pela autoridade monetária do país.
No caso do Brasil, temos o mercado de câmbio flutuante ou livre, portanto a taxa de câmbio
oscila de acordo com as condições do mercado.
4.1.1 Alguns fatores que influenciam o preço da taxa de câmbio
• Diferença de inflação: quando a variação do índice de inflação aumenta entre a inflação do
Brasil e a dos Estados Unidos, o real tende a depreciar em relação ao dólar.
• Taxa de juros: o aumento da taxa de juros, que representa um indicador do retorno sobre o
capital, atrai os investidores estrangeiros em busca de maiores rendimentos. O fluxo de
entrada de moeda estrangeira aumenta, fazendo com que o preço do dólar caia.
• Balança comercial: o saldo da balança comercial, diferença entre as exportações e
importações. Se for superavitária (mais exportações do que importações), haverá maior
entrada de moeda estrangeira no país, consequentemente uma valorização do real. Caso
contrário, com as importações sendo maiores que as exportações, haverá uma
desvalorização do real.
• Dívida pública externa: quanto maior for a dívida pública externa, maior será a necessidade
usar dólares para saldá-la. Dessa maneira, sairá mais dólares do país, o que leva a
desvalorização do real.
• Instabilidade política e econômica: são sintomas que geram incertezas para os investidores,
os quais migram seus investimentos para países que oferecem menores riscos. Portanto,
influencia na desvalorização do real com a saída da moeda estrangeira.
Para uma real análise da formação da taxa de câmbio, os fatores mencionados e outros não
citados devem ser analisados em conjunto.
Figura 1 – Variação da taxa de câmbio
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Fonte:Uol, 2022.
Para ilustrar, a Figura 1 apresenta a variação da taxa de câmbio no período de 25 de fevereiro
de 2021 a 25 de fevereiro de 2022.
TEMA 5 – TIPOS DE TAXAS DE CÂMBIO
Antes de entrar propriamente no tema tipos de taxas de câmbio, vale a pena enfatizar dois
conceitos que geram muita confusão nas pessoas que não exercem atividades ligadas ao mercado
de câmbio. Seguramente, você já tomou conhecimento por meio da imprensa sobre estas
manchetes:
• O real valorizou.
• O real desvalorizou.
• O dólar valorizou.
• O dólar desvalorizou.
• O real perdeu força frente ao dólar.
• O dólar perdeu força frente ao real.
O que tudo isto significa? É simples, observe:
Figura 2 – Desvalorização do real
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No exemplo, o preço para a unidade de dólar passou de R$ 5,00 para R$ 5,50. Portanto, é
necessário usar mais reais para adquirir a mesma unidade de dólar. A taxa de câmbio desvalorizou,
o real desvalorizou ou o dólar valorizou são as expressões corretas para a situação apresentada.
Figura 3 – Valorização do real
No exemplo, o preço para a unidade de dólar passou de R$ 5,00 para R$ 4,50. Portanto, é
necessário usar menos reais para adquirir a mesma unidade de dólar. A taxa de câmbio valorizou, o
real valorizou ou o dólar desvalorizou são as expressões corretas para a situação apresentada.
Há várias denominações para a taxa de câmbio, e as principais são:
• Taxa de câmbio comercial: usada em operações de câmbio de exportação, câmbio de
importação e câmbio financeiro. A taxa de câmbio comercialpode ser pronta ou futura,
depende do prazo da entrega da moeda estrangeira.
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• Taxa de câmbio turismo: usada na compra de moeda estrangeira em espécie, travel check ou
travel card internacional.
• Taxa de câmbio interbancária: taxa de câmbio praticada nas operações de câmbio do
mercado interbancário. É importantíssimo conhecer a formação desta taxa de câmbio, pois
ela é a referência para os bancos trabalharem no mercado primário com os seus clientes.
O valor da taxa é estabelecido para a entrega da moeda nacional e estrangeira no segundo dia
útil após a contratação do câmbio ou, como conhecido no mercado, “D-2”.
O valor da taxa de câmbio é alterado se mudar o fluxo de entrega das moedas, principalmente
o real. Veremos a aplicação da taxa interbancária nas etapas sobre câmbio de exportação e
importação.
• Taxa de câmbio de compra e de venda: A denominação sempre será pela ótica da instituição
financeira que está negociando a moeda estrangeira. Se a instituição compra a moeda
estrangeira, a taxa será de compra; se vende, será de venda.
Taxa de compra Taxa de venda
US$ 1,00= R$ 5,10 US$ 1,00= R$ 5,20
É a lógica de qualquer mercado comprar um produto por um valor e vender por outro maior. A
diferença entre a taxa de câmbio de compra e venda é chamada de spread.
Exemplo:
Operação de câmbio US$ R$
Exportação 100.000,00 510.000,00
Importação 100.000,00 520.000,00
O Banco Comex S.A comprou US$ 100 mil de um exportador à taxa de 5,10 e vendeu para um
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importador a 5,20. Desta maneira, o banco aplicou o spread 0,10 de reais por dólar e obteve o
seguinte resultado: pagou R$ 510 mil pela compra dos US$ 100 mil e recebeu R$ 520 mil pela
venda. Ao final, o banco teve um resultado positivo (lucro) de R$ 10 mil.
TROCANDO IDEIAS
No período conteudista do estudo, acompanhe o valor da taxa de câmbio do dólar comercial e
comente no fórum os fatores que influenciaram a sua variação. Por exemplo: em XX/YY/20ZZ, o
real desvalorizou em 1%, chegando a R$ 5,50. O principal motivo foi a alta dos juros nos Estados
Unidos.
NA PRÁTICA
Analise a Figura 1 (variação da taxa de câmbio) e observe os quatro pontos destacados:
• Ponto 1 – 5,7780 – 08/03/2021
• Ponto 2 – 4,9280 – 28/06/2021
• Ponto 3 – 5,7390 – 21/12/2021
• Ponto 4 – 5,0040 – 23/02/2022
Essas foram as cotações nas respectivas datas. Pesquise os motivos que levaram a taxa de
câmbio aos preços indicados.
Observação: O objetivo é entender quais fatores influenciam no preço do dólar. Não é
necessário enviar a resposta para a tutoria.
FINALIZANDO
Passamos por temas importantes e que estão no dia a dia do profissional de comércio exterior.
Ao compreender o conteúdo, ficará muito mais simples praticar as dinâmicas que envolvem as
operações de câmbio.
REFERÊNCIAS
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BACEN – BANCO CENTRAL DO BRASIL. Ranking de câmbio por instituições financeiras.
2022a. Disponível em: <https://www.bcb.gov.br/estatisticas
/rankingcambioinstituicoes?ano=2021>. Acesso em: 13 mar. 2022.
_____. Perguntas e respostas – taxa de câmbio. 2022b. Disponível em:
<https://www.bcb.gov.br/acessoinformacao/perguntasfrequentes-respostas/faq_taxacambio>.
Acesso em: 13 mar. 2022.
_____. Cotações e boletins. 2022c. Disponível em: <https://www.bcb.gov.br
/estabilidadefinanceira/historicocotacoes>. Acesso em: 13 mar. 2022.
UOL. Cotações. Disponível em: <https://economia.uol.com.br/cotacoes/cambio/dolar-
turismo-estados-unidos/>. Acesso em: 13 mar. 2022.
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